Conceptos básicos de

matemática financiera

Mg. Magaly Tejada

 • El interés es el precio a
1. Interés pagar por el uso de un
capital prestado y es la
diferencia entre el capital
original que se recibe y el
monto final que se
devuelve.
 1.1. Interés Simple

• En una operación de interés simple, el capital que

genera dicho interés permanece constante a lo largo
del tiempo que dura la operación. La capitalización,
que es la adición de dicho interés al capital original,
se realiza al término de la operación.

I=Pxixn

I = Interés total
P = Monto inicial de efectivo
i = Tasa de interés simple por período
n = Número de períodos que dura la operación (días, meses, trimestres, etc.)
 Ejemplo
• Un fabricante solicita un préstamo al banco
por S/.15,000. La tasa de interés que cobra el
banco es de 20% anual y el préstamo debe ser
cancelado en 2 años.

I = P x i x n = 15,000 x 0.2 x 2 = 6,000

I=?
P = 15,000
i = 0.2
n=1
 Ejemplo
• Alvaro solicita un préstamo al banco por
S/.200,000, comprometiéndose a pagarlo en 6
meses. El monto total que pagará después de
este periodo será de S/.204,000.
200,000 204,000

I = 4,000
I 4,000
P = 200,000 i= = = 0.33%
i=?
(P x n) (200,000 x 6)
n=6
 Valor Futuro
• El monto o importe capitalizado
constituye la suma de capital inicial y el
interés.

S=P+I

S = P x (1+ i x n)
 Ejemplo
• Eva pide un préstamo al banco por S/.17,500,
comprometiéndose a pagarlo en 4 meses. La
tasa de interés simple anual es de 12%.
¿Cuánto debe pagar a los 4 meses?

S = P x (1+ i x n)

S = 17,500 x (1+ 0.01 x 4) = 18,200

 Valor Presente
• El capital inicial o valor presente (P) de un
importe con vencimiento en una fecha
futura, es aquél que, a una tasa de interés
dada, alcanzará un monto igual a su valor
futuro a la fecha de vencimiento.

1
P=S
1 + (i x n)

1+
 1.2. Interés Compuesto
• El interés compuesto es aquel que se adiciona al
capital inicial (se capitaliza), de forma tal que los
intereses sucesivos se computan sobre el nuevo
monto capitalizado.
• El interés compuesto incorpora el concepto de interés
simple, ya que se trata de una sucesión de
operaciones de este último en las que el capital inicial
varía de período a período por el efecto de las
continuas capitalizaciones.
1.2. Interés Para el cálculo del interés compuesto se
deben tener en cuenta los siguientes
Compuesto aspectos:
Ø La tasa de interés, que puede ser nominal
o efectiva.
Ø El número de períodos de capitalización
en el año (m), el cual se halla a partir de
la relación entre el año bancario y la
frecuencia de capitalización de la tasa de
interés.
Ø El número de períodos de capitalización
(n) en el horizonte temporal. Se entiende
que el número de períodos de
capitalización debe ser un número
entero.
Tasa nominal • Tasa referencial que no
incorpora capitalizaciones.
• Se aplica directamente a
operaciones de interés
simple.
• Es susceptible de
proporcionalizarse (dividirse
o multiplicarse) (m) veces en
un año.
 Ejemplo
• ¿Cuál será la tasa proporcional diaria y
mensual correspondiente a una tasa nominal
anual de 24%?.

0.24
Tasa diaria = = 0.066%
360

0.24
Tasa mensual = = 2%
12
 • La tasa efectiva (i) para (n)
períodos de capitalización
Tasa efectiva puede obtenerse a partir de
una tasa nominal (j)
capitalizable (m) veces en el
año, de acuerdo con la
siguiente fórmula:
n
j
i= 1+ -1
m
 Ejemplo
• ¿Cuál es la tasa efectiva semestral (TES) para
un depósito de ahorro que gana una tasa
anual de 24% capitalizable mensualmente?.

n
j
i= 1+ -1
m

6
0.24
TES = 1+ - 1 = 12.62%
12
Tasa real • La tasa de interés real mide
en qué grado la inflación
distorsiona el valor nominal
de una tasa de interés

