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ANÁLISIS DE

ESTADOS
FINANCIEROS

RAZONES DE
RENTABILIDAD Y GESTIÓN
ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

Doris Palacios Rojas


PROPÓSITO

Analiza los estados financieros


mediante el método de razones de
Rentabilidad y Gestión.
Ratios de Rentabilidad
EVALUAN LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA
PARA GENERAR UTILIDADES Y CONTROLAR
LOS GASTOS, ADEMAS DE DETERMINAR UNA
UTILIDAD ÓPTIMA
Ratios de Rentabilidad

Evalúan la capacidad de la empresa para generar


utilidades, a través de los recursos que emplea, sean
estos propios o ajenos.

Evalúa el resultado de la eficacia en la gestión y


administración de los recursos económicos y financieros
de la empresa.
1. Rentabilidad de Activos – ROA
(Return on Assets) (Rendimiento sobre la inversión)

Este índice mide la capacidad de la empresa


para generar utilidades con los recursos que
dispone.

UTILIDAD NETA
RENTABILIDAD
DE LOS ACTIVOS
ACTIVO TOTAL
1. Rentabilidad de Activos – ROA
(Return on Assets) (Rendimiento sobre la inversión)

9,084.60
RENTABILIDAD 0.08
DE LOS ACTIVOS
112,850.00

Nos indica que por cada sol invertido en activos se generó


una ganancia del 8 %.

Si el resultado es alto, entonces la empresa está empleando


eficientemente sus recursos y está obteniendo mayores retornos por
cada unidad de activos que posee. Caso contrario, estaría perdiendo la
oportunidad de lograr mejores resultados
2. Rendimiento del Capital - ROE
(Return Ons Equity en inglés)

Mide la eficiencia de la administración para generar


rendimientos a partir de los aportes de los socios.
En términos sencillos este ratio implica el
rendimiento obtenido a favor de los accionistas.

UTILIDAD NETA
ROE
PATRIMONIO
2.Rendimiento del Capital - ROE
(Return Ons Equity en inglés)

9,084.60
ROE 0.14
63,000.00

Significa que los accionistas obtienen un rendimiento del


14.42 % por cada sol invertido.

Un ratio alto significa que los accionistas están consiguiendo mayores


beneficios por cada unidad monetaria invertida. Si el resultado fuese
negativo esto implicaría que la rentabilidad de los socios es baja.
3. Margen de la Utilidad Bruta
Margen bruto

Nos muestra la cantidad que se obtiene de


utilidad bruta por cada unidad monetaria de
ventas, después de haber incurrido en los costos
de venta y producción.

UTILIDAD BRUTA
MARGEN BRUTO
VENTAS NETAS
3. Margen de la Utilidad Bruta
Margen bruto

27,178.00
U. MARGEN 0.28
BRUTO 98,758.00

Nos indica que la utilidad bruta obtenida después de


descontar los costos de ventas es de 28 %.
4. Margen de la Utilidad Operativa

Este ratio indica la cantidad de ganancias


operativas por cada unidad vendida.

MARGEN UTILIDAD OPERATIVA


OPERATIVO
VENTAS NETAS
4. Margen de la Utilidad Operativa

U. MARGEN 13,178.00
0.13
OPERATIVO
98,758.00

Nos indica que la utilidad operativa de la empresa despúes de


descontar los gastos administrativos y ventas es de 13 %.
5. Margen de la utilidad Neta
Este ratio relaciona la utilidad neta con el nivel
de ventas y mide los beneficios que obtiene la
empresa por cada unidad monetaria vendida. Es
una medida más exacta porque considera
además los gastos operacionales y financieros de
la empresa.

