UNIDAD 4

FUENTES DE
FINANCIAMIENTO
PÉREZ GONZÁLEZ ANYULÍ ROSENDA
 LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN SON TODOS AQUELLOS MECANISMOS
QUE PERMITEN A UNA EMPRESA CONTAR CON LOS RECURSOS
FINANCIEROS NECESARIOS PARA EL CUMPLIMIENTO DE SUS OBJETIVOS
DE CREACIÓN, DESARROLLO, POSICIONAMIENTO Y CONSOLIDACIÓN
EMPRESARIAL.ES NECESARIO QUE SE RECURRA AL CRÉDITO EN LA
MEDIDA IDEAL, ES DECIR QUE SEA EL ESTRICTAMENTE NECESARIO,
PORQUE UN EXCESO EN EL MONTO PUEDE GENERAR DINERO OCIOSO, Y
SI ES ESCASO, NO ALCANZARÁ PARA LOGRAR EL OBJETIVO DE
RENTABILIDAD DEL PROYECTO.EN EL MUNDO EMPRESARIAL, HAY
VARIOS TIPOS DE CAPITAL FINANCIERO AL QUE PUEDEN ACCEDER
ACUDIR UNA EMPRESA: LA DEUDA, AL APORTE DE LOS SOCIOS O A LOS
RECURSOS QUE LA EMPRESA GENERA..

- M A R K WA I D
 DEFINICIÓN
Se entiende por arrendamiento financiero, el contrato mediante el cual
el arrendador concede el uso y goce de determinados bienes, muebles e
inmuebles, por un plazo de cumplimiento forzoso al arrendatario,
obligándose éste último a pagar un canon de arrendamiento y otros

4.1 ARRENDAMIENTO costos establecidos por el arrendador. Al final del plazo estipulado el
arrendatario tendrá la opción de comprar el bien a un precio

FINANCIERO predefinido, devolverlo o prorrogar el plazo del contrato por periodos

ulteriores
(LEASING) El arrendamiento financiero también conocido como "leasing" es un
contrato mediante el cual la arrendadora se compromete a otorgar el
uso o goce temporal de un bien al arrendatario, ya sea persona física o
moral, obligándose este último a pagar una renta periódica que cubra el
valor original del bien, más la carga financiera, y los gastos adicionales
que contemple el contrato.
 A). Elementos personales:
1 PROVEEDOR
La persona natural o jurídica, salvadoreña o extranjera que
transfiere al arrendador la propiedad del bien objeto del
contrato. El proveedor puede ser una persona que se dedica
habitual o profesionalmente a la venta de bienes, o una persona
que ocasionalmente enajena un bien o el mismo arrendador, es
decir El dador o proveedor debe ser una entidad financiera o
una sociedad que tenga por objeto operaciones financieras.
2 ARRENDADOR
La persona natural o jurídica que entrega bienes en
arrendamiento financiero a uno o más arrendatarios.
3 A R R E N D TA R I O
La persona natural o jurídica, nacional o extranjera
que al celebrar contrato de arrendamiento
financiero, obtiene derecho al uso, goce y
explotación económica del bien, en los términos y
condiciones contractuales respectivos.
 A). Elementos personales:
1 PROVEEDOR
La persona natural o jurídica, salvadoreña o extranjera que
transfiere al arrendador la propiedad del bien objeto del
contrato. El proveedor puede ser una persona que se dedica
habitual o profesionalmente a la venta de bienes, o una persona
que ocasionalmente enajena un bien o el mismo arrendador, es
decir El dador o proveedor debe ser una entidad financiera o
una sociedad que tenga por objeto operaciones financieras.
2 ARRENDADOR
La persona natural o jurídica que entrega bienes en
arrendamiento financiero a uno o más arrendatarios.
3 A R R E N D TA R I O
La persona natural o jurídica, nacional o extranjera
que al celebrar contrato de arrendamiento
financiero, obtiene derecho al uso, goce y
explotación económica del bien, en los términos y
condiciones contractuales respectivos.
 B) Elementos esenciales:

