“UNIVERSIDAD NACIONAL DANIEL ALCIDES CARRIÓN”

“FACULTAD DE INGENIERIA DE MINAS”

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
MINEROS
PRIMER TRABAJO DE INVESTIGACIÓN: EL ZINC
Docente: Ing. GARCÍA CONTRERAS, Toribio
Alumnos: GARCIA CARHUARICRA, Maybe Luz
HERMITAÑO TALANCHA, Darwin William´s
MARCHAND ARTEAGA, Juan Antonio
PEREZ VISURRAGA, Leonardo
RICRA BORJA, Jesús
SANCHEZ SOTO, Sherly Zulyn (JEFE DE GRUPO).
TAMARA MORI, Diego Miguel
IDENTIFICACION DE LAS ESTRUCTURAS DE LOS MERCADOS

La base internacional para el precio del zinc es el valor de la Bolsa de

Metales de Londres (LME), que se establece de forma diaria y está
disponible al público. Este valor se refiere a lo que se conoce como zinc
"especial alto grado" (SHG): zinc 99.995% puro, moldeado en forma de
lingotes y armados en lotes de 25 toneladas
El tratamiento metalúrgico es otro componente de precio que se refiere
a los montos para cubrir los costos de refinado.
Las fundiciones obtienen un aumento de tarifa porcentual por cada dólar
que el valor LME aumenta por sobre el precio base establecido. Si el
valor baja, el TC también cae.
Principales países y/o regiones consumidoras de zinc
La perspectiva de demanda a largo plazo se basa en una investigación extensiva de las
tendencias a largo plazo. Las suposiciones principales que denotan la demanda son el
crecimiento en los sectores de la construcción, la producción industrial y transporte, los
que requieren metales galvanizados y piezas fundidas. Los pronósticos de CRU para la
demanda total de zinc aumentarán de las 14,2 MT en 2018 a las 17,7 Mt en 2035, a un
1,2% de TCAC. Esto incluye los requerimientos de metales de fuentes primarias y
secundarias. Para el periodo 2018-2035, China e India se mantendrán como impulsores
clave en el aumento de la demanda. China requerirá 2,1 Mt adicionales para el 2035,
llegando a un total de 9 Mt. Esto representa una TCAC del 1,6%. El consumo en India
crecerá a un nivel mucho más alto, a un 3,2% (TCAC), con un total de 1,2 Mt.
Proyección de balance mercado y precio del zinc

Continuidad

El balance de mercado se calcula de manera detallada para

el mediano plazo, cruzando oferta y demanda proyectadas.
En el largo plazo, sin embargo, la oferta tiene la posibilidad
de ajustarse a la demanda. Por lo tanto, la diferencia entre
oferta y demanda en el largo plazo no representa un déficit
o superávit real, sino que el espacio que debe ser llenado
por los productores para satisfacer la demanda global o la
producción que debe dejar el marcado para que éste se
estabilice. Esta visión está alineada con la teoría tradicional
de economía de minerales, la cual reconoce que en el largo
plazo, si la demanda es mayor a la oferta, el precio debería
subir lo suficiente como para lograr que el mercado se
estabilice y viceversa..
Coexistencia

En el mediano plazo, el escenario de Continuidad tiene una demanda mayor a la

demanda del escenario Coexistencia. La oferta se mantiene igual en ambos escenarios.
Como consecuencia, el precio del zinc en el escenario Continuidad es levemente mayor
que en el escenario Coexistencia durante el periodo 2018-2022. Siguiendo la
metodología de estimación de precios propia de CRU,

desde 2022 en adelante se espera que el precio tienda al CMLP. El CMLP del escenario
Coexistencia es determinado en base al CMLP del escenario Continuidad, la diferencia
de demanda entre ambos escenarios y la elasticidad de oferta de la industria del zinc.
Tomando estos elementos en consideración, el CMLP del escenario Continuidad será
mayor que el CMLP del escenario Coexistencia a contar de 2022 y se mantendría de
esta manera durante todo el período. El mayor precio para el zinc en el escenario de
Continuidad alcanzaría los US$2.109 /t (real) para 2035.
Divergencia

En el mediano plazo (2018-2022), el escenario Divergencia tiene una mayor

demanda que el escenario Continuidad. Al mantenerse constante la oferta en
ambos escenarios, Los cambios en la demanda se traducen en que el escenario
Divergencia muestra mayores precios que el escenario Continuidad durante este
periodo de tiempo. Al igual que en el escenario Coexistencia, para el escenario
Divergencia se calculó el CMLP para determinar la tendencia que seguirían los
precios a partir de 2023. En base al CMLP del escenario Continuidad, la
diferencia de demanda entre ambos escenarios y la elasticidad de oferta de la
industria del zinc, vemos que el CMLP del escenario Divergencia superaría
ampliamente al del escenario de Continuidad. Para 2035, el escenario
Divergencia alcanzaría un precio de US$2.279 /t en términos reales.
Estimación de la Demanda Insatisfecha y la Proyección para 5
años

