CASO PRACTICO U3

Introducción Financiera

UNIDAD 1:
Los Peligros del Crecimiento y Los Distintos Flujos de Caja

Sandra Lubana Garcia Gomez

CORPORACION UNIVERSITARIA UNIASTURIAS

Profesional en Negocios Internacionales
2020

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CONTENIDO

Enunciado Caso Practico ………………………………………… 3

Introducción ………………………………………………………....4
Respuestas ………………………………………………………….5-6-7-8--10
Conclusiones ………………………………………………………..11
Refrerencia Bibliograficas ………………………………………….12

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ENUNCIADO

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CUESTIONES

1) Si crecen las ventas, ¿cómo crecen las Necesidades Operativas de Fondos

(NOF)?

2) ¿Y cómo crece el Fondo de Maniobra (FM)?

3) ¿Crecen los Recursos Negociados (RN) en X+1? ¿Qué puede pasar?

4) El concurso de acreedores o suspensión de pagos, ¿cómo se produce?

5) Por tanto ¿cómo he de crecer?

6) La gestión del activo y pasivo corriente, ¿en qué consiste?

7) Calcula el tiempo medio de cobro de los clientes. ¿Cómo puedo mejorarlo?

8) Haz lo mismo con el plazo medio de pago a proveedores. ¿Cómo ha

evolucionado?

9) Las existencias necesitan financiación. ¿Son excesivas? ¿Por qué?

10) ¿Se están agotando las líneas de crédito? ¿En qué lo notas?

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INTRODUCCION

la correcta gestión de las Necesidades Operativas de Fondos no debe tratarse

solamente en el ámbito exclusivo de las finanzas operativas asociadas al ciclo de
explotación, ya que tiene un importante impacto sobre la estrategia financiera
afectando al medio y largo plazo de la entidad.

Unas NOF que no estén presupuestadas pueden provocar que frente incrementos
de la cifra de negocios, la empresa se vea obligada a consumir recursos ajenos, con
un incremento del coste financiero, y una merma de la liquidez y de la rentabilidad
de la empresa, afectando a las posibilidades y expectativas de crecimiento futuro
de la misma.

Destacar que en especial en los momentos actuales de restricción en la concesión

de financiación a las empresas unas NOF imprevistas -que generen necesidades
no presupuestadas de recursos ajenos- pueden suponer un problema relevante si
estos recursos no son fácilmente accesibles para la empresa.

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RESPUESTAS

Dispones de los siguientes balances y cuentas de resultados

(pérdidas y ganancias) de ESMACA, S.A, en los años X, X+1 y X+2.

1. Si crecen las ventas, ¿cómo crecen las Necesidades Operativas de Fondos

(NOF)?

Rta// Las NOF dependen directamente del nivel de ventas de la empresa. Esta, al
aumentar las ventas, debe incrementar la producción, con un incremento de las
existencias. Asimismo, la cifra de clientes a quienes se financia aumenta, tanto por
el volumen como por la calidad crediticia, derivada de una expansión de las ventas
y de un menor control de los clientes. Junto a ello, se incrementa la financiación
espontánea concedida por los proveedores, provocada por unas mayores compras
Con todo, lo más frecuente es que las empresas tengan unas NOF positivas y que
ante la decisión de crecer y aumentar las ventas, también se incrementen.

2. ¿Y cómo crece el Fondo de Maniobra (FM)?

Rta// El Fondo de maniobra crece a partir de generar inversiones a corto plazo,
donde estas están siendo financiadas con fondos propios de su patrimonio neto y el
pasivo no corriente (recursos propios y exigibles a largo plazo).
Mediante este análisis se podrá determinar si realmente la empresa tiene capacidad
para hacer frente a sus deudas inmediatas, y por tanto si mantiene el equilibrio
financiero a corto plazo.

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 3. ¿Crecen los Recursos Negociados (RN) en X+1? ¿Qué puede pasar?
Rta// Se ve reflejado que está manteniendo un equilibrio, de mantenerse así
puede dar una sorpresa bien sea positiva o negativa esta última no es que sea muy
buena ya que da a entender que la solidez puede estar fracasando. Si es positiva
entonces puede entenderse que va a tener mejores noticias para inversiones futuras
y se verá una solidez más placentera para poder generar más confianza en las
inversiones próximas.

4. El concurso de acreedores o suspensión de pagos, ¿cómo se produce?

El momento en el que una empresa tiene muchas deudas, pero no tiene liquidez
para asumirlas, se encuentra en una situación de suspensión de pagos. Este
fenómeno se produce cuando la empresa no puede hacerles frente a sus deudas,
es decir que está en un proceso de quiebra por determinados factores y eso hace
que la empresa se vea en la obligación de tomar otras decisiones.

5) Por tanto ¿cómo he de crecer?

Ante esta situación la empresa debe solicitar el concurso con antelación, disponer
de suficientes recursos propios, mantener la producción y diseñar un plan de
viabilidad Llegar a un acuerdo para posponer sus obligaciones y diseñar un nuevo
plan de negocio enfocado a la apertura de nuevos mercados.
Para crecer debe tener claridad en los objetivos propuestos y cuáles serán los
nuevos potenciales frente a futuras inversiones, de allí depende su amortiguación
para generar buenas ganancias y poder sobresalir de todos los retos que tiene a
nivel competitivo, interno y externo generando de esa manera confianza y respaldo
hacia sus capitales.

