CARRERA:

ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS
INTERNACIONALES
UNIDAD
DIDÁCTICA:
FINANCIAMIENTO EN LOS
NEGOCIOS INTERNACIONALES
Capacidad 1
Semana 2 / Sesión 2
 TEMA: MERCADO DE DIVISAS, INVERSION
CORTO Y LARGO PLAZO, PRODUCTOS
FINANCIEROS
AGENDA

 MERCADO DE DIVISAS
 INVERSION DIRECTA E INDIRECTA
 ESQUEMA CORTO Y LARGO PLAZO
 FUENTES DE FONDEO
CAPACIDAD DE LA SESIÓN

Capacidad 1: El estudiante aplica los conceptos de

mercado de divisas, diferencia entre inversiones de corto y
largo plazo, directa e indirecta.
PREGUNTAS DE INICIO

•¿Qué medios de pagos se utiliza en el comercio internacional?

Finanzas •¿Qué es una Carta de Crédito?

•¿Cuáles son los elementos de la gestión financiera?
•¿Qué es un warrant? ¿Qué es un crédito directo e indirecto?

• ¿Que comprende el capital de trabajo?

• ¿Qué un sobregiro bancario?

Costos •
•
•
¿Qué es la tasa de interés? ¿Cuántos de tasa de interés conoce?
¿Qué créditos a corto plazo conoce? Dos ejemplos.
¿Qué créditos a largo plazo conoce? Dos ejemplos.
• ¿A que denominamos reexportación?
 REFLEXION

• IMPULSAR EL BIENESTAR ECONOMICO Y LOS

• CAPITALES E INVERSIONES PARA EL
• CRECIMIENTO DE EMPRESAS
INVERSIÓN FINANCIERA
Determinación del monto a
invertir en activos fijos.

Evaluación de proyectos.
Inversión Financiera
Aquellas inversiones en activos
financieros que pueden ser realizados Optimización de carteras de
tanto por personas como por empresas
con el objetivo de obtener ingresos
inversión (portafolio).
pasivos.
Composición y calidad de los
activos financieros.

Compra o alquiler (leasing)

Administración de los activos

existentes.
FINANCIAMIENTO
Financiamiento
Mecanismo por medio del cual se aporta
dinero o se concede un crédito a una
persona, empresa u organización para que
esta lleve a cabo un proyecto, adquiera
bienes-servicios , cubra gastos o
compromisos con proveedores.
Combinación óptima de
fuentes de financiamiento o
estructura de financiamiento.
Selección de fuentes de
financiamiento.
Riesgo financiero.
Colocación de acciones y
obligaciones.
El boom de las fintech y las opciones de inversión
 MERCADO DE DIVISAS
Es aquel mercado donde los individuos, las empresas y los bancos compran y venden divisas o monedas extranjeras

 DIVISA : es una moneda extranjera escogida por el Banco Central de cada país como patrón para constituir sus Reservas Internacionales
 CARACTERISTICA : También conocido como FOREX Foreign Exchange es un mercado que se mueven elevado numero de transacciones
.

CADA UNO
QUIERE UTILIZAR
SU MONEDA
MERCADO DE DIVISAS IMPORTANCIA
 CARACTERISTICAS
INTERCAMBIAN MONEDAS

PRECIOS SON FIJADOS POR

OFERTA Y DEMANDA

OPERA LAS 24 HORAS DEL DIA 5

DIAS A LA SEMANA

VOLUMENES IMPORTANTES

SE CONOCE COMO FOREX O FX

 MERCADO DE DIVISAS
LOS INVERSORES DE TODO EL MUNDO ADQUIEREN O VENDEN UNA MONEDA POR OTRA PARA OBTENER GANANCIAS
CUANDO EL VALOR DE LAS MONEDAS CAMBIA EN RESPUESTA A LOS ACONTECIMIENTOS DEL MERCADO O COMO
RESULTADO DE LA ESPECULACION DEL MERCADO.

