MODELO

DUPONT
 LA RENTABILIDAD

La rentabilidad es la capacidad
de producir o generar un beneficio
adicional sobre la inversión o
esfuerzo realizado
INDICADORES
FINANCIEROS Son datos que permiten medir la
estabilidad, la capacidad de
endeudamiento, el rendimiento y
las utilidades de la empresa. A
través de ello se puede interpretar
la información de una empresa
para saber cómo actuar frente a
diversas circunstancias que se
puedan presentar.
 Es una medida referida a un
determinado periodo de tiempo,
RETORNO SOBRE del rendimiento que generan los
LA INVERSIÓN activos de una empresa
( ROI ) independientemente como fueron
financiados.

UTILIDAD
ROI =
ACTIVOS TOTALES
 RETORNO
SOBRE LA La rentabilidad al ser considerada
como una medida de la capacidad
INVERSIÓN de los activos de una empresa para
( ROI ) generar utilidades, permite la
comparación de la rentabilidad
entre empresas sin importar como
financiaron cada una de ellas de
sus activos.
 El origen de este concepto,
conocido por sus siglas en ingles
como RETURN ON
INVESTMENT (ROI), mide el
rendimiento en función a la
RETORNO inversión.
SOBRE LA
INVERSIÓN MODELO DUPONT
( ROI )
Fue en los primeros años del S.
XX Cuando la Du Pont
Company comenzó a utilizar un
sistema triangular de ratios para
evaluar sus resultados.
 Este modelo fue inventado por
Donaldson Brown, un ingeniero
eléctrico americano que se integró
RETORNO SOBRE al departamento de tesorería de la
LA INVERSIÓN empresa. Años más tarde, DuPont
( ROI ) compró 23% de las acciones de
General Motors y dio a Brown la
tarea de enderezar las finanzas de
esta empresa. El éxito que
sobrevino, lanzó el modelo
DuPont hacia su preeminencia en
todas las corporaciones
importantes de los EE.UU.
 La Du Pont Company estableció
RETORNO SOBRE este modelo donde en la cima se
LA INVERSIÓN encontraba la rentabilidad
económica o ROI y la base estaba
( ROI ) compuesta por el Margen sobre
ventas y la Rotación de los activos,
a este sistema se le denominó
Modelo Dupont.
 DESCOMPOSICIÓN DEL
MARGEN X RENDIMIENTO SOBRE LA
INVERSIÓN (ROI)
ROTACIÓN La Du Pont Company encontró que el
Rendimiento sobre la Inversión
resultante de dividir la utilidad entre
los activos, era equivalente al
producto de las razones financieras:
Margen de Utilidad y Rotación de
Activos

UTILIDAD UTILIDAD VENTAS

ROI = = X = MARGEN POR ROTACIÓN
ACTIVOS VENTAS ACTIVOS
MARGEN X ROTACIÓN
 MARGEN DE
UTILIDAD El Margen de utilidad mide el
beneficio obtenido por cada
unidad vendida, es decir,
cuánto gana la empresa por
cada nuevo peso de venta.

UTILIDAD
MARGEN =
VENTAS
ROTACIÓN DE
La Rotación de activos mide el
ACTIVOS número de veces que se recupera
el activo vía ventas, en otras
palabras: cuántos soles de venta se
obtiene por cada nuevo sol
invertido.
A través de ello se determina la
eficiencia en la utilización de los
activos para generar ingresos.

VENTAS
ROTACIÓN =
ACTIVOS
MARGEN X
ROTACIÓN
MARGEN X ROTACIÓN
 activos

La importancia de esta
medida reside en que
ROTACIÓN permite conocer el
grado de
DE
aprovechamiento de los
ACTIVOS
activos, y con ello, si
existe o no saturación o
capacidad ociosa en las
inversiones.
 Para elevar la rotación es necesario:
Se cuente con una adecuada gestión
del capital de trabajo evitando mantener
niveles de activo circulante en exceso
ROTACIÓN como: Cuentas bancarias, cuentas por
cobrar o inventarios.
DE Revisar que no se tengan activos fijos
ACTIVOS ociosos.
Optimizar al máximo el uso de activos
para elevar las ventas.
 Podemos concluir que un
incremento del rendimiento,
será consecuentemente, por
ROI= MARGEN alguna de las siguientes
X ROTACIÓN acciones:

Aumentar el Margen,
permaneciendo constante la
Rotación.
Aumentar la Rotación,
permaneciendo constante el
Margen.
RENDIMIENTO SOBRE LA
INVERSIÓN (ROI)

El ROI, también es
considerado como un
indicador básico para juzgar
la eficiencia en la gestión
empresarial, ya que refleja
el resultado de las acciones
llevadas a cabo en ingresos,
costos, gastos e inversiones.
MODELO DUPONT
Áreas involucradas:
Ventas, RR.HH.,
Producción, etc.