1. LA COSA 2. EL PRECIO 3. EL TIEMPO

El bien o bienes: Se refiere al bien que se dará Que sea determinable al hacerse exigible. En el arrendamiento, como lo indica su carácter
en arrendamiento. temporal en la definición, el tiempo es un elemento
esencial.
 B) Elementos esenciales:

1. LA COSA 2. EL PRECIO 3. EL TIEMPO

El bien o bienes: Se refiere al bien que se dará Que sea determinable al hacerse exigible. En el arrendamiento, como lo indica su carácter
en arrendamiento. temporal en la definición, el tiempo es un elemento
esencial.
 C) Elementos de validez

1 2
Capacidad de goce y de ejercicio Ausencia de vicios del consentimiento
 A ) A R R E N D A M I E N TO F I N A N C I E R O .
El arrendamiento financiero es aquel mediante el cual una empresa (arrendadora
financiera), se obliga a comprar un bien para conceder el uso de éste a un cliente
(arrendatario), durante un plazo forzoso, el arrendatario a su vez se obliga a pagar
EXISTEN VARIAS una renta, que se puede fijar desde un principio entre las partes, siempre y cuando
ésta sea suficiente para cubrir el valor de adquisición del bien, y en su caso los
CLASES DE gastos accesorios aplicables. 

ARRENDAMIENTO Al término de la relación contractual, el arrendatario puede optar por comprar el

activo a un precio inferior al del mercado, mismo que se puede fijar desde el inicio
del contrato, prolongar el plazo del contrato a rentas inferiores a las anteriores o
bien participar con la arrendadora de la venta del bien a un tercero.
 B ) A R R E N D A M I E N TO P U R O .
Sigue los principios básicos del arrendamiento financiero con la salvedad de que
otorga la posesión, pero no establece un mecanismo para otorgar la propiedad.

En esta modalidad del arrendamiento, el arrendatario no tiene la opción de comprar

EXISTEN VARIAS el bien al término del contrato, por lo que la arrendadora le dará aviso de la
terminación del contrato, en dicha notificación, se establecerá el valor de mercado
CLASES DE del bien, ello a efecto de que en su caso, el arrendatario manifieste su deseo de
adquirir el bien al valor indicado. 
ARRENDAMIENTO
En caso de que el arrendatario no compre el bien, la arrendadora podrá venderlo a
un tercero a valor de mercado o darlo a un tercero en arrendamiento puro o
financiero, sin que éstas se consideren opciones terminales.
 B ) A R R E N D A M I E N TO P U R O .
Sigue los principios básicos del arrendamiento financiero con la salvedad de que
otorga la posesión, pero no establece un mecanismo para otorgar la propiedad.

En esta modalidad del arrendamiento, el arrendatario no tiene la opción de comprar

EXISTEN VARIAS el bien al término del contrato, por lo que la arrendadora le dará aviso de la
terminación del contrato, en dicha notificación, se establecerá el valor de mercado
CLASES DE del bien, ello a efecto de que en su caso, el arrendatario manifieste su deseo de
adquirir el bien al valor indicado. 
ARRENDAMIENTO
En caso de que el arrendatario no compre el bien, la arrendadora podrá venderlo a
un tercero a valor de mercado o darlo a un tercero en arrendamiento puro o
financiero, sin que éstas se consideren opciones terminales.
 C) SALE & LEASE BACK.
EXISTEN VARIAS  Consiste en la venta de un bien propiedad del arrendatario a una arrendadora
financiera y ésta a su vez posteriormente se lo arrienda al arrendatario. Ello mejora

CLASES DE las condiciones de liquidez de este último, ya que le permite disfrutar de los
servicios del bien a cambio de pagos sucesivos por el mismo durante la vigencia

ARRENDAMIENTO del contrato en incluso haber recibido una suma de dinero por el mismo bien al
haberlo vendido. Se deberá consultar con cada arrendadora, cuales son los bienes
susceptibles de este tipo de financiamiento.
4.2 CRÉDITOS MERCANTILES

