UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA

CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE
EMPRESAS

UNIDAD CUATRO
ANUALIDADES
Introducción.
En préstamos, como en adquisiciones de bienes, generalmente los pagos que se efectúan
son iguales en intervalos de tiempo y todo indica que la medida común es un año, a menos
que se indique lo contrario. A veces sucede que son quincenales, mensuales, bimestrales,
trimestrales, tanto para tasas como para los pagos en el tiempo; cuando esto pasa, se habla
de convertibilidad de las tasas, cuando coincide tiempo y tasa y el pago de la deuda, o bien
cuando todos difieren. El cobro quincenal o mensual del sueldo, el pago mensual de la renta
de la casa o del departamento, los abonos mensuales para pagar un automóvil, el pago anual
de la prima de seguro, los dividendos semestrales sobre las acciones, etc. Es así que
hablamos de anualidades.
Definición de Anualidad.
Una anualidad es una sucesión de pagos, depósitos, abonos o retiros iguales, que se
realizan a intervalos de tiempo iguales con interés compuesto.
La palabra anualidad puede ser sustituida por renta, pago periódico, abono, cuota o
cualquier otro sinónimo.
Elementos de la Anualidad.
Intervalo o periodo de pago o periodo de renta: se conoce como intervalo o periodo de
pago al tiempo que transcurre entre un pago y otro (n). El periodo de renta puede ser anual,
semestral, mensual, etc.
Renta: es el nombre que se da al pago periódico que se hace (R).
Plazo de una anualidad: es el tiempo que transcurre entre el inicio del primer pago y el
final o último.
REQUISITOS PARA QUE EXISTA UNA ANUALIDAD
Para que exista una anualidad se debe cumplir con las siguientes condiciones:
 Todos los flujos de caja deben ser iguales o constantes
 La totalidad de los flujos de caja en un lapso de tiempo determinado deben ser
periódicos.
 Todos los flujos de caja son llevados al principio o al final de la serie, a la misma
tasa de interés, a un valor equivalente, es decir, la anualidad debe tener un valor
presente y un valor futuro equivalente.

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 El número de periodos debe ser igual necesariamente al número de pagos.

CLASIFICACION DE LAS ANUALIDADES.

SEGÚN EL TIEMPO:
Se clasifican en:
Anualidades Ciertas
Son aquellas en las cuales los flujos de caja (ingresos o desembolsos) inician y terminan en
periodos de tiempos definidos. Por ejemplo, cuando una persona compra en un almacén un
electrodoméstico a crédito, se establece en forma inmediata las fechas de iniciación y
terminación de la obligación financiera.
Las anualidades perpetuas o indefinidas, son una variante de las anualidades ciertas. Los
flujos de caja de las anualidades indefinidas comienzan en un periodo específico o
determinado y la duración es por tiempo ilimitado.
Anualidades Contingentes
Son aquellas en las cuales la fecha del primer flujo de caja, la fecha del ultimo flujo de caja,
o ambas dependen de algún evento o suceso que ocurra, pero no se sabe cuándo. El ejemplo
más clásico, es el contrato de un seguro de vida, se sabe que hay un beneficio, al cual hay
que realizar una serie de pagos en un tiempo plenamente definido, pero no se sabe cuándo
empezaran, por desconocerse fecha en que moriría el asegurado.
SEGÚN LOS INTERESES:
Según el uso de los intereses las anualidades se clasifican en anualidades simples y
generales.
Anualidades simples
Son aquellas en que el periodo de capitalización de los interese coinciden con el periodo de
pago. Por ejemplo, cuando se realizan depósitos trimestrales en una cuenta de ahorros con
intereses capitalizables cada trimestre.

Anualidades Generales.

