ANALISIS DE

SENSIBILIDAD

Mg. Tatyana Gonzales Méndez

OBJETIVO SE LA SESION

Al finalizar la clase el alumno sea capaz

de identificar las variables mas sensibles
al cambio y cómo las mismas afectan a la
rentabilidad del proyecto.
 ANALISIS DE SENSIBILIDAD - DEFINICION

El análisis de sensibilidad es un término financiero, muy utilizado en las empresas para tomar
decisiones de inversión, que consiste en calcular los nuevos flujos de caja y el VAN (en un proyecto,
en un negocio, etc.), al cambiar una variable.

Es el estudio de posibles variaciones en la solución optima disponible como consecuencia de hacer

cambios en el proyecto original
 ANALISIS DE SENSIBILIDAD - DEFINICION

Nos permite determinar los efectos económicos financieros ante un cambio o variación inesperada,
pero posible, de parámetros como (la inversión inicial, tiempo de vida útil del proyecto, los ingresos,
la tasa de crecimiento de los ingresos, los costos, tasa de descuento, inflación, etc.)
 ANALISIS DE SENSIBILIDAD - DEFINICION

De este modo teniendo los nuevos flujos de caja y el nuevo VAN podremos calcular y mejorar
nuestras estimaciones sobre el proyecto que vamos a comenzar en el caso de que esas variables
cambien o existiesen errores de apreciación por nuestra parte en los datos iniciales.
ANALISIS DE SENSIBILIDAD - CARACTERISTICAS

La base para aplicar este método de análisis en el proyecto se fundamenta en el hecho que los
valores de los parámetros que se han utilizado para llevar a cabo la evaluación pueden tener
variaciones con consecuencias de importancia en el calculo de los resultados.
ANALISIS DE SENSIBILIDAD - CARACTERISTICAS

Es importante visualizar qué variables tienen mayor efecto en el resultado frente a

distintos grados de error, en su estimación permite decidir acerca de la necesidad
de realizar estudios más profundos de esas variables, para mejorar las
estimaciones y reducir el grado de riesgo por error.
ANALISIS DE SENSIBILIDAD - CARACTERISTICAS

La evaluación del proyecto será sensible a las variaciones de uno o más parámetros si, al incluir
estas variaciones en el criterio de evaluación empleado, la decisión inicial cambia. El análisis de
sensibilidad, a través de los diferentes modelos, revela el efecto que tienen las variaciones sobre la
rentabilidad en los pronósticos de las variables relevantes.
UTILIDAD DEL ANALISIS DE
SENSIBILIDAD
El análisis de sensibilidad sirve para:

• Identificar las variables mas criticas

• Identificar donde se debe dedicar mas esfuerzos tanto en el proceso de planeación como en
el de control y seguimiento de una decisión

• Identificar las variables que deben ser incluidas en la creación de nuevos escenarios.
VARIACIONES A REALIZAR
Mediante el análisis de sensibilidad pueden existir diferentes tipos de cambios en el modelo original
como:

1. Cambios en los coeficientes de la función objetivo.

2. Cambios en los recursos.

3. Cambios en los coeficientes tecnológicos.

4. Adición de una nueva variable.

5. Adición de una nueva restricción.

TIPO DE ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Dependiendo del número de variables que se sensibilicen en forma simultánea, el análisis puede
clasificarse como unidimensional o multidimensional. En el análisis unidimensional, la sensibilización se
aplica a una sola variable, mientras que en el multidimensional, se examinan los efectos sobre los
resultados que se producen por la incorporación de variables simultáneas en dos o más variables
relevantes.
UNIDIMENSIONAL
El análisis unidimensional de la sensibilización del VAN puede realizarse de dos formas. Una,
determinando hasta dónde pueden modificarse las variables para que el proyecto siga siendo
rentable, y la otra haciendo cambios en los valores de Las variables, para ver cómo se modifica
el VAN del proyecto.
MULTIDIMENSIONAL

También denominado el análisis de sensibilidad de escenarios, conlleva la modificación de dos o

más variables a la vez, cuyo fin es, también, ver cómo se afecta la rentabilidad del proyecto.
 ESCENARIOS
Los posibles escenarios de un proyecto de inversión se clasifican en:

• Pesimista: Es el peor panorama de la inversión, es decir, es el resultado en caso del fracaso

total del proyecto.
• Probable: Éste sería el resultado más probable que supondríamos en el análisis de la
inversión, debe ser objetivo y basado en la mayor información posible.
• Optimista: Siempre existe la posibilidad de lograr más de lo que proyectamos, el escenario
optimista normalmente es el que se presenta para motivar a los inversionistas a correr el
riesgo.