ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

En el momento en el cual se deben tomar decisiones sobre qué herramienta

financiera se debe invertir los ahorros, es primordial conocer los distintos
métodos para obtener el valor del grado de riesgo que representa una
inversión. Existe un análisis muy frecuente en la administración financiera,
llamado análisis de sensibilidad; el cual permite visualizar inmediatamente las
ventajas y desventajas económicas que posee algún proyecto.
El análisis de sensibilidad es un método aplicable de igual manera a las
inversiones que no sean productos de instituciones financieras (por ejemplo,
los bancos), por lo que también se puede usar para casos en que un familiar,
amigo o compañero nos ofrezca una opción de inversión para un negocio o
proyecto en específico. El análisis de sensibilidad de un proyecto es una
herramienta simple de aplicar y puede proporcionarnos información básica para
que se tome una decisión acorde al riesgo que se prefiera asumir.
El análisis de sensibilidad es un término usado frecuentemente en las
empresas para realizar una toma de decisiones acertadas acerca de la
inversión de sus capitales, este análisis consiste en el cálculo de los
nuevos flujos de caja y el VAN (valor actual neto, indicador para la viabilidad
de un proyecto) en proyectos, negocios y otro. Cuando se hace un cambio en
la variable (a la inversión inicial, ingresos, tasas de crecimiento, etc.) y
obteniendo gracias a esto nuevos flujos de caja y un valor nuevo del VAN, se
podrá hacer el cálculo de la sensibilidad y mejorar las estimaciones del
proyecto que vaya a realizarse. En caso de que las variables cambien o haya
errores en ellas (cuestión de apreciación de la persona que realice el análisis),
se debe repetir el proceso utilizando los valores originales (antes del cambio de
variable).
Para el análisis de sensibilidad debe compararse el VAN inicial y el nuevo
valor del VAN (obtenido en el cambio de variables) y así obtendremos un valor
que, al multiplicarlo por la constante cien, indicara el porcentaje de cambio:
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD Y SUS POSIBLES
ESCENARIOS
La base para la aplicación de este método es poder identificar los posibles
escenarios de una inversión, estos se clasifican de la siguiente manera:

 Escenario pesimista: El peor panorama para una inversión, donde el

resultado final de un proyecto es un rotundo fracaso.
 Escenarios probables: Como su nombre lo indica, sería el resultado
más probable que se suponga para el análisis de una inversión, es un
escenario objetivo y está basado en la mayor información posible. Es
decir, es una mirada objetiva de la situación.
 Escenario optimista: Siempre está la posibilidad de que se logre más
de lo esperado, cuando el escenario es optimista, motiva a los
inversionistas a que corran el riesgo. Así, pueden darse cuenta que en
dos inversiones donde se estarían dispuestos a invertir una misma
cantidad, el grado de riego y las utilidades pueden ser realmente
diferentes; por esto estas inversiones deben analizarse por su nivel de
incertidumbre, pero también por la posible ganancia que puedan
representar, pues entre más riesgo, generalmente, hay mayores

Para qué sirve?

Una de las aplicaciones clave del análisis de sensibilidad es en el uso de
modelos por parte de los gerentes y responsables en la toma de
decisiones. Se puede utilizar todo el contenido necesario para el modelo
de decisión mediante la aplicación repetida del análisis de sensibilidad.

Ayuda a los analistas de decisión a comprender las incertidumbres, los

pros y los contras, con las limitaciones y el alcance de un modelo de
decisión.
La mayoría de las decisiones se toman bajo incertidumbre. Una técnica
para llegar a una conclusión es reemplazar todos los parámetros
inciertos con los valores esperados; luego se lleva a cabo el análisis de
sensibilidad.

Evaluación de la confianza en el modelo

Sería un respiro para alguien que toma decisiones tener alguna

indicación sobre cuán sensibles serán las elecciones al cambiar una o
más variables de entrada. Una buena práctica de modelado requiere que
el modelador realice una evaluación de la confianza en el modelo.

En primer lugar, esto requiere cuantificar la incertidumbre en los

resultados de cualquier modelo (análisis de incertidumbre); y segundo,
evaluar cuánto contribuye cada entrada a la incertidumbre del resultado.