E L C R É D I TO M E R C A N T I L E S U N T É R M I N O U T I L I Z A D O E N F I N A N Z A S , B A N C O S , T Í T U L O S Y
VA L O R E S F I N A N C I E R O S . E S E L E X C E D E N T E D E P R O D U C T I V I D A D D E U N N E G O C I O E N
R E L A C I Ó N C O N N E G O C I O S S I M I L A R E S . S U E VA L U A C I Ó N S E F U N D A E N E L E X C E S O D E
R E N D I M I E N TO , A S Í C O M O E N E L T I E M P O P R O B A B L E D E S U S U B S I S T E N C I A . U N N E G O C I O
E N M A R C H A , Q U E H A F O R M A D O Y C O N S O L I D A D O U N C R É D I TO M E R C A N T I L , N O D E B E
A S I G N A R A É S T E VA L O R A L G U N O E N S U C O N TA B I L I D A D , A M E N O S Q U E H AYA R E A L I Z A D O
D E S E M B O L S O S PA R A A D Q U I R I R L O .       E L C R É D I TO M E R C A N T I L E S A Q U E L VA L O R Q U E S E
O TO R G A A U N A E M P R E S A C O M O C O N S E C U E N C I A D E VA L O R E S I N TA N G I B L E S , E N T R E L O S
Q U E D E S TA C A N E L P R E S T I G I O Q U E D I C H A E M P R E S A H A C O N S T R U I D O , L A C L I E N T E L A
E N L A Z A D A C O N D I C H A E M P R E S A , L A C I M E N TA C I Ó N D E U N A M A R C A R E C O N O C I D A E N E L
MERCADO EN EL QUE SE DESEMPEÑA, ENTRE OTRAS CUALIDADES.
Estos valores intangibles corresponden a una ventaja que tiene
una empresa en particular con relación a sus competidores del
sector, y constituyen un aval que puede presentar dicha
compañía al momento de solicitar préstamos que le permitan
continuar llevando a cabo actividades en búsqueda del
crecimiento de la empresa. Dado que están basados en valores
intangibles, se deben utilizar estrategias muy específicas para
poder evaluar el valor real de una empresa.
A pesar de la intangibilidad de estos valores, existen
formas de definirlos y calcular su valor estimado. Una
manera de determinar el valor de estas cualidades es
analizar los resultados que se han generado como
consecuencia de la presencia de estos valores. Por ejemplo,
no es posible medir la confianza de la clientela ante la
prestación de un servicio específico que brinda una
empresa, pero sí puede contabilizarse la cantidad de
personas que contrataron dicho servicio durante un tiempo
determinado.
También existen métodos para medir el nivel de
aceptación que tuvo ese servicio por parte de las
personas que lo contrataron en aquella
oportunidad, así como la probabilidad de que
dichas personas vuelvan a contratar el mismo
servicio u otros ofrecidos por la empresa.
Los elementos que se toman en cuenta para
determinar el valor de estas cualidades
impalpables tienen que ver con el rendimiento
total del que goza una empresa y el cálculo del
tiempo probable que esta empresa podrá
mantenerse productiva dentro del mercado en el
que se desenvuelve.

Amortización del crédito mercantil adquirido.

La amortización del crédito mercantil adquirido se debe hacer en el tiempo de explotación del intangible, que no
puede ser superior a diez (10) años, de acuerdo con métodos de reconocido valor técnico. En general, los
intangibles se deben amortizar de manera sistemática durante su vida útil.
El factoraje es un acuerdo entre una empresa, proveedora de
bienes o servicios (Cedente) y una compañía de Factoraje
(Entidad Financiera) mediante el cual el Cedente, cede total o
parcialmente a la Entidad Financiera las cuentas por cobrar
generadas por las ventas a sus clientes (Deudor), a un precio
y plazo determinado.
4.3 FACTORAJE
FINANCIERO
El Factoraje Financiero consiste en la adquisición por parte
de la empresa de factoraje de derechos de crédito
provenientes de ventas de bienes inmuebles, de prestación de
servicios o de realización de obras que el cliente o empresa
tenga a su favor por un precio determinado.
El Factoraje Financiero se puede utilizar como un medio para
obtener capital de trabajo, inclusive este puede ser de manera
recurrente. Se agiliza la recuperación de las cuentas por cobrar,
reduciendo el apalancamiento financiero, recortando el ciclo
operativo de la empresa e impulsando y haciendo más eficiente las
áreas de crédito y cobranza de las empresas. Pero se recomienda no
utilizar los recursos obtenidos del Factoraje Financiero para
financiar proyectos u operaciones de largo plazo u otras actividades
de inversión.Documentando Cuentas por Cobrar:

▪Pagarés
▪Letras de cambio 
▪Contra recibos 
▪Facturas selladas
Factoraje con recurso. El factorante adquiere los derechos de la factorada, la cual se
obliga a responder solidariamente por el pago de los derechos de crédito cedidos.  

