OTROS SISTEMAS DE AMORTIZACION

 SISTEMA AMERICANO

En el sistema de Amortizaciones

progresivas, el reintegro del capital
prestado se produce mediante las
amortizaciones reales, parte creciente
de la cuota constante. Los intereses son
decrecientes.
Para que el rendimiento del capital
permanezca constante es necesario
reinvertir las pequeñas sumas recibidas
por amortización real, lo que puede ser
fácil y hasta beneficioso para una
institución bancaria según sus fines,
pero presenta dificultades en la banca
que opera con un numero limitado de
clientes a quienes acuerda grandes
sumas. Esta cuestión fue solucionada
con el sistema americano.
Consiste el sistema en prestar una
suma V por n periodos a la tasa
periódica i. Al final de cada periodo
el deudor abona el interés vencido
Vi, a la conclusión del plazo, junto
con el ultimo pago de intereses,
devuelve íntegramente la suma
prestada V.
El deudor, para evitar
encontrarse con dificultades
financieras al momento de
reintegrar el préstamo esta
obligado a construir un fondo
mediante la suma periódica t
pagadera en el momento de
abonar los intereses.
 Esta serie de pagos, que constituyen una
renta, devengan intereses a la tasa i’, y está
destinada a reconstruir el capital V al cabo de
los n periodos.
 Graficamente:
Vi Vi Vi Vi Vi +V

t t t t t
 La cuota del sistema sumadas las 2 partes:
 c’ = V i + t
 Debe tenerse presente que las partes de la
cuota se depositan en cuentas distintas.
 El pago de la suma t constituye una renta
constante, vencida, temporaria.
 El monto de la tasa i’ debe ser igual a V

t=V  t = V i
(1+i)^n -1
La tasa i’ normalmente es menor
que la tasa i del préstamo, por ser
pasivas y activas bancarias
respectivamente.

Por esta razón, la tasa efectiva del

préstamo resulta para el tomador
distinta de la nominal.
 COMPARACION CON EL SISTEMA
ACUMULATIVO

Cuando i’= i, el importe de la

cuota del sistema americano
resulta igual al importe de la
cuota del sistema
acumulativo.
Conceptualmente podemos llegar a la
conclusión de que si i’ < i, la cuota del
sistema americano es mayor que la cuota
del sistema progresivo, pues si igualando
tasas, resultan iguales, cuando i’ a favor
del deudor es menor, habrá que
incrementar t, parte de la cuota para
lograr que el monto sea igualmente V.
Sucede lo contario cuando i’ es > i.
 LA TASA EFECTIVA EN EL SISTEMA
AMERICANO
 En el sistema americano, cuando i’ ≠ i queda
modificada la tasa efectiva de interés.
 La investigación de la tasa efectiva puede
hacerse fácilmente, teniendo en cuenta que
el sistema concluye siendo una renta
constante, vencida, temporaria e inmediata.
Usando la formula de Baily
12-(n-1) h 2/n+1
 i= h donde h= (c n)^ -1
12- 2(n-1)h Vn
 EJEMPLO
 Supongamos un préstamo de $ 100.000 a
10 años al 7% anual por el sistema
americano, donde el fondo gana el 5 % de
interés.

 La cuota será:
 c’ = 100.000x 0,07 +100.000 x t = 14950,46
7.0000 + 7950,46
 Aplicando Baily
h = (14950,46 x 10 )^ 2/11 -1=0 ,07585904
 100.000

 i= h x 12-9 h = 0,0807
 12-18 h
 Esta es la verdadera tasa del deudor, y el
verdadero costo unitario del crédito.
SISTEMA DE AMORTIZACION REAL CONSTANTE
(ALEMAN)
 En el sistema de amortización acumulativo, la
cuota es constante, siendo decreciente el
interés, que se paga sobre saldos de deuda, y
por tanto, resulta creciente la amortización
real.
 El sistema de amortización real constante
mantiene igual a lo largo del tiempo la parte
de cada cuota destinada a disminuir la deuda.
 Los intereses son decrecientes y también las
cuotas formadas por AR + Intereses
decrecientes.
 A) para que la amortización real de una deuda
de $ V, pagadera en n periodos, resulte
constante, deberá valer V/n, de manera que la
suma de las n amortizaciones reales resulte
igual al importe originalmente adeudado:
 n V=V
 n
 La deuda pendiente al final de cada periodo,
después de pagada la cuota será: V(h) = V –
hV = V (1- h )
 n n
 El interés de cada período calculado
sobre la deuda pendiente:

 I(h) = V i (1- h -1)

n
 B) agregándole la amortización
tendremos la cuota del periodo h :
 c(h) = V +V i (1- h -1)
 n n
 Las cuotas se hallan en progr. Aritmetica en
razón de: - V i
 n
 Con lo cual sabiendo que la primer cuota es:

 c(1) = V i + V = V (i + 1 )
 n n
 Las siguientes serán:

 c(h) = V (i + 1 ) – (h -1) Vi
 n n
 C) El cuadro de amortización de una deuda
pagadera con este sistema es de muy fácil
construcción. Sea una deuda de $ 10.000
pagadera en 5 cuotas anuales, al 7 % de
interes.
V = 10.0000 = 2000
n 5

- Vi = - 2000 x 0,07 = -140

n
 Cuadro de Amortizacion
n Deuda I Interes del Amortiz Total Deuda cuota
Periodo Real del P Amortz Pendien
1 10000 700 2000 2000 8000 2700
2 8000 560 2000 4000 6000 2560
3 6000 420 2000 6000 4000 2420
4 4000 280 2000 8000 2000 2280
5 2000 140 2000 10000 0 2140