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Prestamos

Matemáticas
Universidad Complutense de Madrid (UCM)
8 pag.

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Economía Financiera y Contabilidad Matemática de las Operaciones Financieras

Préstamos I
CONCEPTO

Se denomina préstamo a una operación financiera consistente en la entrega por parte de


una persona (prestamista) de una cantidad de dinero, Co, a otra (prestatario) que se
compromete a reembolsarlo junto con los intereses en unos plazos convenidos.

La devolución de la cantidad prestada recibe el nombre de amortización.


Los elementos que intervienen en toda operación de préstamo son los siguientes:

Co: Capital prestado o importe del préstamo.


a1, a2, ..., an: Términos amortizativos. A veces se les denomina también anualidades, al
darse frecuentemente la circunstancia de que los pagos son anuales.
N0, n1, ..., nn: Instantes de tiempo en que se hacen efectivos los términos amortizativos.
Si está referidos a las mismas unidades de tiempo (años, meses, etc,), lo
representaremos por 0, 1, ..., n.
i1, i2, ....,in: tipos de interés que se aplican en los distintos períodos de tiempo.
Frecuentemente es constante (i).

LA AMORTIZACION DE PRESTAMOS. CASO GENERAL


Todo préstamo se caracteriza por ser una operación financiera compuesta de prestación
única (importe del préstamo) y contraprestación múltiple (los términos amortizativos)
Como toda operación financiera, cumple el postulado de equivalencia entre la cantidad
entregada por el prestamista (Co) y el reembolso del prestatario (a1, a2, ..., an) en cualquier
instante de tiempo. Así, la equivalencia en el origen vendrá determinada por

Esto significa que, en el origen de la operación, el importe del préstamo es igual a la suma
de los términos amortizativos actualizados a los tipos de interés de cada uno los períodos.
La equivalencia financiera al final de la operación vendrá determinada por la igualdad entre
el importe del préstamo capitalizado al instante n y el valor final de los términos
amortizativos. Es decir:

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Es importante señalar aquí que en el caso de que las anualidades y los tipos de interés
sean iguales a lo largo de toda la operación, los cálculos se simplifican enormemente, al
poder tratar la contraprestación como si fuese una renta.

Los términos amortizativos

Cada término amortizativo tiene como finalidad la de cancelar la deuda, así como hacer
frente a los intereses generados a lo largo del período. Por este motivo consta de dos
elementos:
* Cuota de amortización “A”: Es aquella cantidad dedicada al reembolso o
amortización del préstamo; por tanto, la suma de las cuotas de amortización ha de ser
igual al capital prestado. Es decir:

* Cuota de interés: Importe cuya finalidad es la de saldar los intereses del período
(Is)

Esta expresión nos permite representar gráficamente la operación de amortización, que


para el caso de cuatro períodos, presentará la forma

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El capital pendiente o reserva matemática Cs

Se calculan instantes después de s siendo el saldo de la operación en dicho instante, es


decir, la cantidad que debe el prestatario o que tiene que recibir el prestamista
El importe del capital pendiente se puede determinar mediante los siguientes métodos:
Método restrospectivo: Este sistema consiste en calcular la reserva matemática como
diferencia entre el imp©orte del préstamo y los términos amortizativos capitalizados al
instante s, es decir

Método prospectivo: El capital pendiente de amortizar en el momento s tiene que ser


equivalente al valor actual de los términos amortizativos futuros, es decir:

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Método recurrente: Consiste en calcular el capital pendiente mediante la diferencia entre la


capitalización de la reserva matemática del periodo anterior y el término amortizativo
correspondiente al periodo en curso; por tanto:

Suma de cuotas de amortización: Si antes decíamos que el importe del préstamo se


correspondía con la suma de las cuotas de amortización, en buena lógica, el capital
pendiente de amortizar deberá ser igual a la suma de las cuotas de amortización futuras:

Total Amortizado

El importe del total amortizado en el instante s se puede determinar, bien como suma de
las cuotas de amortización hasta dicho instante, o por diferencia entre nominal del
préstamo y el capital pendiente en dicho momento de tiempo; llamando Ms al total
amortizado:

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TIPOS DE PRESTAMOS

Dentro de las posibles clasificaciones que se pueden enunciar atendiendo a las diferentes
características de los préstamos o, más exactamente, sistemas de amortización, podemos
distinguir:

a) Prestamos amortizables con reembolso único. Dentro de este tipo vamos a


distinguir:
• Reembolso único propiamente dicho.
• Reembolso único con pago periódico de intereses: préstamo americano

b) Préstamos amortizables mediante una renta:


• Amortización con fondos de amortización.
• Amortización por constitución de montante
• Método de amortización de anualidades constantes: préstamo francés.
• Método de amortización francés con intereses fraccionados.
• Método de amortización de anualidades variables en progresión aritmética.
• Método de amortización de anualidades variables en progresión geométrica.
• Método de amortización de cuota constante.
• Método de amortización de cuota constante con intereses fraccionados.
• Método alemán.

METODO DE AMORTIZACION FRANCES

Vamos a estudiar, dentro de los préstamos amortizables mediante una renta, aquellos que
tienen como característica principal el que las anualidades sean constantes.
Conocido también como método francés, es un sistema de amortización muy utilizado en
la práctica por la comodidad que supone para el prestatario pagar siempre la misma
cantidad durante toda la duración de la operación financiera.
Asimismo, y como caso particular, haremos referencia a aquel sistema de amortización
que aun siendo del tipo francés y, por tanto, con anualidades constantes, en subperíodos
de tiempo se pagan intereses.
La multitud de posibilidades que se pueden ofrecer a la hora de estipular las condiciones
financieras de un préstamo de anualidades constantes, hace materialmente imposible
poder desarrollarlas en un solo tema.
Por último, el tipo de interés reflejado en el contrato de préstamo normalmente no coincide
con la rentabilidad obtenida por el prestamista, ni con el coste del capital para el
prestatario, ya que los gastos inherentes a dicha operación gravan el resultado final de la
misma.

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El método de amortización francés o de anualidades constantes, se caracteriza por tener


los términos amortizativos y los tipos de interés constantes a lo largo de toda la operación.
Es decir:

La anualidad

El importe de la anualidad lo obtendremos planteando una equivalencia en el origen entre


la cantidad entregada por el acreedor «Co» y las anualidades que como contrapartida
recibe del prestatario «a».

El capital pendiente o reserva matemática

El saldo que presenta la operación en el instante de tiempo s lo podemos calcular por


cualquiera de los tres sistemas conocidos:

■ Método retrospectivo
Al calcularse por diferencia entre el importe del crédito y las anualidades capitalizadas al
instante s, vendrá determinado por la siguiente expresión:

■ Método prospectivo
Al ser el capital pendiente de amortizar en el momento s equivalente al valor actual de los
términos amortizativos futuros, entonces:

■ Método prospectivo
Si el capital pendiente en el momento s - 1 lo capitalizamos descontándole la anualidad,
obtenemos por el método recurrente la reserva matemática Cs. Por tanto:

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Las cuotas de amortización


Las cuotas de amortización varían en progresión geométrica de razón (1+i). Para su
demostración, partiremos de la fórmula del método recurrente para dos períodos: s y s+1.
En el instante s: Cs = Cs-1 (1 + i) - a.
En el instante s+1: Cs+1 = Cs(t + i) - a.
Si calculamos la diferencia entre la primera y la segunda expresión:

La diferencia entre el capital pendiente en dos períodos consecutivos es la cuota de


amortización. Por tanto:

Si cada cuota de amortización es igual a la anterior multiplicada por una constante (1 + i).
entonces varían en progresión geométrica:

Ya que A1 no es un dato, vamos a proceder a su cálculo por dos métodos:

■ Cálculo de A1:

a) Se conoce a: Obtendremos A1 a partir de la anualidad del primer año:

Como I1 = Co . i, entonces A1 = a – Co. i

b) No se conoce a: Como el importe del préstamo es la suma de las cuotas de


amortización, entonces:

■ Total amortizado
Se representa por Ms siendo la cantidad total amortizada del préstamo en el momento s, y
vendrá determinado por la suma de las cuotas de amortización hasta dicho período.
Por tanto:

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Cuadro de amortización
Para clarificar las operaciones de amortización, se recurre normalmente a la confección de
un determinado cuadro en el que se recoge el valor de todas las magnitudes que
intervienen en el cálculo: términos amortizativos, cuotas de interés, cuotas de
amortización, capital pendiente y total amortizado.
Para elaborar el cuadro de amortización del préstamo francés, consideraremos como dato
el importe del préstamo, Co, el tipo de interés aplicado a la operación, i, así como el
número de períodos, n. Por razones de espacio, consideraremos n = 4.

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