Con el mercado moviéndose de forma modesta hacia los excedentes en 2019, esperamos que los precios
varíen, de US$ 2.966 /t (real) a US $ 2.604 /t (real). Un cuello de botella de las fundiciones limitará el nivel de
excedentes del metal entre 2020-2022, cuando se estima que los excedentes acumulados sean de 770 kt,
versus excedentes esperados de concentrado de más de 1.6 Mt para el mismo periodo. Así como se espera un
aumento importante en el concentrado para 2020 en conjunto con un aumento del TC, la capacidad de
fundición empezará a aumentar también, particularmente en China (pero también en India, con la expansión
de Vedanta). Como resultado, la utilización de las fundiciones en China podría caer de forma modesta.
Anticipamos que un crecimiento fuerte de la oferta en 2020 empuje el mercado del refinado a excedentes de
238.000 toneladas. Para 2021 ya se contará con un stock importante de concentrado a nivel global, lo que
apoyará un TC más alto aún. La tasa de utilización de las fundiciones podría caer más en China a medida que
se añada mayor capacidad. Aunque se estima que la demanda de crecimiento aumente ligeramente,
esperamos que la producción de las fundiciones siga creciendo más rápido que la demanda, resultando en
excedentes globales de refinado de 197 kt en 2021. Para 2022 esperamos que las tasas de utilización de las
fundiciones alcancen niveles récord y que los excedentes de refinado aumenten a 335 kt. Por lo tanto,
esperamos que los precios tiendan a la baja, con un valor promedio de US$ 1.893 /t (real) en 2022.
• Se pronostica que Perú seguirá siendo uno de los
principales productores de concentrado de zinc en los
próximos años. El país alberga aproximadamente 57
empresas mineras según el Ministerio de Energía y
Minas, que consta de empresas internacionales como
Teck Resources y Glencore, así como mineras
nacionales.
• A pesar de una gran cantidad de jugadores, el sector de
zinc de Perú está dominado por la operación Antamina,
que produjo 409kt en 2018 y las operaciones Cerro
Lindo y El Porvenir de Nexa Resources.
• A corto y mediano plazo, los analistas de Fitch esperan
que Antamina continúe impulsando la producción al
alza a medida que la mina pase a más mineral de cobre-
zinc y menos mineral de cobre solo entre 2020-2022. Se
espera que la producción oscile entre 440-490kt por
año. Junto con Antamina, la expansión de Korea Zinc en
Pachapaqui y Nexa Resources que comienza la
producción en la mina Shalipayco también respaldará el
crecimiento.
DEMANDA DE ZINC EN EL PERÚ

• Proyecto Ariana. Southern Peaks Mining (SPM) planea iniciar la construcción

del proyecto Ariana –situado en Yauli, Junín producción estimada en 50 mil
toneladas de cobre y 30 mil toneladas de zinc
• Mina Pacha Paqui. Los voceros de Corea Zinc manifestaron que la mina
peruana tenía un total de 13.5 millones de toneladas de zinc, plata y cobre en
reservas, y una capacidad de producción diaria de 675 toneladas.
• Proyecto Accha. Entregará 60 mil toneladas de zinc y 40 mil toneladas de
plomo por año.
• Proyecto El Padrino.  Milpo crearía el proyecto de exploración El Padrino,
para alcanzar más de 100 millones de toneladas de recursos, tal como indicó la
empresa durante el pro Explo 2017.
ESTUDIO DE OFERTA DE ZINC
COMPERTIDORES DIRECTOS QUE OFRECEN PRODUCCIÓN SIMILAR A PRECIOS COMPARABLES

 El zinc es el cuarto metal más consumido a nivel

mundial, después del hierro, el aluminio y el cobre.
Se encuentra principalmente en depósitos con
otros minerales, como el cobre y el plomo.

 El principal mineral con zinc es la esfalerita (ZnS),

la que se encuentra en depósitos de sulfuros.
Alrededor del 95% del zinc primario se extrae de
mineral de esfalerita, que tiene un contenido de
zinc de entre un 3% a un 12%.

