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UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL

FONDOS MUTUOS
casa

2014

BOLSA DE VALORES

ndice

1 Modo de operacin 2 Tipos de Rendimiento del Fondo de Inversin o 2.1 Rendimiento relativo o 2.2 Rendimiento absoluto 3 Fondos de inversin de alta rentabilidad 4 Fondos de inversin de renta estabilizada 5 Vase tambin

FONDO MUTUO
Son un tipo de inversin y, a diferencia del ahorro tradicional, las sumas invertidas en Fondos Mutuos no tienen una ganancia garantizada, ya que involucran el riesgo de que las inversiones realizadas no entreguen la rentabilidad esperada. Se llama Fondo Mutuo a la suma de aportes en dinero entregados por personas naturales y jurdicas a una sociedad annima o administradora, para que la invierta en diferentes tipos de instrumentos financieros que sean valores de oferta pblica o incluso bienes, con el objetivo de conseguir una ganancia, que luego es repartida entre todos quienes hicieron un aporte. A diferencia del ahorro, las sumas invertidas en Fondos Mutuos no tienen una ganancia garantizada, ya que los fondos mutuos corren el riesgo de que las inversiones realizadas no entreguen la rentabilidad esperada. Por ello, la ganancia puede ser menor que lo esperado o incluso se puede llegar a perder parte o todo el dinero invertido. Debido a esto, la ley que regula este tipo de inversiones es clara en indicar que dicha inversin es "por cuenta y riesgo" de quienes hacen los aportes de dinero al fondo. Por lo mismo, en la publicidad de los fondos mutuos siempre est frente la frase: "Las rentabilidades obtenidas en el pasado por los fondos mutuos administrados por esta sociedad, no garantizan que ellas se repitan en el futuro", con el fin de dar cuenta de esta situacin. Por lo mismo, es muy relevante entender en qu invierte los fondos la sociedad administradora y cul es su capacidad de gestin, ya que de ello depender la eleccin que se haga de los diferentes instrumentos de inversin y, por lo mismo, los resultados que se obtengan. Asimismo es importante conocer que todas las Administradoras de Fondos Mutuos son fiscalizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS Es una opcin moderna, segura y sencilla para convertirte en inversionista, que minimiza el riesgo y maximiza la rentabilidad de tu dinero, al invertirlo en una cartera diversificada de instrumentos financieros de la ms alta calidad crediticia. Un Fondo Mutuo es un patrimonio administrado por una Sociedad Administradora de Fondos (SAF) y formado por la suma de aportes voluntarios de dinero de personas y empresas (partcipes) que buscan obtener una rentabilidad mayor que la que ofrecida por los productos tradicionales de ahorro. Credifondo te ofrece 15 Fondos Mutuos, para que elijas el que ms te convenga en funcin de tus objetivos y tu plazo de inversin, tu expectativa de ganancias y el nivel de riesgo que desees asumir. Descubre el Fondo Mutuo que se ajusta mejor a tu perfil de inversionista.

Un fondo de inversin o fondo mutuo es una institucin de inversin colectiva (IIC) que consiste en reunir fondos de distintos inversores, naturales o jurdicos, para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, responsabilidad que se delega a una sociedad administradora que puede ser un banco o institucin financiera. Los FCI o fondos mutuos son una alternativa de inversin diversificada, ya que invierten en numerosos instrumentos, lo que reduce el riesgo. Un fondo de inversin es un patrimonio constituido por las aportaciones de diversas personas, denominadas partcipes del fondo, administrado por una Sociedad gestora responsable de su gestin y administracin, y por una Entidad Depositaria que custodia los ttulos y efectivo y ejerce funciones de garanta y vigilancia ante las inversiones. Al invertir en un fondo se obtiene un nmero de participaciones, las cuales diariamente tienen un precio o valor liquidativo, obtenido por la divisin entre el patrimonio valorado y el nmero de participaciones en circulacin. El rendimiento del fondo se hace efectivo en el momento de venta de las participaciones, la cual puede llevarse a cabo en el momento en que se desee.

