04/10/2021

UNIDAD V – LA ELECCIÓN EN CONDICIONES

DE INCERTIDUMBRE
 Romanos 5:8
Mas Dios muestra su amor para con nosotros,
en que siendo aún pecadores, Cristo murió por
nosotros.
 LA DESCRIPCIÓN DEL RIESGO

El riesgo es la exposición a una situación donde hay una

posibilidad de sufrir un daño o de estar en peligro.
Es la vulnerabilidad o amenaza a que ocurra un evento y sus
efectos sean negativos y que alguien o algo puedan verse
afectados por él.
 RIESGO FINANCIERO

El Riesgo financiero es la probabilidad de un evento adverso y sus

consecuencias, y se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un
evento que tenga consecuencias financieras negativas para una
organización.
Los 4 tipos de riesgos financieros más conocidos son: Administración
inadecuada; Endeudamiento elevado; Variaciones de cambio o en las
tasas de interés; Operaciones de mercado o inversiones con alto grado
de inseguridad; Falta de información para tomar decisiones.
 RIESGO ECONÓMICO

El riesgo económico hace referencia a la incertidumbre

producida en el rendimiento de la inversión debida a los
cambios producidos en la situación económica del sector en el
que opera la empresa.
El más común es el riesgo de crédito o comercial: que e la
posibilidad de sufrir pérdidas si los clientes y contrapartidas,
incumplen sus compromisos contractuales que han adquirido,
por falta de solvencia o liquidez.
 PROBABILIDAD

La probabilidad es un método por el cual se obtiene la

frecuencia de un acontecimiento determinado mediante la
realización de un experimento aleatorio, del que se
conocen todos los resultados posibles, bajo condiciones
suficientemente estables.
Se refiere a las posibilidades de que se produzca un
resultado.
 VALOR ESPERADO

El valor esperado correspondiente a una situación incierta

es una medida ponderada de los rendimientos o valores
correspondientes a todos los resultados posibles.

Se utilizan como ponderaciones las probabilidades de cada

resultado.

Por tanto el valor esperado mide la tendencia central, es

decir, el rendimiento o valor que esperamos en promedio.
 LA VARIABILIDAD

La variabilidad es el grado en que difieren los resultados

posibles de una situación incierta.

La variabilidad es una medida de la dispersión de los datos

en una distribución, sea esta teórica o de una muestra.

Son medidas de variabilidad la varianza, la desviación

estándar, cuartiles o deciles, y rango.
 LA UTILIDAD ESPERADA

La utilidad esperada, o teoría de la utilidad esperada, es

una teoría que describe un modelo de elección racional
con resultados inciertos.
El resultado escogido, en teoría, es aquel que presenta
una mayor utilidad
 PREFERNCIAS POR EL RIESGO

Renuente al riesgo: Persona que prefiere una renta segura a

una renta arriesgada que tenga el mismo valor esperado.

Neutral al riesgo: Indiferencia entre una renta segura y una

renta insegura que tiene el mismo valor esperado.

Amante del riesgo: Persona que prefiere una renta arriesgada a

una renta segura que tenga el mismo valor esperado.
 LA REDUCCIÓN DEL RIESGO

Diversificación: Reducción del riesgo repartiendo los recursos

entre distintas actividades cuyos resultados no estén
estrechamente relacionados entre sí.

Ejemplo: Supongamos que una empresa tiene tres opciones:

(1) vender aparatos de aire acondicionado, (2) vender estufas,
o (3) vender ambos. La probabilidad de que el año sea
caluroso o frío es de 0.5.
 EL SEGURO

El seguro: Un seguro es un contrato, denominado póliza de

seguro, por el que una Compañía de Seguros (el asegurador)
se obliga, mediante el cobro de una prima y para el caso de
que se produzca el evento cuyo riesgo es objeto de cobertura
a indemnizar, dentro de los límites pactados, el daño
producido al asegurado; bien a través de un capital, una renta,
o a través de la prestación de un servicio.
 EL VALOR DE LA INFORMACIÓN

A menudo, existe riesgo porqué no conocemos toda la

información que rodea a una decisión.

Por ello, la información es valiosa y los individuos están

dispuestos a pagar por ella.

El valor de la información completa es la diferencia entre

el valor esperado de una elección con información
completa y el valor esperado cuando la información es
incompleta.
 LA DEMANDA DE ACTIVOS
ARRIESGADOS

Los activos: proporcionan una corriente de dinero o de

servicio a su propietario. La corriente monetaria que recibe
una persona que posee un activo puede adoptar la forma de
un pago explícito (dividendos) o implícito (ganancias de
capital).

Activos arriesgados: Proporciona una corriente incierta de

dinero o de servicio a su propietario (alquileres, bonos de
sociedades, acciones, ganancias de capital).
 …

Activos sin riesgos: Activos que generan una corriente de

dinero o de servicio que se conoce con seguridad.

Por ejemplo: los bonos del estado, el certificado de depósito

y certificado de ahorro.
LOS RENDIMIENTOS DE UN ACTIVO

Concepto: Es la corriente monetaria total que genera

un activo en porcentaje de su precio.

Rendimiento real de un activo: Es el rendimiento

simple (o nominal) de un activo menos la tasa de
inflación
 …

Rendimiento esperado: Rendimiento que debe

generar en promedio un activo.

Rendimiento efectivo: El rendimiento efectivo es el

rendimiento total que recibe un inversor en relación
con el rendimiento nominal o cupón de un bono.
¡¡¡DIOS NOS BENDIGA A TODOS!!!