 La esfalerita se suele encontrar con la galena

(PbS), un mineral con contenido principal de
plomo.
 EXPORTACIONES DE CONCENTRADO DE ZINC

Con respecto a las exportaciones, la mayor parte de

concentrado de zinc requeridas para satisfacer la
demanda de importación seguirá proviniendo de las
Américas, en particular de Perú y México, y de
Australia. Las exportaciones totales de Perú
representan el 24% de la oferta internacional.
Exportación de concentrados de Zinc (miles de toneladas)
IMPORTACIONES DE CONCENTRADO DE ZINC

Los principales importadores son China, Corea del Sur,

Bélgica, Japón y España, la postura neta de importación se
extendió a medida que los principales exportadores
redujeron la producción. La demanda de importación es
principalmente cubierta por proveedores en Perú,
Australia, México, Bélgica y EEUU Estos cinco países
productores también representan dos tercios del mercado
de exportación total. Importaciones de concentrados de Zinc (miles de toneladas)
 BALANCE DEL MERCADO Y PRECIO

Al igual que con muchos otros metales, la base

internacional para el precio del zinc es el valor de
 

la Bolsa de Metales de Londres (LME), que se Proyección del precio del Zinc, 2018 – 2035
establece de forma diaria y está disponible al
público. Este valor se refiere a lo que se conoce
como zinc "especial alto grado" zinc 99.995%
puro, moldeado en forma de lingotes y armados
en lotes de 25 toneladas. Solo las marcas que
cumplan con esta especificación de calidad
podrán ingresar a las bodegas de la LME y ser
canjeadas usando boletas de comercio
(garantías).
LOS COMPETIDORES SUSTITUTOS QUE OFRECEN PRODUCTOS QUE SIENDO DIFERENTES SON
ALTERNATIVA COSUMIDOS POR LOS DEMANDANTES POR RAZONES DE PRECIO O
ACCESIBILIDAD.

Debido a los usos que se le da al zinc, su demanda está

principalmente ligada al sector construcción y a la industria
automovilística, metal-mecánica y electrónica. En el mercado
global los principales actores son las minas productoras de zinc,
las refinerías de zinc y finalmente los consumidores. Los
principales productores de zinc refinando en el mundo son China,
la Unión Europea, Corea del Sur, India, Canadá, Japón y
Australia. La demanda de zinc refinado está relacionada
directamente a su industria local y a la demanda para
infraestructura.
Sin embargo, existen dos riesgos en el corto y mediano plazo:
menor demanda global de acero galvanizado por incertidumbre
asociada a la guerra comercial y menores ventas de autos, y
cuellos de botella en la refinación del zinc. ADEMÁS se tiene en cuenta que
el zinc tiene varios sustitutos como el
En primer lugar, el impacto de la guerra comercial sobre la aluminio, el acero y los
plásticos sustitutos para el acero
producción global de acero galvanizado es incierto; si bien este
galvanizado. El recubrimiento de
es uno de los productos sobre los que han aumentado los aleación de plástico de revestimiento,
la pintura, el cadmio y aluminio
aranceles, aún es prematuro determinar si el impacto sobre la
también puede reemplazar al zinc al
industria local (mayor producción norteamericana o europea de utilizarse como protección contra la
corrosión
acero galvanizado) es mayor que la reducción en la producción
del país exportador (menor producción china de acero
galvanizado), y cuál sería el impacto que tuviera sobre el zinc y
los productos sustitutos.
 ESTRUCTURA DE LA PRODUCCION POR EMPRESAS

DE ENERO A MARZO DEL 2020 EMPRESA %

Antamina 37.2%
Volcan 8.4 %
Nexa 6.5%
Los Quenuales 5.1%
Chungar 5.0%
El Brocal 4.8%
Minera Corona 3.1%
Otros 29.8%

VALOR DE EXPORTACIONES DESTINO DE EXPORTACIONES

2020 (Ene – Feb)
- China atrajo el 30.0% del total, ocupando el primer lugar.
- El valor total importado por España significó el 17.2%, lo
EN MILLONES DE DÓLARES
cual le permitió alcanzar la segunda posición.
Enero 164.2
- En tercer y cuarto lugar, México y Corea del Sur
Febrero 141.8 representaron el 14.8% y 6.9%, respectivamente.
TOTAL 306 - En el quinto lugar, Estados Unidos absorbió el 6.0% de
las exportaciones nacionales.
 ESTUDO DE PRECIOS DEL ZINC

PRECIO (US$ POR LIBRAS) – BCRPData - PERÚ

US$/LIBRAS
Enero/2020 68.9
Febrero/2020 72.9
PRECIO DEL ZINC- ECONOMÍA INTERNACIONAL
Marzo/2020 58.0 LONDRES
Abril/2020 53.8
Mayo/2020 54.3
El zinc sube a 2.663,50
Junio/2020 50.3
Julio/2020 54.7
US dólares la tonelada
Agosto/2020 63.8
1 kg de zinc = 2,6635
Setiembre/2020 71.7
USD (precio del kilo de
zinc).

Fecha Zinc ( ¢US$ / lb )

27-11-2020 125,192

26-11-2020 124,942

25-11-2020 123,717

24-11-2020 124,511

23-11-2020 125,010