Tipos de Fondos Mutuos


Credifondo te permite invertir en 13 fondos mutuos que se agrupan en 3 tipos: renta fija, renta mixta y renta variable, ordenados de menor a mayor en base a la rentabilidad deseada y el nivel de riesgo del inversionista. Fondos Locales 1. Fondos Mutuos de Renta Fija.- Solo invierten en renta fija principalmente en depsitos a plazo y bonos y, al no contener acciones, son poco voltiles. Adems, ofrecen mayor rentabilidad que los depsitos a plazo o las cuentas de ahorro usuales. Tenemos 2 fondos de renta fija de corto plazo (BCP Extra Conservador Soles y Dlares) y de 2 de mediano plazo (BCP Conservador Mediano Plazo Soles y Dlares) Te sugerimos los

primeros si deseas que tu dinero obtenga una mejor rentabilidad que los productos tradicionales de ahorro y seguir sintindote seguro; y los segundos, si ests dispuesto a que tu dinero suba o baje ciertos das a cambio de una rentabilidad mayor. 2. Fondos Mutuos de Renta Mixta.- Invierten en renta fija y en renta variable (acciones) y presentan un riesgo mayor que los fondos de renta fija pero menor que el de renta variable. Esto es compensado con una mayor rentabilidad, siempre que inviertas en un horizonte ms largo (de 18 a 48 meses), pues as mitigas la volatilidad de corto plazo de las acciones. Te ofrecemos cinco fondos de renta mixta (BCP Moderado en Soles y Dlares, BCP equilibrado en Soles y Dlares y BCP Crecimiento Soles), que son de volatilidad moderada-alta. Te los sugerimos si ests dispuesto a asumir subidas y bajadas en el monto de tu inversin inicial, tal vez por semanas, con tal de obtener una rentabilidad media o medio-alta. 3. Fondos Mutuos de Renta Variable.- Estos fondos invierten exclusivamente en renta variable (acciones) y, en el largo plazo (plazos superiores a 5 aos), tienden a ser ms rentables que las alternativas de renta mixta y muy superiores a las alternativas de renta fija. Sin embargo, como los precios de las acciones estn sujetos a variaciones del mercado, son tambin los de mayor riesgo o volatilidad en el corto plazo. Credifondo te ofrece 2 Fondos Mutuos de renta variable en soles y dlares (BCP Acciones Soles, BCP Acciones) de alta volatilidad. Te lo recomendamos si ests dispuesto a asumir riesgos altos (incluso ver prdidas) con tal de obtener una alta rentabilidad.

Fondos Internacionales 1. Fondos Regionales.- Estos fondos invierten Invierte 100% de su capital en pases de Latinoamrica estos son: Brasil, Mxico, Colombia Chile y Per. Tenemos dos fondos los cuales estn divididos en dos perfiles especficos: BCP Conservador Mediano Plazo LATAM, que invierte 100% en Renta fija (nico en el Per) y el BCP Acciones LATAM, que invierte 100% e renta variable 2. Fondos Globales.- Estos fondos diversifican tus inversiones y trata de buscar oportunidades de inversin en cualquier mercado organizado del mundo, el patrimonio est invertido y diversificado en varios instrumentos en los mercados internacionales Tenemos dos fondos los cuales estn divididos en dos perfiles especficos: BCP Deuda Global que Invierte 100% en Renta Fija en el mundo, a pesar de ser un fondo 100% de instrumentos de deuda (Renta Fija) no esta considerado dentro del perfil conservador ya que puede tener volatilidades importantes y su horizonte de inversin es de largo plazo.; y Acciones Global que invierte hasta 100% en renta variable en los mercados globales.

Modo de operacin

El fondo es un patrimonio indiviso conformado por los aportes de varios inversores (aunque contablemente se lo considera una sola cuenta) pueden ser de distinta naturaleza (individuales, grupales, o institucionales; privados o estatales) que tienen los mismos objetivos de rentabilidad y riesgo respecto de las inversiones que realizan, delegando la administracin del mismo a un equipo de profesionales. Existen diferentes tipos de FCI o fondos mutuos segn sea la cartera o portafolio de inversin elegida por la sociedad administradora. La sociedad administradora define el valor de una cuota o cuotaparte, dividiendo el patrimonio en partes iguales, la cual varia segn sea la rentabilidad del fondo. En general no tienen vencimiento ni requieren renovacin y el dinero invertido se puede rescatar fcilmente. Los instrumentos donde se invierte son:

Valores con Cotizacin (acciones, bonos, etc). Dinero (moneda local o extranjera). Inmuebles o Bienes Afectados a una Explotacin (letras hipotecarias).

