ÍNDICE

1. Información de la unidad / Tema de la semana 3

2. Información de los subtemas 4

2.1. Cálculo del monto acumulado 4

3. Bibliografía 14

2
 1. Informacion de la unidad
Tema de la semana:

» Objetivo:
Establecer modelos financieros relacionados al monto en una anualidad
anticipada para que permita resolver problemas financieros prácticos tanto en
el ámbito personal como empresarial.

» Tema:
Monto en una anualidad anticipada.

» Subtemas:
1. Cálculo del monto acumulado

» Unidad:
Anualidades

» Total de horas de la asignatura:

80H

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 Anualidades - Monto en una anualidad anticipada

2. Informacion de los subtemas

2.1 Cálculo del monto acumulado

Existen varios autores que definen a una anualidad de la siguiente forma:

« (Herrera Vera & Ramos Santos, 2018, pág. 23) nos dice que “una anualidad
tiene como característica principal que es un valor constante fijado a una tasa
de interés por determinados períodos de tiempo convirtiéndose en abonos
uniformes”

Notemos que a las anualidades las identificamos por conservar una cantidad fija hasta
el vencimiento de su plazo, fijado previamente, a una tasa de capitalización.

« (Zambrano Jaramillo, 2017, pág. 6) señala que “la aplicación de calcular

anualidades surge como una herramienta en el momento que nos conceden un
crédito o una deuda, son pagos iguales que se efectúan en un tiempo
previamente establecido.”

Con la finalidad de no perder valor a través del tiempo, se ha acudido a modelos

matemáticos para que permitan cuantificar las cuotas, basadas en una tasa que ajusta
al precio del dinero hasta su vencimiento, esto hace que al acumular todas estas
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cuotas tendremos el equivalente al término del plazo convenido en los compromisos

de deuda o crédito.

« (Jara López, Vargas Jiménez, & Solórzano González, 2015, pág. 41) expresa de
forma fácil que “las Anualidades son una serie de pagos de igual valor que se
realizan en períodos de tiempo igual y a una tasa de interés acordado.”

4
 Anualidades - Monto en una anualidad anticipada

Efectivamente, estos pagos o cuotas no varían en el tiempo establecido, y en el caso de

existir una nueva fijación en esta cantidad, este se debería de actualizar hasta la fecha
de corte o cambio (trasladar al presente) para realizar un nuevo cálculo de las cuotas, y
un ajuste en la tasa de interés, siempre y cuando esta haya variado al momento de
terminación anticipada.

Entonces, una anualidad es una cantidad periódica colocada a una tasa de interés,
previamente establecida, capitalizada en “n” periodos de tiempo, pudiendo ser
anticipada o vencida.

Una vez explicado el concepto de anualidad, procedemos a estudiar la definición de

una anualidad anticipada, para esto acogemos criterios de varios escritores, mismos
que se detallan a continuación:

« (Zambrano Jaramillo, 2017, pág. 9)“son aquellas en las cuales se conoce el

tiempo o plazo extremo para la cancelación de una deuda “
« (Jara López, Vargas Jiménez, & Solórzano González, 2015, pág. 53) “son
aquellas que como su nombre lo indica sus pagos se hacen al empezar cada
periodo.”
« (Herrera Vera & Ramos Santos, 2018, págs. 24-25) “La clasificación más usual
de las anualidades es de acuerdo a la fecha de pago, se denomina anticipada
cuando el pago se realiza al principio del período”
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Estos autores coinciden en la realización del pago para una anualidad anticipada, y así
lo indica también (Villalobos, 2009, pág. 229) “cuando los pagos o las rentas se realizan
al comienzo de cada periodo”, es decir que si hoy contraemos una deuda o crédito
mediante documento, con pagos mensuales, el desembolso de las cuotas las
realizaremos al iniciar cada mes, pero de existir atrasos, estos intereses generados por
el mismo, se los calculará mediante la fórmula del valor futuro en interés compuesto.

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 Anualidades - Monto en una anualidad anticipada

Dicho todo esto, usted se ha de preguntar ¿cómo calculamos el monto de una

anualidad anticipada?, para dar una mejor explicación acudimos a diversos
planteamientos dados por los siguientes autores:

« (Jara López, Vargas Jiménez, & Solórzano González, 2015, pág. 534) dice que “lo
constituyen el total de todos los pagos o depósitos que se realicen, a un
periodo determinado, su fórmula de cálculo es :
(1 + i)n − 1
VFA = R(1 + i) [ ]
i
Donde:
VFA = Será el valor futuro de la anualidad anticipada
R = Renta
i = La tasa de interés que se considera para el periodo de pago
n = Los períodos que se establecen para su capitalización.”

