INGENIERIA ECONÓMICA

• OBJETIVO GENERAL:
Comprender, analizar, evaluar y aplicar las técnicas y modelos
económicos a problemas de ingeniería. Buscando proporcionar
soluciones viables, tomando decisiones que sean coherentes con la
coyuntura del momento para la empresa, y que fomenten el bienestar y
supervivencia de la organización, a su vez que, promueva tecnologías e
ideas creativas en términos de su validez en el tiempo.
SEGUNDA UNIDAD:
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Objetivos Específicos:
• Describir el rendimiento del capital en forma de interés (o utilidad), e ilustrar la
manera en que se realizan los cálculos de las equivalencias básicas con respecto al
valor del dinero en el tiempo, en los estudios de ingeniería económica.
• Aplicar la técnica de flujos equivalentes en la solución de problemas.
• Deducir y utilizar los factores del sistema financiero en los problemas de
ingeniería económica.
• Diferenciar las tasas de interés nominal de interés efectivo y aplicar la
equivalencia de tasas para la solución de ejercicios y problemas.
• Demostrar las diferentes funciones financieras de la hoja de cálculo y comparar
las soluciones a mano y computadora.
Lectura Obligada:
Código de Biblioteca UCSP Libros
Park, Chan S. “Fundamentos de Ingeniería Económica”.
330.01 P26A Editorial Pearson Educación. Segunda Edición. México 2009.
Capítulos 2 y 3
Sullivan, William G.; Wicks, Elin M. y Luxhoj, James T.
330.01 S91 “Ingeniería económica de DeGarmo”. Editorial Pearson
Educación. Duodécima Edición. México 2004. Cap. 3

Lectura Sugerida:
Código de Biblioteca UCSP Libros
Blank, Leland T. y Tarquin, Anthony J. “Ingeniería
330.01 B61 2012 económica”. Editorial McGraw-Hill/ Interamericana.
Séptima Edición. México 2012. Capítulos 2, 3 y 4.
330.01 B12 2010 Baca Urbina, Gabriel “Fundamentos de ingeniería
económica”. Editorial McGraw-Hill/ Interamericana. Quinta
Edición. México 2010. Capítulo 2

Aplicaciones Prácticas de Matemática Financiera: 603 Problemas resueltos, Autor Carlos

Aliaga Valdez, Código 650.01513 A42A
La mayoría de decisiones
afectan lo que se hará
• El contexto temporal de la ingeniería económica es, sobretodo, el
FUTURO
• Los números que se emplean, son las mejores estimaciones de lo que
se espera que suceda.
• Involucra 4 elementos esenciales:

Flujo Tiempo Tasa Medición

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
MEDIDA DE VALOR
• El criterio para elegir una alternativa para un conjunto específico de
estimaciones se denomina medida de valor.

Valor Presente (VP) Tasa de Retorno (TR) Valor Anual (VA)

Valor Futuro (VF) Beneficio/Costo (B/C) Costo capitalizació n (CC)

Valor Anual(VA) Valor Econó mico Agregado (VEA) Eficiencia del Costo
TASA DE INTERÉS Y TASA DE RETORNO

• El interés es la manifestación del valor del dinero en el tiempo.

• INTERÉS: CANTIDAD FINAL DE DINERO – CANTIDAD
INICIAL DE DINERO
Ahorrador, prestamista o
inversionista
• 

 Retorno sobre la inversión (RSI)

 Prestatario = tasa de interés pagada

 Inversionista = tasa de retorno ganada

Efecto de la inflación
Efecto de la inflación
• La inflación significa que el costo y la ganancia estimados de un flujo
de efectivo aumentan con el tiempo. Este incremento se debe al valor
cambiante del dinero que la inflación fuerza en la moneda de un país,
lo que hace que el poder adquisitivo de una unidad monetaria (el sol,
por ejemplo) sea menor respecto de su valor en una época anterior.
• El efecto de la inflación se observa en que la moneda compra menos
hoy que antes.
Efecto de la inflación
La reducción del poder de compra de la moneda
El incremento en el IPC (índice de precios al
consumidor)
El incremento en el costo de equipo y su
mantenimiento
El incremento en el costo de profesionales asalariados y
empleados contratados por horas
La reducción en la tasa de retorno real sobre los
ahorros e inversiones
Terminología y símbolos
• Valor o cantidad de dinero en un momento denotado como presente o tiempo 0
• VP, VPN, FED (flujo de efectivo descontado), CC (costo capitalizado)

P • Unidades monetarias: sol, dólar, etc.

• Valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro,

• VF

F • Unidades monetarias: sol, dólar, etc.

• Serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y al final del periodo.

• VA, VAUE (valor anual uniforme equivalente)
A
Terminología y símbolos
Número de periodos de interés:
●

n años, meses, días, etc.

i Tasa de interés o tasa de retorno por periodo.

●

●
Porcentaje anual, mensual, etc

Tiempo
t
●

●
Expresado en periodos: años, meses, dias
Métodos para calcular intereses
Interés Simple Interés Compuesto Interés Compuesto
• Considera el interés • El interés generado en • F = P + iP = P(1+i) por
generado sólo sobre el cada periodo se calcula un periodo de
capital inicial durante con base en la cantidad capitalización
cada periodo de total al final del • P(1+i) + i[P(1+i) =
capitalización periodo anterior. Está P(1+i) (1+i) =
• Interés total cantidad total incluye el • + i=
obtenido: I = (iP)n capital original más el
interés acumulado que •
• La cantidad Final de n • Cuando i se mantiene en el tiempo
Periodos: F = I + P se ha dejado en la
• F= P(1+in) cuenta.
Fórmulas Interés Simple

𝐈𝐧𝐭𝐞𝐫 é 𝐬 I=Pin
   
F = P (1+in)

 
F = P ( 1 + i1n1+ i2n2+ ….+ iknk )

 I  =  P  ( i 1 n 1 +  i 2 n 2 + ….+  iknk )

Equivalencia Económica
• Cualquier flujo de efectivo, ya sea un solo pago o una serie de pagos,
puede convertirse en un flujo de efectivo equivalente en cualquier
momento.
• El valor presente hoy, podría transformarlo en los futuros flujos de
efectivo simplemente invirtiéndolo a la tasa de interés vigente, también
conocida como tasa de descuento.
• Podemos comparar los valores de dos propuestas encontrando los
valores equivalentes de cada una en cualquier punto común en el
tiempo.
• Si las propuestas financieras que aparentan ser diferentes resultan
tener el mismo valor monetario, entonces podemos ser
económicamente indiferentes al elegir entre ellas.
Los cálculos de equivalencia requieren una
base de tiempo común para su comparación
• Es necesario la elección de un solo punto en el tiempo en el cual
efectuar nuestros cálculos.
 Fórmulas de interés para flujos de
efectivo únicos
• Factor de cantidad compuesta:  (1+ 𝑖)𝑛
• Proceso de capitalización: Determine F, dado P, i y n
F=
  P
F= P (F/P, i, n)

• Tablas de Interés: Apéndices

• Factor del valor presente: Proceso de descuento
P=
  F
P= F(P/F, i, n)
 Tasa de Interés de mercado
• Tasa Nominal : Aun cuando una institución financiera utilice una unidad de tiempo
diferente al año, por ejemplo, un mes o un trimestre, cuando se calculan los pagos
de intereses y en otros casos, la institución normalmente cotiza la tasa de interés
sobre una base anual.
• “18% compuesto mensual” cada mes el banco cobrará 1.5% de interés mensual (18/12).
Decimos que 18% es la tasa de interés nominal o tasa porcentual anual (tpa), y que la
frecuencia de capitalización es mensual (12 veces por año).