Concretamente, los FCI o fondos mutuos brindan a los pequeos y medianos ahorradores la posibilidad de potenciar en conjunto sus ahorros y participar en el mercado de capitales, con el criterio y la profesionalidad con que actan los grandes inversores. Institucionalmente se constituye por la unin de Sociedad Gerente y Sociedad Depositaria. Sociedad gerente encargada de:

Establecer el Objeto de Inversin. Llevar la Contabilidad. Realizar Publicaciones Exigidas Legalmente. Controlar la Sociedad Depositaria.

Sociedad depositaria encargada de:

Custodiar los valores y dems instrumentos representativos de las inversiones.

El dinero que aportan los clientes es recibido por la Sociedad Depositaria, destinndose posteriormente a la compra de los activos que son objeto del FCI. Entre la Sociedad Gerente y la Depositaria deben controlar mutuamente el cumplimiento de las pautas del Reglamento de Gestin.

Tipos de Rendimiento del Fondo de Inversin


Segn su rendimiento se pueden dividir en dos clases diferentes de fondos:

Relativa, el rendimiento que consigue en un periodo de tiempo determinado est referido a un indice o Benchmark. Estos son los fondos tradicionales, que apuestan por inversiones menos arriesgadas, teniendo menos comisiones y se especializan en un campo concreto Absoluta, el valor de la inversin no est referido a un Benchmark, el valor de este se mide por su valor monetario. Estos fondos son caros, no se tiene conocimiento en que va a invertir y utilizan todo tipo de tcnicas de inversin, como posiciones cortas, uso de derivados, aumentando el riesgo de la inversin.

Rendimiento relativo

Son fondos en los que se conoce en qu van a invertir (acciones, bonos, materias primas, indices de bolsa), la zona geogrfica donde se invertir y si se centrarn en un sector especfico del mercado (tecnolgicas, farmacuticas,..). Para fijar su valor tienen un Benchmark que puede estar referido a cierto ndice burstil. Segn la gestin los dividimos en 2 grupos:

Gestin activa o Fondos de inversin tradicionales gestionados por corredores de bolsa, que intentan mejorar el Benchmark invirtiendo segn los criterios de sus corredores. El coste de estos suele ser un 2% de lo invertido en cuanto a comisiones. Son productos en los que se puede tardar una jornada en obtener el valor lquido. Gestin pasiva o Fondos indexados, estos replican un ndice, comprando los valores de este con las ponderaciones otorgadas, emula el rendimiento de ese ndice. Los costes de estos suelen ser 1% de lo invertido. El riesgo asumido es menor que un fondo de inversin o ETF (Exchange-Traded Fund), al igual que los fondos indexados estos emulan a un ndice o Benchmark, pero tambin utilizan tcnicas de inversin avanzadas, como la adquisicin de futuros, opciones y derivados. El coste de estos ronda el 0.5% de lo invertido, tienen una liquidez tan alta como las acciones y el riesgo asumido es menor que en un fondo de gestin activa.

Rendimiento absoluto

Estos fondos estn gestionados por corredores, no se sabe exactamente en qu van a invertir (pueden invertir en cualquier cosa, divisas, materias primas, bonos, acciones, derivados...) y utilizan tcnicas de inversin ms especulativas. Existen los siguientes tipos de fondos:

Fondos de gestin alternativa: estos fondos estn dedicados a los particulares que buscan una alta rentabilidad y un alto riesgo Hedge fund o Fondo de inversin libre: estos fondos no estn dirigidos a particulares, son para instituciones (grandes patrimonios, otros fondos de inversin...). El riesgo de estos es muy alto ya que se pueden endeudar para hacer inversiones de alto riesgo (como

las posiciones cortas), las comisiones son altas y se calcula el volumen de liquidacin cada 3 o 6 meses. Estos fondos generan polmica por sus tcnicas especulativas.

Fondos de inversin de alta rentabilidad


Este tipo de fondos de inversin de alta rentabilidad estn formados para inversores con capitales a partir de 25.000 dolares y que tengan experiencia en mercados financieros derivados. Hay varios mercados donde se puede gestionar un fondo de inversin de estas caractersticas como en futuros o Forex. Si un inversor quiere entrar en uno de estos fondos de inversin de alta rentabilidad lo ms importante es que lo haga con gestores profesionales que trabajen con corredores de bolsa fuertemente regulados y que les puedan ofrecer reportes de estos fondos para una mayor seguridad.

