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UNIDAD III
ANUALIDADES

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DEFINICIÓN Se llama anualidad a la cantidad fija que hay que pagar al

DE final de cada año para amortizar un capital prestado y
sus intereses compuestos en cierto número de años
ANUALIDAD

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Es un pago periódico que se

efectúa de manera igual o
constante. A la renta también se
- Renta o Pago le conoce con el nombre: cuota,
depósito. Cualquier de estos
términos pueden ser utilizados
en lugar de anualidad.

ANTES DE SEGUIR CON EL Es el tiempo que transcurre

ESTUDIO DE LAS
entre dos pagos periódicos
A N U A L I DA D E S , D E B E M O S
- Periodo de Renta consecutivos o sucesivos. El
T E N E R E N C U E N TA L A S
DEFINICIONES DE LOS periodo de renta puede ser
SIGUIENTES TÉRMINOS: anual, semestral, mensual, etc.

Es el tiempo que transcurre

entre el inicio del primer
- Plazo de una anualidad.
período de pago y el final del
último período de pago.

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REQUISITOS PARA QUE EXISTA UNA

ANUALIDAD

Para que exista una anualidad se debe cumplir con las siguientes condiciones:
 Todos los flujos de caja deben ser iguales o constantes.
 La totalidad de los flujos de caja en un lapso de tiempo determinado deben ser periódicos.
 Todos los flujos de caja son llevados al principio o al final de la serie, a la misma tasa de
interés, a un valor equivalente, es decir, a la anualidad debe tener un valor presente y un
valor futuro equivalente.
 El número de períodos debe ser igual necesariamente al número de pagos.

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C L A S I F I C AC I Ó N D E L A S
A N UA L I DA D E S S E G Ú N L O S
INTERESES
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1.- ANUALIDADES SIMPLES
Son aquellas en que el periodo de capitalización
de los intereses coincide con el periodo de pago.
Por ejemplo, cuando se realizan depósitos
trimestrales en una cuenta de cuenta de ahorros
intereses capitalizables cada trimestre.
2.- ANUALIDADES GENERALES
Son aquellas en que el periodo de capitalización
de los intereses no coincide con el periodo de
pago. Por ejemplo, cuando se realizan depósitos
mensuales en una cuenta de ahorro pero los
intereses se capitalizan cada bimestre.

C L A S I F I C AC I Ó N D E L A S
A N UA L I DA D E S S E G Ú N L O S
PAG OS
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1.- ANUALIDADES VENCIDAS
Es aquella en la que el pago uniforme se hace al
final de cada período (mes, bimestre, trimestre,
semestre, año, según haya sido convenida). Es la
más comúnmente aplicada en el contexto
financiero. Esta modalidad permite estimar el
pago periódico a partir del valor presente y del
valor futuro
2.- ANUALIDADES ANTICIPADAS
Es aquella en la que el pago uniforme se hace al
comienzo de cada período (mes, bimestre,
trimestre, semestre, año; según haya sido
convenida).
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APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES

VENCIDAS

Veremos, en primer lugar, la equivalencia entre un valor presente y una serie de

pagos periódicos iguales. Su aplicación se da en los préstamos bancarios sea cual
sea la línea de crédito, siempre que los pagos sean uniformes. Para hallar el valor
de la anualidad o pago periódico se utiliza la siguiente fórmula:

𝑽𝑷 × 𝒊𝒑 × (𝟏 + 𝒊𝒑)𝒏
𝑷=
(𝟏 + 𝒊𝒑)𝒏 −𝟏
Donde:
𝑃 = 𝑃𝑎𝑔𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖é𝑑𝑖𝑐𝑜 𝑢𝑛𝑖𝑓𝑜𝑟𝑚𝑒
𝑉𝑃 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑑𝑖𝑛𝑒𝑟𝑜
𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜𝑠 𝑢𝑛𝑖𝑓𝑜𝑟𝑚𝑒𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑑𝑒𝑏𝑒𝑛 ℎ𝑎𝑐𝑒𝑟
𝑖𝑝 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑎 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎𝑑𝑎

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La tasa de interés aplicada y el período de la operación

deben estar alineados. Si la tasa de interés está expresada
en términos anuales y el préstamo debe pagarse en cuotas
bimestrales iguales, debe convertirse la tasa anual a una tasa
bimestral.

