TECNOLOGICO NACIONAL DE MEXICO

INSTITUTO TECNOLOGICO DE TLAXIACO

 
MATERIA:
Administración financiera II

PRESENTAN:
CRUZ CRUZ ELIZABETH
JENNIFER FERIA LÓPEZ
TEMA:
2.4. VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS (MÉTODOS)

CARRERA:
LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN
 
DOCENTE:
C.P. MINERVA GONZALEZ GALINDO
 
GRUPO: 6BA

• HEROICA CIUDAD DE TLAXIACO, OAXACA, A 17 DE MARZO DE 2022

 Introducción
A continuación hablaremos sobre el tema: 2.4. valuación
de activos financieros (métodos), en ella mencionaremos
los siguientes:
• El concepto de valuación o valoración de activos
financieros, así como también su importancia.
• Después recalcaremos los métodos o modelos de
evaluación, en este caso mencionaremos el modelo de
evaluación absoluta, el modelo de evaluación relativa y
el modelo de evaluación de opciones.
• Por último se marcara los conceptos, importancia,
ventajas y desventajas de los modelos de evaluación.
 Concepto
• En finanzas, la valuación o valoración de
activos es el proceso de estimar el valor de
un activo (por ejemplo: acciones, opciones,
empresas o activos intangibles tales
como patentes y marcas registradas) o de
un pasivo (por ejemplo: títulos de deuda de
una compañía). El proceso de valuación es
muy importante en muchas situaciones
incluyendo análisis de inversión, presupuesto
de capital, Fusiones y Adquisiciones, etc.
 Importancia
Es importante observar que la
valuación es tanto un arte como una
ciencia porque requiere del juicio del
profesional interviniente.
Generalmente se utilizan varios
métodos de valuación en diferentes • De esta forma, puede apreciarse
escenarios, obteniéndose distintas que los métodos de valuación no
valuaciones del activo objetivo en son excluyentes entre sí, sino
función del método empleado y el que la utilización de más de uno
escenario elegido.  de ellos permite a los analistas
ofrecer una opinión que
contemple distintos puntos de
vista
 Modelos (Métodos)
La valuación de activos financieros se hace usando uno o más de estos
métodos o modelos:

• Modelos de valuación absolutos: determinan el valor estimando

los flujos de fondos futuros previstos del activo descontados a su valor
actual .

• Modelos de valuación relativos: determinan el valor basado en los

precios de mercado de activos similares.
 
• Modelos de valuación de Opciones: se utiliza para ciertos tipos de
activos financieros derivados (ejemplo.: warrants, opciones sobre acciones,
opciones sobre otra clase de activos, futuros, etc.) son modelos complejos
del valor actual. El método más común usado es el modelo para la
valoración de opciones comunes.
• Modelos de valuación absolutos
Método Flujos de Fondos Descontados (DCF por su sigla en inglés):
Consiste en calcular los flujos de liquidez futuros ajustados según su
valor en el tiempo, descontados a una tasa que represente el costo de
oportunidad de obtención del capital empleado.
• El valor total de la empresa se compone del valor
actual de los flujos de fondos dentro del período de
pronóstico más un valor de continuación que
represente los fondos de liquidez después del
período del pronóstico
•  Los modelos de valoración relativa
Son una alternativa a los modelos de valor absoluto, que buscan determinar el
valor intrínseco de una empresa con base en sus flujos de caja libres futuros
estimados descontados a su valor presente, sin referencia a otra empresa o
promedio de la industria. 

Desventajas
Ventajas
• En ocasiones puede llevar a
• Especialmente para los
engaño
principiantes en el mundo
de la inversión en bolsa es
• Limitaciones de la
su simplicidad
valoración relativa para
detectar los ciclos
• La ventajas que tiene la
económicos
valoración relativa es
su adaptabilidad.
• Es necesario que las
empresas sean comparables
• Determinan el valor basado en los precios de mercado de
activos similares, consiste en determinar el valor de una
compañía tomando como base el valor de una compañía
similar

En sectores donde existe información general de varias compañías

comparables, suelen usarse múltiplos de indicadores de las
empresas del sector que relacionan el valor de la empresa (VA) con
algún parámetro que se estima relevante a efectos de valorar la
compañía.

VA / Ventas Netas
VA / EBITDA (Resultado antes de intereses, impuestos y amortizaciones)
VA / EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)
También se utilizan múltiplos referidos a variables propias del mercado
en cuestión, como cantidad de abonados, cantidad de m² afectados a la
actividad.
 ¿Cuándo usar la valoración relativa?
• La valoración relativa puede
utilizarse en la mayoría de los
casos, ya que su adaptabilidad
hace que pueda amoldarse a casi
cualquier tipo de empresa. No
obstante, es necesario que si
vamos a realizar una valoración
utilizando el método de la
valoración relativa tengamos en
cuenta sus limitaciones y sólo la
usemos con empresas
comparables y teniendo en
cuenta los ciclos económicos.
Modelos de valuación de Opciones: La teoría de valoración de opciones
es una corriente de estudio económica que se encarga del estudio de este
tipo de activos financieros, cuya rentabilidad depende de otros activos o de
sus precios y en un marco de probabilidad.

Importancia

Estos modelos son empleados para conocer el

valor económico de activos financieros
derivados en relación a sus rendimientos y su
riesgo. Así, la teoría de valoración
de opciones ha servido para llevar a cabo
valoraciones de tipos de deuda, warrants o
incluso patentes, entre otros muchos.
• La propia naturaleza y la estructura de una opción hace necesario crear
técnicas válidas para calcular sus valores actuales. Por ello, técnicas más
comunes basadas en la actualización de flujos futuros como el VAN y
el TIR no resultan adecuados

La teoría de valoración de opciones ha experimentado en las últimas

décadas un pronunciado avance, con su correspondiente
modificación y desarrollo debido a la significativa evolución en el
mismo periodo de los distintos activos financieros que han ido
apareciendo en el mercado, cada vez más complejos. Es decir, se han
producido nuevas necesidades de valoración
• Cada método de valuación tiene un riesgo inherente de
error, por esta razón, los analistas utilizan generalmente
más de un método en forma simultánea. De esta forma se
obtiene una serie de datos basados en diversos escenarios
y metodologías que posibilitan disminuir el riesgo de desvío
y una valoración más precisa.
 CONCLUSIÓN
La valuación de activos financieros son de suma
importancia llevarlas acabo dentro de una empresa.
Dentro del riesgo total de un activo financiero también se
incluye el riesgo no sistemático o diversificable, es decir,
el riesgo intrínseco del título en cuestión.
Cabe destacar que es un proceso de valuación muy
importante en muchas situaciones incluyendo análisis de
inversión, presupuesto de capital, Fusiones y
Adquisiciones entre otros.
 Fuentes de consulta

• Javier Sánchez Galán, 15 de enero, 2017

Teoría de valoración de opciones. Economipedia.com. En línea:
Teoría de valoración de opciones | 2022 | Economipedia
• https://es.scribd.com/document/405499657/2-4-Valuacionde-Activos
-Financieros