Fondos de inversin de renta estabilizada


Los fondos de renta estabilizados son aquellos que a diferencia de los fondos de renta variable tradicionales estn intervenidos por un corredor de bolsa que mantiene la flotacin de los recursos en el instrumento ms rentable Este generalmente realiza las compras y ventas para mantener el rendimiento, utilizando un programa de prediccin del comportamiento de mercado. Los fondos de renta estabilizada son sumamente complejos de operar y en su mayora son gestionados por computadoras que realizan las operaciones de prediccin, compra y venta en milsimas de segundos. Dependiendo de su algoritmo, estos fondos generalmente arrojan un rendimiento mensual de entre 2.3% y el 4.3% del capital inicial invertido.

EJEMPLO

La rentabilidad puede llegar hasta 20% dependiendo del tipo de fondo. Se puede invertir desde S/. 500. Silvia Prez Bartra.

El ao 2013 traer un mar de oportunidades en todo sentido y el aspecto econmico no debe estar ajeno a las personas con capacidad de inversin. La razn es que si trata lograr rentabilidad para su dinero, el ciudadano de a pie debe apostar por invertir en los Fondos Mutuos, pues ofrece mayor rentabilidad frente a otras opciones de ahorro, segn seal Enrique Daz, presidente del directorio de Mercado de Capitales, Inversiones y Finanzas (MCIF). Un fondo mutuo es un patrimonio (capital) que alberga el ahorro de varias personas en un determinado tiempo, el cual es invertido de manera conjunta, donde la rentabilidad de esa inversin ser en bien de todos los participantes, explica el experto.

MAYOR RENTABILIDAD En la actualidad hay diversos tipos de Fondos Mutuos, pero los peruanos prefieren invertir en los de renta fija, el cual coloca el dinero en bonos. De esa manera hay una rentabilidad ms estable, por lo que se conoce como "conservador", explic Alfredo Ramrez, director ejecutivo de Comparabien.com. Agreg que la rentabilidad promedio es de 4% y aunque no ofrece mayores ganancias, s ofrece seguridad. En tanto, la renta variable, un sistema a travs del cual se invierte en acciones de diversas empresas (Bolsa), ofrece entre 10% y 12% y podra llegar hasta un 20% anual. Sin embargo, el experto advierte que si bien la rentabilidad es ms alta, el riesgo de perderlo todo es similar por ser una inversin voltil, la cual es influenciado por el mercado externo.

Ramrez indic que la tendencia de ahorro en el futuro sern los fondos mutuos ya que el consumidor peruano cada vez se est sofisticando, por lo que actualmente existen diversos tipos de fondos donde se puede invertir desde S/. 500. Similar opinin tuvo el especialista Enrique Daz al indicar que esa tendencia depender de si dichos fondos son ms accesibles al pblico y conocidos por este. Estim que el capital promedio para la inversin debe ser entre S/. 3.000 y S/. 5.000 en un plazo mnimo de un ao, recordando que el nivel de ganancia depender del tipo de fondo al cual se acoger.

EL FONDO IDEAL Para Daz escoger el tipo de fondo para invertir depender del perfil de la persona, pero aclar que en esta alternativa de ahorro no hay una rentabilidad garantizada. "Se puede ganar o perder y la gente debe saber que ello depender de cmo el mercado va evolucionando. En los fondos mutuos slo hay expectativa de rentabilidad", sostuvo. Consider necesario realizar la inversin en soles ya que se estima que el dlar continuar a la baja el prximo ao. Si una persona tiene poco capital puede ingresar al fondo de corto plazo en el cual se gana poco pero es seguro. Si tiene ms dinero y disposicin de esperar, puede ingresar al de renta fija, y si usted posee un monto que considera muy elevado, puede ingresar al de renta variable, sugiri. CAPITAL CRECI 36,2% EN 2012 El patrimonio administrado por los fondos mutuos ascendi a US$ 6.908,85 millones al 19 de diciembre del 2012, lo que represent un crecimiento de 36,2% respecto al 2011, segn la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). En ese mismo perodo se increment en 19,4% el nmero de inversionistas, pasando de 262.816 a 313.875 partcipes. Por tipos de fondos mutuos, los de mayor crecimiento durante el 2012 fueron los de renta fija en soles (200,3%) y muy corto plazo en soles (46,1%).

