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Fondos Mutuos

Qu es un Fondo Mutuo?

Es una empresa que rene el dinero de muchos inversores para realizar inversiones en los mercados de valores (Acciones, Bonos, etc.) Cada inversor es propietario de acciones (llamadas certificados o cuotas) del fondo Es administrado por profesionales cualificados Diversificacin Automtica

FONDOS MUTUOS DE INVERSIN EN VALORES


Un Fondo Mutuo es un patrimonio integrado por los aportes voluntarios de personas naturales y jurdicas, conocidas como partcipes, para su inversin en instrumentos financieros que se negocian en el mercado de valores tales como acciones, bonos e instrumentos de corto plazo, as como en depsitos bancarios.

El fondo mutuo es administrado por una sociedad annima denominada sociedad administradora de fondos mutuos de inversin en valores, quien acta por cuenta y riesgo de los partcipes del fondo.

CARACTERISTICAS PRINCIPALES
Unin de recursos en propiedad colectiva Polticas de administracin y de inversin predefinidas:

el

grado de diversificacin, perfiles de riesgos.

Administracin profesional.

Transparencia

La Transparencia: es primordial y se obtiene mediante...


de un prospecto: se definen lmites de inversin. Leyes y regulaciones: establece los requisitos que deben de cumplir los fondos y su administrador, tales como reglas de operacin, parmetros mnimos de diversificacin, etc. Derecho de los inversionistas para revisar informacin acerca de las operaciones del fondo, en cualquier momento. El xito de un fondo de inversin radica en tener una organizacin sencilla, transparente y de eficiente operacin.
Elaboracin

VENTAJAS DE LOS FONDOS MUTUOS


Manejo profesional de una cartera de valores. Diversificacin de inversiones


Ideal

para el pequeo inversor. Servicio, tiempo y capacidad de informacin. Costos, propia cartera supone unos costos relativamente altos.

Variedad de modalidades de fondos: diferentes niveles de riesgo. Liquidez canjear cuotas por efectivo.

TIPOS DE FONDOS

FONDOS DE INVERSION CERRADOS ("closed-end funds") (Fondo de Inversin)


En

este tipo de fondo, se emite una cantidad limitada de patrimonio (acciones, ttulos de participacin o cuotas).
emisin se coloca en el mercado y una vez que ha sido vendida en su totalidad, el fondo se cierra.

Esta

TIPOS DE FONDOS

FONDOS DE INVERSION ABIERTOS ("open-end funds") (Fondo Mutuo)


En

este tipo de fondos no hay lmite de emisin; tampoco hay plazo lmite de colocacin. Los ttulos de propiedad deben ser recomprados por el fondo y no son negociables en el mercado secundario si los inversionistas quieren salir de l. La gran diferencia con el fondo cerrado es que el capital del fondo abierto vara da a da, dependiendo de las operaciones que realice con sus inversionistas.

Qu es el Net Asset Value (NAV)?

El NAV es el precio que el fondo paga por una participacin. Se calcula como:

Valor de los activos N de acciones = NAV Exemplo: $52,500,000 3,500,000

= $15 por acc

Historia en el Per

Los Fondos Mutuos fueron creados por Ley en 1993.


Interfondos

con 21 partcipes 440,432 soles. Inversiones Per 580 partcipes y 6,826,920 soles. Ambos 1994. Credifondo con 28 partcipes y 404,773.84 soles.

Los FM no tienen una persona jurdica sino que son administrados por un SAF.

Fondos de Inversin

Los Fondos de Inversin fueron creados por ley en 1999.


Nuevo Mundo S.A.F.I Credifondo S.A.F.I Progreso S.A.F.I

En La actualidad
FI Multirenta Inmobiliaria de AC Capitales. FI Inmobiliario de Credifondo SAF Grupo Coril administra 3 fondos de corto plazo.

Fondos de inversin Per


CUADRO N 21 PRINCIPALES INDICADORES DE LOS FONDOS DE INVERSIN (Al 30 de setiembre de 2009)
ADMINISTRADORA FONDO DE INVERSIN SITUACIN PARTCIPES VALOR CUOTA (S/.) (*) 3.42 404.80 401.63 4.49 405.15 5.83 4,859.05 3.78 42,282.51 PATRIMONIO (S/. Mill.) 206.07 25.82 21.58 15.85 14.21 1.46 291.58 250.43 287.90 1,114.91 %

AC CAPITALES S.A.F.I. GRUPO CORIL S.A.F.I.

FONDO DE INVERSION MULTIRENTA INMOBILIARIA INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 1 INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 2 INSTRUMENTOS FINANCIEROS 5 INSTRUMENTOS FINANCIEROS 7 RENTA MIXTA SOLES

OPERATIVO OPERATIVO OPERATIVO OPERATIVO OPERATIVO OPERATIVO OPERATIVO OPERATIVO OPERATIVO

24 4 9 84 72 43 12 9 7 264

18.5% 2.3% 1.9% 1.4% 1.3% 0.1% 26.2% 22.5% 25.8% 100.0%

COMPASS GROUP S.A.F.I. COMPASS GROUP-RENTA FIJA - FONDO DE INV. MIXTA COMPASS GROUP- PYMES SIGMA S.A.F.I. TOTAL
(*) Tipo de cambio al cierre de junio de 2009: S/. 2.8831 por dlar. Fuente: Direccin de Patrimonios Autnomos. Elaboracin: Direccin de Investigacin y Desarrollo.

LEASING OPERATIVO - LEASOP I

Fondos de inversin USA

Fondos Segn su Composicin


FONDOS DEL MERCADO DE DINERO Incluyen exclusivamente instrumentos con vencimiento inferior a 18 meses.
Por

ello, su valor liquidativo evoluciona con escassimas fluctuaciones y en funcin de los rendimientos fijos y siempre positivos de sus activos. Su rentabilidad est en lnea con los tipos de inters a corto plazo en el mercado.

Fondos de Renta Fija


Invierten,

mayoritariamente, en los mismos activos que los Fondos de Mercado de Dinero. desde un 10% a un 40% en activos a medio plazo, que disfrutan de mayor rentabilidad pero con mayor riesgo.

Incorporan

Fondos de Renta Fija a Medio/Largo Plazo

Fondos de Renta Variable


Fondos

de ms del 70% de renta variable en su cartera. resto es a corto plazo.

El

Su

valor liquidativo evoluciona de acuerdo con la variacin en el precio de las acciones.

Fondos Mixtos o balanceados

Los fondos mixtos o balanceados son fondos que combinan diferentes porcentajes de inversin tanto en activos de Renta Fija como de Renta Variable. Variedades en funcin del porcentaje de la cartera en renta variable:
Fondo

Mixto al 60: Sera uno de los fondos ms agresivos de los mixtos. El 60% del fondo estar invertido en renta variable y el 20% restante en renta fija. Mixto al 40: Sera un fondo ms conservador que el anterior. El 40% de la inversin es a renta variable y el 60% a renta

Fondo

Fondos Garantizados
Son fondos en los que los que se emite una carta, garantizando el comportamiento (rentabilidad) del Fondo. Es necesario tener la propiedad del fondo durante un periodo mnimo. Estos fondos son muy seguros, pero tambin el inversor puede no obtener plusvalas.

Fondos internacionales
Son fondos cuyas carteras incorporan renta variable, renta fija a corto, medio y largo plazo, cotizada en las bolsas de otros pases y, por lo tanto, denominada en otras divisas. Variables:

rendimientos

y variaciones de los tipos de inters y cotizaciones burstiles. apreciacin o depreciacin de la moneda local frente a dichas divisas.

la

Comisin de Administracin

TODOS los fondos mutuos cobran comisin de administracin (management fees)


Viene

expresada como un % de los activos del fondo NO se carga directamente al inversor pero se sustrae de los activos del fondo antes que las ganancias sean distribuidas a los inversores

Compara siempre Expense Ratios (%)


Cuanto

ms bajo es mejor

COMISIONES
Comisin de entrada (frond end). Comisin de salida (back end). Comisiones 12b-1 (en los fondos de USA) es una comisin anual que se cobra del fondo para compensar a los agentes de ventas y dar servcios a los partcipes (folletera)

http://apps.nasd.com/investor_Information/

ea/nasd/mfetf.aspx

Tipos de acciones

Tipos de acciones
Class A el Front-end suele ser 5% puede tener una pequea comisin 12b-1. Class B No tiene comisin de entrada (front-end load), Comisiones anuales 12b-1 ms altas, Comisin de salida declina con el tiempo. Normalmente se convierten en acciones tipo A despues de los 6-8 aos. Class C No tiene comisin front-end, Tiene una alta comisin 12b-1.

EVOLUCIN DEL PATRIMONIO de los fondos en el Per


Nm ero de Partcipes 300,000 275,126 263,031 250,000 199,147 200,000 167,492 150,000 142,437

100,000

50,000

80,257 66,655 56,638 40,990 17,650 16,949 15,615 13,043 4,721 941

0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

EVOLUCIN DEL NMERO DE PARTCIPES de los fondos en el Per


Patrim onio Adm inistrado por los Fondos Mutuos (Cifras en Millones de US$) 6,000

5,000 4,344.22 4,000

4,857.59

3,000

2,817.57 2,577.45 2,007.22 1,989.22 1,801.98 1,525.70 1,181.70

2,000

1,000 5.40 0

634.90 494.70 440.90 365.30 139.70

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Qu es un ETF?

Exchange-Traded Funds, o ETFs, son fondos sobre ndices sobre los mercados ms importantes del muldo. Tambin hay ETFs para

empresas de US, inversiones en el sector inmobiliario real estate investment trusts, bonds, and even gold.

La comisin anual es muy baja (.09% de los activos, la cual est muy por debajo de la media de los fondos mutuos que es 1.4%).

ETF vs. Fondos Mutuos


Comisin Liquidez Area de inversin cubierta?
High Yes

International Mutual Funds

Medio-Alto Guinness Atkinson Asia Focus. MER= 1.95% Alto

MER = (Fees + Expenses) / Fund Size *100

Bonds

Bajo-Alto

No

Stocks
ETF

Alto
Bajo Asia 50 ADR Index Fund MER = 0.30%

Alto
Alto

No
SI

Ejemplo de ETF: BLDRS Asia 50 ADR Index (Asia)

BLDRS Asia 50 Index Fund. El fondo invierte en las 50 acciones asiticas que componen el ndice.