CURSO: Matemática Financiera

LAS TASAS DE INTERÉS

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DOCENTE: EFRAÍN FRANCO CHURA ZEA
 Contenido
• Clasificación de las tasas de interés
• Interés
• Interés simple
• Interés compuesto
• Factor simple de actualización
• Factor simple de capitalización
• Tasas equivalentes
• Tasas proporcionales
• La inflación Material elaborado, en base a:
Aliaga V. Carlos y Aliaga C. Carlos. (2002) Matemática Financieras. Un enfoque
práctico.
Aliaga Carlos V y Aliaga C. Carlos. (1994) Manual de Matemática
 Clasificación de la matemáticas financieras
Dependiendo de la
Por el grado de complejidad
temporalidad, existen dos
de las operaciones
grandes principios
Simple: Analiza los dineros que Principio de Capitalización: Cuando
provienen de un solo tengo flujos al día de hoy y quiero
capital (Denominados intereses). saber cuánto tendré a futuro

Complejas: Analiza los dineros Principio de Descuento: Cuanto

que provienen de más de un flujo tendré a futuro y quisiera
capital (Denominadas Rentas) saber cuánto vale el día de hoy.
 Elementos de las operaciones financieras

Capital, valor Cantidad de dinero convenida en una inversión o

presente o actual crédito.

Dinero que se gana o se paga por el uso del mismo, es

directamente proporcional al capital, al tiempo y a la
Interés
tasa de interés.
Es la diferencia entre el capital y el valor futuro

Número de periodos de tiempo que dura la

Plazo operación financiera
 Conceptos asociados a las matemáticas financieras

Monto o Valor Cantidad de dinero que se paga o recibe al finalizar el

Futuro plazo pactado. Es la suma del capital mas los intereses

Porcentaje fijo del capital que se paga (deudor) o se

Tasa de interés gana (acreedor), por el uso del dinero, aplicable en
cada periodo de tiempo que dure la operación
financiera (
Es un valor expresado en porcentaje que nos permite
determinar la equivalencia de un monto de dinero en
dos periodos distintos de tiempo. Pacheco, Cepal.
 Conceptos asociados a las matemáticas financieras

Tasa de Interés Monto ó

Valor Futuro

Tiempo
0 1 2 3 4 … … … n-2 n-1 n (Plazo)

Principal, capital
Valor Presente
o Valor actual

Monto = Capital + Interés

Interés
 Interés

Interés
Capital
Final

Capital
inicial
Capital
inicial
 Factores que influyen en el interés

• La magnitud del principal colocado o invertido.

• La tasa de interés implícita o explícita
• El horizonte temporal; a mayor tiempo, mayor interés para un mismo principal y una
misma tasa de interés.
• El riesgo de la operación; se supone que a mayor riesgo al principal le corresponde
una mayor tasa de interés que genera un mayor interés.
• Otras variables de carácter económico, político, social, etc.

+ + + +
I = f( capital, tasa, tiempo, riesgo, etc.)
 Interés

Interés simple Interés compuesto

Una capitalización Múltiples capitalizaciones

Es aquel donde los intereses no Es aquel donde los intereses si

generan a su vez nuevos generan a su vez nuevos
intereses. Es decir, cuando los intereses. Es decir, los intereses
intereses no se suman se capitalizan y generan nuevos
periódicamente al capital. intereses.
 Cálculo del interés

El interés en función del principal (P) y de la tasa de interés efectiva acumulada (i)
durante un determinado horizonte temporal

I = Pi

𝑰 𝑰
i =𝑷 P=𝒊
 Cálculo del monto

Si se conoce el valor del principal y del interés, el monto se puede obtener de la

siguiente forma:

S= P + I

P= S - I I = S - P

Reemplazando S-P como interés obtenemos la tasa de interés en función del monto
𝑰
i=
𝑷
 Cálculo de la tasa de interés en función del monto

Considerando I = S - P
𝑰 𝑺−𝑷 𝑺
i= = = -1
𝑷 𝑷 𝑷

Esta tasa de interés expresa la tasa de interés efectiva acumulada en

determinado horizonte temporal en función del principal y del monto.
 Capitalización del interés

Si se conoce el valor del principal y del interés, el monto se puede obtener de la

siguiente forma:

S= P + I

P= S - I I = S - P
 Año bancario según el BCRP

Término Período en días

Año 360
Semestre 180
Cuatrimestre 120
Trimestre 90
Bimestre 60
Mes 30
Quincena 15
Día 1
 Resumen de fórmulas

Denominación Fórmula
Interés acumulado I = Pi
Tasa de interés efectiva acumulada 𝑰
i= 𝑷
Principal constante 𝑰
P=
𝒊
Monto S=P + I
Principal constante P = S - I
Interés acumulado I = S - P
Tasa de interés efectiva acumulada 𝑺
i= -1
𝑷
Interés simple
 Interés simple

El interés simple es aquel donde los intereses no generan a su vez nuevos

intereses, es decir sólo se capitalizan una sola vez.

