Lectura de investigación. Flujo de efectivo y planeación financiera.

M.A.F. Efrén Alejandro Núñez Cavazos

Flujo de efectivo

El flujo de efectivo, flujo de fondos o cash flow en inglés, se define como la variación de las entradas
y salidas de dinero en un período determinado, y su información mide la salud financiera de una
empresa.

El flujo de efectivo o flujo de fondos permite realizar previsiones, posibilita una buena gestión en las
finanzas, en la toma de decisiones y en el control de los ingresos, con la finalidad de mejorar la
rentabilidad de una empresa.

Con este término podemos relacionar el estado de flujos de efectivo, que muestra el efectivo
utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación, con el objetivo de conciliar los
saldos iniciales y finales de ese período.

El conocimiento de los flujos de efectivo permite ofrecer información muy valiosa de la empresa,
por ello una de las cuentas anuales más importantes los controla, el estado de flujos de efectivo.

Principios fundamentales para administrar efectivo

Los principios más importantes a la hora de administrar efectivo son:

• Incrementar las entradas de efectivo a través de un incremento del volumen de ventas o de

su precio.
• Intentar que las entradas se realicen de forma rápida, vendiendo al contado, pedir anticipos
o reducir los plazos de los créditos.
• Disminuir las salidas de efectivo mediante descuentos a proveedores o clientes o reducir
ineficiencias en la producción de la empresa.
• Retrasar las salidas de dinero, como por ejemplo intentando alargar los plazos a los
proveedores.

Tipos de flujos de efectivo

Existen los siguientes tipos de flujos de efectivo:

• Operativos: Los flujos de caja operativos (FCO) engloban todos aquellos ingresos y gastos
que provienen de la propia actividad de la empresa. Suponen la principal fuente de ingresos
de la compañía ya que contabiliza los ingresos por venta de bienes y servicios. Sumado a
esto, se incluyen las posibles ayudas estatales u otro tipo de ingresos vinculados a la
actividad económica que desempeña.
 • Inversión: El flujo de caja de inversión (FCI) mide la variación de las entradas y salidas de
efectivo procedentes de aquellas inversiones realizadas en instrumentos financieros. Suelen
ser activos con vencimiento de corto plazo y muy líquidos. También se contabilizan aquellos
gastos asociados a las inversiones mencionadas, compra de maquinaria, edificios, etc.
• Financiación: También es conocido como flujo de caja financiero (FCF) o flujo de caja
económico y hace referencia a la variación de capital que tiene un determinado proyecto.
En el FCF se contabilizan las pérdidas de por de las mercaderías y materias primas, la
dotación de capital para gastos de personal o la amortización del inmovilizado, entre otros
componentes que puedes comprobar en el artículo enlazado.

Planeación financiera: ¿Cómo optimizarla?

La administración de una empresa requiere de la gestión de múltiples aspectos, uno de ellos es la

planeación financiera. Aunque no es el único elemento determinante, sí es de vital importancia para
regular el uso de recursos económicos, y se trata de un aspecto que puede potenciar el desarrollo y
crecimiento.

Por eso, hemos preparado el siguiente contenido que le ayudará a conocer este aspecto de la
administración de empresas y le permitirá mejorar su ejecución si ya lo ha implementado.

¿Qué es la planeación financiera?

En esencia, la planeación financiera es el proceso mediante el que se decide cómo se utilizarán los
recursos de una organización o empresa para alcanzar los objetivos planteados con anterioridad.

Suele involucrar la creación de esquemas o presupuestos, para que sea más fácil analizar si las
decisiones hechas tuvieron los resultados esperados o si es necesario realizar algún cambio.

Aunque pueden existir múltiples razones para llevar a cabo una estrategia de planificación
financiera, lo cierto es que una de las más importantes tiene que ver con el uso adecuado de los
recursos económicos de una empresa.

Después de todo, en el mundo de los negocios las malas inversiones no solo impactan los ingresos,
sino que también suelen afectar a la reputación e imagen de una empresa.

¿Cuáles son los objetivos de la planeación financiera?