 LA PLAZA MAS IMPORTANTE SE UBICA EN LONDRES. PARTICIPANTES EN EL MERCADO

•El mercado de divisas es el
mercado financiero mas grande
del mundo
•Es Descentralizado porque se
realiza en diversas plazas.
•Es continuo porque nunca
cierra y
•Es electronico porque todos los
mercados estan interconectados
mediante una compleja red de
telecomunicaciones.
FUNCIONES DEL
MERCADO DE
DIVISAS
•Permite transferir fondos entre paises
•Proporciona instrumentos y mecanismos
para financiar el comercio y las
inversiones internacionales
•Ofrece facilidades para la administracion
de riesgos y especulacion
 CONVERTIBILIDAD

CAPACIDAD DE UNA DIVISA PARA

CONVERTIRSE EN OTRA

CUANDO ES CONVERTIBLE SU
PRECIO LO DETERMINA LA OFERTA
Y DEMANDA = MERCADO

UNA MONEDA ES CONVERTIBLE

CUANDO ES LIBREMENTE
INTERCAMBIADA POR OTRA
 TIPO DE CAMBIO

UNA DIVISA ES COMO UNA

MERCANCIA, SUJETA A LEYERES
DEL MERCADO

TIPO DE CAMBIO DEL

TIPO DE CAMBIO CENTRAL =
MERCADO = lo establecen
lo fijas autoridades monetarias
ofertas y demanda
 TIPO DE CAMBIO

https://cincodias.elpais.com/herramientas/conversor-divisas/
TIPO DE CAMBIO EN EL PERÚ. EVOLUCIÓN, SITUACIÓN PROBLEMÁTICA Y PERSPECTIVAS
 • Sistemas de tipo de
cambio:
•Fijos: Repercusiones del Euro
•De libre flotacion: Australia, Mexico,
Chile, Polonia, Rusia, Suecia, Suiza,
Taiwan, etc.
•De flotacion dirigida: Tailandia,
Malasia, Singapur, Rusia.
•Indizados: Argentina, Bahamas,
China, Hungria, Arabia Sadudita
indizados con el dolar.
BALANZA DE PAGOS
Es el resumen de todas sus
transacciones económicas con el resto
del mundo durante un determinado año.
La balanza de pagos registra todos los
ingresos de divisas al pais así como
todo sus egresos.
Los desequilibrios en la balanza de
pagos es la principal causa de que Peru
no pueda lograr un crecimiento
económico alto y sostenido.
La Balanza de Pagos se compone de:
Cuenta Corriente: Es la balanza comercial que incluye el comercio de bienes , servicios y
transferencias unilaterales como los intereses por la deuda.
Cuenta de Capital : Muestra la inversion extranjera directa en activos fisicos e indirecta en cartera
como acciones y bonos.
Cuenta de Reservas Oficiales que incluyen activos en monedas extranjeras, oro, reservas en el
FMI, etc.
Resultado: Deficit o Superavit.
 EL RIESGO DE EXPORTAR
GESTION INCERTIDUMBRE
SIN SABER DE DIVISAS RIESGO CAMBIO
 No se puede vender sin dominar la
gestión de la incertidumbre y el tipo
de cambio
 Los factores de exportación DISEÑAR ESTRATEGIAS
búsqueda : de MINIMIZANDO
crecimiento, seguimiento
fuentes de RIESGOS
mitigación de riesgos. y
 Simplificación de la entrada
en mercados internacionales

MEJORAR INFORMACION
FINANCIERA PARA TOMA DE
DECISIONES
 PRINCIPALES PRODUCTOS
FINANCIEROS

CARTA DE
PRE Y FACTORING
CREDITO Y
POST ,
EMBARQUE
COBRANZA FORFAITING
INVERSION DIRECTA E INDIRECTA

LIBERACION DEL COMERCIO

INTERNACIONAL

FACILIDADES DE INVERSION

REGULACION DE MERCADOS
 Sin la ayuda del Sistema Financiero es difícil lograr un
crecimiento sostenido en las exportaciones como ha venido
logrando, tomar en cuenta que todas las empresas necesitan
apalancamiento financiero

MODALIDADES
DE
INVERSION
FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Es el otorgado por bancos, cajas

de ahorro y crédito, etc.