« (Herrera Vera & Ramos Santos, 2018, pág. 25) por otra parte, señala que “la
fórmula para hallar el valor futuro de una anualidad anticipada es:
i (1 + i)np − 1
F = R (1 + ) [ ]
𝑝 i
Donde:
F: Valor futuro de la anualidad.
R: Valor presente de la anualidad.
i: Tasa de interés anual capitalizable en p períodos de tiempo.
n: Es el plazo en años y np el número total de pagos.
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p: Períodos por año”

« (Zambrano Jaramillo, 2017, pág. 6) nos explica que “el monto en una anualidad
anticipada está basada en el autor (Mora) y es la siguiente:
(1 + i)n − 1
S = R(1 + i) [ ]
i
Donde,

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 Anualidades - Monto en una anualidad anticipada

R= pago periódico o Renta.

i= tasa de interés por periodos de capitalización.
n= número de períodos de pagos.
S= Monto de una anualidad”

Notemos que pese a que cada uno de ellos utiliza una diferente notación, tienen en
común los mismos parámetros y formulación, ahora procederemos a deducir la
fórmula que nos permitirá calcular el monto en una anualidad anticipada.

Supongamos que tenemos el siguiente flujo de caja, es decir:

F
tasa de interés = i
A A A A
1 1 1 . . . 1

0 1 2 . . . k-1 K años

Fuente: Elaboración propia

Ahora asumamos que el tiempo de capitalización es fraccionario “p” por año, durante
“k” años, es decir tendremos “𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 = 𝑘 ∙ 𝑝”, esto repercutirá en la tasa de interés i
𝑖
que es anual “ 𝑝 ”, entonces tendremos la siguiente tabla:

Tabla 10: Comportamiento del monto en el tiempo, capitalización compuesta

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Valor futuro
Tiempo
(𝐅𝐤∙𝐩 )

𝐢 𝒌∙𝒑
0 F1 = 𝐀 (𝟏 + )
𝒑
𝐢 𝒌∙𝒑−𝟏
1 F2 = 𝐀 (𝟏 + )
𝒑
𝐢 𝒌∙𝒑−𝟐
2 F2 = 𝐀 (𝟏 + )
𝒑

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 Anualidades - Monto en una anualidad anticipada

𝐢 𝒌∙𝒑−𝟑
3 F3 = 𝐀 (𝟏 + )
𝒑
. .
. .
. .

i 𝑘∙𝑝−[(𝑘∙𝑝−1)−1] i 𝑘∙𝑝−[𝑘∙𝑝−2]
F𝑘∙𝑝−1 = A (1 + ) = A (1 + )
k∙p 𝑝 𝑝
−1 𝐢 𝟐
= 𝐀 (𝟏 + )
𝒑
i 𝑘∙𝑝−[(𝑘∙𝑝)−1] i 𝑘∙𝑝−[𝑘∙𝑝−1] 𝐢
k∙p F𝑘∙𝑝 = A (1 + ) = A (1 + ) = 𝐀 (𝟏 + )
𝑝 𝑝 𝒑
Fuente: Elaboración propia
Luego,
k∙p

F = F1 + F2 + F3 + ⋯ + Fk∙p−1 + Fk∙p = ∑ Fj
j=1

Reemplazamos los montos obtenidos de la tabla,

i 𝑘∙𝑝 i 𝑘∙𝑝−1 i 𝑘∙𝑝−2 i 2 i
F = A (1 + ) + A (1 + ) + A (1 + ) + ⋯ + A (1 + ) + A (1 + )
𝑝 𝑝 𝑝 𝑝 𝑝
Factorando se tiene,
i 𝑘∙𝑝 i 𝑘∙𝑝−1 i 𝑘∙𝑝−2 i 2 i
F = A [(1 + ) + (1 + ) + (1 + ) + ⋯ + (1 + ) + (1 + )]
𝑝 𝑝 𝑝 𝑝 𝑝

Observemos la siguiente serie,

i 𝑘∙𝑝 i 𝑘∙𝑝−1 i 𝑘∙𝑝−2 i 2 i
{(1 + ) ; (1 + ) ; (1 + ) ; ⋯ ; (1 + ) ; (1 + )}
𝑝 𝑝 𝑝 𝑝 𝑝
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Notemos que al ordenarla de forma ascendente nos queda,

i i 2 i 𝑘∙𝑝−2 i 𝑘∙𝑝−1 i 𝑘∙𝑝
{(1 + ) ; (1 + ) ; ⋯ ; (1 + ) ; (1 + ) ; (1 + ) }
𝑝 𝑝 𝑝 𝑝 𝑝
Hemos llegado a una progresión geométrica con término primero y razón:
i
a = r = 1 + 𝑝.