Fórmula general:

I = Pjn

Donde:
P = Principal, capital, valor actual
j = Tasa de interés nominal
n = Tiempo
 Clasificación de cálculos con el interés simple

P constante y j El capital y la tasa de interés

constante nominal son fijas

P constante y j El capital no varía y la tasa

Interés variable de interés nominal si varía.
simple
P variable y j El capital varía y la tasa de
constante interés nominal es fija.
Indexación de tasas de interés
Indexación de salarios
P variable y j El capital y la tasa de interés
variable nominal varían
 Deducción del interés simple y del monto simple con
principal y tasa nominal constantes

k 𝑃𝑘 𝑰𝒅𝒌 𝐼𝑘 𝑆𝑘
0 P 𝐼0 = 0 𝑆0 = 𝑃0 + 𝐼0

1 P 𝑃0 𝑗 = Pj 𝐼1 = 0 +Pj = Pj 𝑆1 = 𝑃1 + 𝐼1 =P + Pj = 𝑃(1+j)

2 P 𝑃1 𝑗 = Pj 𝐼2 = Pj +Pj = 2Pj 𝑆2 = 𝑃2 + 𝐼2 = P + Pj +Pj = 𝑃(1+j +

j)= 𝑃(1+2j)
3 P 𝑃2 𝑗 = Pj 𝐼3 =2Pj + Pj = 3Pj 𝑆3 = 𝑃3 + 𝐼3 = P + P(1+2j) + Pj = P
(1+3j)
4 P 𝑃3 𝑗 = Pj 𝐼4 =3Pj + Pj = 4Pj 𝑆4 = 𝑃4 + 𝐼4 = P + P(1+3j) + Pj = P
(1+4j)
… … … … …
 Deducción del interés simple y del monto simple con
principal y tasa nominal constantes
Ejemplo. Completar la tabla asumiendo P=1000; j = 2%; n = 12.

k 𝑃𝑘 𝑰𝒅𝒌 (por período) 𝐼𝑘 (acumulado) 𝑆𝑘

0 1000 𝐼0 = 0 𝑆0 = 1000
1 1000 𝑃0 𝑗 = 1,000 x 0.02=20 𝐼1 = 0 + 20 = 20 𝑆1 = 1000 + 20 = 1,020
2 1000 𝑃1 𝑗 = 1,000 x 0.02=20 𝐼2 = 20 + 20 =2x20 = 40 𝑆2 = 1,020 +20 = 1,040
3 1000 𝑃2 𝑗 = 1,000 x 0.02=20 𝐼3 =40 + 20 =3x20 = 60 𝑆3 = 1,040 + 20 = 1,060
4 1000 𝑃3 𝑗 = 1,000 x 0.02=20 𝐼4 =60 + 20 =4x20 = 80 𝑆4 = 1,060 + 20 = 1,080
… … … … …
12 1000 𝑃12 𝑗 = 1,000 x 0.02=20 𝐼12 =220 + 20 =12x20 = 240 𝑆12 = 1,220 + 20 = 1,240
Total 240
 Fórmulas de interés simple y del monto simple con
principal y tasa nominal constantes

I = 1000 * 0.02 mes * 12 mes Considere:

I = 240
En estas fórmulas, j y n necesariamente se
S=P+I
I = Pjn
refieren al mismo plazo; es decir, si j es anual
S = 1000 + 240
S = 1240 n es numero de años; si j es mensual, n es
número de meses;
Además:
H = Plazo u horizonte temporal
𝑰 𝑰 𝑰
P = 𝒋𝒏 j = 𝑷𝒏 n = 𝑷𝒋 F = Plazo de la tasa nominal.
𝑯 𝑷𝒍𝒂𝒛𝒐 𝒖 𝒉𝒐𝒓𝒊𝒛𝒐𝒏𝒕𝒆 𝒕𝒆𝒎𝒑𝒐𝒓𝒂𝒍 (𝒅í𝒂𝒔)
n= =
𝑭 𝑷𝒍𝒂𝒛𝒐 𝒅𝒆 𝒍𝒂 𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒏𝒐𝒎𝒊𝒏𝒂𝒍(𝒅í𝒂𝒔)

I = P1*j *n1 + P2 *j *n2

 Ejemplos

Ejemplo. El caso anterior

P=1000; j = 2% mensual; n = 12 meses.

Datos Solución.
P = 1,000 I=Pxjxn
j = 2% I = 1000 x 0.02 x 12
mensual I = 240
n = 12
I=?

Observe que tanto la tasa de interés y el período están expresado en meses

 Ejemplos
Ejemplo. El caso anterior
P=1000; j = 2% mensual; n = 12 meses.