En lo que va del ao se han inscrito diez nuevos fondos mutuos en el Registro Pblico del Mercado de Valores (RPMV) de la SMV, por lo que el total de fondos operativos se elev de 56 a 64 durante este ao y la tendencia es que el nmero de fondos mutuos operativos aumente durante el 2013.

SOCIEDADES DE ADMINISTRACION DE FONDOS MUTUOS

Caractersticas Las administradoras de Fondos Mutuos? son demandantes de valores a travs de los fondos que administran. La administracin de los fondos mutuos es ejercida por sociedades annimas cuyo exclusivo objeto son tales administraciones, y su fiscalizacin corresponde a esta Superintendencia, adems las administradoras podrn realizar las actividades complementarias que les autorice la Superintendencia. Estas sociedades annimas especiales pueden ser Administradoras de Fondos Mutuos o Administradoras Generales de Fondos?. Las sociedades administradoras se rigen por las disposiciones legales y reglamentarias aplicables a sociedades annimas abiertas, por el DL N 1.328 de 1976 y por el DS N 1.179 de 2010 y por el Ttulo XXVII de la Ley N 18.045 de Mercado de Valores y la normativa impartida por la SVS. La administradora llevar un Registro de Partcipes, bajo la responsabilidad personal del gerente general de sta, en el cual deber constar el nmero de cuotas de las que cada aportante es titular, y la forma y oportunidad de su ingreso y salida del fondo, o de la serie en su caso. Relacin con la SVS La Superintendencia de Valores y Seguros es el organismo encargado de fiscalizar a las sociedades administradoras de fondos mutuos establecidas en Chile y a los fondos que administran. La SVS autoriza la existencia de las sociedades administradoras de fondos mutuos y supervisa que las sociedades y los fondos cumplan los requisitos establecidos en la ley y su reglamento. Las administradoras, para obtener la autorizacin de su existencia, debern comprobar ante la Superintendencia, un capital pagado en dinero efectivo no inferior al equivalente a 10.000 unidades de fomento.

Las administradoras debern depositar un reglamento interno y un contrato de suscripcin de cuotas para cada uno de los fondos que administren. Para estos efectos, la Superintendencia llevar un "Registro Pblico de Depsito de Reglamentos Internos y Contratos de Suscripcin de Cuotas de Fondos Mutuos". La remuneracin de la sociedad por su administracin y los gastos de operacin que puedan atribuirse al fondo, debern establecerse en el reglamento interno respectivo. La sociedad administradora podr cobrar su remuneracin directamente al fondo o al partcipe, lo que deber establecerse en el reglamento interno del fondo. La remuneracin que se cobre directamente al partcipe, se denominar comisin y slo podr cobrarse al momento de efectuar la inversin o al rescate de la misma sobre el monto aportado o rescatado. La administradora deber enviar a la Superintendencia, en las oportunidades que sta determine, toda documentacin o informacin que le requiera para imponerse del estado, desarrollo y solvencia de la administracin del fondo; de los ingresos producidos y las inversiones y gastos realizados; de las suscripciones contratadas y los rescates solicitados y/o pagados y, en general, de la forma en que cumple con las obligaciones estatutarias, legales y reglamentarias, y las administrativas que les impartan.

Actualmente no existen Sociedades Administradoras de fondos mutuos vigentes. Sin embargo, puede consultar la nmina de las Sociedades Administradoras Generales de Fondos?.

Cmo empezar a invertir en Fondos Mutuos? Cmo funcionan los Fondos Mutuos? Estos son aportes voluntarios, de personas naturales o jurdicas, a un fondo, el cual es administrado por una Sociedad Administradora de Fondos. Esta es supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

Los inversionistas dan dinero a la Administradora y el mandato es que se invierta en diferentes tipos de activos, que pueden ser -a grosso modo- acciones o bonos. La condicin es que el producto tiene que conversar con el nivel de tolerancia al riesgo del cliente.

Cmo invertir en ellos?