En esta tesitura, la cobranza puede ser 

i) directa, realizada por el factorante 

ii) delegada, es decir, que la realiza el factorante o un tercero.
 SIN RECURSO: CON RECURSO:

ESQUEMA LEGAL
Cuando el cliente no queda
obligado a responder por
pago de los derechos de
crédito trasmitidos a la
empresa de Factoraje.
Cuando el cliente queda
obligado solidariamente con el
deudor a responder del pago
puntual y oportuno de dichos
derechos.

MODALIDADES DEL
FACTORAJE

ESQUEMA COBRANZA
COBRANZA
COBRANZA
D I R E C TA :
DELEGADA:
Cuando la entidad financiera
Cuando el cedente realiza la
realiza la gestión de cobranza
gestión de cobranza
directamente con el deudor.
directamente con el deudor.
 BENEFICIOS AL PROVEEDOR

• Liquidez inmediata sin recurrir a pasivos 

• Fortalecimiento del Capital de Trabajo. 
• Conversión de ventas a crédito en ventas de contado 
• Nivelación de flujos de efectivo. 
• Disminución de gastos de administración de cartera y cobranza en casos de Cobranza Directa. 
• Costo financiero reflejado como descuento por pronto pago. 
• Línea de crédito innecesaria
• Acceso a la tasa del Gran Comprador
• Eliminación del riesgo de cobranza de la cartera
• Mejoramiento de estructura financiera, maximizando capacidad de apalancamiento
 BENEFICIOS AL COMPRADOR:

-Administración de sus cuentas por pagar en forma ágil y segura Reducción de Costos Administrativos 
-Liquidación de cuentas por pagar a la entidad financiera como único acreedor
 -Simplificación de procesos de pago a proveedores 
-Eliminación del uso de documentos 
• Conjunción de servicios en un solo producto 

-Financiamiento a proveedores 
-Transferencia Electrónica de Fondos 
• Costo financiero a cargo de los proveedores 
• Apoyo al desarrollo y crecimiento de micro, pequeños y medianos proveedores, fortaleciendo así una
relación a largo plazo
 4.4  AUTOFINANCIAMIENTO

“Es aquél que proviene de los recursos propios de la empresa, y se ve reflejado en

el activo, es por eso que se debe llevar a cabo un inventario de todo aquello de lo
cuál se pudiera echar mano en un momento dado, para tener sobrante de capital de
trabajo, o bien hacerle frente a una situación difícil en materia financiera.”

En ocasiones, las personas buscan renovar su auto para evitar molestias cuando éstos requieren demasiado
mantenimiento, ya que después de algunos años de usar un vehículo, éste demanda diversas composturas debido
al desgaste que presenta. Esta es una razón importante para evaluar la posibilidad de adquirir una unidad nueva.

La ventaja de tener un auto de agencia nos brinda la seguridad de manejar un vehículo que no necesitará mantenimiento durante una
temporada, además de saber que está en perfectas condiciones, lo que proporciona la tranquilidad en su uso.
Hacer una compra de contado tiene los inconvenientes del desembolso total del precio de la unidad y en el caso de los autos nuevos, la
depreciación que sufren desde el momento de abandonar la agencia. Los autofinanciamientos son una buena opción para apoyarte en la
obtención de un vehículo; sin embargo, es importante que conozcas las principales características de este sistema, para estar en condiciones de
tomar una decisión de acuerdo a tu presupuesto y necesidades.
¿Qué es un autofinanciamiento?
El autofinanciamiento es un sistema de comercialización que integra
grupos de personas que aportan mensualmente una cuota que se
administra a través de un fideicomiso, el cual se crea para destinar el
monto acumulado por los miembros a la compra de bienes muebles,
inmuebles o servicios que se otorgan a los integrantes por medio de
un sorteo, subasta, antigüedad, puntaje o adjudicación.