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Son aquellas en que el periodo de capitalización de los intereses no coincide con el periodo
de pago. Por ejemplo, cuando se realizan depósitos mensuales en una cuenta de ahorros,
pero los intereses se capitalizan cada bimestre.
SEGÚN EL MOMENTO DE INICIACION.
Las anualidades se clasifican según el momento de iniciación en diferidas e inmediatas.
Anualidades diferidas
Son aquellas en las cuales la serie de flujos de caja (ingresos o desembolsos), se dan a partir
de un periodo de gracia. Este se puede dar de dos maneras: a) Periodo de gracia muerto, b)
Periodo de gracia con cuota reducida.
En el periodo de gracia muerto, no hay abonos a capitales, ni pagos de intereses, lo que
implica que el valor de la obligación financiera al final del periodo de gracia se acumula
por efecto de los intereses, incrementándose el saldo de la obligación financiera, por lo
tanto, a partir de este nuevo valor se determina el valor de la cuota o de la anualidad (A).
En el periodo de gracia con cuota reducida, se hacen pagos de intereses, pero no abono al
capital, por lo cual, el valor de la obligación financiera, no cambia por efecto de los
intereses, ya que estos se han venido cancelando a través del tiempo, por lo tanto, el valor
de la obligación financiera al final del periodo de gracia, es el inicial, y a partir de él, se
calcula o se determina el valor de la cuota o de la anualidad (A).
Para el cálculo del valor presente y del futuro de una anualidad diferida, se puede utilizar
las expresiones que se demostraran para las anualidades vencidas y anticipadas.
Anualidades inmediatas.
Son aquellas en la que la serie de flujos de caja (ingresos o desembolsos) no tiene
aplazamiento alguno de los flujos, es decir, los flujos se realizan en el periodo inmediato a
la firma del contrato o del pagaré.
SEGÚN LOS PAGOS.
Según los pagos las anualidades pueden ser vencidas u ordinarias y anticipadas.
Anualidades Vencidas.
Son aquellas en las que la serie de flujos de caja se realizan al final de cada periodo, por
ejemplo, el salario mensual de un trabajo, en general las cuotas mensuales e iguales que se
generan en todo tipo de transacciones comerciales, como la compra de vehículos,
electrodomésticos, etc.
Anualidades anticipadas.

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Son aquellas en las que la serie de flujos de caja se realizan al inicio de cada periodo, por
ejemplo, el valor del canon de arrendamiento que se cancelan al comienzo de cada periodo.
NOMENCLATURA
C Representa el capital inicial, llamado también principal. Suele
representarse también por las letras A o P (valor presente).

Representa el capital final, llamado también monto o dinero incrementado.

Es el valor futuro de C.

A Es la renta, depósito o pago periódico.

J Es la tasa nominal de interés calculada para un periodo de un año. Se
expresa en tanto por uno o tanto por ciento.

i Es la tasa de interés por periodo de tiempo y representa el costo o

rendimiento por periodo de capitalización de un capital ya sea producto de
un préstamo una cantidad que se invierte. Es el cociente de dividir la tasa
nominal entre la frecuencia de conversión m.
m Es la frecuencia de conversión o de capitalización y representa el número
de veces que se capitaliza un capital en un año.
na Es el número de años que permanece prestado o invertido un capital.

n Es el número de periodos de que consta una operación financiera a interés

compuesto.

Finalmente, para estudiar las anualidades, tomando en cuenta su clasificación, en cada caso,
se deberán resolver los problemas siguientes:

1. Determinar el monto (M) o valor actual (C) de una serie de anualidades.

2. Establecer el valor de la anualidad (renta = R) en la etapa del monto o del valor actual.

3. Precisar la tasa (i) en función del monto o del valor actual.

4. Determinar el tiempo (n) en los problemas de monto y de valor actual (más el tiempo
diferido, cuando se trate de esta clase de anualidades).

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Es muy importante señalar que lo mismo que en el interés compuesto, en donde las
variables n (números de pagos) e i (tasa periódica), se expresan en la misma medida de
tiempo, en las anualidades se agrega una variable, la renta (R), que debe estar en la misma
medida de tiempo y de la tasa de interés.
ANUALIDADES VENCIDAS (ASCVI)
Son aquellas anualidades que se utilizan con mayor frecuencia en la actividad financiera y
comercial. También son conocidas como anualidades simples, ciertas, vencida e
inmediatas.

Las características de éste tipo de anualidades son:

 Los pagos o abonos se realizan al final de cada intervalo de pago
 Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y término del plazo de la
anualidad
 Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
 El plazo inicia con la firma del convenio

Monto o Valor Futuro.