El análisis de sensibilidad aborda el segundo de estos puntos (aunque el

análisis de incertidumbre es un precursor necesario), desempeñando el
papel de ordenar por importancia la fuerza y relevancia de las variables
de entrada para determinar la variación en el resultado.

En modelos que involucran muchas variables de entrada, el análisis de

sensibilidad es un ingrediente esencial para la construcción del modelo y
para garantizar la calidad.

Usos

– La aplicación clave del análisis de sensibilidad es indicar la sensibilidad

de una simulación a las incertidumbres en los valores de entrada del
modelo.

– Es un método para predecir el resultado de una decisión si una

situación resulta ser diferente al compararla con las predicciones claves.

– Ayuda a evaluar el riesgo de una estrategia.

– Sirve para identificar qué tan dependiente es el resultado con respecto
a una variable particular de entrada. Analiza si la dependencia ayuda a
evaluar el riesgo asociado.

– Ayuda a tomar decisiones informadas y apropiadas.

– Sirve para buscar errores en el modelo, al encontrar relaciones

inesperadas entre las entradas y los resultados.

El valor actual neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en actualizar

los cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer cuánto se va a
ganar o perder con esa inversión. También se conoce como Valor neto actual
(VNA), valor actualizado neto o valor presente neto (VPN).

ANALISIS DE SENSIBILIDAD DE HIPOTESIS

Conocer las consecuencias que tiene para una empresa implementar una
política.

La función de los escenarios es medir el efecto de un conjunto de variables o

elementales.

Se tiene un conjunto de valores de entradas que cambian simultáneamente y

forman una hipótesis, mientras se parecía su efecto con un conjunto de
variables intermedias y de resultado.
¿Qué es un análisis de sensibilidad al precio?

El análisis de sensibilidad al precio es el comparativo del

rango de lo que un consumidor está dispuesto a pagar por
algo y las razones por las que lo haría (variantes del
producto, presencia de competidores, valores añadidos del
producto, entre otros). Estos datos se obtienen con el uso
de herramientas para la estimación de precios, a través de
modelos matemáticos.

Una vez que se realizan los cruces de variables se puede

conocer aquella cantidad que está más cercana a lo que el
consumidor está dispuesto a pagar por un producto o
servicio y a partir de cuál puede disminuir su intención de
compra. En este punto no hay que perder de vista que la
disminución de la intención de compra no sólo se genera
por un precio demasiado elevado, sino también por aquél
que puede hacerle pensar al cliente que el producto carece
de calidad.

Beneficios al utilizar un estudio de mercado orientado a

conocer la sensibilidad al precio

Aunque tu producto sea el mismo, pero vas a tener

lanzamientos en diferentes partes de una región, debes
tener un estudio por cada una de esas localidades, ya que
existen diferentes cuestiones externas a tu producto o
servicio que pueden estar influyendo en el rango de precio
que el cliente está dispuesto a pagar, como: sueldo
promedio por área geográfica, usos y costumbres,
necesidades insatisfechas/satisfechas, entre otros.

Además de poder identificar esos factores externos, al

desarrollar un estudio de sensibilidad al precio existen otros
beneficios, como lograr:

 Calcular el rango de precio adecuado para cada una

de las marcas y/o productos y/o servicios
comercializados

 Conocer las variaciones del share del

mercado directamente proporcionales al rango de
precio

 Identificar lo que el consumidor considera un valor

agregado de la marca y/o producto y/o servicio por lo
que el cliente está dispuesto a pagar más

 Conocer la sensibilidad del precio vs la demanda de

productos similares y competidores mejor valuados
por el consumidor.
 

Formas de obtener un estudio de sensibilidad al precio

El estudio de sensibilidad al precio debe realizarse dentro

de estudios de mercado como lo es el Ideal Product
Features (basado en el Conjoint Analysis) o el Product
Concept Test. ¿No se puede sólo plantear al cliente: “este
es mi producto, cuánto pagarías por él”? No, obtener un
análisis de este tipo implica la implementación de un set de
preguntas clave y que el cliente interactúe con las posibles
versiones de tu producto.

Es decir, se requiere de un simulador que le permita decidir

qué características del producto son más valiosas y en qué
circunstancias. Dependiendo del estudio de mercado que
elijas, podrás obtener diferentes indicadores y analizar
en diversas profundidades la asociación de las
características de un producto con el precio, por ejemplo: