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TEMA 9: RENTAS Y PRÉSTAMOS

1.
2.
1. CONCEPTO Y CLASIFICACIÓN DE LAS RENTAS.

Una renta es una sucesión de capitales disponibles respectivamente en determinados vencimientos. A cada uno de
los capitales se les denomina términos “C i” y al tiempo transcurrido entre dos términos consecutivos se le
denomina periodo.
AÑADIR DIBUJO*

1.1 CLASIFICACIÓN DE LAS RENTAS.

 DEPENDIENDO DE LA NATURALEZA DEL TÉRMINO:

o Constantes: cuando todos los términos son iguales entre sí.C1=C2=C3…=Cn
o Variable: cuando los términos de la renta no son iguales entre sí.
 EN FUNCIÓN DE LA DURACIÓN DE LA RENTA:
o Temporales: constituidas por un número de términos con una duración determinada.
o Perpetuas: tienen un número infinito de términos con una duración ilimitada.
 DEPENDIENDO DEL VENCIMIENTO DEL TÉRMINO:
o Postpagable: aquellos en los que se paga el término al final de cada periodo.
o Prepagable: aquellos en los que se paga el término al principio de cada periodo.
 SEGÚN EL MOMENTO DE VALORACIÓN:
o Inmediatas: las valoradas entre el comienzo del primer periodo y el final del último.
o Diferidas: las valoradas antes del comienzo de la renta.
o Anticipadas: las valoradas después del final de la renta.
 SEGÚN LA PERIODICIDAD DEL VENCIMIENTO:
o Entera: El término tiene la misma unidad de tiempo que el tanto por ciento (Anual; interés 10%
anual)
o Fraccionada: La frecuencia de los términos de la renta es superior a la frecuencia con la que se
capitalizan los intereses (mensual/anual)
o Periódica: La frecuencia de los términos de la renta es inferior a la frecuencia con la que se
capitalizan los intereses (cada dos años/ anual)

2. RENTAS CONSTANTES Y POSTPAGABLES (TEMPORALES)

Las rentas constantes y postpagables son aquellos cuyos términos son iguales entre sí, y cuyo valor actual se calcula
un periodo antes del vencimiento del primer término, siendo:
 An: Valor actual de una renta unitaria, postpagable, constante e inmediata.
 Sn: Valor final de una renta unitaria, postpagable, constante e inmediata.
 V an ¬ ⅈ : Valor actual de una renta de “c” euros, postpagable, constante e inmediata.
 V s n ¬ ⅈ : Valor final de una renta de “c” euros, postpagable, contante e inmediata.
 n: Número de periodos.
 i: Tanto por 1 de la operación de la operación financiera.

2.1 VALOR ACTUAL DE UNA RENTA UNITARIA, POSTPAGABLE, CONSTANTE E INMEDIATA.

El valor de este tipo de rentas sería la suma de los “n” primeros términos de una progresión geométrica. En el caso
de que dicha renta fuese unitaria (C=1) la expresión de dicha renta quedaría de la siguiente forma:
−n
1− (1+ ⅈ )
a n ¬ ⅈ=
ⅈ
En el caso de que dicha renta no fuera unitaria, sino que los términos fuesen “c” la expresión nos quedaría de la
siguiente forma:
−n
1− (1+ ⅈ )
V an ¬ ⅈ=c × an ¬ ⅈ =c
ⅈ

2.2 VALOR FINAL DE UNA RENTA (UNITARIA), POSTPAGABLE, CONSTANTE E INMEDIATA.

En caso de que la renta fuera unitaria su valor final sería

( 1+ ⅈ )n −1
sn ¬ ⅈ=
ⅈ

Si la renta no es unitaria, la expresión sería la siguiente:

(1+ ⅈ )n−1
V s n ¬ ⅈ =C × s n ¬ ⅈ =C
ⅈ
2.3 RENTAS POSTPAGABLES, INMEDIATAS, CONSTANTES Y PERPETUAS.

Son aquellas rentas en las que conocemos los términos y el comienzo de los mismos, pero no el final, siendo:
 a ∞ ¬ ⅈ : valor actual de una renta unitaria, postpagable, perpetua en inmediata.
 V a∞ ¬ ⅈ: Valor actual de una renta “c”, postpagable, perpetua e inmediata.

−n
1− (1+ ⅈ ) 1
a n ¬ ⅈ= con lo cual, si “n” = ∞ >>>>>> a ∞ ¬ ⅈ =
ⅈ ⅈ̇
−n
1−( 1+ ⅈ ) c
V an ¬ ⅈ=c con lo cual, si “n” = ∞ >>>>>> V a∞ ¬ ⅈ=
ⅈ ⅈ

1.5 CÁLCULO DEL TIEMPO.

logC n−logC 0
n=
log ( 1+ ⅈ )

1.6 CAPITALIZACIÓN FRACCIONADA. REALCIÓN ENTRE EL INTERÉS EFECTIVO Y LA TASA

ANUAL DE EQUIVALENCIA. (TAE)

Supongamos que tenemos 1€ invertido un año al tanto (i) proporcionándonos un montante C 1.

C0=1€
1
Cn=C1 C n=C 1=1 (1+ ⅈ ) =( 1+ ⅈ )
i
n=1 año

El mismo euro si lo invirtiéramos durante el mismo tiempo, pero con frecuencias de capitalización referidas a un
tanto (im) y proporcionándonos el mismo montante C1 durante el mismo tiempo (1 año o m periodos) nos quedaría

m 1 m m
c n=c1 =1 ( 1+ ⅈ ) =( 1+ ⅈ )

Como en ambos casos llegamos al mismo resultado, ambas operaciones son financieramente equivalentes, por lo
cual podemos igualar ambas expresiones.
 ⅈ m=m√ 1+ ⅈ −1
1.7 ACTUALIZACIÓN O DESCUENTO COMPUESTOS.

Es toda operación financiera consistente en la sustitución de un capital futuro por otro con vencimiento presente.
Es la operación inversa a la capitalización.
A.) DESCUENTO RACIONAL O MATEMÁTICO(Dr): Se entiende por descuento racional a la cantidad que,
B.) en concepto de intereses, genera el valor efectivo desde su pago hasta el vencimiento del nominal, como
resultado de aplicar un tanto de interés “i”.
Si Dr es el descuento racional, Cn el nominal, “i” el tanto de interés y “n” el tiempo, tendremos que:
Dr =C n−C0

cn
Como:c 0= ;sustituyendo obtendremos: Dr=C n ( 1−( 1+ ⅈ ) )
n
( 1+ ⅈ )n

C.) DESCUENTO COMERCIAL (Dc): Es la cantidad que en concepto de intereses genera el nominal desde su pago
anticipado efectivo hasta su propio vencimiento, como resultado de aplicar un tanto de descuento “d”.
Si Dc es el descuento comercial, Cn el nominal, “d” el tanto de descuento y “n” el tiempo, entonces:
n
c 0=c n ( 1−d )

Sustituyendo obtendremos: D C =C n ( 1−( 1−d )n )