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En finanzas, es de gran utilidad representar una

operación crediticia en forma gráfica, por cuanto
permite entender el planteamiento del problema y
visualizar la solución.
El diagrama base se construye así:
1. Una línea horizontal, la cual representa el horizonte
de la operación (tiempo).
REPRESENTACIÓN
GRÁFIC A DE UN 2. Una flecha hacia arriba al comienzo de la línea
horizontal que representa la entrada del dinero al
CRÉDITO deudor.
3. Unas flechas iguales en tamaño hacia abajo de la
línea horizontal, las cuales representan los pagos
periódicos del dinero recibido en préstamo.
Nota: cuando la gráfica es para representar un préstamo
otorgado por una entidad financiera, el sentido de las
flechas es al contrario.

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• EJEMPLO
Recibimos del Banco Popular un crédito por valor de $ 30,000,000. para
la compra de un automóvil, a una tasa de interés del 22 % efectivo anual,
pagadero en 48 cuotas mensuales iguales. Halle el valor del pago
periódico.

CÁLCULO DEL Solución:

VALOR DE UNA Representación gráfica de la operación

CUOTA
PERIÓDIC A
UNIFORME

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Para hallar la cuota mensual debemos primero convertir la tasa efectiva en

mensual:
𝑖𝑝 = 1 + 𝑖𝑝 − 1) × 100

𝑖𝑝 = 1 + 0.22 − 1) × 100

𝑖𝑝 = 1.67089%

Ahora calculamos el valor de la cuota mensual así:

𝑉𝑃 × 𝑖𝑝 × (1 + 𝑖𝑝)
𝑃=
(1 + 𝑖𝑝) −1

30,000,000 × 0.0167089 × (1 + 0.0167089)

𝑃=
(1 + 0.0167089) −1

𝑷 = 𝟗𝟏𝟑, 𝟕𝟐𝟏. 𝟏𝟐𝟕𝟑𝟐

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VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD

VENCIDA

Es una cantidad o valor, localizado un periodo antes a la fecha del primer pago,
equivalente a una serie de flujos de caja iguales y periódicos. Matemáticamente, se
puede expresar como la suma de los valores presentes de todos los flujos que
compone la serie.

𝒏
𝟏 − (𝟏 + 𝒊𝒑)
𝑽𝑷 = 𝑨
𝒊𝒑
Donde:
𝑉𝑃 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑑𝑖𝑛𝑒𝑟𝑜
𝐴 = 𝐸𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑎𝑔𝑜
𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜𝑠 𝑢𝑛𝑖𝑓𝑜𝑟𝑚𝑒𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑑𝑒𝑏𝑒𝑛 ℎ𝑎𝑐𝑒𝑟
𝑖𝑝 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑎 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎𝑑𝑎

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EJEMPLO:

Una persona adquiere a crédito un

electrodoméstico que cancelará en 12 pagos
mensuales iguales de $ 300 a una tasa de 2%
mensual. Encontrar el valor de contado del
electrodoméstico.

1 − (1 + 𝑖𝑝)
𝑉𝑃 = 𝐴
𝑖𝑝

1 − (1 + 0.02)
𝑉𝑃 = 300
0.02

𝑽𝑷 = $𝟑, 𝟏𝟕𝟐. 𝟔𝟎𝟐𝟑𝟔

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Una persona adquiere un carro a crédito con una

cuota inicial de $ 5,000,000 y 24 cuotas mensuales
iguales de $ 580,000. El concesionario le cobra un 2.3%
EJERCICIO mensual sobre saldo. Encontrar el valor del vehículo.

SOL.- $15,606,222.82

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C ALCULO DE LA ANUALIDAD EN
FUNCION DEL VALOR PRESENTE

Despejando el valor de A, obtenemos:

𝑽𝑷 ∗ 𝒊𝒑
𝑨= 𝒏
𝟏 − (𝟏 + 𝒊𝒑)

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EJEMPLO:

Un apartamento se adquiere a crédito por la suma de $ 60,000,000 en cuotas

mensuales iguales, la obligación se pacta a 15 años a una tasa de interés del 3%
mensual. Determinar el valor de las cuotas.

𝑉𝑃 ∗ 𝑖𝑝
𝐴=
1 − (1 + 𝑖𝑝)

60,000,000 ∗ 0.03
𝐴=
1 − (1 + 0.03)

𝑨 = $𝟏, 𝟖𝟎𝟖, 𝟖𝟒𝟓. 𝟎𝟔𝟐𝟖𝟐

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Un empresa desea construir una fábrica, por lo cual

adquiere un terreno por la suma de $ 30,000,000
dando una cuota inicial del 15% y 24 cuota mensuales
EJERCICIO con una tasa de interés del 2.5%. Calcular el valor de
las cuotas.
SOL. $1,425,776.92

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VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD

VENCIDA

Es la cantidad o valor ubicado en el último flujo de caja, equivalente a todos los

flujos de caja constantes y periódicos de la serie. Matemáticamente, es el valor
final que se obtiene al sumar todos los valores llevados al futuro.

(𝟏 + 𝒊𝒑)𝒏 −𝟏
𝑽𝑭 = 𝑨
𝒊𝒑
Donde:
𝑉𝐹 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑑𝑖𝑛𝑒𝑟𝑜
𝐴 = 𝐸𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑎𝑔𝑜
𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑜𝑠 𝑢𝑛𝑖𝑓𝑜𝑟𝑚𝑒𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑑𝑒𝑏𝑒𝑛 ℎ𝑎𝑐𝑒𝑟
𝑖𝑝 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑎 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎𝑑𝑎

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EJEMPLO

Se hacen depósitos mensuales de $ 150,000 en una institución financiera que paga

el un interés del 2.6% mensual. ¿Qué suma se tendrá acumulada al final de dos
años (24 Meses)?

(1 + 0.026) −1
𝑉𝐹 = 150,000
0.026

𝑽𝑭 = 𝟒, 𝟗𝟏𝟐, 𝟖𝟏𝟖. 𝟑𝟐𝟔𝟔𝟔

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Una persona deposita hoy en una institución financiera la suma de $

820,000 que le paga una tasa de interés del 3% mensual. Calcular el
valor acumulado al final de año, si cada mes deposita $ 300,000?

𝒏
(𝟏 + 𝒊𝒑)𝒏 −𝟏
𝑽𝑭 = 𝑽𝑷(𝟏 + 𝒊𝒑) + 𝑨
𝒊𝒑
(1 + 0.03) −1
VF = 820,000(1 + 0.03) + 300,000
0.03
EJEMPLO 2 VF = 5,426,732.79567

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EJERCICIOS

• 1.-Al final de cada mes, de nuestro sueldo depositamos $300,000 en una entidad financiera que nos ofrece 7.45 %
anual. ¿Cuánto dinero tendremos al cabo de 2 años?

• Respuesta: $ 7,719,899.75

• 2.- En nuestra empresa contamos con un Fondo Mutuo de Inversión que nos reconoce por nuestros ahorros el
10.5 % anual. Si nuestro aporte es de 230,000 y la empresa aporta por nosotros la mitad de nuestro ahorro, establezca
el monto de dinero que tendremos dentro de 15 meses.

• Respuesta: $ 5,488.903,51

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