Existen dos tipos de fideicomisos relacionados con autofinanciamientos:

 · Cerrado. Está formado por un número determinado y exacto de participantes que inicia actividades
cuando se han completado sus miembros y se finiquita cuando todos los integrantes haya realizado el
último pago.
· Abierto. Permite el constante ingreso de nuevos participantes y el egreso de los que concluyan su
aportación, la recepción del beneficio y pago del adeudo, por lo que no requiere de un número
determinado de integrantes.
·   La Secretaría de Economía
· La Secretaría de Gobernación, que vigilará la autenticidad de los sorteos
·  El Banco de México, quien otorga los fideicomisos
·  La Procuraduría Federal del Consumidor, quien autoriza los contratos
· Investiga distintos modelos de vehículos que te interesen y se ajusten a tu presupuesto. Esto te dará
opciones que se adecuen al crédito que te puedan otorgar.
· El enganche que tienes que aportar en cada uno de ellos.
· Los plazos de crédito que más te convengan.
· Prever los gastos adicionales que implican (tenencia, placas, seguro).
· Las tasas de interés, si son fijas o variables.
· La penalización por cancelación de contrato o retraso de pago.
· Conocer si es posible adelantar aportaciones sin recibir algún cargo extra.
· Investigar si la institución en la que está solicitando el financiamiento está autorizada por los diversos
organismos necesarios.
· Considerar también el costo del seguro de automóvil y de vida.
· Comparar el Costo Anual Total (CAT) de cada institución financiera que ofrece estos créditos.
LOS CLIENTES REALIZAN CONTRIBUCIONES PERIÓDICAS AL FIDEICOMISO DE ACUERDO
AL CONTRATO DE ADHESIÓN, EL CUAL TAN SÓLO ES POSIBLE DEJAR SIN EFECTO POR
MEDIO DE TRASPASO O CANCELACIÓN. LIBERAR EL CONTRATO IMPLICA UN GASTO, YA
QUE PARA GARANTIZAR LAS APORTACIONES RESTANTES, LA EMPRESA CONTRATA A
NOMBRE DEL CLIENTE UN SEGURO DE VIDA E INCAPACIDAD PERMANENTE, POR LO QUE
AL REVOCARLO, EL CLIENTE SUFRIRÁ UNA PENALIZACIÓN.

Tipos de autofinanciamiento
Es indispensable que antes de solicitar un financiamiento, verifiques que la institución de tu agrado se encuentre regulada
por:
El autofinanciamiento es una herramienta poderosa ya que permite realizar compras de montos significativos sin
necesidad de desembolsar en efectivo todo el valor del bien. Sin embargo, es importante estudiar tu situación financiera
para saber el tipo de crédito que puedes pagar.
Entrar en un sistema como éste que implica un crédito importante, requiere de responsabilidad y evaluación para poder
comprometerse con los pagos puntuales y evitar el incumplimiento de nuestras obligaciones.
Por esa razón, es importante que consideres los siguientes aspectos para solicitar un autofinanciamiento:
La Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los
Con este simulador, Condusef pretende fomentar
Usuarios de Servicios Financieros (Condusef) recomienda la competencia en los sectores, la ampliación en la
visitar su página en la cual se encuentra un simulador de
gama de productos, alternativas de financiamiento,
crédito automotriz que te permite comparar la oferta en el
mercado para que puedas elegir el financiamiento que más reducción de costos y mejoramiento en el servicio.
te convenga.

