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FACTORING
Se trata de una expresión anglosajona, cuya traducción al castellano resulta difícil por no existir un término
descriptivo de la misma.
Sin embargo intentando una explicación , creemos que se trata en definitiva , de una operación compuesta por
diversos actos jurídicos (contratos) ligados por un mismo un fin económico
Los autores frecuentemente hablan de “contrato de factoring” para referirse a ella. E incluso hay quienes
traducen estas expresiones al castellano como “contrato de factoraje”, lo que no resulta adecuado al no existir
dicha palabra en nuestro idioma, de lo dicho se desprende la conveniencia de mantener el uso de la palabra
inglesa.
Del mismo modo debemos tener presente, que algunos denominan , a quien opera como empresa de factoring,
con el término “factor”, lo anterior es inductivo a error, toda vez que no tiene relación alguna con el factor de
comercio, regulado en nuestra legislación que constituye la denominación, que se da a quien, se encarga de la
administración de todo o parte de un establecimiento comercial o fabril, según su prudencia, por cuenta de su
mandante.
En cambio la función, de este mal llamado factor ( empresa de Factoring), consiste en la de un intermediario
financiero que efectúa para los comerciantes, las tareas de gestión y cobro de sus créditos mercantiles,
prestándoles eventualmente otros servicios especializados complementarios tales como contabilidad, estudios
de mercado, investigación de clientela, etc.
Formas de factoring: se entrega mil facturas y todas por cobrar, niguna vencida, y se da dinero por eso, ahí si
hay contrato de factoring, pero tambien se puede entregar las facturas para encargarse de la gestion de cobro,
pero no se adelanta nada, aquí no hay factoring, solo comisión de cobro.
Factoring - evolución histórica:
El origen de la operación en estudio se encuentra en el derecho anglosajón, donde surge como consecuencia de
la implementación de mecanismos de financiamiento y de colaboración empresarial, de manera que no tiene
relación como ya indicamos con la institución del factor de comercio, desarrollada en la era industrial.
A fines del siglo XIV en Londres, la empresa “Blackvell Hall” se dedicaba a aceptar tejido de lana en
consignación para venderlo a terceras personas, con la particularidad que ocasionalmente daba al fabricante una
cantidad como adelanto sobre las mercaderías cuya venta le había sido confiada, lo que a juicio de algunos sería
su antecedente más remoto.
Durante los siglos XVI al XIX, la actividad de los factores ingleses logra un gran auge debido a la necesidad de
financiamiento derivado de su proceso de colonización. Así el factor se encargaba de la venta de las
mercaderías británicas dirigidas hacia las colonias y una vez allí, mediante su contacto con otros factores, se
preocupaba de la distribución y venta de las mismas, llegando a construir “cadenas de factores”.
Con posterioridad en la segunda mitad del siglo XIX, los factores se ven obligados a diversificar sus funciones
debido al desarrollo de la industria norteamericana y a la creación de otros sistemas de distribución y venta
orientadas al comercio internacional.
El negocio cambia, y ahora se trata de satisfacer la necesidad de liquidez de la industria y del comercio, porque
la operación de descuento es prácticamente desconocida en la tradición bancaria norteamericana. El factor
asume este nueva función sin dejar de cumplir las otras que primitivamente prestaba a sus clientes.
El desarrollo del FACTORING en EEUU nace esencialmente como una función crediticia, sea bajo la forma de
un negocio explotado por los bancos o bien bajo organizaciones empresariales como los “holding” o “trust” y
de allí se implanta de nuevo en Europa, de donde era originaria la operación.
Descripción de la operación de factoring:
Se trata de una actividad financiera y de colaboración  La empresa de factoring adquiere (a cambio de un
diferencial o comisión), los créditos de que son titulares sus clientes(comerciantes) en contra de sus propios
clientes, garantizando el pago de los mismos y Prestando eventualmente otros servicios complementarios
como servicios de contabilidad, estudios de mercado, etc.,  Lo anterior, lo realiza como indicamos a cambio
de una retribución.  En el fondo anticipa el valor de tales acreencias con devengo de intereses.
