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INDICE
Carteras recomendadas ................................................................................................. 2
Introducción ........................................................................................................................ 2
Recomendación: ................................................................................................................. 3
¿Cómo definir el perfil del inversor? .............................................................................. 3
Perfiles de inversor ....................................................................................................... 4
Conservador ........................................................................................................................ 4
Moderado ........................................................................................................................... 5
Agresivo .............................................................................................................................. 6
Fondos comunes de Inversión ....................................................................................... 7
Fondos recomendados ........................................................................................................ 7
Activos Internacionales ................................................................................................. 9
Diversificación por sector.................................................................................................. 10
Diversificación por empresa ............................................................................................. 11
Activos Locales ............................................................................................................ 12
Diversificación por sector.................................................................................................. 12
Diversificación por empresa ............................................................................................. 13
Para estrategias con opciones. Click ............................................................................ 13
Estrategias y recomendaciones.................................................................................... 14
Protective Put.................................................................................................................... 14
Lanzamiento cubierto ....................................................................................................... 14
CEDEARS ........................................................................................................................... 15
Resumen y Ejemplos ................................................................................................... 15
Portfolio - Conservador ..................................................................................................... 15
Portfolio – Moderado ....................................................................................................... 17
Portfolio – Agresivo .......................................................................................................... 19

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Carteras recomendadas

Introducción
En el actual informe podrán encontrar tres carteras recomendadas para distintos perfiles
(Conservador, Moderado y Agresivo). Nuestro principal objetivo es satisfacer a nuestros clientes
agregando valor y sensatez al proceso de inversión, ofrecemos informes con la precisión y
simpleza que habilita la comprensión para todos los inversores. Permitiendo una amplia visión del
mercado y activos en una fracción del tiempo habitual. Ante la necesidad de mayor información
sobre cualquier apartado tanto de la información presentada como no presentada en el informe
ponerse en contacto con los administradores.
En primer lugar, trataremos la diversificación en diferentes instrumentos y mercados. Luego nos
enfocaremos en activos internaciones y por último en los activos locales. Iremos haciendo
recomendaciones y actualizaciones mensuales para ir nivelando la cartera de largo plazo.
Horizonte de inversión mayor a 6 meses.

No recomendamos invertir todo el capital en el mismo día ni comprar todos los activos en el
mismo momento.

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Recomendación:
Dividir su capital en 10 e ir invirtiéndolo progresivamente a lo largo de 10 semanas, tomando
posición en los activos cada vez que vean una leve corrección en los mismos.
A modo de ejemplo acercamos un cronograma de inversión para hacer más sencilla la explicación:

¿Cómo definir el perfil del inversor?

La manera más sencilla para responder a esta pregunta es realizando el test del inversor, esto nos
dará una idea de nuestro perfil. Si bien la siguiente Web además de ofrecer el perfil, recomienda
una cartera. Esta, está muy desactualizada y no tiene en cuenta el panorama actual, por eso
mismo a continuación de este archivo les estaremos otorgando recomendaciones para diversificar
su capital.

http://www.invertir.gob.ar/secciones/cutiles/testdelinversor.aspx

Cabe destacar que no hay un perfil mejor o peor que otro. Recordemos que ha mientras mayor
rentabilidad mayor es el riesgo, por lo tanto, también son mayores las perdidas.

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Perfiles de inversor
Conservador

CEDEAR
30,00% FCI
35,00%

ETF
35,00%

Para el perfil conservador elegimos un porcentaje considerable en FCI y ETF debido a la

diversificación que estos permiten y facilidad con la que se puede invertir en ellos debido a que
recientemente incluyeron los ETF como certificado de depósito. Por otro lado, elegimos
instrumentos del NASDAQ o DOW JONES que pueden ser operados directamente en Estado
Unidos o pueden ser operados localmente a través de CEDEARS (Certificados de depósito
argentino) en moneda nacional.

Para más información acerca de los CEDEARS haz click

Para información sobre los Fondos común de inversión haz click

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Moderado
Para el perfil moderado elegimos una mayor proporción de la cartera en CEDEARS, seguido de
fondos común de inversión y ETF dada la diversificación que estos instrumentos nos otorgan y la
facilidad de invertir en ellos. Elegimos principalmente instrumentos del NASDAQ o DOW JONES
que pueden ser operados directamente en Estado Unidos o pueden ser operados a través de
CEDEARS (Certificados de depósito argentino) en moneda nacional. En tercer lugar, elegimos
acciones del mercado argentino.