Aunque ya anticipamos algunos de los objetivos de la planificación, en la siguiente lista veremos de

manera más clara lo que involucran:

• Reduce la falta de recursos económicos: al tener una planeación detallada sobre los gastos
de su empresa, será menos probable que se encuentre en una situación desfavorable
económicamente.
• Facilita el crecimiento del capital empresarial: la planeación le permitirá impulsar el
desarrollo de su empresa, lo que conducirá a un crecimiento del capital, tanto para usted
como para la institución empresarial y todos los accionistas y socios.
• Permite disminuir los gastos fundamentales de la empresa: al planificar presupuestos, será
más sencillo que reduzca ciertos tipos de gastos.
 • Ayuda a alcanzar la sostenibilidad financiera: Tener una guía y control sobre sus gastos le
permitirá alcanzar sostenibilidad económica como empresa. Esto no solo estabilizará todos
los procesos de negocio, sino que también inspirará la confianza necesaria para que
aumenten los inversionistas y socios.

¿Por qué es tan importante para las empresas?

Con una buena planeación financiera, no solo mejorará las posibilidades de alcanzar sus objetivos
empresariales, sino que también ayudará a cimentar las bases de una cultura financiera sana en su
compañía.

Gracias al registro y esquemas creados, podrá optimizar el gasto de los recursos económicos y
también tendrá la posibilidad de crear fondos de ahorro que podrán ser útiles ante cualquier
inconveniente.

Además, le ayudará a mejorar procesos como la toma de decisiones, ya que tendrá una base sólida
en la cual sustentar sus decisiones. Y claro, si surge algún problema, siempre será más sencillo llegar
a la solución, dado que contará con una planeación que facilitará el análisis de las acciones
realizadas, los resultados y los balances generales.

Tipos de planeación financiera

Aunque implementar este proceso puede mejorar la relación de su compañía con el dinero, también
debe considerar que hay distintos tipos de planificaciones y que elegir la adecuada dependerá de
las circunstancias y objetivos que tenga su empresa.

Por eso, antes de comenzar a desarrollar un esquema o plan, conozca los tipos de planeaciones
financieras y elija la que mejor cuadre con sus necesidades.

• Planeación a corto plazo

Este tipo de planificación se concentra en organizar los recursos para periodos de máximo un año.
Suele ser adecuada si lo que busca es optimizar el gasto realizado en procesos fundamentales para
su empresa.

De esta manera, no tendrá que esperar mucho tiempo para hacer un análisis y podrá implementar
versiones mejoradas que optimizarán presupuestos y aumentarán el rendimiento de los recursos
monetarios.

• Planeación a largo plazo

Es el tipo de planificación proyecta esquemas y presupuestos de entre 2 a 5 años. Debido a que

considera la planeación en un periodo más largo de tiempo, suele ser la categoría utilizada para
gastos generales de la empresa y que no involucran gran riesgo. Después de todo, la incertidumbre
ya está dada por la extensión de tiempo que contempla.

Son útiles si lo que busca es crear hábitos económicos saludables en su compañía, tales como el
ahorro y la sostenibilidad empresarial.
Presupuesto

Un presupuesto, en economía, hace referencia a la cantidad de dinero que se necesita para hacer
frente a cierto número de gastos necesarios para acometer un proyecto. De tal manera, se puede
definir como una cifra anticipada que estima el coste que va a suponer la realización de dicho
objetivo.

Es decir, el presupuesto es la delimitación en términos dinerarios de las condiciones que rodean al

proyecto elegido y los resultados que se espera conseguir tras su realización dentro de un tiempo
determinado. Por ello, esta expresión de carácter cuantitativo supone a su vez un alto nivel de
consonancia con el plan de negocios y las estrategias que marcan el camino de la empresa.

Siguiendo con la línea marcada por la definición inicial, podría decirse que un presupuesto expresa
por medio de términos monetarios el plan de acción de una empresa o un emprendedor en
particular. Esto, ya que a través de su confección establece los recursos y flujos financieros que se
van a comprometer en dicho proyecto a lo largo de un periodo de tiempo determinado.