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 Anualidades - Monto en una anualidad anticipada

Por ende, podemos expresar que,

F = A ∙ (𝑆𝑘∙𝑝 ) (41)

Ahora procedemos a calcular la suma “𝑆𝑘∙𝑝 ” de los “𝑛 = 𝑘 ∙ 𝑝” primeros términos, de

la siguiente manera,

𝑎(1 − 𝑟 𝑛 )
𝑆𝑛 =
1−𝑟
i i 𝑘∙𝑝 i i 𝑘∙𝑝
(1 + ) [1 − (1 + ) ] (1 + ) [1 − (1 + ) ]
𝑝 𝑝 𝑝 𝑝
𝑆𝑘∙𝑝 = =
i i
1 − (1 + 𝑝) −𝑝

Visualizamos que el denominador es negativo, por lo tanto, podemos distribuir este

signo a alguno de los factores del numerados, de la siguiente forma,
i 𝐢 𝒌∙𝒑
(1 + 𝑝) [(𝟏 + 𝒑) − 𝟏]
𝑆𝑘∙𝑝 = (42)
i
𝑝

Entonces, reemplazamos (42) en (41) y hemos llegado a la fórmula del monto en

anualidades anticipadas,
𝐢 𝐢 𝒌∙𝒑
(𝟏 + 𝒑) [(𝟏 + 𝒑) − 𝟏]
𝐅=𝐀∙ (43)
𝐢
𝒑
[ ]
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Donde,
F: Monto de una anualidad anticipada
A: Anualidad (pago o crédito)
i: Tasa de interés anual
k: Tiempo de capitalización en años
p: Número de periodos en el año

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 Anualidades - Monto en una anualidad anticipada

Análisis de la fórmula
i
Analicemos la expresión (43) y les hago la siguiente consulta, ¿qué representa 𝑝 ?, pues

notemos que estaría simbolizando a la tasa de interés capitalizable en p periodos en el

año “𝑖𝑝 “, por l tanto podemos simplificar la expresión dada de la siguiente forma:

𝒌∙𝒑
(𝟏 + 𝒊𝒑 ) [(𝟏 + 𝒊𝒑 ) − 𝟏] 𝐢
𝐅=𝐀∙[ ] , 𝒊𝒑 = (44)
𝒊𝒑 𝒑

Luego de esta expresión se obtiene que la anualidad (A) dado un monto (F) sea:

𝐅 ∙ 𝒊𝒑 𝐢
𝐀= 𝒌∙𝒑
, 𝒊𝒑 = (45)
(𝟏 + 𝒊𝒑 ) [(𝟏 + 𝒊𝒑 ) − 𝟏] 𝒑

Así mismo, de la expresión (44) se despeja el tiempo (k), expresado en años, y nos
queda,

𝐅 ∙ 𝒊𝒑
𝐥𝐨𝐠 ( + 𝟏)
𝑨 ∙ (𝟏 + 𝒊𝒑 ) 𝐢
𝐤= , 𝒊𝒑 = (46)
𝒑 ∙ 𝐥𝐨𝐠(𝟏 + 𝒊𝒑 ) 𝒑

A continuación, se ilustran ejercicios aplicando la metodología para el cálculo del

monto, anualidad y tiempo.