18 % Compuesto mensual
Capitalizable mensualmente
Tasa de
interés Periodo de
nominal Capitalización

 
18% compuesto mensual
Tasa de interés nominal TN hay m periodos de capitalización durante el año 1.5% al mes durante 12 meses
19.56 % compuesto anual
Ecuaciones de valores equivalentes
- interés compuesto
1. Reconocer cual es la deuda y cuál es el pago
2. Elegir una fecha de comparación (fecha focal)
3. Llevar las deudas a la fecha focal
4. Llevar los pagos a la fecha focal
Actualización
Acumulación

 
P=

DEUDAS = PAGOS
Tasas de Interés que varían con
el tiempo
•   P= = F F=
  P

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

25% 18% 12% 8%

 
P=
Series de pagos desiguales
• Podemos encontrar el valor presente de cualquier grupo de pagos
desiguales si calculamos el valor presente de cada pago y sumamos
los resultados. Una vez encontrado el valor presente, podemos hacer
otros cálculos de equivalencia.
Serie de Pagos iguales
• Los pagos de rentas, los pagos de intereses sobre bonos, los pagos a
plazos comerciales …
    A]
F = A (F/A,i, n)
F = A (A/F,i, n)

factor del fondo de amortización para

series de pagos iguales
 
𝑃= 𝐴 ¿ ¿ ¿
 Valor Presente de
Perpetuidades
•Cuando
  el número de pagos de una anualidad es muy grande, o cuando
no se conoce con exactitud la cantidad de pagos se dice que la anualidad
es perpetua.
Una perpetuidad es una serie de flujos de efectivo que continúa por
siempre, como por ejemplo algunos tipos de pensiones de jubilación,
pago de dividendos fijos
Una característica interesante de cualquier anualidad perpetua es que no
se puede calcular el valor futuro de sus flujos de efectivo porque es
infinita.
Manejo de Series con gradientes
• Existen situaciones que tienen que ver con pagos periódicos que
aumentan o disminuyen en una cantidad constante K o un porcentaje
constante G (tasa de crecimiento) de un periodo a otro
 Manejo de series con gradiente
lineal

En ocasiones los flujos de efectivo varían linealmente, es decir, aumentan o

disminuyen en una cantidad establecida “K”, la cantidad de gradiente aritmética

Si K > 0 Serie Gradiente creciente Si K < 0 Serie Gradiente decreciente

 Gradiente Aritmético

1  + (n-1) k
Manejo de series con gradientes
geométricos
• La serie en un flujo de efectivo se determina por una tasa fija
expresada como porcentaje, implican flujos de efectivo que
aumentan o disminuyen con el tiempo en un porcentaje constante
(geométrico), llamado crecimiento compuesto.
Gradiente Geométrico

 
Flujo de efectivo compuestos
• Aunque muchas de las decisiones financieras tienen que ver con
cambios constantes o sistemáticos en los flujos de efectivo, muchos
proyectos de inversión contienen varios componentes de flujos de
efectivo que no exhiben un patrón general.
Sistemas de Amortización
• Amortización significa saldar gradualmente una deuda por medio de una serie de
pagos que, generalmente, son iguales y que se realizan también a intervalos iguales.

• Aunque esta igualdad de pagos y de periodicidad es lo mas común, también se llevan

a cabo operaciones con ciertas variantes

• El concepto de fondo de amortización es el inverso del de amortización, ya que en el

primero la deuda que se debe pagar es una cantidad en valor actual mientras que,
en el caso del fondo se habla de una cantidad o deuda que se debe pagar en el
futuro, para lo cual se acumulan los pagos periódicos con el objeto de tener en esa
fecha futura la cantidad necesaria.
• La amortización se refiere a la extinción, mediante pagos periódicos,
de una deuda actual.
• Los fondos de amortización son acumulación de pagos periódicos
para liquidar una deuda futura.
Tablas de amortización
• Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a cubrir
los intereses y a reducir el importe de la deuda. Para visualizar mejor
este proceso conviene elaborar una tabla de amortización que
muestre lo que sucede con los pagos, los intereses, la deuda, la
amortización y el saldo.
• Las cuatro principales incógnitas que se pueden
plantear en una operación de este tipo:

1. El importe de los pagos

2. El numero de pagos
3. La tasa de interés
4. Los derechos adquiridos por el deudor y el saldo a favor del
acreedor