I = 240 S = 1,240

20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

0 11 12 mes
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

P = 1,000
 Ejemplos

Ejemplo 2
Si en un banco se coloca un principal de 1,000 soles a una tasa anual de 18%,
durante un trimestre;
a) Qué valor toma n?
b) A cuánto asciende el interés?
Datos Solución.
P = 1,000 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑛 (𝑑í𝑎𝑠) 𝐻 90 1
a) n= = = =
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙(𝑑í𝑎𝑠) 𝐹 360 4
j = 18% anual
n=? b) I=Pxjxn
I = 1000 x 0.18 x ¼
I = 45
De otra forma es convertir la tasa de interés anual a trimestral
J = 18/4 = 4.5% trimestral; en ese caso n =1
I = 1000 x 0.045 x 1 = 45
 Ejercicios
1. Un banco otorgó a una empresa un préstamo de 10,000 soles para ser devuelto
dentro de un año y cobra una TNA de 24%. ¿Cuál es el interés simple que pagará
la empresa el vencimiento del plazo? Rpta = 12400
2. Una persona depositó 10,000 soles en una institución financiera, este importe
genera una TNM de 2%. ¿Qué tasa de interés simple habrá generado en tres
meses? Rpta = 6.%
3. Calcule el importe con el que se apertura una cuenta colocada en un banco a una
TNM de 2%, durante 7 meses generando un interés de 112 soles. Rpta = 800
4. Calcule la TNT que se aplicó a un principal de 4,000 soles durante el plazo
comprendido entre el 5 de marzo al 17 de julio del mismo año y produjo un
interés simple de 297.78 soles. Rpta = 0.10 = 10%
5. Calcule el plazo al cual estuvo colocado un principal de 5,000 soles que generó
una TNM de 2% y rindió un interés simple de 350 soles. Rpta = 3.5%
 Interés con principal constante y tasa nominal variable

Cuando la tasa nominal varía para diferentes sub períodos dentro del plazo total, la fórmula es
la siguiente:
I = P 𝑗1 𝑛1 + P𝑗2 𝑛2 + P𝑗3 𝑛3 + … + P𝑗𝑧 𝑛𝑧
I = P ( 𝑗1 𝑛1 + 𝑗2 𝑛2 + 𝑗3 𝑛3 + … + 𝑗𝑧 𝑛𝑧 )
𝑗1 𝑗2 𝑗3 𝑗𝑧 S
…

0 1 2 3 z

𝑛1 𝑛2 𝑛3 … 𝑛𝑧
P

n
 Interés con principal variable y tasa nominal constante

Cuando el principal varía y la tasa nominal se mantiene constante en cada sub período, la
fórmula es la siguiente:
I = 𝑃1 j 𝑛1 + 𝑃2 j 𝑛2 + 𝑃3 j 𝑛3 + … + 𝑃𝑧 j 𝑛𝑧
I = j(𝑃1 𝑛1 + 𝑃2 𝑛2 + 𝑃3 𝑛3 + … + 𝑃𝑧 𝑛𝑧 )
j j j 𝑗 S
…

0 1 2 3 z
𝑃1 𝑃2 𝑃3 𝑃𝑧

𝑛1 𝑛2 𝑛3 … 𝑛𝑧
 Interés con principal variable y tasa nominal variable

Cuando el principal y la tasa nomina varían en cada sub período, la fórmula es la siguiente:
I = 𝑃1 𝑗1 𝑛1 + 𝑃2 𝑗2 𝑛2 + 𝑃3 𝑗3 𝑛3 + … + 𝑃𝑧 𝑗𝑧 𝑛𝑧

𝑗1 𝑗2 𝑗3 … 𝑗𝑧 S

0 1 2 3 z
𝑃1 𝑃2 𝑃3 𝑃𝑧

𝑛1 𝑛2 𝑛3 … 𝑛𝑧
 Resumen de fórmulas

Denominación Fórmula
P constante y j constante I = P 𝑗 𝑛1 + P j 𝑛2 + P 𝑗 𝑛3 + … + P 𝑗 𝑛𝑧 = P j n
P constante y j variable I = P 𝑗1 𝑛1 + P𝑗2 𝑛2 + P𝑗3 𝑛3 + … + P𝑗𝑧 𝑛𝑧

P variable y j constante I = 𝑃1 j 𝑛1 + 𝑃2 j 𝑛2 + 𝑃3 j 𝑛3 + … + 𝑃𝑧 j 𝑛𝑧

P variable y j variable I = 𝑃1 𝑗1 𝑛1 + 𝑃2 𝑗2 𝑛2 + 𝑃3 𝑗3 𝑛3 + … + 𝑃𝑧 𝑗𝑧 𝑛𝑧
 Ejercicios

1. El 2 de julio se abrió una cuenta con un principal de 5,000 soles, bajo un régimen de
interés simple. La TNA vigente al momento de apertura fue de 24%, la misma que bajó a
22% el 15 de julio y a 20% el 16 de setiembre. Calcule el interés en la fecha de cierre, que
fue el 30 de setiembre del mismo año. Fórmula 2
2. El 9 de junio una persona abre una cuenta de ahorro en el BCP con un importe de 1,000
soles por el que percibe una TNA de 24%. A partir de esa fecha efectúa en su cuenta los
siguientes movimientos. Fórmula 3
Fecha Operación Importe (en soles)
1/jun Depósito (D) 1000
9/junio Depósito (D) 200
21/junio Retiro (R) 500
1/julio Cancelación

Se requiere calcular el interés simple que generó el capital hasta el 1 de julio.