Consideraciones especiales:
Debemos recordar, como ya señalamos, que ni la operación de FACTORING, ni las empresas que se dedican a
este rubro, se encuentran reguladas específicamente en nuestro ordenamiento jurídico, una situación análoga
a la que ocurre en la mayor parte de los países pertenecientes al sistema romano continental.
Como elemento esencial de la operación de FACTORING, debe efectuarse una cesión de créditos, pero además,
se requiere de otras prestaciones que no son propias ni específicas de la cesión de créditos, como asumir el
riesgo de insolvencia, eventualmente la gestión del cobro, servicios contables etc., ello sólo puede explicarse
jurídicamente si comprendemos que se trata de una operación integrada por diversos actos o contratos.
Concepto de factoring:
En la legislación española sobre Régimen de Entidades de Financiación (art. 1º de la orden de 17 de febrero
de1978) se define la operación de factoring como:
“La gestión de cobro de crédito en comisión de cobranza o en su propio nombre como cesionario de tales
créditos, así como el anticipo de fondos sobre los créditos de que resulte cesionario, cualquiera que sea el
documento en que se instrumenten”.
El inciso 5º de la misma disposición, complementando el concepto, agrega: “se entenderán como actividades
directamente derivadas de la principal, las de investigación de mercados, llevanza de contabilidad y gestión de
cuentas, información comercial estadística y cualquier otra similar”.
La definición anterior de factoring, fue modificada con fecha 13 de mayo de 1981, normativa destinada a
especificar la regulación de las denominadas ENTIDADES DE FINANCIACIÓN, relativas al subsector de
actividades de factoring.
Así, en el artículo 1º nº 1, señala que dichas entidades (dedicadas al FACTORING), son las que tienen por
objeto principal -ya no exclusivo- la realización “de las operaciones de gestión de cobro de créditos y de
anticipo de fondos sobre los mismos, en el párrafo II señala que la gestión de cobro de créditos se podrá
realizar en comisión de cobranza o en su propio nombre como cesionario de tal crédito como asunción de los
riesgos de insolvencia de los mismos.
Evolución doctrinaria:
En doctrina se ha señalado que “la operación de factoring, que previamente ha sido materializada por la firma
de un contrato, pone en escena a tres personas: cliente o proveedor, factor y deudor o comprador, y consiste en
la compra del crédito comercial a corto plazo del cliente por el factor, quien a su vez se encarga de efectuar el
cobro y cuyo buen fin garantiza, tanto en el caso de morosidad como de fallido.
El factoring consiste, pues, en la compra de los créditos originados por la venta de mercancías a corto plazo”.
El FACTORING Consiste en la compra del crédito comercial a corto plazo del cliente por el factor, quien a su
vez se encarga de efectuar el cobro y cuyo buen fin garantiza, tanto en el caso de morosidad como de fallido.
El cliente de la empresa factoring o proveedor, le pide a la empresa que le pase dinero a cambio de los creditos
que tiene contra sus propios deudores, y la empresa de factoring se relaciona con el deudor o comprador de este
proveedor y le cobra a él estos creditos que tenia originalmente el proveedor.
Asimismo se ha indicado que la operación consiste en un convenio de efectos permanentes, establecido entre el
contratante y el factor.
Por el cual el primero se obliga a transferir al factor todas o parte de las facturas que posee de terceros deudores
y a notificarles esta transmisión.
En contrapartida, el factor se encarga de efectuar el cobro de estas deudas, de garantizar el resultado final,
incluso en caso de morosidad del deudor, y de pagar su importe, sea por anticipado o a fecha fija o por
deducción de los gastos de su intervención.