Cualquier persona puede acercarse a la oficina de un agente colocador. Segn el nuevo reglamento de Fondos Mutuos, estos pueden ser: Bancos, Financieras, Cajas Municipales, Cajas Rurales, Edpymes o Sociedades Agentes de Bolsa.

Las entidades deben tener un contrato con la Sociedad Administradora de Fondos, a travs del cual se utiliza sus canales para colocar los productos de Fondos Mutuos.

Existe un monto mnimo para invertir? Los montos para acceder a un Fondo Mutuo no son de cifras de varios ceros. Uno puede acceder con montos pequeos e ir sumndose progresivamente.

El monto mnimo puede variar segn las caractersticas del producto particular en el que una persona quiera invertir. Sin embargo, estos montos pueden oscilar entre los S/. 500 y los S/. 1,000 aproximadamente.

Cules son los costos de hacerlo? Bsicamente, las Sociedades Administradoras de Fondos cobran comisiones que estn en funcin de la rentabilidad obtenida en el producto. El porcentaje de comisin que se cobra depende de las necesidades de cada fondo.

Un fondo de renta variable es muy voltil, uno tiene que estar pegado a la pantalla viendo la informacin en lnea. Hay otros fondos que invierten en instrumentos que son mucho ms predecibles, donde se establecen comisiones distintas, indic Herrera.

En el mercado peruano, pueden ir en el orden de 0.5% hasta, incluso, por encima de 3%.

Gua Para Invertir en Fondos Mutuos Enrique Daz y scar Salazar

Los fondos mutuos son patrimonios o portafolios de recursos que se conforman con el dinero que aportan muchas personas. Este dinero es colectado por una Sociedad Administradora de Fondos Mutuos (SAFM), la cual lo invierte en diversos instrumentos financieros, como acciones, bonos, depsitos bancarios, monedas, entre otros. Esto hace posible que las personas accedan a una inversin diversificada y a la par a una gestin especializada por parte de las SAFM. Segn la composicin del portafolio en el cual ha invertido el fondo, podemos identificar de fondos mutuos:

acciones. Es por esta razn que este tipo de fondos son los ms riesgosos del mercado pues exhiben tanto los mayores rendimientos como las mayores prdidas.

deuda. Es importante notar que la denominacin de renta fija no indica que todos los meses se percibir la misma rentabilidad, ya que las cotizaciones de los bonos que tienen fluctan a diario al igual que las acciones. Sin embargo se les denomina de renta fija porque la volatilidad esperada de este tipo de fondos es significativamente menor a la de los fondos variables.

rendimientos no tan elevados como los de renta variable, pero nos va la ventaja de afrontar un menor riesgo, en sentido que las prdidas que podran tener lugar sern menores a los de renta variable pero mayores que las de renta fija. s comerciales e instrumentos de corto plazo, esto les permite reaccionar de manera ms rauda ante shocks en el mercado financiero, razn por la cual son instrumentos de bajo riesgo. Sin embargo

sus rendimientos son bastante moderados. : Son aquellos cuyo rendimiento est asociado a los instrumentos del extranjero que han sido adquiridos por nuestra SAFM, estos activos pueden ser acciones, bonos entre otros. Es importante notar que los fondos mutuos no son como los depsitos a plazo, pues la rentabilidad que obtendremos no necesariamente ser la misma a la que se registr en perodos anteriores. Los fondos mutuos no son medios de ahorro, en su lugar son medios de inversin y como tales su rendimiento futuro ser incierto. Dicho rendimiento depender de la evolucin de las cotizaciones de los instrumentos financieros que haya adquirido nuestra SAFM, los cuales en su mayora son activos listados en nuestra plaza burstil. Es por esta razn que cuando la bolsa se muestra a la baja usualmente la mayora de fondos mutuos acompaa esta trayectoria, aunque la magnitud de las prdidas ser diferente dependiendo del tipo de fondo que elijamos. Por otro lado cuando la bolsa genera ganancias, la magnitud de nuestras ganancias tambin depender de nuestro tipo de fondo.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LOS FONDOS MUTUOS:


VENTAJAS DE LOS FONDOS MUTUOS

- Los fondos mutuos son manejados por profesionales. En general, detrs de ellos est el respaldo de un banco o de una compaa y existen normas muy claras en materia de regulacin y polticas de inversin. - Son especialmente recomendables para quienes no tienen ni la experiencia ni el conocimiento del mercado. Las administradoras prestan asesora al cliente para definir cul es el fondo que ms le conviene.