UTILIDAD NETA
MARGEN
UTILIDAD NETA
VENTAS
TOTALES
5. Margen de la utilidad Neta

9,084.60
MARGEN
0.09
UTILIDAD NETA
98,758.00

Nos indica que por cada sol de ventas, la empresa gana


netamente S/ 0.09.
Mientras más alto sea este ratio, la empresa obtendrá mayores ganancias
por sus ventas realizadas
Ratios de Gestión
PERMITEN EVALUAR EL NIVEL DE ACTIVIDAD
DE LA EMPRESA Y LA EFICACIA CON LA CUAL
SE HA UTILIZADO SUS RECURSOS
DISPONIBLES.
Ratios de Gestión
Una gestión más eficaz es reflejo del
resultado de las políticas de inversión, ventas
y cobranzas aplicadas e incidirá en la
obtención de mejores niveles de rentabilidad
para la empresa.

Mide el grado de liquidez y eficiencia de los


activos que la empresa utiliza para
incrementar sus ingresos y utilidad, tales
como existencias, cuentas por cobrar y
cuentas por pagar.
1. Rotación de cuentas por cobrar
Permite evaluar la política de créditos y cobranzas
empleadas, además refleja la velocidad en la recuperación
de los créditos concedidos. Este ratio calcula el número de
veces que han sido renovadas las cuentas por cobrar

VENTAS
ROTACIÓN CTAS.
POR COBRAR
CUENTAS POR COBRAR
COMERCIALES (PROMEDIO)
1. Rotación de cuentas por cobrar

ROTACIÓN CTAS. 98,758


14,8 7.18
POR COBRAR
12,584 + 14,890
2

Nos indica que la empresa cobra sus deudas cada 8 veces


al año.
Un alto número de veces, es indicador de una acertada política de crédito
que impide la inmovilización de fondos en cuentas por cobrar. Por lo
general, el nivel óptimo de la rotación de cartera se encuentra en cifras de
6 a 12 veces al año.
2. Periodo promedio de cobro

Indica el número de días en que se recuperan las


cuentas por cobrar a sus clientes. Este índice
pondera el número de días que dichas cuentas se
convierten en efectivo.

CUENTAS POR COBRAR


COMERCIALES PROMEDIO
ROTACIÓN 360
CARTERA
VENTAS
2. Periodo promedio de cobro

12,584 + 14,890
ROTACIÓN 2 14,8 50
360
CARTERA
98,758

Nos indica que la empresa hace efectivo sus cobranzas


cada 46 días.
3. Rotación de cuentas por pagar (veces)

Este ratio calcula el número de veces que han sido


renovadas las cuentas por pagar. (cancelar sus
obligaciones).

COMPRAS
ROTACIÓN CTAS.
POR PAGAR
CUENTAS POR PAGAR
COMERCIALES PROMEDIO
3. Rotación de cuentas por pagar (veces)

63,899
ROTACIÓN CTAS.
POR PAGAR 2.14
25,800 + 33,820
2

Nos indica que la empresa paga las deudas a sus


proveedores cada 2 veces al año.

Lo ideal es obtener una razón lenta (es decir 1, 2 ó 4 veces al año), significa
que estamos aprovechando al máximo el crédito que ofrecen los proveedores.
4.Periodo promedio de pago
Determina el número de días en que la empresa
se demora en pagar sus deudas a los
proveedores.

CUENTAS POR PAGAR


PERIODO COMERCIALES PROMEDIO
PROMEDIO DE 360
PAGO COMPRAS
4.Periodo promedio de pago

25,800 + 33,820
PERIODO
PROMEDIO 2 360 168
14,8
DE PAGO
63,899

Nos indica que la empresa paga sus deudas comerciales


cada 168 días.
5.Rotación de existencias (veces)
Determina el número de veces en el periodo
(generalmente al año) que la empresa repone sus
existencias, número de veces que rota el stock en
el almacén.

COSTO DE VENTAS
ROTACIÓN DE
EXISTENCIAS
EXISTENCIAS PROMEDIO
5.Rotación de existencias (veces)

ROTACIÓN DE 71,580
2.57
EXISTENCIAS
25,848 + 29,870

Nos indica que la empresa rota sus existencias 3 veces


al año.
Mientras más alta sea la rotación de inventario, más eficiente será el
manejo del inventario de la empresa.