 Ejercicios

3. Se apertura una cuenta de ahorro el 20 de julio y se canceló el 30 de noviembre del mismo

año en el Interbank. En este período se efectuaron los siguiente cambios: Fórmula 4
Fecha Principa Tasa nominal
Operación Importe (S/) Operación %
20/jul Depósito 1,000 Tasa inicial TNA = 24%
27/ago Cambio de tasa TNA = 23%
30/set Depósito 500 Cambio de tasa TNM = 1.8%
31/10 Retiro 300 Cambio de tasa TNM = 1.7%
30/nov Cancelación

Calcular el interés simple que devengó la cuenta de ahorros en todo el plazo dela operación
Interés compuesto
 Interés compuesto

El interés compuesto es el proceso mediante el cual el

interés generado por un capital en una unidad de tiempo,
se capitaliza, es decir se adiciona al capital anterior,
formando un nuevo capital, el mismo que genera un nuevo
interés en la siguiente unidad de tiempo y así
sucesivamente durante el plazo pactado, experimentando
al final de cada unidad de tiempo un crecimiento
geométrico.
 Interés compuesto

Características.
Usa la tasa de interés efectiva
Tiene varias capitalizaciones
 Elementos del interés compuesto
Es el que se paga al final de un período anual, sin que exista
La tasa nominal (j). capitalización de los mismos.

La tasa efectiva (i) Es el interés pagado al final del mismo período, pero con
capitalización de intereses.
El número de períodos de Se halla relacionando el año bancario y la frecuencia de
capitalización en el año (m) capitalización de la tasa de interés.

La frecuencia de capitalización (f) Número de días del período capitalizable

Número de días de la operación. Si un contrato de préstamo se

El horizonte de tiempo (H) amortiza en cuotas o partes, entonces H = + 𝐻1 + 𝐻2 ... + 𝐻𝑛
donde los 𝐻𝑘 representan el número de días de cada cuota.

Número de períodos de Se entiende que el número de capitalizaciones debe ser un

capitalización (n) en el horizonte número entero dado por el cociente H/f.
temporal
 Ilustración del interés compuesto
Ejemplo. El caso anterior
P=1000; i = 2% mensual; n = 12 meses.

𝐼2 𝐼3 𝐼𝑛
𝐼1 S

0 1 2 3 … n Períodos
S=𝑃 + 𝐼1 S=𝑃1 + 𝐼2 S=𝑃2 + 𝐼2 S= 𝑃𝑛−1 + 𝐼𝑛
P
S  P1  i 
n
𝐼 =S - P
 Interés compuesto

𝑆= 𝑃(1+i)𝑛
S
I

P
P
S
P
1  r n
 Deducción del monto futuro con interés compuesto

k Capital al inicio Interés del período Capital al final del período

del período
0 𝑃

1 P 𝐼1 = Pxi 𝑆1 = P + Pi = P(1+i)

2 𝑃(1+i) 𝐼2 = P(1+i)i 𝑆2 = P(1+i) + P(1+i) i = 𝑃(1+i)2

3 𝑃(1+i)2 𝐼3 = 𝑃(1+i)2 i 𝑆3 = 𝑃(1+i)2 + P(1+i) i = 𝑃(1+i)3

… … … …

n 𝑃(1+i)𝑛−1 𝐼3 = 𝑃(1+i)𝑛−1 i 𝑆3 = 𝑃(1+i)𝑛−1 + P(1+i) i = 𝑃(1+i)𝑛

 Ejemplo de monto futuro con interés compuesto

Principal 2000; Interés efectivo trimestral 5%; período 4 trimestres; Monto = ?

k Capital al inicio Interés del período Capital al final del período

del período
0 2000
1 2000 𝐼1 = Pxi = 2000 x 0.05 = 100 𝑆1 = P + Pi = 2000 + 100 = 2100
2 2100 𝐼2 = P(1+i)i = 2000(1.05)0.05 = 𝑆2 = 𝑃(1+i)2 = 2000(1+i)2 = 2205
105
3 2105 𝐼3 = 2000(1.05)2 (0.05) = 110.25 𝑆3 = 𝑃(1+i)3 = 2000(1.05)3 = 2315.25

4 2215.25 𝐼4 = 2000(1.05)3 (0.05) = 115.76 𝑆4 = 𝑃(1+i)4 = 2000(1.05)4 = 2431.01

 Ejemplo de monto futuro con interés compuesto

Principal 2000; Interés efectivo trimestral 5%; período 4 trimestres; Monto = ?

k Capital al inicio Interés del período Capital al final del período

del período
0 2000
1 2000 𝐼1 = Pxi = 2000 x 0.05 = 100 𝑆1 = P + Pi = 2000 + 100 = 2100
2 2100 𝐼2 = P(1+i)i = 2100(0.05) = 105 𝑆2 = 𝑃(1+i)2 = 2000(1+i)2 = 2205