Es la cantidad o valor ubicado en el último flujo de caja, equivalente a todos los flujos de
caja constantes y periódicos de la serie. Matemáticamente, es el valor final que se obtiene al
sumar todos los valores llevados al futuro.

Ejemplos:

1. Un padre de familia desea reunir para dentro de 10 años la suma de $X para

garantizar los estudios universitarios de su hijo, por lo cual deposita en una
institución financiera que reconoce un interés del 7% capitalizable mensualmente,

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$700.00 al finalizar cada año, y en los años 3 y 7 deposita adicionalmente $200.00 y

$100.00 respectivamente.

2. El padre de un niño de 12 años empieza a ahorrar para que su hijo pueda estudiar
una carrera universitaria. Planea depositar $250.00 en una cuenta de ahorros al final
de cada mes durante los próximos 5 años. Si la tasa de interés es del 4,25%
convertible mensualmente. ¿Cuál será el monto de la cuenta al cabo de los 5 años?
¿Cuánto recibirá como concepto de intereses?

3. El Sr. Pérez ha decidido crear un fondo para su hijo, el pequeño Martín, el cual
podrá disponer íntegramente el día de su graduación Universitaria. Para ello,
comienza depositando $200.00 al final de cada mes dando inicio cuando su hijo
Martin, cumplió un año y hasta el día de su cumpleaños número 23. Durante los
primeros 10 años la cuenta le paga un interés de 12% anual capitalizable
mensualmente. Los siguientes 10 años pago un interés de 15% anual capitalizable
mensualmente y los últimos 2 años pago un interés del 18% anual capitalizable
mensualmente. ¿Cuál es la suma que recibirá Martincito cuando cumpla 23 años?

Valor presente o capital.

Es una cantidad o valor, localizado un periodo antes a la fecha del primer pago, equivalente
a una serie de flujos de caja iguales y periódicos. Matemáticamente, se puede expresar
como la suma de los valores presentes de todos los flujos que compone la serie.

Ejemplo:

4. Una persona adquiere a crédito un electrodoméstico que cancelará en 12 pagos

mensuales iguales de $300.00, a una tasa del 2% mensual. Encontrar el valor de
contado del electrodoméstico.
5. Una persona adquiere un vehículo a crédito con una cuota inicial de $5,000.00 y 24
cuotas mensuales iguales de $580.00. El concesionario le cobra un 2,3% mensual
sobre el saldo. Encontrar:

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a. El valor del crédito de la compra.

b. El precio de contado del vehículo.

6. Un equipo de oficina se adquiere con una cuota inicial del 30% del valor de contado
y 12 cuotas mensuales de $375.00, si la tasa de interés es del 2,7% mensual.
Determine el valor de contado del equipo de oficina.

7. Una persona compra un vehículo entregando una cuota inicial de $3.000 y

cancelando 36 pagos mensuales iguales de $216,91. Por este préstamo reconoce una
tasa de interés del 18% nominal anual mensual
a. ¿Cuál es el valor inicial de la deuda?
b. ¿Cuánto tendrá que pagar, si se realiza el pago al final de la última cuota?
c. Si se cancela la deuda en el momento de pagar la quinta cuota, ¿Cuál será el
valor total a desembolsar por el préstamo?
d. Si al cancelar la cuota 20, desea pagar el saldo del préstamo, ¿Cuál será el
valor total a desembolsar por el préstamo, y del pago hecho de la cuota 20,
que corresponde a intereses?
e. Hallar el saldo de la deuda después de cancelar la cuota quince.
f. Si se hace un sólo pago para cancelar toda la deuda al final del décimo mes,
cuál será el valor total a desembolsar, no se consideran intereses de mora
hasta el décimo mes.

Calculo de la renta de una anualidad.

 Conociendo el capital:

 Conociendo el monto

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Ejemplo:

8. Una empresa desea construir una fábrica, por lo cual adquiere un terreno por la
suma de $30,000.00 dando una cuota inicial del 15% y 24 cuotas mensuales con una
tasa de interés del 2,5% mensual. Calcular el valor de las cuotas.

