ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Integrantes:
Alvarado, Mardel 8-841-2160
Ballestero, Aneth 8-885-2357
Garrido Mercebeth 8-869-1293
 INTRODUCCIÓN

Tomar mejores decisiones y asignar los recursos de manera adecuada son algunos
de los factores que posibilitan el éxito de un proyecto. El análisis de sensibilidad
permite que las empresas alcancen sus objetivos estratégicos al facilitar estas
condiciones.
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Es una herramienta de gestión que permite a las
organizaciones predecir los resultados de un proyecto,
ayudando a comprender las incertidumbres, las
limitaciones y los alcances de un modelo de decisión.
También conocido como análisis hipotético, permite
determinar cómo los diferentes valores de una variable
independiente pueden afectar a una variable dependiente
particular. Es útil en una amplia gama de temas además
de la gestión de proyectos, como finanzas, ingeniería,
geografía, biología, etc.
 EXISTEN DOS TIPOS

Análisis de Análisis de
Sensibilidad Local Sensibilidad Global
 IMPORTANCIA
El análisis de sensibilidad es una de las herramientas
más utilizadas por los directores de proyectos para
predecir los resultados esperados de un proyecto. Añade
más flexibilidad al modelo de valoración durante el
proceso de análisis y, finalmente, en la presentación ante
posibles clientes, inversores o grupos de interés. Existen
múltiples beneficios de aplicarlo en la gestión de
proyectos.
 BENEFICIOS

Facilita la toma de
decisiones

Asegura el control
de calidad

Mejor asignación de
recursos. 
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Permite que las empresas alcancen

sus objetivos estratégicos, tomar
mejores decisiones y asignar los
recursos de manera adecuada.
 ¿PARA QUÉ SIRVE?
Una de las aplicaciones clave del análisis de sensibilidad es en el uso de
modelos por parte de los gerentes y responsables en la toma de
decisiones. Se puede utilizar todo el contenido necesario para el
modelo de decisión mediante la aplicación repetida del análisis de
sensibilidad.

Ayuda a los analistas de decisión a comprender las incertidumbres,

los pros y los contras, con las limitaciones y el alcance de un modelo
de decisión.

La mayoría de las decisiones se toman bajo incertidumbre. Una

técnica para llegar a una conclusión es reemplazar todos los
parámetros inciertos con los valores esperados; luego se lleva a cabo
el análisis de sensibilidad.
 EVALUACIÓN
Sería un respiro para alguien que toma
decisiones tener alguna indicación sobre
cuán sensibles serán las elecciones al
cambiar una o más variables de entrada
El análisis de sensibilidad aborda el
segundo de estos puntos (aunque el
análisis de incertidumbre es un precursor
necesario), desempeñando el papel de
ordenar por importancia la fuerza y ​
relevancia de las variables de entrada para
determinar la variación en el resultado.
En primer lugar, esto requiere
cuantificar la incertidumbre en los
resultados de cualquier modelo
(análisis de incertidumbre); y
segundo, evaluar cuánto contribuye
cada entrada a la incertidumbre del
resultado.
En modelos que involucran muchas
variables de entrada, el análisis de
sensibilidad es un ingrediente
esencial para la construcción del
modelo y para garantizar la calidad.
 USOS
La aplicación clave del análisis de – Es un método para predecir el Ayuda a evaluar el
sensibilidad es indicar la resultado de una decisión si una riesgo de una
sensibilidad de una simulación a las situación resulta ser diferente al estrategia.
incertidumbres en los valores de compararla con las predicciones
entrada del modelo. claves.

Sirve para identificar qué tan Sirve para buscar

dependiente es el resultado con errores en el modelo, al
Ayuda a tomar
respecto a una variable particular encontrar relaciones
de entrada. Analiza si la decisiones informadas y
inesperadas entre las
dependencia ayuda a evaluar el apropiadas. entradas y los
riesgo asociado.
resultados.
 ¿CÓMO HACERLO?
Un análisis de sensibilidad, también conocido como análisis “qué pasa si”, es el
utilizado con mayor frecuencia por los analistas financieros para predecir el resultado
de una acción específica cuando se realiza bajo ciertas condiciones.