3 2205 𝐼3 = 2205(0.05) = 110.25 𝑆3 = 𝑃(1+i)3 = 2000(1.05)3 = 2315.25

4 2315.25 𝐼4 = 2315.25(0.05) = 115.76 𝑆4 = 𝑃(1+i)4 = 2000(1.05)4 = 2431.01

 Fórmulas de interés compuesto

S  P1  i 
n

𝑺
𝑺 𝑆 1/𝑛 𝑳𝒐𝒈( )
P= i = (𝑃) -1 𝑷
n = 𝑳𝒐𝒈 (𝟏+𝒊)
(1+i)𝑛
 Casos

Caso Capital al final del período

Monto con principal constante y S = P[(1+𝐢𝟏 )𝐧𝟏 (1+𝐢𝟐 )𝐧𝟐 (1+𝐢𝟑 )𝐧𝟑 … . . P (1+𝐢𝐳 )𝐧𝐳 ]
tasa efectiva variables
Monto con principal y tasa efectiva S = 𝐏𝟏 (1+𝐢𝟏 )𝐧𝟏 +𝐏𝟐 (1+𝐢𝟐 )𝐧𝟐 + 𝐏𝟑 (1+𝐢𝟑 )𝐧𝟑 + … . . + 𝐏𝐳 [(1+𝐢𝐳 )𝐧𝐳
variables
Monto en función de tasa nominal 𝒋 𝒏 𝒋
S = P(1 + ) donde i = (*)
𝑚 𝑚
Interés compuesto con principal y I = P[(1+i)𝒏 - 1] (**)
tasa efectiva constantes
 Monto en función de tasa nominal (*)
𝑷𝒍𝒂𝒛𝒐 𝒅𝒆 𝒍𝒂 𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓é𝒔 𝒔𝒊𝒎𝒑𝒍𝒆 𝒐 𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓é𝒔 𝒏𝒐𝒎𝒊𝒏𝒂𝒍 𝑭
m= =
𝑷𝒍𝒂𝒛𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝒑𝒆𝒓í𝒐𝒅𝒐 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍𝒊𝒛𝒂𝒃𝒍𝒆 𝒇

Ejemplo.
𝑭 𝟑𝟔𝟎
Si se tiene una TNA capitalizable mensualmente → m = = = 12
𝒇 𝟑𝟎
𝒋 𝒋
i= 𝑭 = 𝒎
𝒇 𝒋 𝒏
S=P (1+ 𝑚 )
S = P (1+𝒊 )𝒏
𝒋 𝒏
S=P (1+ 𝑚 )
𝑆
𝑺 𝐿𝑜𝑔( )
P= j = m[ (
𝑺 𝟏/𝒏
) -1] n= 𝑃
(1+𝑚𝒋 )𝒏 𝑃 𝑗
𝐿𝑜𝑔(1+ )
𝑚
Interés compuesto con principal y tasa efectiva constantes (**)

I=S-P (1)

S = P(1+i)𝒏 (2)

Al reemplazar 2 en 1:
I = P(1+i)𝒏 - P I = P[(1+i)𝒏 - 1]

I = P[(1+i)𝒏 - 1]

𝐼
𝑰 𝐼 𝐿𝑜𝑔( +1)
P= i =( + 1)1/𝑛 -1 𝑃
n = 𝐿𝑜𝑔(1+𝑖)
(1+i)𝑛−𝟏 𝑃
 Interés compuesto con principal y tasa efectiva constantes

I=S-P (1)

S = P(1+i)𝒏 (2)

Al reemplazar 2 en 1:
I = P(1+i)𝒏 - P I = P[(1+i)𝒏 - 1]

I = P[(1+i)𝒏 - 1]

𝐼
𝑰 𝐼 𝐿𝑜𝑔( +1)
P= i =( + 1)1/𝑛 -1 𝑃
n = 𝐿𝑜𝑔(1+𝑖)
(1+i)𝑛−𝟏 𝑃
 Tasa de interés compuesta y simple

Tasa de interés compuesta

S= P(1+i)𝒏 (1+i)𝒏 : Factor de capitalización

𝟏
P=
𝟏
𝒔 : Factor de descuento
(1+i) 𝒏 (1+i) 𝒏

C
 Tasa de interés compuesta y simple

Tasa de interés simple

S = P(1+i*n) (1+i*n): Factor de acumulación simple

𝟏 𝟏
S= : Factor de descuento simple
(𝟏+𝒊∗𝒏) (𝟏+𝐢∗𝐧)
 Tasa de interés compuesta y simple

Interés simple y compuesto

Datos
70
I=
60
P = 100
n = 10 mes 50

Interés en S/
i = 5% Mensual 40

Isim
30
Icomp
20
Período I. simple I compuesto
10
0 0 0.00
1 5 5.00 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
2 10 10.25
Período
3 15 15.76
4 20 21.55
5 25 27.63
6 30 34.01
7 35 40.71
8 40 47.75
9 45 55.13
10 50 62.89
 Ejercicios de interés compuesto

1. Calcular el monto que produjo un capital inicial de 10,000 soles, colocado en un banco durante
5 meses, a una TEA de 18%.
2. Calcular el monto de una capital inicial de 10,000 soles colocado en una banco durante 15 días,
a una TET de 4%.
3. Calcule el monto que produjo un capital de 10,000 soles colocado en un banco durante 45 días
a una TEM de 2%.
4. Calcule el valor presente en la fecha 30 de abril de un bono cuyo valor nominal es 100,000 que
genera una TEA de 7% y debe redimir (librar) el 30 de diciembre del mismo año.
5. A qué tasa efectiva mensual un capital de 10,000 se convirtió en un monto de 10,519.24 en un
banco desde el 5 de noviembre del mismo año
6. UN sobregiro bancario e 25,000 que devenga un TNA de 18% capitalizable mensualmente se
canceló con un importe de 25,299.55 soles. ¿ Durante cuántos días estuvo sobregirada la
 Solución

1. Calcular el monto que produjo un capital inicial de 10,000 soles, colocado en un banco durante
5 meses, a una TEA de 18%.