9. Una persona se compromete a pagar $460 mensuales a partir del 8 de julio del 2022
hasta el 8 de diciembre del 2023. Para dar cumplimiento a ese compromiso, se
propone hacer depósitos mensuales de un determinado valor, en una cuenta de
ahorros que reconoce un interés del 6% N.A.Mv. el primer depósito lo efectuará el
8 de marzo del 2020, cuál será el valor de la cuota mensual, suponiendo que el
último depósito lo hará el 8 de diciembre del 2023.

10. Un crédito de $8,000.00 para cancelarlo en 24 cuotas mensuales de $120.00 con dos
cuotas extras pactadas en los meses 8 y 16, si la tasa de interés es del 3,2% mensual;
calcular el valor de las cuotas extras.

11. Una persona desea adquirir un apartamento, que dentro de 10 años costará la suma
de $120,000.00. Por tal motivo hoy cancela una cuota inicial de $5,000.00 y cada
mes cancela cuotas mensuales iguales. La tasa de intereses que se le cobra es del
24% convertible mensualmente. ¿Cuál es la cuota mensual requerida?

12. Una persona adquiere a crédito una computadora en un plazo de 4 meses. Calcular
el pago mensual si el precio de contado es de $1.975:
a) A una tasa de interés del 21.6%. Capitalizable mensualmente
b) Si la tasa aumenta en 2 ppc
c) Interpretar resultados

13. Una persona debe pagar $3.000 al final de cada año, durante varios años. ¿Cuánto
tendría que pagar al final de cada mes para sustituir el pago anual, si se considera un
interés de 25% anual convertible mensualmente?
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Calculo del tiempo o plazo de la anualidad.

a) Si se conoce el capital inicial, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo
y la frecuencia de conversión:

b) Si se conoce el monto futuro, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo
y la frecuencia de conversión:

14. Cuantos pagos de $607.96 al final de mes tendría que hacer el comprador de una
lavadora para autos que cuesta $8,500.00, si da $2,550.00 de enganche y acuerda
pagar el 24% de interés capitalizable mensualmente sobre el saldo

15. ¿Cuántos pagos bimestrales vencidos de $1,550.00 se tendrían que hacer para saldar
una deuda pagadera hoy de $8,000.00 si el 1er. pago se realiza dentro de 2 meses y
el interés es del 2.75% bimestral?
a) Expresar el resultado en años, meses y días.
b) Calcular el monto del pago último (2 casos: 4 pagos de $1,550.00 y un 5° pago
mayor de esta cantidad o 5 pagos de $1,550.00 y uno 6° menor).

16. Una persona desea acumular $300,000.00, para reunir esa cantidad decide hacer
depósitos trimestrales vencidos en un fondo de inversiones que rinde 12% anual
convertible trimestralmente. Si deposita $5,000.00 cada fin de trimestre, ¿dentro de
cuánto tiempo habrá acumulado la cantidad que desea?

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Tasa de interés.

Cuando se recurre a créditos comerciales para adquirir electrodomésticos, vehículos y otros

activos, por medio de cuotas uniformes periódicas, normalmente el comprador no conoce el
costo, es decir, la tasa de interés que se le cobra, para hallarla es necesario utilizar el
método de interpolación lineal, una calculadora financiera o el Excel, caso en el cual el
resultado se obtiene más rápido y de forma exacta.

a) Si se conoce el capital inicial, la renta, la frecuencia de conversión y el plazo de

tiempo o número de periodos de capitalización:

b) Si se conoce el monto futuro, la renta, la frecuencia de conversión y el plazo de

tiempo o número de periodos de capitalización:

17. Un activo que de contado tiene un valor de $3,500.00, puede adquirirse financiado a
18 cuotas mensuales de $250,00 cada una, ¿Cuál es la tasa de interés mensual que
se cobra?

18. Se necesitan $70,000.00 para realizar un proyecto de ampliación de una bodega. El

banco A ofrece prestar el dinero, pero exige que le sea pagada la deuda en 60 cuotas
mensuales vencidas de $1,665.30. El banco B también ofrece financiarlo,
proponiendo que esta sea cancelada mediante 60 pagos mensuales de $1,578.86 y
dos cuotas adicionales así: la primera de $3,500.00 pagadera al final del mes 12, la

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segunda, de $7,000.00, pagadera al final del mes 24. ¿Cuál considera usted es la
mejor alternativa entre estas dos opciones y por qué?

