“Año de la Universalización de la Salud”

Ratio de Rentabilidad

ALUMNOS:
➢ OLANO CULQUI, JHON DARWIN
➢ CHÁVEZ VELA, VANESSA BEATRIZ
➢ ROJAS PORTOCARRERO, ANTONY
JHAIR
➢ SÁNCHEZ MANAYAY, VIOLETA
➢ URIARTE JARA, HERMILA YOVANI
 ¿Que es la Rentabilidad?
La rentabilidad es una noción que se aplica a toda acción
económica en la que se movilizan medios materiales,
humanos y/o financieros con el fin de obtener ciertos
resultados. Bajo esta perspectiva, la rentabilidad de una
empresa puede evaluarse comparando el resultado final
y el valor de los medios empleados para generar dichos
beneficios. No en vano, las ratios de rentabilidad son
indicadores que nos ayudan a conocer si una empresa es
capaz de afrontar los costes, las remuneraciones de sus
empleados y si, además, puede obtener beneficios.
Diferencia entre Rentabilidad
Económica y Financiera.

A) RENTABILIDAD ECONÓMICA: Es la relación entre el beneficio antes

de intereses e impuestos (beneficio bruto) y el activo total. este tipo de
rentabilidad tiene que ver con la media de beneficios conseguidos en
relación con el total de operaciones realizadas a lo largo de un
determinado periodo de tiempo o ejercicio. relaciona el beneficio antes
de intereses e impuestos, sin tener en cuenta los gastos financieros
que han supuesto la financiación de los activos totales de la empresa.

B) RENTABILIDAD FINANCIERA: Son los beneficios obtenidos por

invertir dinero en recursos financieros, es decir, el rendimiento que se
obtiene a consecuencia de realizar inversiones
 Ratio de Rentabilidad
 Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la
empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a
partir de ciertas decisiones y políticas en la administración de los
fondos de la empresa. Evalúan los resultados económicos de la
actividad empresarial.
• Son de suma importancia porque permiten evaluar el resultado de la
eficacia en la gestión y administración de los recursos económicos y
financieros de la empresa
• Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas,
activos o capital. Relacionan directamente la capacidad de generar
fondos en operaciones de corto plazo.
• Si los Indicadores son negativos expresan la etapa de des
acumulación que la empresa está atravesando y que afectará toda
su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor
esfuerzo de los dueños, para mantener el negocio.
¿Para qué si sirven los ratios de rentabilidad? Objetivo :

Apreciar el resultado neto obtenido a partir

Los ratios de rentabilidad sirven para saber si es o
de ciertas decisiones y políticas en la
no rentable seguir con un negocio. También
administración de los fondos de la
ayudan a determinar si la empresa está siendo
empresa.
manejada de manera eficiente. Lo anterior
Evalúan los resultados económicos de la
significa que la utilización de sus activos, insumos
actividad empresarial
y el esfuerzo de sus trabajadores logra
compensar la inversión realizada y los costes
enfrentados.
 Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.
Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a
favor del propietario 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
Rendimiento sobre el ROE =
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑁𝑒𝑡𝑜
X 100
patrimonio (ROE)
Un ratio alto significa que los accionistas están consiguiendo
mayores beneficios por cada unidad monetaria invertida. Si el
resultado fuese negativo esto implicaría que la rentabilidad de los
socios es baja.

Mide la rentabilidad del patrimonio propiedad de los accionistas,

tanto del aportado por ellos, como l generado por el negocio
Rentabilidad del
empresarial.
Capital:
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
Rentabilidad del capital = X 100
Capital social

Rentabilidad de Activos (ROA) o
Rendimiento sobre la inversión
Utilidad del activo
Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la
empresa, para establecer la efectividad total de la administración y
producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una medida
de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los
accionistas.
Indicadores altos expresan un mayor rendimiento en las ventas y del
dinero invertido.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
Rendimiento sobre la inversión = X 100
Activo
De lo anterior, se deduce que si el coeficiente es alto, entonces la
empresa está empleando eficientemente sus recursos y está obteniendo
mayores retornos por cada unidad de activos que posee. Caso contrario,
estaría perdiendo la oportunidad de lograr mejores resultados
Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una
empresa.
.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑒 𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜 𝑎 𝑙𝑎 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎
Utilidad del Activo= X 100
Activo
 Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada sol de
ventas.
Utilidad de las ventas
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑒 𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜 𝑎 𝑙𝑎
Utilidad de las Ventas = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 X 100
Ventas