- Es un sistema de fcil comprensin y mecanismos expeditos y conocidos de antemano para invertir y para rescatar la inversin. - Los fondos mutuos de renta fija de corto plazo de caracterizan, sobre todo, por ser instrumentos de gran liquidez, porque no hay comisiones de rescate diferido. - Usted tambin tiene la posibilidad de hacer inversiones en cualquier momento. Asimismo, podr hacer rescates parciales o totales de su inversin cuando lo desee (aunque deber atenerse a los plazos para el rescate y comisiones establecidos). - Las administradoras ofrecen que los rescates sean depositados en la cuente del cliente. Si opera con un fondo mutuo de su banco, puede pedir que una parte o el total de su sueldo sea invertido en forma automtica por el banco en alguno de sus fondos. - Usted puede invertir en tantos fondos mutuos como desee y la cantidad de dinero que estime conveniente. DESVENTAJAS - Algunos fondos aplican fuertes comisiones para salir de estos, pero despus de un tiempo stas desaparecen. Recuerde consultar si su fondo aplica tambin una comisin para entrar. - Debe tener claro que aunque el fondo tenga prdidas, igual se cobra la remuneracin, que es lo que cobra la administradora por el manejo del fondo. - Como ocurre en la mayora de las alternativas de inversin, las comisiones de administracin tambin se cobran en el caso que haya prdidas. - Dado que usted no tiene la posibilidad de determinar en qu papeles o instrumentos invierte el fondo, existe menor posibilidad de dirigir o seleccionar la inversin. - A diferencia de un depsito a plazo, la ganancia no est asegurada, aunque en renta fija hay menos posibilidades de perder.

A mayor riesgo mayor rentabilidad


Si buscas una mayor rentabilidad debers asumir mayor riesgo. Asimismo, los tipos de fondos que son menos riesgosos son los de muy corto plazo. El fondo no discrimina si eres una corporacin, si eres pequea empresa o individuo. La rentabilidad que recibes es la misma que reciben todos los participantes. Y pueden participar con montos mnimos que fluctan entre los 200 y 300 soles.

PREGUNTAS FRECUENTES ACERCA DE FONDOS MUTUOS

QU DEBO HACER PARA INVERTIR EN UN FONDO MUTUO? Verificar si tienes un excedente de recursos, pequeo o moderado, que no ests interesado en utilizar en los prximos 18 meses. Investigar tu perfil e identificar tu tolerancia del riesgo. Conociendo el perfil, elegirs algn fondo que se acomode a tu expectativa. Acudir a alguna de las siete administradoras que hay en el Per (Credifondo, BBVA Continental Asset Management, Interfondos, Scotia Fondos, Fondos Sura, NCF Fondos y PromoInvest) donde te asesorarn para elegir uno de los 68 fondos que existen. POR QU INVERTIR EN UN FONDO MUTUO EN LUGAR DE HACERLO DIRECTAMENTE EN ACCIONES Y/O BONOS? La ventaja de invertir en un Fondo Mutuo es que un inversionista individual puede acceder a condiciones y mercados sofisticados reservados slo a inversionistas institucionales, dejando en manos de expertos el manejo de sus inversiones. Adems, los fondos mutuos implican un menor riesgo que invertir directamente en acciones y/o bonos, dado que la composicin de sus carteras de inversiones se encuentra diversificada en distintos tipos de instrumentos, tales como acciones, bonos, etc., dependiendo del tipo de fondo que se trate. Cuando una persona invierte en una cuota de un fondo mutuo, est comprando "un pedazo de una gran torta" que contiene muchos bonos y/o acciones. Si por ejemplo cae significativamente el precio de una accin determinada, esto afectar menos a quienes estn invertidos en un fondo mutuo que adems de esa accin tiene muchas otras que a quien est invertido directamente en la accin CMO DECIDE UNA PERSONA EN QU FONDO(S) MUTUO(S) INVERTIR? Lo ms importante es conocer sus objetivos de inversin: tolerancia al riesgo, horizonte de tiempo y necesidades financieras. QU ES UNA CUOTA? Una cuota representa una parte de la propiedad de un fondo mutuo, por ello, l os aportes que realizan los inversionistas de Fondos Mutuos se expresan en un nmero determinado de CUOTAS que depende de la cantidad de dinero que se invierta. Estas cuotas se expresan en una determinada moneda y su valor vara segn las ganancias o prdidas de las inversiones de un fondo. EL VALOR CUOTA DEPENDE DEL MONTO DE MI INVERSIN? No, el valor cuota es nico e igual para todos los partcipes de cada fondo mutuo o de cada serie en su caso. No depende del monto que inviertan. A mayor monto de la inversin, se adquiere mayor nmero de cuotas todas con el mismo valor- y viceversa.
CMO SE CALCULA EL VALOR DE LA CUOTA DE UN FONDO MUTUO?

