EJERCICIOS DEL MODELO DE VALORACIÓN DE LOS

ACTIVOS DE CAPITAL (CAPM).

Caso I
Usted tiene la posibilidad de invertir en dos acciones y además tiene los datos del portafolio de
Mercado, algunos datos entregados por un analista son:

Indicadores Empresa A Empresa B Portafolio de

Mercado
Rendimiento 0,10 0,09 0,12
Varianza 0,01 0,007 0,008
Correlación con el 0,8 0,56
Portafolio de
Mercado

Determine:
1.-El riesgo sistemático (BETA) de la Empresa A y la Empresa B
2.- Considere que la tasa libre de riesgo es de un 0,05 (5%), determine el rendimiento
exigido para la Empresa A y la Empresa B. ¿Qué acción esta barata para comprarla?
3.- ¿Cuál sería el rendimiento de una cartera que invierte el 60% de la riqueza en B y el
40% en la Empresa A.

Caso 2.- Una acción tiene un Beta de 0,9. Un analista de títulos que se especializa en el
estudio de este capital social espera que su rentabilidad sea del 13%. Suponga que la tasa
sin riesgo es de un 8% y la prima de riesgo de mercado es de un 6%. ¿Es el analista
optimista o pesimista acerca de este capital social, respecto a las expectativas de mercado?.

Caso 3 El precio de mercado de un titulo es de $40. El retorno esperado del título es de

0,13. La tasa libre de riesgo es de 0,07, y la prima por unidad de riesgo es de 0,08. ¿Cuál
será el valor corriente (actual) del título si las expectativas futuras son similares, pero la
covarianza de las tasas de retorno con el portfolio de mercado son el doble?

Caso 4.- Ud tiene dos tipos de accionistas. Una con un Beta de 0,5 y ud. le exige una
rentabilidad del 7%. Otra con un Beta de 1,5 y Ud. le exige una rentabilidad del 15%.
¿Cuál sería la rentabilidad del mercado y la prima por riesgo del mercado?

Caso 5. Le han proporcionado los datos siguientes sobre los títulos de tres empresas y el
mercado.
Título Ri desv Corr(Ri;Rm) Beta i
Empresa 1 0,15 1,0 1,5
Empresa 2 0,15 0,18 0,5
Empresa 3 0,1 0,02 0,5
El mercado 0,1 0,04
El (Rf) 0,05 0
Suponga que el modelo para la valoración de los activos de capital y la LMV son
verdaderos.
a) anote los valores que faltan en la tabla.
b) proporcione una evaluación del desempeño de la inversión de las tres empresas.
c) ¿Qué recomienda acerca de la inversión? ¿Por qué?

Caso 6: La tasa sin riesgo es del 5% , y la cartera de mercado tiene una rentabilidad
esperada del 15% y una desviación estándar del 10%. la cartera P tiene un coeficiente de
correlación con el mercado es de -0,1 y una desviación estándar del 10%. ¿ Cuál es la tasa
de rentabilidad esperada de la cartera P según el CAPM ?