C4: ANÁLISIS DE LOS DIFERENTES

FLUJOS FINANCIEROS Y SUS

IMPLICACIONES
Caso Práctico

Universidad Europea de Monterrey

Alta Dirección Empresarial – Edgar Mauricio Lorca González
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Orígenes y Aplicaciones de Fondos (Año X a X+1)

Hay un error en los datos proporcionados para las aplicaciones de fondos. El total de las aplicaciones
que se ha suministrado es 2214, pero de acuerdo con los datos individuales proporcionados, debería
ser 404, ya que es el mismo que el total de orígenes de fondos el error parece provenir del "Aumento
de Clientes", que se indica como 2014. Si esta cifra fuera correcta, implicaría que las aplicaciones de
fondos superan significativamente los orígenes, lo que podría señalar un déficit de financiación y
posiblemente la necesidad de la empresa de buscar financiamiento adicional para cubrir el aumento
en el capital de trabajo (reflejado en el aumento de clientes y existencias). Asumiendo que el total de
aplicaciones debe igualar a los orígenes de fondos, y que los otros datos son correctos, entonces el
aumento de clientes debería ajustarse a 204 para reflejar un número que haga que el total de
aplicaciones iguale 404 vamos a asumir que tal es el caso por lo que:

Los orígenes y aplicaciones de fondos son iguales, lo cual indica un equilibrio entre los fondos que la
empresa ha generado y aquellos que ha invertido o utilizado. El aumento significativo en proveedores
sugiere que la empresa podría estar extendiendo sus plazos de pago o incrementando sus compras. El
aumento en clientes y existencias sugiere un crecimiento en las operaciones, aunque también puede
indicar un riesgo de liquidez si los clientes tardan en pagar o el inventario no se vende rápidamente.

Análisis del Balance General

Activos:

• El activo no corriente ha disminuido ligeramente de X a X+1, pero hay un aumento significativo

en X+2, lo que podría ser indicativo de inversiones a largo plazo o adquisición de activos fijos.

• Las existencias y los clientes muestran aumentos considerables cada año, lo cual refleja una
expansión en las operaciones, pero también resalta la necesidad de una gestión eficiente del
inventario y cobro a clientes.

• La caja disminuye en X+2, lo que podría ser una señal de advertencia para la liquidez a corto
plazo.

Pasivos:

• El capital y reservas (patrimonio neto) crecen año tras año, lo que indica una fortaleza en la
financiación interna de la empresa y una base de capital sólida.

• El pasivo corriente ha aumentado considerablemente, sobre todo por el aumento en

proveedores y créditos a corto plazo. Esto podría señalar una mayor dependencia de la
financiación externa.

• La aparición de la póliza de crédito nueva en X+2 podría significar nuevas líneas de crédito para
financiar operaciones.

Total Activo y Pasivo Corriente:

• El total de activo y pasivo corriente es igual cada año, lo que mantiene balanceada la estructura
financiera en términos de los valores totales.

Cuenta de Resultados
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Ventas:

• Las ventas han aumentado significativamente cada año, lo que es un buen indicador de
crecimiento y expansión de mercado.

Coste de las Mercancías Vendidas (CMV):

• El CMV también ha aumentado, pero este incremento está en proporción con el aumento en
ventas, lo que sugiere que la empresa podría estar manteniendo su margen de beneficio.

Margen Bruto y EBITDA:

• Tanto el margen bruto como el EBITDA aumentan cada año, aunque el aumento de los gastos
generales en X+2 es notable y podría afectar la rentabilidad si continúa la tendencia.

Beneficio Antes de Impuestos (BAIT), Beneficio Antes de Impuestos (BAT) y Beneficio Después de
Impuestos (BDI):

• Los indicadores de beneficio se mantienen relativamente constantes, lo que indica que la

empresa está generando beneficios estables a pesar del crecimiento en ventas y activos.

Compras:

• El aumento en las compras es proporcional al aumento en ventas, lo cual es esperado, pero es

importante monitorear para asegurar que no se esté sobre-inventariando.

Conclusiones y Recomendaciones

1. La empresa está creciendo en términos de ventas y activos, lo cual es positivo.

2. El incremento en inventario y cuentas por cobrar podría presentar desafíos de liquidez, lo cual
requiere una gestión eficaz del capital de trabajo.

3. El aumento de los pasivos a corto plazo indica una mayor dependencia de la financiación externa
y podría señalar un riesgo financiero si no se gestiona adecuadamente.

4. La rentabilidad se mantiene estable, pero los gastos generales crecientes son una preocupación
para la rentabilidad futura.

Es importante seguir monitoreando los indicadores de liquidez y rentabilidad para asegurar la

sostenibilidad financiera de la empresa en el largo plazo. Además, sería prudente revisar las políticas de
crédito y gestión de inventario para optimizar el flujo de efectivo.
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BIBLIOGRAFÍA Y REFERENCIAS

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https://campusvirtual.ue.edu.mx/. Recuperado27 de marzo de 2024, de
https://campusvirtual.ue.edu.mx/recursos/biblioteca/pdf/interpretacion_indicadores_comerciales/clase
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