ANUALIDADES ANTICIPADAS

Son aquellas en las que la serie de flujos de caja se realizan al inicio de cada periodo; por
ejemplo, el pago mensual del arriendo de una casa, ya que primero se paga y luego se
habita en el inmueble, primas de seguro.

En las anualidades ordinarias, la primera anualidad se paga al final del periodo, mientras
que en las anticipadas se realiza al comenzar el periodo. Por eso, en las anualidades
ordinarias el pago de la última renta ordinaria coincide con la terminación del plazo de
tiempo estipulado en la operación; esto hace que no produzca intereses y que su inversión
se haga solamente como complemento del monto de las rentas. En tanto, en las
anualidades anticipadas, la última renta se paga al principio del último periodo, y genera
intereses.

También son conocidas como anualidades ciertas, simples, anticipada e inmediata.

Las características de este tipo de anualidades son:

 El plazo inicia con la firma del convenio

 Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
 Los pagos o abonos se realizan al inicio de cada intervalo de pago.
 Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y término del plazo de la
anualidad

Es importante notar, que lo fundamental para resolver ejercicios relacionados con

anualidades anticipadas, es la determinación del cero (0) de la anualidad, porque en él se
encontrara el valor presente de la anualidad, teniéndose en cuenta que siempre se ubicara e
el periodo, donde se da el primer flujo de caja o pago de la anualidad, de la misma manera
es necesario determinar, el periodo donde termina la anualidad anticipada, recordando
siempre que éste periodo, es él que se encuentra un periodo después del último flujo de caja

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o pago. Por lo tanto, el n de una anualidad anticipada, se determina por la diferencia que
existe entre el periodo donde termina (un periodo después del último flujo) la anualidad y el
periodo donde se encuentra localizado su cero (0).

Fórmulas para calcular el monto futuro de una anualidad simple, cierta, anticipada
Se conoce la renta, la tasa nominal, la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo:

Ejemplos:

1. Una persona deposita $800.00, al principio de cada mes, en una cooperativa de

ahorro y crédito que reconoce el 2% mensual. Después de 2.5 años no hizo más
depósitos, pero dejo el dinero acumulado hasta ese momento, 1.5 años más a la
misma tasa de interés. Calcular el valor acumulado.

2. Obtener el monto que se acumula en 2 años si se depositan $1,500.00 al inicio de

cada mes en un banco que abona una tasa del 12.5% anual capitalizable por meses.
a) Obtener el monto si se hacen depósitos de un 20% más.
b) Interpretar resultados

Fórmulas para calcular el valor presente de una anualidad simple, cierta, anticipada

Ejemplo:

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3. Calcule el valor actual de 9 pagos semestrales de $50.000 con interés de 5,28%

semestral:
a. Si se hacen por anticipado
b. Si se hacen vencidos
c. Determine y explique la diferencia

4. Un señor arrienda un inmueble, cobrando un canon bimestral de $1.000

estipulándose en el contrato que los pagos deberían ser depositados en una cuenta
de ahorros de un banco, al inicio de cada bimestre. Si el banco paga una tasa de
intereses del 6% nominal anual bimestral anticipado, ¿Cuánto tendrá ahorrado el
mencionado señor en un año?
Si el señor deseara que el arriendo de su propiedad fuese liquidado mediante un solo
pago el día de hoy, cuanto recibiría por el arrendamiento, bajo las mismas
condiciones.
Fórmulas para calcular la renta de una anualidad simple, cierta, anticipada

a) Si se conoce el capital inicial, la tasa de interés nominal o por periodo de capitalización,

la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o número de periodos de capitalización:

Si se conoce el monto futuro, la tasa de interés nominal o por periodo de capitalización, la

frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o número de periodos de capitalización:

Ejemplo:

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5. Una empresa desea reunir $50.000 en 3 años para dotar de agua potable a su finca.
Si decide depositar al principio de cada mes una cantidad en un banco. ¿Cuál será el
valor de cada deposito, si este reconoce una tasa de interés del 6% N.A. M A?