Esta herramienta te ayudará a analizar todas las alternativas

que existen para que obtengas beneficios y no seas
sorprendido con gastos adicionales; ya que te permite
analizar el importe de la mensualidad, las comisiones, el
enganche, los intereses, seguro de automóvil y de vida; Es importante que conozcas a detalle el plan de
puesto que éstos últimos son los que varían de acuerdo a la financiamiento que te ofrecen. De esta manera,
empresa en la que contrates el financiamiento.
podrás organizar mejor tu economía para
conseguir el bien que deseas sin pagar montos
excesivos.
 E S E L C O N J U N TO D E I N S T I T U C I O N E S
F I N A N C I E R A S Q U E N O AT I E N D E N , N I
D I R E C TA N I P E R S O N A L M E N T E , A L O S
USUARIOS DEL SISTEMA FINANCIERO, SINO
QUE ACTÚAN COMO INTERMEDIARIOS
E N T R E E L L O S Y L O S E S TA B L E C I M I E N TO S
4..5 BANCAS DE B A N C A R I O S PA R A G E S T I O N A R L A
CONSECUCIÓN DE
SEGUNDO PISO R E C U R S O S . C A R A C T E R Í S T I C A S P R I N C I PA L D E
E S TO S B A N C O S E S Q U E N O O P E R A N
D I R E C TA M E N T E C O N PA RT I C U L A R E S , Y Q U E
L A O B T E N C I Ó N D E L O S C R É D I TO S
PROVENIENTES DE LOS FONDOS ARRIBA
M E N C I O N A D O S , S E H A C E A T R AV É S D E L A S
I N S T I T U C I O N E S P R I VA D A S D E C R É D I TO
 ¿QUÉ ES UNA IFI?
Se define como IFI (institución financiera intermediaria) a todo aquella institución
financiera supervisada por la Superintendencia de Banca y Seguros que puede canalizar
al mercado los recursos financieros, tales como:

° Bancos,
° Financieras,
° Arrendadoras, 
° Cajas Rurales, 
° Cajas Municipales, 
° Cooperativas y pymes.

El banco de segundo piso son aquellos que canalizan recursos financieros al mercado a través de otras
instituciones financieras que actúan como intermediarios. Se utilizan, fundamentalmente, para canalizar recursos
hacia sectores productivos.
 ¿QUÉ ES UNA IFI?
En esto se origina precisamente el nombre de "bancos de segundo piso", pues el hecho
de no tratar directamente con particulares implica, en sentido figurado, que se trata de
un Banco que no tiene entrada directa para el público.

Son bancos dirigidos por el Gobierno para:

• Realizar programas de apoyo o líneas de financiamiento a través de los bancos comerciales, ya que no operan
directamente con particulares. Esto quiere decir que son bancos que no tienen entrada directa para el público.
Por esta razón se conocen como bancos de segundo piso, banca de desarrollo o bancos de fomento.
• Desarrollar algunos sectores de la economía en particular como la agricultura, la industria e infraestructura.
• Atender y solucionar problemáticas de financiamiento regional o municipal, como la construcción de
viviendas.
• Fomentar actividades específicas como las exportaciones, creación de empresa y desarrollo de proveedores.
 En los bancos de segundo piso, los recursos de crédito
no se desembolsan directamente a los empresarios, sino
que se apoyan e entidades financieras para el desembolso
de dichos recursos. Por ejemplo cuando un empresario
solicita un crédito a una entidad financiera, dicha
institución puede solicitar a un banco de segundo piso
como Bancoldex los recursos que dicho empresario
necesita. Entonces el banco de segundo piso le entrega
los recursos a la entidad financiera, y esta a su vez se los
entrega al empresario.
4.6 MERCADO DE DINERO Y DE CAPITALES

El Mercado de Dinero o Mercado Monetario es un segmento de los mercados

financieros en el que se negocian instrumentos financieros de gran liquidez y
vencimientos muy cortos.