TIPOS DE EMPRESAS DE FACTORING. ( EN DERECHO COMPARADO)
Las empresas que se dedican a la actividad de factoring pueden hacerlo de diferentes formas, lo que permite
distinguir entre:
 Old line factoring y
 New style factoring.
El Old line factoring es característico en Europa, donde el factor sólo compra los créditos que poseen sus
clientes de sus compradores y deudores. Es una cesión de créditos por la cual el factor renuncia a todo recurso
contra sus clientes. Puede financiar el pago de los créditos cedidos, pero se limita sólo a eso, sin prestar otros
Servicios.
La operación New style factoring se emplea en USA y consiste en que además de la cesión de créditos, estas
compañías prestan una variedad más amplia de servicios a su clientela, operando gradualmente como si fueran
banqueros.
En el factoring internacional, la empresa de Factoring ( factor) puede operar como de importador de
mercaderías que están en el extranjero y se compromete a pagar las facturas extendidas por su cliente
comprador.
En el caso descrito en la diapositiva anterior , el cliente del factor es extranjero y se compromete a transmitir a
un factor nacional los créditos que detenta en contra de los clientes nacionales.
Es más corriente que el factoring internacional facilite las tareas del exportador, toda vez que se convierte en un
instrumento de promoción de ventas para la exportación.
En ese caso, la empresa de factoring que se encuentra en el país del exportador vendedor, proporciona informes
al factor importador sobre los exportadores, a quienes este último compra las facturas.
En el caso de la exportación, la empresa de factoring adquiere todos los créditos que poseen sus clientes sobre
deudores extranjeros.
Se informa por medio de las cadenas de factoring y asume riesgos de cambio, intransferencia e inclusive riesgos
políticos.
Los pagos se harán en el domicilio del factor. Puede aceptar o no las facturas que les presente el cliente.
Acreditará el dinero en la cuenta de su cliente de acuerdo con la forma de pago que convengan.
Generalmente, al vencimiento, sumando los retrasos del cobro y transferencias, etc. Si no hubiere btomado el
factoring alguna factura del cliente, puede igualmente gestionar su cobro y acreditarlo en su cuenta, pero no
toma los riesgos del cobro.
Otra forma es la confirmación del pedido de exportación, generalmente para venta de bienes de equipamiento
que necesitan facilidades para su exportación. Debe ser por una suma importante. El factor, a pedido del
comprador-exportador, confirma el pedido de compra y da al proveedor una garantía solidaria de pago, y se
compromete a pagar por anticipado el monto de la factura contra entrega del documento de expedición y los
requisitos exigidos en el contrato. El factor no puede pedir la devolución del dinero al exportador en caso de
incumplimiento del comprador, salvo por defecto en la ejecución técnica o comercial del pedido.
Existen tres cadenas de FACTORING internacionales que podemos considerar como principales:
 International Factors,
 W.E.Factoring y
 Factory Chain.
Las dos primeras cadenas son cerradas, es decir que las operaciones sólo pueden hacerse a través de los
miembros de la cadena (solo operan con operadores de la cadena), y cada país de la cadena sólo posee un
corresponsal, generalmente de los más importantes, con el que deberán ser realizadas las operaciones locales.
En estas cadenas no hay competencia entre los corresponsales, pero si cierra el único corresponsal del país
requerido, se queda sin representante en dicho país.
La última cadena mencionada es abierta, es decir que la sociedad admite nuevos miembros siempre que sean
reconocidos como solventes e importantes. Aquí varios factores se reparten el mercado nacional, tendrán un
mejor conocimiento de los clientes, pero compiten entre sí los corresponsales. Para el factoring internacional no
rige convenio alguno, pero se recurre generalmente a las cámaras de comercio internacional.
Clases de factoring según su ejecución:
Si se tiene en cuenta la manera en que se ejecuta la operación se distingue entre:
• Notification factoring y
• Non notification factoring.