Se otorgan para capital de trabajo,

factoring, pre y post embarque,
etc.
Las tasas y plazos varían
dependiendo de la entidad y
evaluación al cliente.
Para el caso de financiamiento Pre
– embarque con las entidades
bancarias, las empresas pueden
acceder a SEPYMEX como garantía.
Uno de los principales
inconvenientes es que las tasas
ofrecidas suelen representar un alto
costo financiero para las pymes, por
otro lado las empresas deben contar
con dos años de operaciones como
mínimo para acceder a
financiamiento.
FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DE FONDOS DE
INVERSIÓN
Es el otorgado por fondos de
inversión, inversionistas, capitales
ángeles, etc.

Se otorgan para capital de trabajo,

factoring, pre y post embarque, etc.

La evaluación puede contemplar En algunos casos contar con

conceptos de responsabilidad social,
comercio justo, innovación, alto
certificaciones es obligatorio y no
impacto, entre otros. necesariamente aplica a todos los
sectores.
Las tasas y plazos varían dependiendo También evalúa al importador.
de la entidad y evaluación al cliente.
No necesariamente se debe contar
con un mínimo de ventas o periodo de
operación.
Fuente: http://blogs.gestion.pe/innovar-o-ser-cambiado/2016/01/innovacion-fintech.html
FINANCIAMIENTO NO REEMBOLSABLE A
TRAVÉS DE FONDOS CONCURSABLES

Principalmente fondos que el Estado

pone a disposición a través de sus
Instituciones.

Destinados a promover la innovación

tecnológica, el desarrollo sostenible, la
investigación y desarrollo, y las
exportaciones e internacionalización.
Es necesario postular para
obtener el fondo, por ello contar
con un plan definido
Se debe contar en la mayoría de los casos
adecuadamente es vital.
con un plan de negocios o un proyecto.
El proceso de evaluación puede
tomar de dos a seis meses.
 Innóvate Perú busca incrementar la productividad empresarial a través del
fortalecimiento de los actores del ecosistema de la innovación (empresas,
emprendedores y entidades de soporte) y facilitar la interrelación entre ellos.
Innóvate Perú atiende a - Agendas de Innovación Varían de acuerdo a
todos los sectores Tecnológicas la convocatoria
-Pasantías y Misiones
Tecnológicas
- Asesorías Se debe presentar

ACCEDER
REQUISITOS
PARA
PRODUCTOS OFRECIDOS
SECTORES ATENDIDOS

Tecnológicas un proyecto o plan

-Proyectos Asociativos de de acuerdo a lo que
Transferencia Tecnológica solicite la
Para Microempresas
(PATTEM) convocatoria a la
- Mejora de la Calidad cual postule
- Apoyo a Actividades de
Extensionismo
Tecnológico
-Proyectos de Innovación
Productiva
-StartUp Perú:
Emprendimientos
Dinámicos de Alto Impacto
 Fondo Concursable que cuenta con recursos por S/ 25 millones, que beneficiará a las empresas
exportadoras a través del cofinanciamiento no reembolsable de actividades orientadas a
promover, fortalecer y profundizar la internacionalización de la empresa peruana.

El Programa de Modalidad I: Mínimo 3 años de

Apoyo a la Potenciamiento de constitución
Internacionalizació exportaciones Haber exportado al
n atiende a todos menos dos años
los sectores pudiendo o no ser

ACCEDER
REQUISITOS PARA
PRODUCTOS OFRECIDOS
SECTORES ATENDIDOS

Modalidad II: consecutivos

Licitaciones y alianzas Ventas:
internacionales
Modalidad I – desde
60 hasta 2300 UIT
Modalidad III: Modalidad II – desde
Franquicias 100 hasta 2300 UIT
Modalidad III –
desde
Modalidad IV: 150 hasta 2300 UIT
Implantación comercial
Modalidad IV – desde
200 hasta 2300 UIT
 El CONCYTEC es la institución rectora del Sistema Nacional de Ciencia y Tecnología e Innovación Tecnológica, SINACYT. Tiene
por finalidad normar, dirigir, orientar, fomentar, coordinar, supervisar y evaluar las acciones del Estado en el ámbito de la
Ciencia, Tecnología e Innovación Tecnológica y promover e impulsar su desarrollo mediante la acción concertada y la
complementariedad entre los programas y proyectos de las instituciones públicas, académicas, empresariales organizaciones
sociales y personas.