E L M E R C A D O D E D I N E R O E S U T I L I Z A D O P O R L O S PA RT I C I PA N T E S C O M O U N M E D I O PA R A E M I T I R
E M P R É S T I TO S Y P R É S TA M O S A C O RTO P L A Z O , D E S D E VA R I O S D Í A S H A S TA D I E C I O C H O M E S E S . L O S
VA L O R E S N E G O C I A D O S E N E L M E R C A D O D E D I N E R O C O N S I S T E N E N C E RT I F I C A D O S N E G O C I A B L E S D E
D E P Ó S I TO ( C D ) , A C E P TA C I O N E S B A N C A R I A S , L E T R A S D E L T E S O R O , PA P E L C O M E R C I A L , PA G A R É S
M U N I C I PA L E S , F O N D O S F E D E R A L E S Y A C U E R D O S D E R E C O M P R A ( R E P O S ) . E L M E R C A D O D E D I N E R O E S
U T I L I Z A D O P O R U N A A M P L I A G A M A D E PA RT I C I PA N T E S , D E S D E U N A E M P R E S A D E R E C A U D A C I Ó N D E
D I N E R O M E D I A N T E L A V E N TA D E PA P E L C O M E R C I A L E N E L M E R C A D O A U N I N V E R S I O N I S TA Q U E
C O M P R A R E P O S C O M O U N L U G A R S E G U R O PA R A I N V E RT I R E L D I N E R O E N E L C O RTO P L A Z O . E L
M E R C A D O D E D I N E R O N O R M A L M E N T E E S V I S TO C O M O U N L U G A R S E G U R O PA R A P O N E R D I N E R O D E B I D O
A L A N AT U R A L E Z A D E A LTA L I Q U I D E Z D E L O S T Í T U L O S Y L O S V E N C I M I E N TO S C O RTO S , P E R O H AY
RIESGOS EN EL MERCADO QUE CUALQUIER INVERSOR DEBE SER CONSCIENTE, COMO EL RIESGO DE
I M PA G O D E VA L O R E S
E L M E R C A D O D E D I N E R O ( A C O RTO P L A Z O ) E S D I F E R E N T E D E L A D E L M E R C A D O D E C A P I TA L E S ( A
LARGO PLAZO)..
 Mercado de capitales
Estos mercados incluyen a los mercados de acciones y a los de
bonos, y resultan ser indicadores de la situación económica
mundial, por lo que son estudiados diariamente con cuidado
por las instituciones que operan en ellos, como los bancos
comerciales, las empresas y las compañías de seguros e
hipotecarias.Las empresas acuden a los mercados accionarios
en busca de fondos para financiar fusiones y adquisiciones,
ampliar sus operaciones o entrar en nuevos negocios; mientras
que en el mercado de bonos las empresas emiten deuda en
forma de bonos corporativos y los gobiernos como bonos
gubernamentales.Una característica de estos mercados es que
los inversionistas que acuden a ellos están dispuestos a asumir
más riesgos y a tener paciencia.
Mercados de dinero
Por su parte, en los mercados de dinero participan bancos
centrales, bancos comerciales y casas de aceptaciones que
buscan para su cartera de inversiones instrumentos a más corto
plazo, con más liquidez y de menor riesgo, como los depósitos,
préstamos colaterales, pagarés y letras de cambio.El objetivo
principal de las empresas y gobiernos al acceder a estos
mercados es la liquidez. Cuando requieren dinero para cubrir
gastos y no para financiar mejoras o grandes proyectos,
recurren al mercado de dinero.
 CONOCER LAS DIFERENCIAS EN SU FUNCIÓN ES INDISPENSABLE PARA LAS
EMPRESAS, PUES, DEPENDIENDO DE SUS NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
DECIDIRÁN A CUÁL ACUDIR. TAMBIÉN LO ES PARA LOS INVERSIONISTAS,
PUES ELEGIRÁN CON BASE EN SUS METAS DE RENDIMIENTOS Y SU
PLANEACIÓN ESTRATÉGICA.

Desde el punto de vista del emisor de
deuda, es importante que defina sus
requerimientos de liquidez y el
tiempo que necesitará el
financiamiento.
Las inversiones de alto riesgo y mayor
rentabilidad las encontrarán en los
mercados de capitales, mientras que las de
bajo riesgo y rendimientos bajos (aunque
constantes) estarán en los mercados de
dinero.

Los inversionistas, por su parte, En suma, el plazo, la liquidez y el riesgo son

participarán en uno u otro mercado tres aspectos que diferencian a cada tipo de
analizando los riesgos y el precio que mercado y, como cada situación es diferente,
los mercados asignen a los mismos. no hay una regla clara de cuáles mercados o
qué instrumentos son más convenientes.