Datos Solución
S= 𝑆= 𝑃(1+i)𝑛

P = 10,000 𝑆= 10000(1+0.18)𝑛
n = 5 mes
i = 18% TEA 𝑆= 10000(1+0.18)5/12

𝑆= 10713.98
 Solución

2. Calcular el monto de una capital inicial de 10,000 soles colocado en una banco durante
15 días, a una TET de 4%.

Datos Solución
S= 𝑆= 𝑃(1+i)𝑛
P = 10,000
n = 15 días 𝑆= 10000(1+0.04)15/90
i = 4% TET
𝑆= 10000(1+0.04)15/90
n = 15/90

𝑆= 10065.58
 Solucion

3. Calcule el monto que produjo un capital de 10,000 soles colocado en un banco durante
45 días a una TEM de 2%.

Datos Solución
S= 𝑆= 𝑃(1+i)𝑛

P = 10,000
𝑆= 10000(1+0.02)45/30
n = 45 días
i = 2% TEM 𝑆= 10000(1+0.02)45/30

𝑆= 10301.50
 Solución

4. Calcule el valor presente en la fecha 30 de abril de un bono cuyo valor nominal es

100,000 que genera una TEA de 7% y debe redimir (librar) el 30 de diciembre del
mismo año.

Datos Solución Año calendario

𝑺 Abril 0
P= P=
(1+i)𝑛 May = 31
Jun = 30
S = 10,000 P=
𝟏𝟎𝟎𝟎𝟎
Jul = 31
(1+0.07)244/360 Ago = 31
i = 7% TEA Set = 30
Oct = 31
n = 244 días 𝑆= 9,551.78 Nov = 30
Dic = 30
Total = 244 días
 Solución

5. A qué tasa efectiva mensual un capital de 10,000 se convirtió en un monto de

10,519.24 en un banco desde el 5 agosto al 15 de noviembre del mismo año

Datos Solución 𝑺 𝟏/𝒏

TEM = i j = m[ ( ) -1]
𝑃
P= 10,000 𝟏
𝟏𝟎𝟓𝟏𝟗.𝟐𝟒 𝟏𝟎𝟐
S = 10,519.24 i=[( ) 𝟑𝟎 -1]
n = 102 días 10000
• Ago = 26
• Set = 30 𝑖= 0.015 = 1.5%
• Oct = 31
• Nov = 15
 Solución

6. Un sobregiro bancario e 25,000 que devenga un TNA de 18% capitalizable

mensualmente se canceló con un importe de 25,299.55 soles. ¿ Durante cuántos
días estuvo sobregirada la cuenta.?

Datos Solución 𝐿𝑜𝑔( )

𝑆
𝑃
n= 𝑗
P= 25,000 𝐿𝑜𝑔(1+ )
𝑚
25299.55
S = 25,299.55 𝐿𝑜𝑔(
25000
)
n= 0.18
j = 1% TNA 𝐿𝑜𝑔(1+ )
12

m = 12 𝑛= 24
n=
 Ejercicios propuestos

1. Calcular el monto compuesto que originó un depósito de ahorro de 5000 soles colocado a plazo
fio en el Banco del Norte el 2 de Julio al 30 de setiembre del mismo año, con una TEA de 24%.
En ese plazo la TEA bajó de 24% a 22% el 15 de julio y a 20% el 16 de setiembre. Fórmula 1.
Principal constantes y tasas de interés variables. Rpta. 5254.55
2. Un banco otorgó a una empresa un préstamo de 10,000 soles para que lo devuelva en un año,
con una TEA de 24%. ¿cuál será el interés compuesto que pagará la empresa al vencimiento del
plazo? Rpta. 2400
I = P[(1+i)𝒏 - 1]
3. Elabore una tabla para comparar cómo crece el depósito de 10,000 para un inversionista que
realiza bajo las siguientes condiciones; tasa de interés simple de 2% mensual y tasa de interés
compuesta de 2% mensual, para u período de 12 meses. Ilustre con un gráfico y comente
 Tasa nominal y tasas proporcionales

La relación entre las tasas proporcionales menores a un año están directamente relacionadas con la tasa
nominal de diferentes períodos

𝑗
TN =
𝑚

Períodos en Tasa
Tasa nominal un año proporcional
TNA 1 24%
TNS 2 12%
TNT 4 6%
TNB 6 4%
TNM 12 2%
TND 360 0.0667%
 Tasa de interés efectiva y tasas equivalentes

A partir de la TEA podemos encontrar tasas equivalentes de menor período de capitalización y viceversa.