CONCYTEC Beneficios Tributarios para Modalidad directa

empresas que invierten en un
atiene a todos proyecto de investigación, Cuando la empresa desarrolla un
proyecto de I+D+i con sus propias
los sectores. desarrollo tecnológico o
capacidades
innovación.
Pago de un menor impuesto a la

ACCEDER
REQUISITOS
PARA
PRODUCTOS OFRECIDOS
SECTORES ATENDIDOS

renta a través de las

deducciones que contempla la
Ley 30309. Modalidad indirecta
Reconocimiento como Cuando la empresa decide tercerizar el
organizaciones que apuestan proyecto de I+D+i a través de un Centro
por la investigación y desarrollo de Investigación Científica, Desarrollo
para ser más competitivas. Tecnológico y/o Innovación Tecnológica
Los Centros Especializados
acreditados por CONCYTEC se
encontrarán expeditos para que
sus clientes puedan acceder
fácilmente al beneficio
tributario a través de la a la
inversión en proyectos de I+D+i.
 LAS FINTECH
¿Qué es?
VENTAJA
Finance & Technology - Empresas financieras basadas en plataformas
tecnológicas, son modelos de negocios disruptivos que ofrecen
S
soluciones innovadoras a temas que hoy son procesos complejos.  Nuevas plataformas e intermediarios
financieros en línea
 Menores costos de
¿A quiénes está dirigido? transacción
 Nuevas técnicas y fuentes de información
Principalmente clientes que permanecen excluidos o para evaluar el riesgo crediticio
subatendidos por el sector de los servicios financieros  Promueven mayor
tradicionales sean individuos o Pymes. inclusión.
 Soluciones pensadas en necesidades
¿Cuáles son los segmentos FINTECH? puntuales (a las que muchas veces el
sistema tradicional no puede llegar)

Todos los sectores.

 LAS FINTECH
CROWDFUNDING
Es un mecanismo colaborativo de financiación de proyectos. Consiste en poner en contacto promotores de proyectos que
demandan fondos mediante la emisión de valores y participaciones sociales o mediante la solicitud de préstamos, con
inversores u ofertantes de fondos que buscan en la inversión un rendimiento. En dicha actividad sobresalen dos
características, como son: la unión masiva de inversores que financian con cantidades reducidas pequeños proyectos de alto
potencial y el carácter arriesgado de dicha inversión.
Fintech Tipo Pag web

Afluenta Financiamiento mediante fondos invertidos http://www.afluenta.pe/

Difondy Financiamiento para empresas e inversiones en créditos. https://www.difondy.com/

 Programa Reactiva
Perú
REQUISITOS
DATOS • Las empresas deben tener clasificación de riesgo crediticio al 29 de febrero del 2020 “Normal” o “CPP”
• Creado bajo Decreto Legislativo Nro. 1455 (Con Problemas Potenciales), para 90% o más de sus créditos.
• Programa que brinda créditos mediante el sistema financiero con garantía • Podrán acceder las empresas que no cuenten con clasificación de riesgo crediticio a febrero del 2020,
gubernamental. siempre que hayan tenido una clasificación “Normal” en los 12 meses previos a la solicitud del crédito.
• Fondo por un importe de S/. 60,000 millones de soles. • Podrán acceder las empresas que no cuenten con clasificación en la Central de Riesgos a febrero del
• Su objetivo es evitar la interrupción de la cadena de pagos. 2020 durante los 12 meses previos a la solicitud del crédito.
• Actualmente en fase II. • No tener deudas tributarias administradas por la SUNAT, exigibles en cobranza coactiva que totalicen
un importe mayor a 1 UIT al 29 de febrero de 2020, con respecto al periodo anterior al 2020.
• Las empresas vinculadas a entidades del sistema financiero (grupos económicos) no podrán solicitar
los créditos en las mismas entidades financieras, tendrán que solicitar el crédito en otra entidad.
• No distribuir dividendos ni repartir utilidades, salvo el porcentaje correspondiente a sus trabajadores,
durante la vigencia del crédito otorgado.

