ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

MAESTRIAS

Unidad: 2 Semana: 3.1

Amortización (1)

MATEMATICAS
FINANCIERA II

Ing. Eco. Jesús Francisco Ayma Guevara

 IDEAS FUERZA

➢ 1. Una deuda disminuye, sólo , por “amortización”

(devolución del capital en partes).

➢ 2.El” interés” se calcula con la fórmula conocida :

I= Pin.

➢ 3.La cuota ( o pago total) , siempre, es la suma del

interés con la amortización.

➢ 4. La principal característica del “Método

Alemán”:amortizaciones iguales.
 IDEAS FUERZA

➢ 5. La principal característica del “Método

Americano” :una sola amortización al final de la
operación.

➢ 6. La principal característica del “Método

Francés”:cuotas Iguales.
 ¿Qué es una amortización? (i)
Es el proceso financiero mediante el cual el deudor se
compromete a reintegrar periódicamente un capital
prestado, pudiendo dicha periodicidad adquirir diversas
frecuencias (anual, semestral, mensual, etc.) . En todos
los casos dicha frecuencia se establece previamente
entre las partes.

cuando amortizamos una deuda estamos

devolviendo la cantidad que hemos
recibido en préstamo, por ello cuando
sólo pagamos intereses no estamos
amortizando.
 ¿Qué es una amortización? (ii)

Los desembolsos destinados a cancelar la deuda se

conocen como
” pagos o servicios de la deuda”.
La descomposición de los pagos en cuotas de interés y
capital se llama cronograma de pagos; por tanto, para el
diseño de éste se debe tener en cuenta:

Rk = Ck + Ik
Rk= Pago o servicio de la deuda
Ck= Cuota de capital o amortización
Ik= Cuota de interés
 ¿Qué es una amortización? (iii)
Un error muy común en la selección de un crédito es sumar el
total de las cuotas dé interés en cada una de las alternativas
disponibles y luego elegir el de menor suma, aduciendo que es el
más barato ( en algunos casos se compara la suma de los
pagos).

De hecho este tipo de análisis carece totalmente de sentido

pues, en primer lugar, se deja de lado el comportamiento de los
saldos y, en segundo lugar, se están sumando unidades
monetarias de diferente valor económico, es decir, no se respeta
el valor del dinero en el tiempo

Por ejemplo, podríamos considerar las dos siguientes líneas de

crédito:
 ¿Qué es una amortización? (iv)
El error de evaluación consiste en proceder de la siguiente
forma:

Línea 1: Intereses = pagos-principal

= 950 + 105 - 1000
= 55

Línea 2: Intereses = pagos-principal

= 130 + 927 – 1000
= 57

Elección:
Como en la línea 1 se pagan menos intereses, entonces
pensaría que ésta es la más barata
 Sistema de amortización (i)
La forma de determinar la cuota del capital a desembolsar en cada
período se denomina sistema de amortización.

Cabe mencionar que para el cálculo de los pagos o diseño del cuadro de
amortizaciones se considera el principal y la tasa pactada en la operación,
es decir, no deben considerarse las retenciones o comisiones si
existiesen; éstas sólo incluirse en el cálculo del costo de crédito.

Para establecer si el cuadro de amortización está bien diseñado se debe

verificar que el saldo en el último período sea igual a la última cuota de
capital (lo que significa que el cuadro está saldado). Adicionalmente, la
suma de todas las cuotas de capital debe ser igual al principal. De hecho,
a veces existen discrepancias en decimales debido a las aproximaciones.
Amortización constante (Método Alemán ) (i)
Como su nombre lo indica, en este sistema las
cuotas de capital amortizaciones son constantes o
iguales. Así, éstas se calculan dividiendo el principal
entre el número de períodos de pago.

Como característica de este sistema se puede

mencionar que dado que los saldos disminuyen, las
cuotas de interés también disminuir y, por lo tanto,
este método, es también conocido como el de
Cuotas decrecientes.
Amortización constante (Método Alemán )
Sistema de amortización constante
Sistema de amortización constante
Se divide el capital a pagar y se divide entre el número de años generán-
dose la cuota fija de amortización:
Capital 9000
Plazo 8 años
Tasa int. 0,02 anual
Cuota capital´= 9000/8 = 1125

Años Capital Interes Cuota capital Monto de la cuota

1 9000 180 1125 1305
2 7875 157,5 1125 1282,5
3 6750 135 1125 1260
4 5625 112,5 1125 1237,5
5 4500 90 1125 1215
6 3375 67,5 1125 1192,5
7 2250 45 1125 1170
8 1125 22,5 1125 1147,5
810 9000 9810
 Amortización de pagos uniformes
(Método Francés) (i)
Este sistema esta basado en la teoría de rentas, pues los
pagos se calculan como si fuesen los términos de una renta
(Flujo Constante que se denomina R).
En este sistema las cuotas de capital crecen en progresión
geométrica, siendo la razón (1-i), donde i es la tasa pactada.
Así las cuotas de interés deben decrecer en forma exponencial
de modo tal que al sumarlas el pago resulte constante.

Una vez hallado R se calcula I1, luego por diferencia C1.

Posteriormente se determina D2, luego i2 y por diferencia C2,
prosiguiendo este proceso hasta saldar la deuda.
 Amortización de pagos uniformes
(Método Francés) (ii)
Principal: S/. 9,000
Plazo: 8 meses
Tasa int. : 2% mensual
Mes Deuda Ik Ck Rk
1 9,000 180.0 1,048.59 1,228.59
2 7,951.41 159.03 1,069.56 1,228.59
3 6,881.85 137.64 1,090.95 1,228.59
4 5,790.90 115.82 1,112.77 1,228.59
5 4,678.13 93.56 1,135.03 1,228.59
6 3,543.10 70.86 1,157.73 1,228.59
7 2,385.37 47.71 1,180.88 1,228.59
8 1,204.49 24.09 1,204.50 1,228.59
 Amortización comercial (Flat) (i)
Se basa en la aplicación del interés simple.
El método consiste en hallar una cuota constante de pago
con la cual se debe cancelar la deuda.
Primero se determina el monto que genera la deuda al
régimen de interés simple y por todo el plazo que dura la
operación. Luego este monto se divide ente el número de
períodos de pago obteniéndose así la cuota constante a
pagar llamada la “cuota flat”.
 Amortización comercial (Flat) (ii)

Calcular el costo del crédito con los siguientes

datos:

Precio de lista: S/. 900

Al contado: 5% de descuento
Al crédito: plazo 8 meses
Cuota inicial: 20%
Tasa de interés: 2% mensual flat
 Amortización y saldos
Se calcula la cuota flat dividiendo el monto generado por el saldo
entre el número de pagos:

Precio al contado: 0,95(900) = 855

Cuota inicial: 0.2(900) =180
Saldo pendiente: (0.8)900) =720

Cuota mensual flat = 720 (1 + (0.02)8) /104.4

8
El flujo de caja del crédito sería:

855
0 1 8

180
104.4
 Amortización y saldos

¿Con la información disponible – con un cronograma de

pagos como los discutidos - ¿ cómo se obtiene “el costo

del crédito “?.

NOTA: Es importante que resuelva el caso indicado.