TN =
𝑗 𝑖′ = 1 + 𝑖 𝑓/𝐻
-1 Donde:
𝑚 𝑖 ′= nueva tasa efectiva equivalente
i = Tasa efectiva original
180/360
𝑇𝐸𝑆 = 1 + 0.24 -1 = 11.36% f = Plazo de la tasa equivalente (𝑖 ′ )
H = Plazo de la tasa efectiva (i)

Períodos capitalizables
Ejemplo
A partir de la TEA = 24% Tasa efectiva en un año Tasa
encuentra una tasa equivalente TEA 1 24.00%
para los siguientes períodos TES 2 11.36%
(semestral, trimestral, bimestral, TET 4 5.53%
mensual y diaria) TEB 6 3.65%
TEM 12 1.81%
TED 360 0.06%
 Ejemplo
Períodos
1. Encuentre las tasas proporcionales de TNM =capitalizables
2% a: en
a) TNA Tasa efectiva un año Fórmula Tasa
𝑗 b) TNS TNM 12 2.00%
TN =
𝑚 c) TNT TNA 24
d) TNB
TNS 12
e) TNM
f) TND TNT 6
TNB 4
TND +2/30
2. Encuentre las siguiente tasas equivalentes de TEM = 1.81% a:
a) TEA Períodos
b) TES capitalizables en un
c) TET Tasa efectiva año Fórmula Tasa
d) TEB TEM 12 1.81
e) TEQ TEA 24.01
f) TED TES 11.36
TET 5.53
′
= 1 + 𝑖 𝑓/𝐻 -1 TEB 3.65
TED 0.05
 Relación entre tasa nominal y tasa efectiva

Tasa nominal Tasa efectiva

TNA TEA
TNS TES
TNT TET
TNB TEB
TNM TEM
TND TED

La relación entre tasa nominal y tasa efectiva podemos obtener a partir de

Donde:
i = Tasa efectiva
𝑗 𝑛 j = Tasa nominal
De nominal a efectiva i= 1+ -1 m = período de capitalizaciones
𝑚 N = número de períodos
f = Plazo de la tasa equivalente (𝑖 ′ )
H = Plazo de la tasa efectiva (i)
De efectiva a nominal 𝑓/𝐻
j=m 1+𝑖 -1
 Relación entre tasa nominal y tasa efectiva

1. Cuál será la TNA con capitalización trimestral equivalente a una TEA del 24%

𝑓/𝐻
j=m 1+𝑖 -1

90/360
j = 4 1 + 0.24 -1

j = 0.2210

La tasa equivalente de la TEA de 24% con capitalización trimestral a una TNA es de 22.10%
 Relación entre tasa nominal y tasa efectiva

2. Calcule la TNS con capitalización trimestral equivalente a una TEA del 24%

𝑓/𝐻
j=m 1+𝑖 -1

j = 4 1 + 0.24 90/180 -1
J = 0.1105 = 11.05%
 Relación entre tasa nominal y tasa efectiva

3. Calcule la TNA con capitalización mensual equivalente a una TEA del 20%

𝑓/𝐻
j=m 1+𝑖 -1

30/360
j = 12 1 + 0.20 -1
J = 11.18%
 Relación entre tasa nominal y tasa efectiva

4. Calcule la TES a partir de una TNA de 18%, considerando períodos de capitalización anual, semestral,
trimestral, bimestral, mensual y diario

𝑗 𝑛
i= 1+ -1
𝑚

Nro de capitalizaciones en un
TNA año TES
18% 1
18% 2 TES = ((1+0.18/2)^1)-1 = 0.09
18% 4 TES =( (1+0.18/4)^2)-1 = 0.092
18% 6 TES =( (1+0.18/6)^3)-1) = 0.0927
18% 12 TES =( (1+0.18/12)^6)-1) = 0.0934
18%
18%
 La inflación y las tasas de interés

Aumento sostenido en el nivel general de precios. Normalmente medido a través

del cambio en el IPC

En presencia de inflación (π) , la capacidad de compra o poder adquisitivo de

un monto de dinero es mayor hoy que en un año más.

Periodo 0 Periodo 1
(Año 0) (Año 1)
$100 $100
Si π = 25%
 La inflación y las tasas de interés
La tasa de interés (conocida como tasa nominal) deberá incorporar:

A. La rentabilidad exigida para hacer indiferente un monto ahora o en el futuro (valor

dinero en el tiempo) (tasa real)

B. Diferencial que cubra la inflación y mantenga el poder adquisitivo (tasa inflación)

La ecuación que relaciona las tasas nominal y real, es conocida en la

literatura con el nombre de igualdad de Fischer:

1  i   1   * 1  r  Donde i = tasa de interés nominal

r = tasa de interés real
B A  = Tasa de inflación
 La inflación y las tasas de interés
RESUMEN:
2 conceptos: * Costo de oportunidad (tasa interés real)
* Poder adquisitivo (inflación)

Paso 1: Valora costo de oportunidad, tasa de interés de

10%
Si r = 10%
Año 0 Año 1

$1000 $1100

Paso 2: Valora costo de oportunidad y además;

Mantiene poder adquisitivo, inflación de 25%

Si π = 25%
Año 1 Año 1

$1100 $1375
 La inflación y las tasas de interés

Ejemplo:

Si tengo $ 500 y un banco me ofrece una tasa de interés

nominal anual del 37,5% y me encuentro en una economía
donde la inflación es del 25% anual.

¿ Cuál es la tasa real correspondiente ?