(1 + i)
r= -1
(1 + f)

r : Tasa real
i : Tasa de interés efectiva
f: tasa de inflación
 Ejercicios

1) Una entidad financiera encargada de otorgar

préstamos a pequeñas y medianas empresas
cobra una tasa mensual de 4% en soles. ¿Cuál
sería la tasa efectiva anual de estos préstamos?
2) Un cliente desea conocer la tasa efectiva
semestral y mensual que cobra cierta entidad
financiera, la cual ofrece una tasa nominal anual
del 20%. Además, se conoce que esta tasa es
capitalizable trimestralmente.
 • Si tenemos un capital P, que gana
una tasa de interés (i) por período
Cálculo del valor de tiempo durante (n) períodos
final o stock final capitalizables, al final del horizonte
de efectivo temporal, se tiene:

n
S = P x (1 + i)
 Cálculo del capital inicial

-n
P = S x (1 + i)

• El factor ( 1 + i) – n es el factor compuesto de

actualización. Dicho factor puede traer a valor presente
cualquier cantidad futura.
• Para el caso de tasas nominales que capitalizan en
distintos períodos de tiempo, sería:

j -n
P= S 1+
m
 Ejemplo
• El 6 de agosto una empresa descontó en el Banco un
pagaré con un valor nominal de S/12,000. Dicho pagaré
vence el 6 de octubre. ¿Cuál será el importe que el banco
debe abonar a la empresa, si la tasa de interés nominal
anual de descuento de pagarés es de 24%? Dicha tasa se
capitaliza mensualmente.

P=?
S = 12,000 -2
J = 0.24 P = 12,000 1 + 0.24 = 11,534.03
m = 12 12
n=2
 Anualidades
• Una anualidad es un conjunto de dos o más flujos de
igual monto, equidistantes en el tiempo. El intervalo
de tiempo puede ser un año, un semestre, un mes,
un día, etc. Ejemplos: sueldos, dividendos, pensiones,
primas de Seguro, etc.
• Dentro de la anualidad, el importe de cada flujo
recibe el nombre de renta ( R ) por lo que, el conjunto
de rentas constituye una anualidad.
 Clasificación de anualidades
Cierta Temporal Vencida u ordinaria Simple
Perpetua Anticipada General
Diferida Impropia o variable
Eventual o Vitalicia Vencida Simple
contingente Temporal Anticipada General
Impropia o variables

• Vencidas: las rentas se producen al final del período.

• Anticipadas: las rentas se producen a comienzos del período.
• Diferidas: Exoneración de pago de las rentas durante un período
determinado.
• Simples: El período de renta coincide con el período de capitalización (la
tasa de interés se considera efectiva).
• Generales: El período de renta no coincide con el período de
capitalización.
• Impropias: Las rentas no son iguales.
 Anualidades Perpetuas
VA de Renta perpetua

R
VA =
i

VA de Renta perpetua creciente

R
VA = R0 + R i = Tasa de interés
i-g g = Tasa de crecimiento
R0 = Renta en momento actual
 Anualidades Vencidas
Valor futuro de una anualidad simple
S = Valor future de una anualidad
n R = Renta
(1+i) -1
S=Rx i = Tasa de interés del período capitalizable
i n = Número de períodos de capitalización
en el horizonte temporal

Valor presente de una anualidad simple

-n
1- (1+i)
P=Rx
i
 Ejercicios

1) Una entidad financiera encargada de otorgar

préstamos a pequeñas y medianas empresas
cobra una tasa mensual de 4% en soles. ¿Cuál
sería la tasa efectiva anual de estos préstamos?
2) Un cliente desea conocer la tasa efectiva
semestral y mensual que cobra cierta entidad
financiera, la cual ofrece una tasa nominal anual
del 20%. Además, se conoce que esta tasa es
capitalizable trimestralmente.
 Amortizaciones

• La amortización es un proceso financiero mediante el cual una

deuda y los intereses que genera se paga progresivamente por
medio de pagos parciales. Puede realizarse a inicios de cada
período, a fines de cada período o después de cierte período
pactado. Cada pago se destina a cubrir los intereses generados
por la deuda (cuota de interés) y el resto a disminuir el
principal de la misma (cuota de amortización).