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6)La gestión del activo y pasivo corriente, ¿en qué consiste?
El indicador de capital neto de trabajo muestra la capacidad de liquidez que tiene la
empresa para solventar las obligaciones a corto plazo
El estado de situación financiera es una gran fuente de información, porque permite
vislumbrar la estructura financiera de la entidad. A través de este estado los usuarios
se enteran de los rubros concernientes a los pasivos, activos y patrimonio de la
entidad, y también conocen situaciones relacionadas con:

Cómo está compuesto el activo con relación a activos corrientes y no corrientes, de

manera que se evidencia el apalancamiento operativo con el que cuenta la entidad,
el grado de liquidez y los derechos que ha adquirido para recibir recursos a futuro.

El activo en el cuadro X+2 podemos observarlo que tuvo un crecimiento frente a los
años anteriores esto significa que ha tenido un representativo aumento y que se
proyecta avances superiores en mediano plazo
El pasivo da a conocer cuáles son las obligaciones a corto plazo de la compañía,
donde se analiza cuanto tiempo es la duración de sus obligaciones y como se puede
exigir para llegar a estar al día con las mismas.

7. Calcula el tiempo medio de cobro de los clientes. ¿Cómo puedo mejorarlo?

El periodo medio de cobro, se define como los días que de media tarda una
empresa en cobrar de sus clientes.

Esta ratio expresada en días es muy importante conocerlo y controlarlo desde

cualquier departamento financiero de una empresa, pues en él se basa la gestión

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de tesorería de la misma. No obstante, también es crucial conocerlo a la hora de
analizar el estado financiero de una empresa.

Se debe tener cierto grado de solidez para que la empresa pueda generar confianza
frente a los clientes y de una manera entablar lazos de negocios en un tiempo no
muy lejano para financiar sus pagos.
Se calcula haciendo una media de los clientes medios (clientes año x +
clientes año x-1) /2 Todo ello se divide por las ventas del ejercicio que vienen
reflejadas en la cuenta de pérdidas y ganancias, teniendo en cuenta el
impuesto valor añadido (IVA) repercutido del ejercicio. Todo ello es
multiplicado por 365 días.

PMC = 357+561+873= 1791/2 =895,5

3100(1,19) =3.689

=0,24 x 365 = 88,55 = 89 días

Lo ideal es que el periodo medio de pago sea superior a periodo medio de cobro,
lo cual implicaría que nosotros cobramos antes de lo que tenemos que pagar a los
proveedores.

8. Haz lo mismo con el plazo medio de pago a proveedores. ¿Cómo ha

evolucionado?
El periodo medio de pago, se define como los días que de media tarda una
empresa en pagar a proveedores. Esta ratio expresada en días es muy importante
conocerlo y controlarlo desde cualquier departamento financiero de una empresa,
pues en él se basa la gestión de tesorería de la misma
Se debe de llegar a un acuerdo mutuo para así brindar cierto grado de confianza
para que los proveedores sientan que la empresa está generando un impacto en el
de respaldo y tiene compromiso de mantener sus obligaciones en constantes muy
estables para no generar conflictos y perder credibilidad.

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9. Las existencias necesitan financiación. ¿Son excesivas? ¿Por qué?

deben ser financiados puesto que han consumido caja para haberlos generado y a
tenido un crecimiento durante los últimos tres periodos y no están generando caja
por el ritmo normal de las operaciones de nuestro negocio, o porque las operaciones
no están funcionando como debería (exceso de inventarios,
Las existencias en exceso pueden afectar la rotación de todo el almacenamiento
que se tenga en las bodegas de la empresa ya que esto afectaría un colapso en el
inventario y se podría generar un panorama no muy amable referente a las ventas.

10. ¿Se están agotando las líneas de crédito? ¿En qué lo notas?
La disminución en las líneas de crédito se denota por el crecimiento año a año del
margen en los créditos a corto plazo, en la no existencia de créditos a largo plazo
y durante el último periodo debió constituirse una póliza de crédito nueva.
Esto generaría la perdida de respaldo y apalancamiento frente al sector financiero

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CONCLUSIONES

 Con respecto a la liquidez se observa un comportamiento decreciente, que

podria señalar un panorama no muy alentador.
 Con respecto a la solvencia tambien tine un comportamiento decreciente.
 Con respecto al nivel de endeudamiento el comportamiento mejora
considerablemente si se toma en cuenta sue se quiere mejorar la RFP por
medio de la utilizacion de prestamos a largo plazo.
 Del balance podemos observar que no se tienen creditos a largo plazo sin
embargo al siguiente año hubo disminucion importante en la RFP y se debe
tomar aacion con el objeto de mantenerla o aumentarla.

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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

 https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/introduccion_financiera/unidad3_pdf1.pdf
 https://www.empresaactual.com/las-necesidades-operativas-de-fondos/
 https://es.scribd.com/document/400950597/Unidad-2-Caso-Practico-Clase-4-Esmaca-
s-A

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