Ratio utilizado para determinar las utilidades netas por acción común
Utilidad por acción cuando la empresa está dividida en un paquete accionario.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
Utilidad por Acción = X 100
Numero de Acciones

Rentabilidad por Este ratio mide la relación entre el dividendo repartido entre los accionistas
dividendo y el precio de la acción. Para calcularlo se utiliza la siguiente fórmula:

𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑟 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜 = %
𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠
 ❖ Margen Bruto
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las
ventas. después de que la empresa ha cubierto el costo de los
bienes que produce y/o vende. Indica las ganancias en relación con
las ventas, deducido los costos de los bienes vendidos.
Nos dice también la eficiencia de las operaciones y la forma como
Margen bruto y neto de son asignados los precios de los productos.
utilidad Cuanto más grande sea el margen bruto de utilidad, será mejor,
pues significa que tiene un bajo costo de las mercancías que
produce y/ o vende
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎 = X 100
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

❖ Margen de la utilidad operativa

Este ratio indica la cantidad de ganancias operativas por cada
unidad vendida y se calcula comparando la utilidad operativa con el
nivel de ventas, expresada en la siguiente fórmula:
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
❖ Margen Neto
Es más específico que el anterior. Relaciona la utilidad líquida con el
nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada peso de ventas
que queda después de que todos los gastos, incluyendo los
impuestos, han sido deducidos. Cuanto más grande sea el margen
neto de la empresa tanto mejor.
Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operación durante
el período de análisis, está produciendo una adecuada retribución para
el empresario.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 = X 100
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

Mide el porcentaje de cada unidad monetaria de ventas que queda

después de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido
deducidos
 CASO
PRACTICO
 Por cada sol que tiene la empresa genera una
❖ ROE rentabilidad de 24.34% en el año 2018 y de 23.60% en
el año 2017, donde se observa que tuvo un aumento

Por cada sol invertido en los activos produjo un

❖ ROA rendimiento del 8.79% en el año 2018 y del 8.13 en el
año 2017, generando un aumento.
 Por cada sol que vendió la empresa, obtuvo una
❖ Margen de Utilidad utilidad de 5.32% en el año 2018 y de 5.25 en el año
2017, teniendo un leve aumento

La empresa Saga Falabella genera una utilidad del

12% por cada sol invertido en sus activos en el año
❖ Utilidad de Activo
2018 y el 10% en el año 2017, generando un
aumento.
 Análisis
SAGA FALABELLA S.A han ido mejorando su rentabilidad del
año 2017 al 2018 como podemos observar el cuadro resumen
de los ratios de rentabilidad demostrando la capacidad para
generar utilidades, a través de los recursos que emplea, sean
estos propios o ajenos, y, por otro lado, la eficiencia de sus
operaciones en un determinado periodo, son de suma
importancia porque permiten evaluar el resultado de la eficacia
en la gestión y administración de los recursos económicos y
financieros de la empresa.
Sistema Dupont

El sistema Dupont es una técnica que se puede utilizar para

analizar la rentabilidad de una compañía que utiliza las
herramientas tradicionales de gestión del desempeño, tanto
económico como operativo.
La principal ventaja del sistema Dupont es que permite a la
empresa dividir su rendimiento sobre el capital en diferentes
componentes, con el fin de determinar la eficiencia con que la
empresa está utilizando sus activos, su capital de trabajo y el
multiplicador de capital (Apalancamiento financiero).
EJEMPLO

24.34% 23.60%
𝑅𝑂𝐸=𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑥 𝑅𝑂𝐴 𝑥 𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜

Estos elementos se expresan matemáticamente en la siguiente

fórmula:
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎s 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
ROE= X x
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
Simplificando, se tiene el ratio en su forma original

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
ROE=
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 neto
Por tanto, con este esquema se podrá identificar cuáles serían las
causas de que un ROE aumente o disminuya, ya sea por las
acciones derivadas por la eficiencia operativa en el negocio o por
un aumento del apalancamiento financiero (mayor riesgo
financiero), lo que permitirá tomar medidas correctivas en este
ámbito.
Gracias