Asignatura:

Contabilidad Gerencial
Tema:
Valor temporal del dinero

LIBRO DE TEXTO:

PRINCIPIOS DE ADMINISTRATIVA FINANCIERA.

AUTOR: LAWRENCE J. GITMAN. CHAD J.ZUTTER/ DECIMOPRIMERA EDICION.
 Subcompetencia de la semana:

1.F. Analiza el Valor del dinero en el tiempo

Contenido conceptual:
• El papel del valor temporal del dinero en las finanzas.
• Tasa simple
• Tasa compuesta
• Cantidad única y anualidades
 OA1- El papel del valor temporal del
dinero en las finanzas

• El valor temporal se basa en la creencia de

que un dólar hoy vale más que un dólar que se
recibirá en alguna fecha futura. Los dos
enfoques del valor temporal del dinero (el
valor futuro y el valor presente).
Aunque estas técnicas conducen a las mismas
decisiones, suValor futuro y es
enfoque valor presente Las técnicas
distinto.
de valor futuro miden por lo regular los flujos de
efectivo al final de la vida de un proyecto. El
valor futuro es efectivo que se recibirá en una
fecha futura específica y el valor presente es
como efectivo que se tiene a la mano hoy.
 EJEMPLO 1
• Si Fred Moreno deposita 100 dólares en una cuenta de ahorros que
paga 8 por ciento de interés compuesto anualmente, al final de 1
año tendrá 108 dólares en la cuenta, es decir, el principal inicial de
100 dólares más de 8 por ciento (8 dólares ) de interés. El valor
futuro al final del primer año se calcula mediante la ecuación.

• Formula: Valor futuro Valor Presente

n -n
VF= VP(1+i) VP= VF(1+i)

1
• Valor futuro al final del año 1 = 100(1+0.8) = 108 dólares

-1
• Valor presente al inicio = 108(1+0.8) = 100 dólares
 Análisis
• Si Fredy mantuviera este dinero en la cuenta durante otro año,
recibiría un interés a la tasa de 8 por ciento sobre el nuevo
principal de 108 dólares. Al final de este segundo año, habría
116.64 dólares en la cuenta. Este monto representaría el principal
a principios del segundo año (108 dólares) más 8 por ciento de
los 108 dólares (8.64 dólares) de interés. El valor futuro al final
del segundo año se calcula mediante la ecuación.

• Valor futuro al final del año 2 = 108 dólares x (1+0.08)

=116.64 dólares o 100(1+0.8) 2 = 116.64
 Línea de tiempo
• Línea horizontal en la que el tiempo
cero aparece en el extremo
izquierdo y los dineros periodos
futuros se marcan de izquierda a
derecha; se usa para presentar
flujos de efectivo de inversión.
 Herramientas Computacionales
• Aunque es necesario entender los conceptos y
las matemáticas que fundamentan estos
cálculos, es posible simplificar la aplicación de
las técnicas del valor temporal.

Hojas
electrónica
Calculadoras s de
financieras calculo

Tablas
financiera
s
 Patrones básicos del flujo de efectivo
• El flujo de efectivo (entradas y salidas) de una empresa
se describe por medio de su patrón general. Se define
como un monto único, una anualidad o un ingreso mixto.

 Monto único: Un monto global que se posee

actualmente o se espera en algunas fecha futura.
 Anualidad: aún ingreso de flujos de efectivo periódicos
e iguales. Para cumplir nuestros objetivos, trabajaremos
principalmente con los flujos de efectivo anuales.
 Ingreso Mixto: aún ingreso de flujos de efectivo que no
es una anualidad; un ingreso de flujos de efectivo
periódicos y desiguales que no reflejan ningún patrón
específico.
 OA2- Montos Únicos
• Los conceptos y cálculos más básicos del
valor futuro y valor presente tienen que ver
con los montos únicos, ya sea montos
presentes o futuros. Iniciamos considerando
el valor futuro de los montos presentes.
 Valor futuro de un
monto único

• El valor futuro es el valor en una fecha

futura específica de un monto actual
colocado en depósito el día de hoy y que
gana un interés a una tasa específica.
 Interés Compuesto

 Interés ganado en un depósito

específico y que se ha vuelto parte del
principal al final de un periodo
específico.
 Principal
• Se refiere al monto de dinero sobre el que
sobre el que se pagan intereses. La
capitalización anual es el tipo más común.
 Ecuación para calcular el valor futuro

• FVn= valor futuro al final del periodo n

• PV= principal inicial o valor presente
• i= tasa de interés anual pagada. Nota: En las
calculadoras financieras, I se usa
comúnmente para representar esta tasa.
• n= número de periodos (generalmente) que el
dinero se mantiene en depósito.