CONDICIONES COBERTURA
• Plazo máximo 36 meses hasta con 12 meses de periodo de gracia. • Cobertura al 98% para créditos hasta S/. 90,000.00
• Financiamientos de hasta S/ 10 millones de soles en el sistema financiero. • Cobertura al 95% para créditos desde S/. 90,001.00 hasta S/. 750,000.00
• El importe máximo del crédito será el equivalente a tres (03) meses de ventas promedio • Cobertura al 90% para créditos desde S/. 750,001.00 hasta S/ 7,500,000.00
mensual del año 2019, de acuerdo con los registros de la Superintendencia Nacional de • Cobertura al 80% para créditos desde S/. 7,500,001.00 hasta S/. 10,000,000.00
Aduanas y de Administración Tributaria (SUNAT).
• En el caso de créditos a microempresas, para la determinación del límite de la garantía,
además del criterio señalado en el párrafo precedente, también se puede utilizar el
monto equivalente a dos (2) meses promedio de deuda del año 2019, según los
parámetros establecidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para
créditos a microempresas, hasta un máximo de S/ 40 000,00 (cuarenta mil y 00/100
soles), el que resulte mayor.
• Solo se podrá tomar el crédito con una sola entidad financiera.
 REACTIVA
PERU

Empresa del
Bancos Financieras CMAC CRAC Edpymes TOTAL
sistema
financiero
(ESF)

Cantidad de 93,707 8,041 12,825 277 0 114,850

beneficiarios
Monto de garantías
otorgadas 27,866 56 590 14 0 28,526
(en millones de S/)

% de participación 97.69% 0.20% 2.07% 0.05% 0.00% 100.00%

(al 03 de julio 2020)

Fuente: MEF
 TOMAR NOTA DAN LIQUIDEZ PROTEGIENDO A
ENTIDAD
 Necesidad de activos para utilización en el
corto plazo (un año o menos) = activos
circulantes
 Necesidad de activos de larga duración en la CAPITAL DE TRABAJO =
empresa = activos fijos ACTIVOS
 Efectos aumento de ambos CIRCULANTES
• activos en el flujo de efectivo y la obtención
de beneficios económicos futuros.
CAPITAL DE TRABAJO NETO = ACTIVOS
CIRCULANTES MENOS PASIVOS
CIRCULANTES
 TOMAR NOTA

EFECTIVO

CICLO
FINANCIERO
CUENTAS POR FINANCIAMIENTO
A CORTO COBRAR CORTO PLAZO
PLAZO

VENTAS INVENTARIOS
LIQUIDEZ Y CAPITAL DE TRABAJO

Capital de Trabajo Diferencia entre el activo

Nivel de riqueza operativa. El índice
de capital de trabajo mide la corriente y pasivo corriente.
capacidad de la empresa para cumplir
con sus obligaciones a corto plazo.
Activo corriente: Pasivo corriente:

• Está formado por • Está formado por

todos los bienes y todas las deudas que
derechos que tienen un
permanecen en el vencimiento inferior a
patrimonio de la 1 año (corto plazo).
empresa por un plazo
inferior a 1 año. • También se llama:
• También se llama: Pasivo circulante
Activo circulante.

Parte del activo corriente financiado con

pasivos a corto plazo.
 LIQUIDEZ Y CAPITAL DE
TRABAJO

Grado de conversión de los activos en

efectivo.

Liquidez
Posesión de Efectivo en el momento Tiempo requerido para convertir
oportuno que permita cumplir con las los activos en efectivo.
obligaciones de la empresa.

