UNIDAD 1:

Valor Temporal del Dinero: Capitalización y Descuento

Dimensiones Cuantitativa y Temporales del Dinero

El dinero es la unidad de cuenta por la que se miden todos los bienes económicos en las
sociedades modernas de tipo capitalista, o economías de mercado. El dinero, como unidad de
medida para la valoración de los bienes, permite que las transacciones económicas se realicen a
una velocidad en la que en otras economías no era posible ni imaginar.

MEDIOS DE PAGO
Desde las sociedades de la antigüedad, y muy especialmente desde la edad media, el hombre ha ido
desarrollando distintos medios de pago: desde el cacao a los metales, con especial atención al oro, hasta
que finalmente, se ha llegado a aceptar el papel moneda como dinero y como medio aceptado de pago.
VALOR DEL DINERO
Pero independientemente del instrumento en el que se concreta el dinero, en todas las épocas se ha
considerado que no es lo mismo una cantidad de dinero hoy, en el momento presente (o actual) que
esa misma cantidad de dinero en un momento anterior (pasado) o posterior (futuro). Ello es así porque
nuestra experiencia nos pone de manifiesto que con la misma cantidad de dinero, es posible que los
bienes que puedan ser intercambiados no sean los mismos en uno u otro momento.
FACTORES EXTERNOS
En algunas ocasiones, existirán factores externos, que han existido a lo largo de distintas épocas, que
elevarán los precios de los bienes y servicios (proceso al que denominamos inflación). Otras veces será
la parte contratante la que nos preocupe al valorar, bien antes de comprometernos bien una vez cerrado
el acuerdo, que no tiene la confianza suficiente, poniendo en duda su capacidad de hacer frente a sus
compromisos transcurrido un tiempo posterior (riesgo de crédito).
Parece evidente que el bien dinero, tiene una doble dimensión: cuantitativa y también
temporal. Podemos afirmar, por tanto, que no es lo mismo 1000€ hoy, que la misma cantidad
dentro de 3 meses, y que no son iguales 2500€ de hace 300 días que esa cantidad hoy.
CANTIDAD DINERARIA
De todo lo expuesto hasta ahora podemos afirmar que toda cantidad dineraria viene expresada por un
par ordenado en el que la primera cantidad es la cuantía del capital y la segunda el momento temporal en
que la misma se da.
LOS INTERESES
Sin embargo, todas las actividades financieras descansan en la “costumbre” de pagar un
interés (rendimiento) por el uso del dinero que se presta, siendo los rendimientos que se generan la
contraprestación al prestamista por la cesión de sus fondos. La mayor parte de los ingresos de los bancos
y de las compañías inversionistas son el resultado de los intereses sobre los préstamos o del retorno de los
beneficios que se generan por las inversiones.
INTERESES EN EL TIEMPO
En general, todas las operaciones comerciales están relacionadas con los intereses sobre los capitales en
juego. La persona que obtiene un préstamo, tiene la obligación de pagar un rédito o interés, por el uso del
dinero tomado en préstamo. En general el dinero genera dinero acumulando valores que varían con el
tiempo. El problema fundamental de las finanzas es el analizar las causas de la acumulación del dinero en
el tiempo.
A lo largo del presente módulo intentaremos establecer qué factores influyen en la evolución del
dinero y qué leyes utilizaremos para establecer la equivalencia entre capitales en distintos momentos del
tiempo.
CAPITALIZACION Y DESCUENTO SIMPLE

Capitalizacion: operación que consiste en invertir o prestar un capital produciéndose

intereses durante el tiempo que dura la inversión o el préstamo
Cuando los intereses que recibimos no se reinvierten mientras dura la operación nos
estaremos refiriendo a una capitalización que aplica un descuento simple.
Descuento simple: se utiliza habitualmente para operaciones a corto plazo (inferiores a
un año)

CALCULO DEL CAPITAL OBTENIDO AL FINAL DE LA OPERACIÓN

Con el descuento simple, cada vez que se cobran intereses se recibe la misma cantidad

Intereses (I)= Capital inicial (C0) X tipo de intereses (i)

Al final de la operación se recibirá el capital inicial mas la suma de los intereses
recibidos en cada periodo de cobro determinado por la operación (si hay n cobros,
recibirá n veces el montante de los intereses según la formula anterior):

Capital final (C1)= C0+C0*i*n= c0*(1+i*n)

EJEMPLO:
Calcular la capitalización simple de una inversión de 100.000€ que paga un 1%
trimestral a lo largo de un año. Es decir:
C0=100.000
I= 1%
N=4