Áreas involucradas:
Tesorería
Dpto. cobranza,
almacén, producción,
etc.
RENTABILIDAD Y EL USO DEL
PATRIMONIO

Se puede considerar dentro del

Modelo Dupont, el efecto de la
estructura financiera, esto es, la
combinación que se tiene de
Pasivos y Capital para medir la
rentabilidad sólo por la parte
aportada por los propietarios
mejor denominada Rendimiento
sobre el Capital (ROE)
 RENTABILIDAD Y EL USO
DEL PATRIMONIO
Para determinar el ROE hay que
empezar por determinar un factor
denominado «Factor Amplificador
del Capital» el cual resulta de
dividir:
RENTABILIDAD Y En el supuesto de que el total de
activos fuera financiado sólo con
recursos de los propietarios
EL USO DEL (Capital) el factor será a uno:

PATRIMONIO

$100,000 / $100,000 = 1
RENTABILIDAD En el supuesto de que el total de
Y activos fuera financiado con el
50% de pasivos y el 50% con
EL USO DEL Capital, el factor será a dos:
PATRIMONIO

$100,000 / $50,000 = 2
 MODULO DUPONT Y EL
FACTOR AMPLIFICADOR
DEL CAPITAL
 MODULO DUPONT Y EL
FACTOR AMPLIFICADOR
DEL CAPITAL
 MODULO DUPONT Y EL
FACTOR AMPLIFICADOR
DEL CAPITAL
EN RESUMEN:
UTILIDAD VENTAS
ROI = X
VENTAS ACTIVOS
UTILIDAD
UTILIDAD
ROI
ROI ==
ACTIVOS
ACTIVOS
UTILIDAD VENTAS ACTIVOS
ROE = X X
VENTAS ACTIVOS PATRIMONIO
UTILIDAD
UTILIDAD
ROE
ROE ==
Patrimonio
Patrimonio
 CASO
PRÁCTICO El Gerente de una empresa
esta muy satisfecho con los
resultados obtenidos en el año
2010, ya que gracias a su
habilidad en los negocios, ha
logrado incrementar las
ventas y por consecuencia las
utilidades, se le pide revisar
los Estados Financieros
siguientes y emitir una
opinión al respecto.
 BALANCE GENERAL ESTADO DE RESULTADOS
2009 2010
Caja y Bancos 8,000.00 7,500.00
Mercaderias 42,000.00 48,000.00
2009 2010
Cuentas por cobrar 33,000.00 27,000.00 Ventas 185,000.00 205,000.00
Activos Fijos 100,000.00 200,000.00
Total Activo 183,000.00 282,500.00
Costo de ventas 90,000.00 100,000.00
Utilidad Bruta 95,000.00 105,000.00
Cuentas por pagar 52,000.00 52,500.00
Obligaciones Financieras 31,000.00 98,000.00 Gastos de Operación 63,000.00 69,000.00
Capital Social 100,000.00 132,000.00 Utilidad 32,000.00 36,000.00
Total Pasivo y Patrimonio 183,000.00 282,500.00
 ASÍ SE ENCONTRABA EL
RENDIMIENTO EN EL AÑO
2009

32,000

/ 0.173
185,000
X 17.49%
185,000
/ 1.0109
183,000
Así resulto el rendimiento en el año 2010.Sí aumento
las ventas y la Utilidad, pero aumento los activos en
mas de un 50%

36,000

/ 0.1756

205,000
X 12.74%
205,000

/ 0.7257

282,500
EN RESUMEN: UTILIDAD
ROI =
ACTIVO

ROI= 32,000/183,000 = 17.49%

Esto significa que el recurso que se invierte en

una empresa, esta es capaz de sacar un
rendimiento de un 17.49%, este porcentaje es
clave para un préstamo bancario.
Si ROI > Tasa de interés de un préstamo, el banco
no tendrá problema en otorgar el préstamo.
GRACIAS POR
TU ATENCIÓN