ACCIONES
10,00% FCI
25,00%

CEDEAR
40,00%
ETF
25,00%

Para más información acerca de los CEDEARS haz click

Para información sobre los Fondos común de inversión haz click

Para información sobre cómo proteger su cartera haz click

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Agresivo
En este perfil estamos dispuestos a asumir un riesgo considerable esperando así que nuestros
retornos también lo sean. Dividimos la cartera en 15% en Fondos común de inversión dada la
diversificación que estos nos permiten y por lo tanto disminuir considerablemente el riesgo del
portfolio y mantener la rentabilidad. Un 50% en acciones extranjeras como pueden ser en el
mercado norteamericano, europeo, chino o brasilero, tanto operando directamente en ellos o
haciéndolo a través de CEDEARS (Instrumentos de depósito argentino) que prometen
considerables rendimientos a largo plazo. Un 20% en acciones locales que, si bien el mercado
argentino es muy volátil, nos ofrece excelentes oportunidades con rendimientos considerables.
Incluimos un 5% en Criptomonedas para buscar un poco más de versatilidad. Por último, incluimos
un 10% en “otros” esta sección son los derivados financieros que pueden ser tanto por estrategia
o por especulación.

FCI
ACCIONES
20%
20%

ETF
CEDEAR 20%
30%
OTROS
10%

El apartado “Otros” está compuesto por inversiones a muy corto plazo (Intradiario), Swing Trading
(2 a 5 días), contratos y derivados financieros.

Para más información acerca de los CEDEARS haz click

Para información sobre los Fondos común de inversión haz click

Para información sobre estrategias y derivados haz click

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Fondos comunes de Inversión

Un fondo común de inversión, en pocas palabras toma el dinero de muchos inversores para
invertirlo en diversos instrumentos financieros. Estos fondos son administrados por una sociedad
gestora y controlados por la CNV (comisión nacional de valores). Tanto los beneficios como las
pérdidas que el fondo genere en un tiempo determinado serán distribuidos proporcionalmente al
capital aportado.
Como ventaja de invertir en estos fondos encontramos:

• Gestión profesional
• Liquidez
• Diversificación
• Transparencia

Fondos recomendados
Tengan en cuenta que no todos los fondos se pueden operar en todas las instituciones, ya sean
bróker o banco. Por lo que les acercamos varias opciones. Ante cualquier consulta pónganse en
contacto.

Fondos comunes de Inversión

NOMBRE Galileo Premium Premiere Commodities
FOCO Renta Fija Renta Variable

PERFIL Conservador Moderado

HORIZONTE Mediano Plazo Corto Plazo

LIQUIDACION 48hs 24hs

MINIMO 1.000 10.000

%YTD 112,24% 117,71%

Moneda ARS ARS

FEE 1,50% 2,19%

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Para información específica acerca de las inversiones de un fondo en particular, recomendamos

visitar la página de CAFCI (Cámara Argentina de Fondos común de inversión).

https://www.cafci.org.ar/ficha-fondo.html?q=498;1004

Allí podrán encontrar información de rentabilidades, montos mínimos, nombre de la sociedad,

composición del fondo, calificación de riesgo del fondo, etc.

Tabla equivalencia categoría de riesgo

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Activos Internacionales
Con el objetivo de escapar del riesgo argentino y formar una cartera diversificada, tomamos en
cuenta la distribución tanto por sector como por país y la correlación entre estos activos, además,
optamos por empresas que cuenten con ventajas competitivas dentro de su sector.
Recuerden que estas son recomendaciones a largo plazo y si bien son las más prometedoras desde
nuestro punto de vista, esto no significa que tengan que comprarlas.
En caso de manejar poco capital y el hecho de comprar 1 única acción de una compañía como por
ejemplo AMZN (3200 USD) desbalancea la cartera, recomendamos ir por otra empresa del sector.
Para más información no dude en consultarnos.

La cartera de activos internacionales queda compuesta en estas proporciones:

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Diversificación por sector

Finanzas
Industrial 12,50%
12,50%
Comercio
Energía Minorista
12,50% 12,50%

Tecnología
50,00%

La cartera cuenta con una gran diversificación en compañías de diferentes sectores, como pueden
ser del sector turismo, entretenimiento, tecnología, sector industrial, finanzas, comercio, oro y
tecnológico. Esto se debe a que estos sectores son los más prometedores para los próximos meses
y nos ofrecen una mejor relación riesgo vs rentabilidad teniendo en cuenta que nos permiten
diversificarnos eficientemente.