• FVn= PVx(1+i)n
 OA3- Anualidades
• Conjunto de flujos de efectivo periódicos e
iguales. Estos flujos de efectivo pueden ser
ingresos de rendimientos obtenidos por
inversiones o salidas de fondos invertidos para
obtener rendimientos futuros .
• Tipos de Anualidades

Anualidad Ordinaria: anualidad en la que el flujo de efectivo

ocurre al final de cada periodo.

Anualidad Anticipada: anualidad en la que el flujo de efectivo

ocurre al inicio de cada periodo.

Anualidad Perpetuaría: anualidad con una vida infinita, es decir,

una anualidad que nunca termina proporcionando a su tenedor un
flujo de efectivo al final de cada año.
 OA4- Valor futuro de un
ingreso mixto
• Es fácil determinar el valor futuro de un ingreso
mixto de flujos de efectivo. Determinamos el valor
futuro de cada flujo de efectivo en la fecha futura
especificada y después sumamos todos los valores
futuros individuales para calcular el valor futuro
total.
 Valor presente de un
ingreso mixto
• Calcular el valor presente de un
ingreso mixto de flujos de efectivo
es similar a calcular el valor
futuro de un ingreso mixto.
Determinamos el valor presente
de cada monto futuro y después
sumamos todos los valores
presentes individuales para
obtener el valor presente total.
 Capitalización de interéses con una
frecuencia mayor que la anual
• Por lo regular, el interés se capitaliza más de una vez al
año. Las instituciones de ahorro capitalizan los intereses
de manera semestral, trimestral, mensual, semanal,
diaria o incluso continúa.
• Capitalización Semestral
• La capitalización semestral de los intereses incluye dos
periodos de capitalización al año. En vez de la tasa de
interés establecida que se paga una vez al año, la mitad
de la tasa de interés establecida se paga dos veces al
año.
• Capitalización Trimestral
• La capitalización trimestral del
interés incluye cuatro periodos
de capitalización al año. Una
cuarta parte de la tasa de interés
establecida se paga cuatro
veces al año.
Capitalización Continua
La capitalización continúa implica
una capitalización a intervalos de
microsegundos, es decir, el
periodo más pequeño que se
pueda imaginar.
 Tasas de interés anual nominal y
efectiva
• Tanto las empresas como los inversionistas deben realizar
comparaciones objetivas de los costos de préstamos o
rendimientos de inversión en diferentes periodos de
capitalización.
• La tasa nominal anual o establecida: es la tasa de interés
contractual anual que cobra un prestamista o promete pagar un
prestatario.
• La tasa anual efectiva anual (TEA) o verdadera: es la tasa de
interés anual pagada o ganada realmente.
• La tasa efectiva anual refleja los efectos de la frecuencia de la
capitalización, en tanto que la tasa nominal anual no lo hace.
 Aplicaciones especiales del valor
temporal
• Las técnicas del valor futuro y presente tienen diversas
aplicaciones en finanzas.

 Amortización de préstamos
Se refiere a la determinación de los pagos iguales o periódicos del
préstamo.
 Calculo de tasas de interés o crecimiento
Es necesario calcular el interés anual compuesto o tasa de
crecimiento (es decir, la tasa anual de cambio de los valores) de
una serie de flujos de efectivo.
 Calculo de un número desconocido de periodos
Es necesario calcular el número de periodos que se requiere para
generar un monto dado de flujo de efectivo a partir de un monto
inicial.
 EJERCICIO
Reembolsó de un préstamo de un solo
pago
Una persona toma en préstamo 200 dólares para
reembolsarlos en 8 años a una tasa de interés del 14 por
ciento compuesta anualmente. El préstamo debe
reembolsarse al final de cualquier año previo sin ninguna
multa por pago anticipado.
a) ¿Qué monto se deberá si el préstamo se paga el
término del año 1?
b) ¿Qué es el reembolso al término del año 4?
c) ¿Qué monto se debe al término del octavo año?
 Otros Recursos
INTERES SIMPLE CON EJEMPLOS RESUELTOS

• http://www.youtube.com/watch?v=5W6zPiyTCJM

El secreto de la riqueza: el interés compuesto

• http://www.youtube.com/watch?v=-yi66KvB_iI

• Anualidades, Formulas, Conceptos y Ejemplos

• http://www.youtube.com/watch?v=b8dLiXF-seE
 CRÉDITOS
Desarrollado por docente Fredy Fernando
Vargas H

Diseño
Portadas: Desarrollo docente
Presentación: Fredy Vargas

Revisión
Lic. Cristina Maria Zambrano.
Coordinación Académico Pedagógico
CEUTEC