Características del presupuesto

Entre las características que debe presentar todo presupuesto, podemos destacar las siguientes:

• Un presupuesto es, en esencia, una estimación del coste que supondrá llevar a cabo un
proyecto.
• En este sentido, el presupuesto tienen en cuenta todos los ingresos y gastos que se prevén,
y nos permite realizar un seguimiento.
• Entre sus funciones principales, se encuentran el control financiero, el control de gastos, la
planificación económica y financiera, así como la reducción de riesgos.
• Debe ser adaptable y flexible, pues el entorno puede cambiar.
• Los presupuestos son periódicos. Es decir, se elaboran para un periodo de tiempo
determinado.
• Podemos elaborar presupuestos para controlar nuestras finanzas domésticas, por ejemplo.
De la misma forma que los Estados elaboran presupuestos para controlar las finanzas
públicas.
• En resumen, es una herramienta que nos permite conocer qué coste conlleva un
determinado proyecto, a la vez que nos permite controlar, en todo momento, los ingresos
y gastos que este proyecto contempla para un ejercicio determinado.

Periodo de un presupuesto

En relación con el periodo de tiempo del que estemos hablando, es posible hacer una clasificación
de los diferentes tipos de presupuestos entre planificaciones a corto (propias de proyectos
cotidianos y de mayor rapidez) y a largo plazo (más habituales en la actividad de las grandes
empresas o en las políticas económicas de los países).

Normalmente los presupuestos anuales de una empresa se suelen expresar con los siguientes
periodos:
 • Primer trimestre: En ingles se asocia a «quarter» (cuarto de año) y por ello se suele
denominar como Q1.
• Segundo trimestre: Se suele denominar como Q2.
• Tercer trimestre: Se suele denominar como Q3.
• Cuarto trimestre: Se suele denominar como Q4

Cada trimestre tiene 3 meses y por tanto completan un año entero de 12 meses.

Dicho de otro modo, el presupuesto puede entenderse como una forma de marcar el plan de
actuación que la compañía va a llevar a cabo, delimitando los objetivos que se buscan en dicha tarea
y las funciones que sea necesario realizar para su consecución. En ese sentido, es habitual que los
presupuestos presenten una serie de características comunes, como predictibilidad, economicidad,
flexibilidad, fiabilidad, participación y oportunidad.

Importancia del presupuesto

La realización de presupuestos es importante para el correcto uso de los recursos con los que cuenta
la empresa, los cuales pueden ser eficientemente asignados y empleados si se dispone de este tipo
de planificación previa. De esta manera resulta más fácil medir el riesgo relacionado con este tipo
de objetivos con la intención de disminuirlo todo lo posible y conseguir mejores resultados.

Por otra parte, un presupuesto también puede actuar como método de información de cara a las
instituciones y organismos públicos. Esto, al dar una imagen fiel y transparente de las intenciones,
los fondos empleados y las acciones de las empresas.

En resumen, un presupuesto es una herramienta muy útil, la cual nos permite, entre otras muchas
cosas, controlar el gasto a la hora de llevar a cabo un proyecto.

Ventajas y desventajas de un presupuesto

Una vez resaltada la importancia de llevar a cabo un presupuesto, veamos algunas de las ventajas
que presenta trabajar con un presupuesto, así como algunas limitaciones que, de la misma forma,
podrían llevarnos a tomar otra decisión, así como a rechazar la confección de un presupuesto.

• Entre las ventajas, por ejemplo, de trabajar con un presupuesto, podemos destacar las
siguientes:
• Permite realizar un seguimiento de nuestras finanzas en todo momento.
• Permite una planificación de la compañía en el tiempo.
• Existe un menor estrés financiero, pues muchos gastos están previstos.
• Minimizan el riesgo en las operaciones de la organización
• Permite planificar los salarios, así como los ajustes y aumentos.
• Es la mejor herramienta para contemplar gastos innecesarios que se llevan a cabo, por lo
que la institución puede ahorrar dinero.
• Permite una mejor planificación de las finanzas y, por ende, de las deudas.
• Es una herramienta muy útil, pues su principal objetivo es el control y dotar de información
a los responsables.
Entre las desventajas o las limitaciones que presenta un presupuesto, podemos señalar las
siguientes:

• Como todo, no es 100% fiable. Es decir, un presupuesto puede incumplirse.