El sector de los metales preciosos, como todos saben es una reserva de valor y por lo tanto es
contra tendencial y no depende de un gobierno o una legislación particular, simplemente su precio
lo fija la oferta y demanda de los mismo.
Nota: Aquellos que conozcan sobre Criptomonedas pueden ponderar un pequeño porcentaje de
este sector en ellas. No recomendamos ir más allá de Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH).

10 | P á g i n a
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Diversificación por empresa

DELL HD
12,50% 12,50%

DE MA
12,50% 12,50%

VIST AMD
12,50% 12,50%

LLY MSFT
12,50% 12,50%

11 | P á g i n a
 +54 9 11 2403 5535

Activos Locales
Si bien el plano local es de alta volatilidad y es solo recomendado para perfiles altamente
especuladores (por nuestra parte no creemos que amerite tomar tales riesgos, salvo que operen
con estrategias), Por otro lado, el mercado argentino presenta enormes oportunidades de corto
plazo. En caso de querer armar un portfolio de activos locales recomendamos armar una cartera
bien diversificada por sector

La cartera que proponemos es la siguiente:

Diversificación por sector

Energía Finanzas
20,00% 20,00%

Industrial
20,00% Servicios
Públicos
40,00%

12 | P á g i n a
 +54 9 11 2403 5535

Diversificación por empresa

PAMP BBVA
20,00% 20,00%

METR LEDE
20,00% 20,00%

EDN
20,00%

La cartera cuenta con una gran diversificación en sectores nacionales compuesto por compañías
relevantes en el plano local. Desde nuestra perspectiva son las compañías más prometedoras en el
medio plazo, teniendo en cuenta que el plano local es reducido y las opciones que se disponen no
son tan amplias recomendamos de realizar cambios sustanciales en la misma evaluar
profundamente la interacción que las diferentes variables tendrán entre sí. Muchas de las
compañías por temas de volumen o excesiva volatilidad no cumplen los requisitos para formar
parte de la cartera de impulso merval.

Evaluar estrategias con opciones para aumentar la rentabilidad y proteger la cartera en momentos
determinados.

Para estrategias con opciones. Click Aquí

13 | P á g i n a
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Estrategias y recomendaciones
Protective Put
Es un seguro, en el caso de tomar posición en el plano local, recomendamos hacer uso de esta
estrategia. Dentro de los instrumentos presente en la cartera son recomendables realizar En: GGAL;
PAMP e YPFD.
Dicha estrategia consiste en proteger la cartera mediante opciones financieras.

Esto se realiza en momentos de incertidumbre, por ejemplo, una resolución de deuda o electoral.

La estrategia consiste en adquirir el derecho de vender una acción a un determinado precio, para hacer
más sencilla la explicación, vamos con un ejemplo.

COMPRAMOS 100 ACCIONES DE GGAL AL VALOR DE $100 = $1000

ADQUIRIMOS 1 LOTE (100 DERECHOS) DE PUT (DERECHO DE VENTA) DE GGAL AT THE MONEY (100.50
O 99.50) hasta un 1% de diferencia al alza o baja y pagamos por ellos una prima de $7 por unidad (no
recomendable pagar más de un 7% el valor de la prima)
1 lote DE PUT $700, nuestra inversión final sería $10700, para nosotros tener ganancias la acción
debería subir más de un 7% (comisiones a calcular con cada uno de sus agentes), lo interesante es que
si GGAL bajara un 30% un 50% nosotros solamente perderíamos un 7% al ejercer el derecho a venta del
mismo, que es el valor de la prima.

En caso de que el evento sea desafortunado para el mercado, nosotros estaremos cubiertos y por esta
cobertura habremos pagado una prima. En el caso de que esto no ocurra simplemente perderemos la
prima abonada por estos instrumentos.

Lanzamiento cubierto
Consiste en lanzar opciones de compra de acciones en cartera. Nos obligamos a vender a un precio
determinado y por esto recibimos una prima. En caso de bajar el precio de la acción la prima
amortiguara la baja, en caso de subir el precio de la acción, ganaremos además de la suba la prima que
nos pagaron. El único inconveniente del lanzamiento cubierto es que limita nuestras ganancias, por lo
tanto, el único escenario desfavorable es que la acción cotice por encima del precio al que estamos
obligados a vender en este escenario ganaremos hasta este precio y ganaremos además la prima.

14 | P á g i n a
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CEDEARS
En el caso de operar CEDEARS recomendamos mirar la cotización en Dólares, para reconocer fácilmente
la situación actual del papel. Además, recomendamos monitorear la situación del Dólar CCL para no
incurrir en la compra de dólares a un precio mayor al del mercado. Se incluyeron algunos ETF dentro
del apartado de CEDEARS, para más información solicitar nuestro informe de ETF.