El valor cuota de un fondo mutuo o de cada serie en su caso, se calcula dividiendo el valor del patrimonio del fondo o de cada serie por el nmero de cuotas emitidas y pagadas correspondiente al fondo o cada serie, y el cociente que resulte ser el valor cuota del fondo o de cada serie en ese momento, el que permanecer vigente hasta la prxima valorizacin diaria. CMO SE CALCULA LA RENTABILIDAD DE UN FONDO? La rentabilidad del fondo se calcula a travs de la variacin porcentual del valor de la cuota en un perodo determinado, cuya frmula es:

valor de la cuota al cierre del perodo - valor de la cuota al inicio del perodo -------------------------------------------------------------------------valor de la cuota al inicio del perodo La rentabilidad puede expresarse en forma diaria, semanal, mensual o segn el perodo que se quiere calcular. Sin embargo, es importante destacar queningn Fondo Mutuo puede proyectar o asegurar una rentabilidad futura ya que sta depende de los valores (o precios de mercado)
UNA VEZ QUE UNA PERSONA INVIERTE EN UN FONDO MUTUO, PUEDE TENER SU DINERO DE VUELTA CUANDO QUIERA?

Por supuesto. Un persona puede rescatar sus cuotas de un fondo mutuo en el momento que quiera y recibir su dinero en uno o ms das un tope de 10 das corridos contado desde la fecha de presentacin de la solicitud de rescate, dependiendo del fondo mutuo que se trate. El monto que reciba de vuelta depender de la rentabilidad obtenida por el fondo entre la fecha que invirti y la fecha de rescate de sus cuotas. DEBE UNA PERSONA INVERTIR EN UN FONDO MUTUO BASNDOSE EN SU DESEMPEO HISTRICO? No. Porque la rentabilidad pasada no es un predictor de lo que pasar en el futuro. El buen desempeo de un fondo puede ser el resultado temporal de circunstancias especficas que no se repetirn necesariamente en el futuro. Por ello, no es conveniente invertir "a ciegas" en el fondo ms rentable de un ao o aqul que le recomiendan socialmente como "dato". La rentabilidad pasada provee informacin importante en lo que respecta a cun riesgoso es un fondo y si ste se ha comportado de manera similar al mercado y a los fondos comparables no respecto de su desempeo futuro.

COMPARACION ENTRE UN FONDO MUTUO Y UNA CUENTA DE AHORRO


Existen importantes diferencias entre invertir en una cuenta de ahorro y un Fondo Mutuo: Fondo Mutuo Liquidez Es posible realizar rescates ilimitadamente. Cuenta Ahorro Es posible realizar rescates slo una cantidad limitada de veces, y con cobros adicionales o prdidas de inters ganado despus de un nmero determinado de giros.

Rentabilidad

En la mayora de los casos se obtiene mayor rentabilidad que con una cta. de ahorro. Los fondos los administran profesionales del rubro financiero, que se especializan en buscar oportunidades de inversin. A travs de un Fondo Mutuo, el inversionista puede acceder a instrumentos que por su valor o altos costos de transaccin no podra optar como inversionista individual. Un Fondo Mutuo tiene mayor riesgo asociado que una cta. de Tiene menor riesgo asociado que ahorro, pero para ello, existen varios tipos de fondos mutuos un Fondo Mutuo. que con su diversificacin de instrumentos de inversin asociados, pueden disminuye la propensin al riesgo y manejarlo de mejor manera.

Acceso

Riesgo