¿ Cuánto es mi capital nominal al final del año ?
 La inflación y las tasas de interés

Si: ( 1 + i ) = ( 1 + ) * ( 1 + r )

Donde =0,25 y i =0,375

Entonces: (1+0,375) = (1+0,25)*(1+r)

(1+r) = 1,1
r = 10%

Si el capital inicial es C0 = $ 500

Entonces: C1 = C0*(1+i)
= 500*(1,375)
C1= $ 687,5
 La inflación y las tasas de interés

Nota importante

La evaluación de proyectos utiliza tasas de interés reales y por tanto

flujos reales, de esta forma se evita trabajar con inflaciones que
normalmente tendrían que ser estimadas a futuro con el
consiguiente problema de incertidumbre.
 La inflación

Ejemplo: Inflactar

Si costos de inversión de un proyecto formulado en el año 2001 son $7.000 millones pero éste será ejecutado a
partir de enero del 2003.

Se deberá actualizar (inflactar) dicho costo según variación en Indice de Precios al Consumidor (IPC):

Si: IPC promedio 2001 = 108,67

IPC promedio 2002 = 111,38

Así Costot  Costot 1 * (1  cambioIPC )

:
CambioIPC= IPC t - 1
IPC t-1

Costot = 7.000*(1+ (111,38 - 1) = 7.174,6

108,67
 La inflación

Ejemplo: Deflactar
Si costos de inversión de un proyecto formulado en el año 2002 son $15.000 millones pero se necesita
saber cual habría sido su costo real en el año 2001

Se deberá deflactar dicho costo según variación en Indice de Precios al Consumidor (IPC):

Si: IPC promedio 2001 = 108,67

IPC promedio 2002 = 111,38

Así: Costot  Costot 1 * (1  cambioIPC )

Costot
Costot 1 
(1  cambioIPC)

IPC -
CambioIPC = t 1 15.000
IPC - Costo - = = 14.635
t1 t1 111, 38
(1 + ( - 1)
108,67
Tipos de tasas de interés (sistema financiero)
 Tipos de tasas de interés (sistema financiero)

Por el momento de cobro

Tasa de interés vencida: Es aquella que se cobra al momento del pago del crédito.

Ejemplo, si usted se presta S/. 1,000 a 30 días y le cobran 1.5% de interés mensual
vencido significa que los S/. 15 que es el monto de intereses que debe pagar (S/.
1,000 x 0.015) los cancelará al momento en que pague el préstamo. Por lo que a los 30
días pagará en total S/. 1,015 que estarán compuestos de S/. 1,000 que es el monto
del préstamo y S/. 15 que son los intereses.
 Tipos de tasas de interés (sistema financiero)

Tasa de interés adelantada: Se denomina así porque se aplica al momento del desembolso
del préstamo,
MONTO A ENTREGAR = MONTO PRESTADO x (1 –d)
d = i / (1+i)
Donde
d = es la tasa de descuento y se calcula así:
i = es la tasa de interés que se le esta cobrando, en este caso 1.5%
Reemplazando

d = 0.015 / (1+0.015) = 0.014778 o 1.4778%.

Luego:
Monto a entregar = S/.1,000 x (1 – 0.014778) = S/. 985.22
Esta clase de tasa es utilizada en las operaciones denominadas de descuento, que las
instituciones financieras realizan con sus clientes en plazos menores a 360 días
 Tipos de tasas de interés (sistema financiero)

Por cliente:

Tasa de interés activa: Es la tasa de interés que las instituciones financieras cobran
cuando prestan dinero

Tasa de interés pasiva: Es la tasa de interés que las entidades financieras pagan
cuando reciben dinero en depósito.
 Tipos de tasas de interés (sistema financiero)

Por variabilidad

Tasa de interés fija: Es la tasa de interés que permanece invariable a lo largo de todo el
plazo del préstamo o del depósito efectuado.

Tasa de interés variable: Esta tasa puede modificarse a lo largo del plazo acordado de
pago del préstamo o de permanencia del depósito.
 Tipos de tasas de interés (sistema financiero)

Por cumplimiento

Tasa de interés compensatoria: Es la tasa que cobran las entidades financieras como
contraprestación del crédito otorgado, estando incluida en cada cuota a pagar. Su cálculo se
realiza entre las fechas de pago de las cuotas del préstamo, aplicándose al saldo de la
deuda.

Tasa de interés moratoria: Es la que se aplica si se incumple el pago de por lo menos una
cuota en la fecha establecida. Se calcula desde el primer día de no pago de la cuota sobre la
base de esta y por los días que no se pagaron.

Ejemplo, si el banco le cobra 0.0265% por día atrasado y el atraso es cuatro días en el pago de una
cuota de S/. 450; entonces tendrá que pagar adicionalmente S/. 0.48 (S/.450 x 0.000265 tasa por día x
4 días).
 Tipos de tasas de interés (sistema financiero)

Por capitalización

Tasa de interés simple: Es la tasa de interés que se calcula sobre el capital depositado,
no considerando para su cálculo los intereses ganados a la fecha

Tasa de interés compuesta: Al contrario de la tasa de interés simple, este tipo de tasa sí
toma en cuenta los intereses ganados a la fecha para el cálculo del monto de interés del
período
https://www.sbs.gob.pe/estadisticas/tasa-de-interes/tasas-de-interes-promedio