6. Una persona debe pagar $102,500.00 dentro de 2 años y, para reunir esa cantidad,
decide efectuar 12 depósitos bimestrales en una cuenta de inversión que otorga el
12.3% capitalizable bimestralmente.
a) ¿De qué cantidad deben ser los depósitos si hoy hace el 1°?
b) Si prefiere hacer sólo 10 pagos ¿Qué sucede?
c) Interpretar resultados.
Fórmulas para calcular el tiempo o plazo en una anualidad simple, cierta, anticipada

a) Si se conoce el capital inicial, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo y la
frecuencia de conversión:

b) Si se conoce el monto futuro, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo y la
frecuencia de conversión:

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Ejemplo

8. ¿Cuánto tiempo será necesario para reunir $10.000 realizando depósitos de $400 a
principio de cada bimestre, si la tasa de interés es del 6% nominal anual bimestral
anticipada?

9. El señor Martínez piensa jubilarse luego de reunir $2.000.000 mediante depósitos

mensuales de $5.000 de las ganancias que obtiene de su negocio. Si invierte sus
depósitos a una tasa de interés e 0,25% mensual e inicia a partir de hoy, ¿en cuánto
tiempo reunirá la cantidad que desea?

10. Una persona desea jubilarse al reunir $500,000.00 mediante depósitos mensuales
anticipados de $2,000.00. Si la tasa de inversión es del 1.25% mensual, calcular:
a) En cuánto tiempo se reunirá esa cantidad.
Fórmulas para calcular la tasa de interés de una anualidad simple, cierta, anticipada

Debido a que la tasa de interés se encuentra en el numerador y en el denominador de las

fórmulas de monto y valor actual de una anualidad simple, cierta, anticipada, no se puede
despejar por lo que se usa para su cálculo, el procedimiento llamado de prueba y error a
base de iteraciones sucesivas.
También se puede utilizar una calculadora programable, calculadora financiera o una
computadora con software financiero.
a) Si se conoce el capital inicial, la renta, la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o
número de periodos de capitalización:

b) Si se conoce el monto futuro, la renta, la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o

número de periodos de capitalización:

11. ¿A qué tasa

de interés
anual 6
depósitos
anuales
anticipados de $25.000 equivalen a un valor actual de $75.000?

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12. El señor Pérez compro un vehículo por $5.000 para cancelar en dos años a una tasa
del 2% mensual. La cuota fijada para ese negocio fue de $259,17 en forma
anticipada. El señor Pérez no puede atender el pago de dichas cuotas porque están
por encima de sus ingresos mensuales y propone pagar la suma de $150 cada mes
en forma anticipada, y al final de la obligación cancelar el resto de la deuda. ¿Cuál
será el valor de la cuota final?

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ANUALIDADES DIFERIDAS

Una anualidad diferida es aquella en que el primer pago se efectúa después de transcurrido
cierto número de periodos. El tiempo transcurrido entre la fecha en la que se realiza la
operación financiera y la fecha en que se da el primer pago, se conoce como periodo de
gracia.

El periodo de gracia, puede ser muerto o de cuota reducido. En el primero, no se pagan

intereses ni se abona a capital, por lo tanto, el capital inicial se va incrementando a través
del tiempo de gracia por no pagar los intereses; mientras que en el segundo se pagan los
intereses, pero no se hacen abonos a capital, es decir, en este caso, el capital principal no se
incrementa en el periodo de gracia, porque se están cancelando los intereses.