En el Notification factoring, los clientes de los factores se comprometen a incluir, en toda factura enviada, una
cláusula que notifica a sus deudores que sólo quedarán válidamente liberados haciendo el pago al factor. El
cliente se obliga a enviar a la compañía de factoring todos los pagos que hubiera recibido por error.
La operación Non notification factoring es de más reciente aplicación en los Estados Unidos de Norteamérica,
pero se emplea también en Europa, donde a los comerciantes les gusta guardar el secreto de las formas de
negociación. Los clientes no requieren que se sepa que operan con un factor. El pago se efectúa al acreedor,
quien transmite copias de sus facturas al factor, comprometiéndose a remitirle e importe de las facturas cuando
hayan sido abonadas. El factor cubre los riesgo de la insolvencia y una eventual financiación. Debido a la menor
intervención del factor, no es tan onerosa.
Clases de factoring según el financiamiento:
Desde este punto de vista, es posible distinguir los siguientes tipos:
 el Maturity factoring,
 el Credit cash factoring y el
 Drop shipment factoring.
Tratándose del Maturity factoring (factoring al vencimiento), el cliente cede las facturas al factor y éste le paga
a un plazo cierto según el vencimiento normal de las facturas, de 30 a 90 días. Como se advierte, el factor no
asume un rol financiero en tal clase de operación de factoring.
En cambio, en el Credit cash factoring, el cliente pide al factor el pago inmediato de la facturas que remite,
cualquiera fuera la fecha de vencimiento.
En contrapartida, por la movilización inmediata, parcial o total de las facturas, la empresa de factoring cobra
interés por el plazo que falta para su vencimiento.
El adherente puede optar por retener algunas facturas cierto tiempo y cederlas cuando estime necesario para su
cobro, de esa forma se le abaratan los intereses.
Los vencimientos generalmente son entre 30 y 90 días, excepcionalmente hasta 180 días.
Por último, el Drop shipment factoring, se utiliza en Estados Unidos de Norteamérica para fomentar la
creatividad de las empresas. Si un cliente quiere innovar con alguna idea para la mejor marcha de su negocio y
no puede hacerlo por falta de capital, se dirige a un factor y le expone su negocio. Si el factor lo cree
conveniente se firma este tipo de contrato y el factor se compromete a garantizar al productor el pago de todas
las facturas por mercancía entregada, previa aprobación del pedido.
¿CÓMO SE REALIZA UNA OPERACIÓN DE FACTORING?
Para iniciar una operación de esta naturaleza, el interesado debe llenar un formulario requiriendo los servicios
de factoring.
La empresa de factoring examinará la situación del cliente, las actividades del mismo, qué productos ende,
servicios que presta, estudio del mercado y su futuro.
Además, exigen por regla general la presentación de los últimos balances y las cuentas de ganancias y pérdidas;
examina las características de la clientela, si es no numerosa, cuanto menor el número de clientes y más
importantes, mejor.
Luego de un tiempo breve y prudencial, acepta o rechaza la presentación.
1. Aprobada la operación, el cliente enviará al factor todas las facturas y solicitará la aprobación de cada
una d ellas.
2. El factor, de acuerdo con la solvencia del deudor, abrirá o no líneas de crédito para las deudas habituales
de sus clientes, de quienes conoce su solvencia.
3. Los montos de estos créditos serán revisados regularmente y variarán según la calidad de los deudores.
4. El factor exigirá generalmente que se le comuniquen previamente a la venta, las facturas para descontar,
a fin de aprobarlas dentro de las 24 horas.
Para los buenos clientes, la empresa de factoring abre un Revolving Credit.
Ello implica que el factor otorga determinado crédito al cliente, paga las facturas aceptadas; por cada pago el
crédito disminuye con relación al importe facturado, pero en el momento que el deudor salda su deuda, el
crédito se restablece en su totalidad.
Respecto al factor, el cliente se compromete a no rebasar la línea de crédito abierta; si se sobrepasa, es por su
cuenta y riesgo y bajo su responsabilidad.