Ejercicio #1: Si se realizan depósitos de USD $ 450,00 al inicio de cada mes en una
entidad financiera que coloca una tasa de interés del 14% anual capitalizable
mensualmente, durante 4 años y 4 meses, entonces el monto que se acumula es:
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A) USD $ 32.304,93
B) USD $ 34.203,30
C) USD $ 30.902,92
D) USD $ 39.400,93

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 Anualidades - Monto en una anualidad anticipada

Datos
A: USD $ 450
i: 14% = 0,14 anual
4 1 13
k = 4 años y 3 meses = 4 + 12 = 4 + 3 = años
3

p: 12 meses en el año

Desarrollo
Con los datos dados, procedemos a reemplazarlos en la expresión siguiente:

i i 𝑘∙𝑝
(1 + 𝑝) [(1 + 𝑝) − 1]
F=A∙
i
𝑝
[ ]
13
∙12
0,14 0,14 3
(1 + 4 ) [(1 + 4 ) − 1]
F = 450 ∙ = 32.304,93
0,14
4
[ ]

Por lo tanto, el monto acumulado por depositar USD $ 450,00 en una entidad
financiera que coloca una tasa de interés del 14 % anual capitalizable trimestral
durante 4 años y 4 meses es de USD $32.304,93; la respuesta correcta el literal A).

Ejercicio #2: Si se desean disponer de USD 5.000,00 dentro 5 años y 7 meses de una
inversión pagadera a una tasa de interés del 12,50% anual, entonces las cuotas
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quincenales deben ser de:

A) USD $ 52,55
B) USD $ 72,75
C) USD $ 25,75
D) USD $ 27,55

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 Anualidades - Monto en una anualidad anticipada

Datos
F: USD $ 5.000
i: 12,50% = 0,1250 anual
7 67
k = 5 años y 7 meses = 5 + 12 = 12 años

p: 24 quincenas en el año

Desarrollo
Aplicamos los datos del ejercicio en la fórmula siguiente:

F ∙ 𝑖𝑝 i
A= 𝑘∙𝑝 , 𝑖𝑝 =
(1 + 𝑖𝑝 ) [(1 + 𝑖𝑝 ) − 1] 𝑝

i 0,1250
Si 𝑖𝑝 = 𝑝 = , entonces
24

0,1250
5.000 ∙
A= 24 = 25,75
67
0,1250 0,1250 12∙24
(1 + 24 ) [(1 + 24 ) − 1]

Por lo tanto, el depósito quincenal debe ser de USD $ 25,75 para disponer de USD
5.000,00 dentro 5 años y 7 meses en una inversión pagadera a una tasa de interés del
12,50% anual; la respuesta correcta el literal C).

Ejercicio #3: Si depositando USD $ 63,00 cada semana a una tasa de interés del 3,50%
trimestral, entonces el tiempo para que se acumulen USD 22.550,00 es:
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A) 5,70 años
B) 7,05 años
C) 7,70 años
D) 5,07 años

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 Anualidades - Monto en una anualidad anticipada

Datos
A: USD $ 63
F: USD $ 22.550
i: 3,50% trimestral = 0,0350 ∗ 4 = 0,14 anual
p: 48 semanas en el año

Desarrollo
Aplicamos los datos del ejercicio en la fórmula siguiente:

F ∙ 𝑖𝑝
log ( + 1)
𝐴 ∙ (1 + 𝑖𝑝 ) i
k= , 𝑖𝑝 =
𝑝 ∙ log(1 + 𝑖𝑝 ) 𝑝
i 0,14
Si 𝑖𝑝 = 𝑝 = , entonces
48

0,14
22.550 ∙ 48
log ( 0,14 + 1)
63 ∙ (1 + 48 )
k= = 5,07
0,14
48 ∙ log (1 + 48 )

Por lo tanto, el tiempo es de 5,07 años para que se acumulen USD 22.550,00,
depositando USD $ 63,00 cada semana a una tasa de interés del 3,50% trimestral; la
respuesta correcta el literal D).
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Fuente: Canal de YouTube Marcel Ruiz :)

Tiempo de duración: 6:11 min
http://bit.ly/2wasBcy

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 Anualidades - Monto en una anualidad anticipada

3. Bibliografía
Herrera Vera, C. L., & Ramos Santos, S. I. (2018). Tratamiento contable de las
provisiones de los planes de asistencia exequial y su presentación en los estados
financieros. Guayaquil: Universidad Laica Vicente Rocafuerte de Guayaquil.
Jara López, B., Vargas Jiménez, M., & Solórzano González, A. (2015). Matemática
Financiera para No Financieros. Machala: Universidad Técnica de Machala.

Villalobos, J. L. (2009). Matemáticas Financieras. México: Pearson Educación de

México, S.A.

Zambrano Jaramillo, S. V. (2017). Aplicación de anualidad cierta anticipada y su

importancia en la acumulacion de dinero en el tiempo. Machala: 2017.
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