Cuando la serie de pagos se inicia en alguna fecha futura, decimos que su pago se aplaza o
se difiere o se da un periodo de gracia. En este tipo de anualidades, hay dos tiempos:
a. Diferido o intervalo de aplazamiento, en el que no se realiza pago alguno. Se le llama k.
b. De percepción (n) el real, el tiempo en el que se hacen los pagos o depósitos.
Para medir el intervalo de aplazamiento, se utiliza como unidad el tiempo que corresponde
a un periodo de pago. Así, por ejemplo, si dentro de 2 años se efectúa el primer pago de una
anualidad vencida de $A por semestre y cuyo plazo es de 3 años, se tendría:
 Plazo diferido = 3 periodos semestrales
 Plazo de la anualidad = 7 periodos semestrales
 Plazo total = plazo diferido más plazo de la anualidad

Por lo general, las anualidades diferidas se analizan como ordinarias o vencidas; de manera
que, en los problemas, al hablar de una anualidad diferida, se supone que es vencida.
La gráfica siguiente ejemplifica el caso de anualidades ordinarias diferidas

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Como se ve en el diagrama, el primer pago se realizará en una fecha futura, es decir, al

terminar el quinto periodo y durante cuatro periodos no se hace pago. Es evidente que éste
es un caso de anualidades ordinarias diferidas.

Cálculo del monto de anualidades diferidas

Se utilizan las mismas fórmulas de una anualidad simple cierta ordinaria o anticipada, ya
que lo único que se modifica es el inicio del primer pago o depósito, el cual se efectúa hasta
después de transcurrido un intervalo de tiempo desde el momento en que la operación
quedó formalizada.

El resultado del monto futuro de una anualidad diferida es exactamente el mismo que el
de una anualidad inmediata.

El monto de las anualidades diferidas vencidas es igual al de las anualidades ordinarias, en

las mismas condiciones de importe de la renta, plazo o tiempo y tasa de interés. Esto se
debe a que, durante el tiempo diferido, no se realiza ningún pago o depósito. En el ejercicio
2, en el inciso b, se considera y comprueba el monto de una anualidad diferida.

Cálculo del valor presente de anualidades diferidas

Se utilizan las mismas fórmulas de una anualidad simple cierta ordinaria o anticipada, ya
que lo único que se modifica es el inicio del primer pago o depósito, el cual se efectúa hasta
después de transcurrido un intervalo de tiempo desde el momento en que la operación
quedó formalizada.

En este caso, es importante considerar el plazo diferido, o periodo de gracia, para traer a
valor presente al inicio de la operación el valor actual de la anualidad simple, cierta,
ordinaria.

El valor presente de las anualidades ordinarias coincide con la iniciación del tiempo de
pago, en tanto que el valor actual de las anualidades diferidas se sitúa en el comienzo del
tiempo diferido. En otras palabras, el valor actual de las anualidades diferidas se calcula a
una fecha anterior de aquella a la cual se calcula el valor presente de las anualidades
ordinarias. Así, en el ejemplo del diagrama siguiente, el valor actual de las anualidades
diferidas se calcularía en el 0, en tanto que, si no existiera el tiempo diferido y nos
encontráramos frente a un caso de anualidades ordinarias, su valor actual se determinaría en
el 4.

Para encontrar el valor actual de las anualidades diferidas, se puede calcular el valor
presente como si se tratara de anualidades ordinarias a la fecha en que se inicia el periodo

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de pago. Conocido ese valor, lo descontamos por el tiempo diferido para regresarlo, en el
tiempo, a la fecha de iniciación del periodo de aplazamiento.

Lo anterior, en forma de diagrama, se expresa de la siguiente manera:

FORMULAS PARA ANUALIDADES DIFERIDAS.

 Valor Presente

[ 1−(1+i)−n ]
C=R [ i(1+i) K ]
 Rente

(C∗i)(1+ i)k
R= 1−¿ ¿

 Plazo

1
ING. NELSON PERALTA M.B.A.
9
 UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA
CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE
EMPRESAS

1
n = log 1−(C∗i)¿¿ ¿ ¿

 Tiempo diferido o periodo de gracia

Bibliografía:
1. Hernández, A. (2000). Matemática Financiera. Teoría y Práctica. México:
ECAFSA.

2. Flores, J. (2011). Matemática Financiera Empresarial. Bogotá: ECO EDICIONES.

3. Díaz, A. y Aguilera, V. (2008). Matemática Financiera. México: Mc Graw-Hill.

4. Trujillo, J. y Martínez, O. (2016). Matemática Financiera y Decisiones de

Inversión. Bogotá: Alfaomega.

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ING. NELSON PERALTA M.B.A.
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