Incertidumbre en el tiempo y valor de

realización.
ESTRUCTURA FINANCIERA
¿CUAL ES LA ESTRUCTURA
ÓPTIMA EN EL CORTO PLAZO?
PASIVOS
CIRCULANTE
ACTIVOS
CIRCULANTE >
CAPITAL DE
TRABAJO
Que el Activo Circulante sea mayor
que el Pasivo Circulante
 CAPITAL DE TRABAJO

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO NO
CAPITAL DE TRABAJO+
CORRIENTE
ACTIVO
NO PATRIMONIO

CORRIENTE
FINANCIAMIENTO

INVERSION
RENTABILI
DAD
De actividades que permitan
reducir costos.
Rentabilidad
Resultado del proceso productivo, Relación costo volumen
proceso de venta de mercadería o de
cualquier otro proceso que implique la utilidad.
generación de ganancias o perdidas.
Niveles de Rentabilidad
Si el resultado es POSITIVO, la empresa
GANA , por lo que genera una “Utilidad
o Rentabilidad Positiva”, si el resultado
es NEGATIVO se esta generando un Margen Bruto
“Perdida o rentabilidad negativa”.
Margen Operativo

Pronóstico de ventas con Margen antes de

impuestos
márgenes asociados.
Margen neto
ROL DE LAS FINANZAS

INTERNACIONALES
Consecuencia:

EVOLUCIONAMOS LAS ENTIDADES

HACIA UN FINANCIERAS
MUNDO GLOBAL APERTURAN
QUE REQUIERE
QUE
SUCURSALES
ADMINISTREN EL PARA OFRECER
RIESGO DE PRODUCTOS Y
REALIZAR SERVICIOS A
TRANSACCIONES EMPRESAS
EN DIFERENTES
MONEDAS
FUENTES PRINCIPALES FUENTES
DE FONDEO
LINEAS DE CREDITO
INTERNACIONAL

EMISION DE BONOS

COMPAÑIAS DE SEGURO
ACTIVOS DE RENTA FIJA
La renta fija se da en las inversiones donde se conoce de antemano ( o
al menos en nivel de predicción aceptable) cuales serán los flujos de
renta que generan.

Ejemplos:
Inversiones de renta fija son los activos financieros o títulos valores
como: los bonos, los obligaciones, las letras y los pagares; los bienes
raíces en alquiler y los sistemas de ahorro tales como los depósitos a
plazo y las cuentas de ahorro.
El agua ya cotiza en Wall Street 9-12-2020
 1. Bonos
Son títulos de deuda emitidos por empresas, ya sea
financieras o no financieras, con el fin de obtener
financiamiento.

El emisor de un bono promete devolver el dinero prestado al

comprador de ese bono, normalmente más unos intereses
fijados previamente, conocidos como cupón.
Por eso se conoce como instrumento de renta fija.

Los bonos son una de las principales fuentes de financiación

de las grandes empresas y las Administraciones públicas,
principalmente de los Gobiernos, que mediante la emisión de
bonos materializan la deuda, entregando a sus prestamistas un
activo financiero.
Los bonos corporativos se utlizaran en el caso del sector
privado.
2. Elementos

Emisor Entes públicos o empresas privadas.

Vencimiento Indica la fecha en la cual vence el bono.

Interés La tasa con la cual el emisor pagará.

Cupón Pagarés adheridos al documento principal.

Redención Valor que se entregara al emisor

 PREGUNTAS DE CIERRE

• ¿Qué es la Balanza de Pago? ¿Qué es el tipo de cambio?

Mercado de • ¿Qué es la devaluacion? ¿Quién son los países que ocupa el primer y
Divisas el segundo socio comercial?
• ¿Qué un fintech? ¿Cuál es la banca estatal?

• ¿Que es un Pagare? ¿Qué un sobregiro bancario?¿Que es un

bono?
Financiamiento • ¿Qué es el descuento de letras y que tipo de interés se cobra?

Empresarial • ¿Qué es el Leasing Financiero?

• ¿Cuál es mayor costo un crédito personal o crédito empresarial?
¿Por que?
Muchas Gracias

https://www.instituto.adex.pe/