Por ejemplo, el análisis de sensibilidad se puede utilizar para estudiar el

efecto de un cambio en las tasas de interés sobre los precios de los bonos si las
tasas de interés aumentan un 1 %.

La pregunta “¿Qué pasa si…?” sería: ¿Qué pasa con el precio de un bono si
las tasas de interés subieran un 1 %? Esta pregunta se responde con el análisis
de sensibilidad.

El análisis se puede realizar en una hoja de Microsoft Excel, en la sección

“Datos” del menú de opciones, mediante el botón “Análisis de hipótesis”, el
cual contiene “Buscar objetivo” y “Tabla de datos”.
 ¿CÓMO HACERLO?
En este análisis se hace una variable a la vez y supone independencia
entre las distintas variables que influencian el valor de un proyecto.

El primer paso para realizar un análisis de sensibilidad consiste en

identificar las principales variables que afectan el valor del proyecto y
que están fuera de nuestro control o pudieron ser estimadas de forma
imprecisa.

Luego, para cada una de estas variables, se deben buscar escenarios

positivos y negativos que sean razonables y bien fundamentados. Es
decir, encontrar los mejores y peores valores que podrían tomar las
variables en la práctica.

Finalmente se calcula el valor del proyecto en cada uno de estos

escenarios.
 MÉTODOS
Para llevar a cabo el análisis de sensibilidad:

Técnicas de modelado y simulación.

Herramientas de gestión de escenarios a

través de Microsoft Excel.
 TÉCNICAS

Análisis de Análisis de
sensibilidad local sensibilidad
Global
 EJEMPLO
Supongamos que una tienda vende un producto con un
margen de $5.000 pesos y el estudio de mercado de la empresa
estima que se venderán entre 10.000 y 13.000 unidades
anuales, con un número esperado de 12.000 unidades.
Por otro lado, el contrato de arriendo fija un precio de 50
millones (MM) al año durante los primeros 5 años y luego se
renegocia para los siguientes 5 años. Por contrato el alza de
precio está limitada a un máximo de 20%, pero se espera que
suba solo un 10%.
Suponiendo que no hay otras fuentes de flujos de caja
incrementales, una tasa de descuento del 10% y un horizonte
de evaluación de 10 años, con el método del VAN obtenemos
que el valor esperado del proyecto es:
EJEMPLO
 EJEMPLO
Donde el valor esperado del flujo incremental es $10 MM (= 5.000*12.000 – 50
MM) para los años 1 al 5 y $5 MM (= 5.000*12.000 – 50MM*(1+10%)) para los
años 6 al 10.

Para sensibilizar el valor del proyecto debemos buscar valores optimistas y

pesimistas para cada variable relevante y luego estimar el VAN en cada caso.

Para las unidades vendidas se utilizaremos los rangos del estudio de mercado,
estableciendo un valor optimista de $13.000 (con lo que obtenemos un VAN de
$80,4 MM) y uno pesimista de $10.000 (VAN de –$11,8MM).

Para el precio de arriendo en los últimos 5 años se puede tomar como valor
optimista que se mantenga el precio (VAN de 37,9 MM) y como valor pesimista, el
aumento de 20% que el contrato de arriendo establece como máximo (VAN de
61,4 MM).
 EJEMPLO

Sobre la base de los valores antes calculados, el

resultado del análisis de sensibilidad se muestra en
la siguiente tabla:

Variable Caso Caso Caso

modificada pesimista esperado optimista
Unidades
-11,8 MM 49,7 MM 80,4 MM
vendidas
Valor
37,9 MM 49,7 MM 61,4 MM
arriendo
 CONCLUSIONES
Este análisis nos permite concluir, por
ejemplo, que para este proyecto la
correcta estimación de las unidades
vendidas es más relevante que el valor
del arriendo, ya que las unidades
vendidas afectan más fuertemente el
VAN del proyecto. Más aún, en el peor
escenario de unidades vendidas el
proyecto deja de ser rentable, teniendo
VAN negativo.
¡GRACIAS!