Resumen y Ejemplos
En base a todo lo mencionado anteriormente acercamos un ejemplo para cada perfil, recuerde
que puede realizar las modificaciones que crea pertinentes. Si bien esta es una recomendación no
tiene que seguirla al 100% y tampoco debe adquirir todas las partes del portfolio en el mismo
momento.

Portfolio - Conservador

Balanz Capital HD 3,75%

Ahorro
MA 3,75%
SBS Retorno 17,50%
total 17,50% AMD 3,75%
MSFT 3,75%
Otros 30,00%
LLY 3,75%
VIST 3,75%
DE 3,75%
SPY 35,00% DELL 3,75%

15 | P á g i n a
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Ejemplo de cartera con un capital de $3.000.000

Sector Ticker % $
Comercio Minorista HD 3,75% $ 112.500,00
Finanzas MA 3,75% $ 112.500,00
Tecnología AMD 3,75% $ 112.500,00
Tecnología MSFT 3,75% $ 112.500,00
Tecnología LLY 3,75% $ 112.500,00
Energía VIST 3,75% $ 112.500,00
Industrial DE 3,75% $ 112.500,00
Tecnología DELL 3,75% $ 112.500,00
ETF SPY 35,00% $ 1.050.000,00
FCI SBS Retorno total 17,50% $ 525.000,00
FCI Balanz Capital Ahorro 17,50% $ 525.000,00

Total 100,00% $ 3.000.000,00

16 | P á g i n a
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Portfolio – Moderado

PAMP BBVA
2,00% 2,00%

METR LEDE
2,00% 2,00%

EDN
2,00%

Acciones
10,00%
HD 5,00%
Balanz Capital
Ahorro 12,50% MA 5,00%

AMD 5,00%
SBS Retorno MSFT 5,00%
total 12,50% Otros 40,00%
LLY 5,00%

VIST 5,00%

SPY DE 5,00%
25,00% DELL 5,00%

Ejemplo de cartera con un capital de $5.000.000

17 | P á g i n a
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Sector Ticker % $
Comercio Minorista HD 5,00% 250.000,00
Finanzas MA 5,00% 250.000,00
Tecnología AMD 5,00% 250.000,00
Tecnología MSFT 5,00% 250.000,00
Tecnología LLY 5,00% 250.000,00
Energía VIST 5,00% 250.000,00
Industrial DE 5,00% 250.000,00
Tecnología DELL 5,00% 250.000,00
ETF SPY 25,00% 1.250.000,00
FCI SBS Retorno total 12,50% 625.000,00
FCI Balanz Capital Ahorro 12,50% 625.000,00
Finanzas BBVA 2,00% 100.000,00
Industrial LEDE 2,00% 100.000,00
Servicios Públicos EDN 2,00% 100.000,00
Servicios Públicos METR 2,00% 100.000,00
Energía PAMP 2,00% 100.000,00

Total 100,00% 5.000.000,00

18 | P á g i n a
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Portfolio – Agresivo

PAMP BBVA
4,00 4,00
% %

METR LEDE
4,00 4,00
% EDN %
4,00
%

Acciones
HD 5,00%
20,00%
MA 5,00%

AMD 5,00%

SPY 20,00% CEDEARS MSFT 5,00%

40,00% LLY 5,00%

VIST 5,00%
Balanz Capital Ahorro
DE 5,00%
10,00%
SBS Retorno DELL 5,00%
total 10,00%

El apartado “Otros” está compuesto por inversiones a muy corto plazo (Intradiario), Swing Trading
(2 a 5 días), contratos y derivados financieros.

Ejemplo de cartera con un capital de $10.000.000

19 | P á g i n a
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Sector Ticker % $
Comercio Minorista HD 5,00% 500.000,00
Finanzas MA 5,00% 500.000,00
Tecnología AMD 5,00% 500.000,00
Tecnología MSFT 5,00% 500.000,00
Tecnología LLY 5,00% 500.000,00
Energía VIST 5,00% 500.000,00
Industrial DE 5,00% 500.000,00
Tecnología DELL 5,00% 500.000,00
FCI SBS Retorno total 10,00% 1.000.000,00
FCI Balanz Capital Ahorro 10,00% 1.000.000,00
ETF SPY 20,00% 2.000.000,00
Finanzas BBVA 4,00% 400.000,00
Industrial LEDE 4,00% 400.000,00
Servicios Públicos EDN 4,00% 400.000,00
Servicios Públicos METR 4,00% 400.000,00
Energía PAMP 4,00% 400.000,00

Total 100,00% 10.000.000,00

20 | P á g i n a