• El presupuesto, en ocasiones, limita la capacidad de las empresas si este es muy estricto y
la dirección no nos permite ampliar el fondo disponible asignado.
• Un presupuesto requiere personal para llevarlo a cabo, por lo que precisa de inversión para
ponerse en marcha.
• De la misma forma, se precisa de un equipo que de seguimiento al presupuesto, y que esté
pendiente de las posibles desviaciones.

Como vemos, existen tanto ventajas como desventajas. Con todo, un presupuesto es una
herramienta muy útil y que en Economipedia hemos recomendado en innumerables ocasiones para
llevar un riguroso control de un proyecto, o de nuestro día a día, sin ir más lejos.

Ejemplo de presupuesto

Una vez conocemos qué es un presupuesto, sus características, los periodos, así como su
importancia y los tipos, veamos cómo se elabora un presupuesto.

Empecemos por uno muy sencillo que nos ayudará a entender qué es precisamente un presupuesto.

Presupuesto en una fiesta

Imaginemos que organizamos una fiesta sorpresa a un amigo, encargándonos nosotros del local, de
la fiesta, la comida y los regalos.

En este sentido, tenemos una serie de costes que conlleva celebrar el evento, así como unas partidas
que pretenden financiar dicho evento.

Imaginemos que son 40 invitados, los cuales colaboran con 50 dólares cada uno.

Imaginemos por otro lado, que tenemos los siguientes costes:

• Local: 1.000 dólares.

• Regalos: 200 dólares.
• Comida: 800 dólares.
• Gastos en decoración: 150 dólares.
• Otros gastos: 100 dólares.

Antes de celebrar el cumpleaños, el presupuestos nos permite estimar que el coste de llevar a cabo
la fiesta es, aproximadamente, de 2.250 dólares.

De la misma forma, este presupuesto debe contemplar ese ingreso que producen los 40 invitados,
de la misma forma que contempla mermas, o situaciones desfavorables.

Imaginemos que dos invitados comunican que no acudirán, a la vez que uno nos dice que no puede
pagar. Por tanto, hablamos de 37 invitados que nos dejan un fondo disponible de 1.850 dólares.

Como vemos, este presupuesto nos permite anticiparnos, al ver que el fondo disponible no supera
el coste estimado para celebrar el evento. Ante este escenario, y atendiendo a esa flexibilidad y
adaptabilidad, debemos incrementar la cuota para asistir hasta los 65 euros, dejándonos esto un
fondo disponible para cumplir con el presupuesto.

De la misma forma, podríamos ajustar a la baja. Es decir, podríamos hablar de un presupuesto

estático, lo que nos llevaría a reducir los costes, no pudiendo incrementar el fondo disponible.

Presupuesto en una empresa

Debemos saber que las empresas, todos los años, llevan a cabo un presupuesto.

En este sentido, tienen contemplados los ingresos y los gastos que prevé la compañía, siendo el
objetivo de esta realizar un riguroso control de los ingresos y gastos que esta produce.

Los presupuestos en la empresa se contemplan y se contrastan con el resultado a final de año. De

esta forma, se puede ver cuan alejado está el resultado final del previsto en el presupuesto.

Para ello, establecemos los distintos costes de los distintos departamentos, así como los
suministros, proveedores, entre otros muchos conceptos. Y de esta forma, al finalizar el año,
medimos la variación del resultado final respecto al resultado esperado.

Un ejemplo de presupuesto en la empresa, como digo, puede ser el coste por departamentos.

Imaginemos que tenemos un presupuesto de 100 millones de dólares, y tenemos que dividir entre
7 departamentos.

Con un presupuesto, podemos asignar esos 100 millones de dólares, estableciendo un presupuesto
distinto en cada uno de los departamentos que integra la empresa. Sabiendo cada departamento el
gasto que puede acometer, atendiendo al fondo disponible asignado en el presupuesto.

Posteriormente, imaginemos que asignamos un presupuesto de 10 millones al departamento de

marketing, el cual, al finalizar el ejercicio, ha gastado 11,7 millones. El presupuesto nos sirve para
comparar, ver la desviación, y ajustar las finanzas de la compañía por otro lado.