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1. LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA
INVERSIÓN: actividad que desarrolla la empresa en el presente al comprar bienes para obtener
bene cios en el futuro. Está formada por unos elementos: la persona física o jurídica que destina
ese dinero a la adquisición, el producto o servicio que se adquiere, el coste de oportunidad que
supone la renuncia a una satisfacción o consumo en el presente, la esperanza de una
recompensa futura y la duración de la inversión.
La nanciación va ligado con la inversión ya que, gracias a ella, se obtienen los recursos para
poder efectuar la inversión.
1.1. ¿Cuánto tiempo queremos tener la inversión en la empresa?
En función del tiempo que deba permanecer el bien en la empresa, se puede distinguir entre:
- Inversión a largo plazo: Permanecerán en la empresa un periodo superior a un ejercicio
económico.
- Inversión a corto plazo: Permanecerán en la empresa un periodo inferior a un ejercicio
económico.
1.2. ¿En qué tipo de bien necesitamos invertir?
En función del tipo de bien, se pueden distinguir tres clases de inversiones:
- Inversión material o tangible: Tienen forma física, se pueden ver y tocar.
- Inversión inmaterial o intangible: No tienen forma física, no se pueden ver ni tocar. Este tipo de
inversiones cada vez ocupa un mayor porcentaje en las inversiones empresariales debido al
cambio socioeconómico.
- Inversión nanciera: La inversión se lleva a cabo en la adquisición de derechos de activos
nancieros. Muchas empresas tienden a invertir capital en otras para diversi car el riesgo y ser
más competitivas.
1.3. ¿Qué objetivo queremos conseguir con la inversión?
Según el criterio del objetivo de la inversión podemos distinguir:
- Inversión de reposición o renovación: Se reemplaza un bien dañado por otro, ya sea por
necesidad, debido a que puede dejar de funcionar o presentar problemas de funcionamiento, o
para aplicar mejoras que ayuden al conjunto del proceso productivo de la empresa. Este tipo de
inversión se encuentra muy relacionado con los avances tecnológicos.
- Inversión expansiva: Adquirir nuevos bienes con el objetivo crecer aumentando la capacidad
productiva de la empresa.
- Inversión estratégica: Se llevan a cabo inversiones acordes a la estrategia que quiera conseguir
la empresa para ser más competitiva. Suelen ir asociadas a intentar modernizar la empresa o
adaptarse a cambios del entorno.
1.4. ¿Invertir una vez implica tener que hacer más inversiones?
A veces, unas inversiones pueden suponer la realización de otras asociadas, ya sea de forma
inmediata o a medio o largo plazo.
- Inversión sustitutiva: Si se realiza una inversión, no se podrá hacer otra igual o similar.
- Inversión complementaria: Algunas inversiones pueden generar la necesidad de hacer otras
asociadas a ellas, lo cual podría incrementar el coste de la operación.
- Inversión independiente: Cuando una inversión no afecta de ninguna manera en otra
- Capital inicial o FFF (Friends, Family and Fools): primeras fuentes de nanciación que tiene la
empresa junto con las aportaciones personales de los socios y socias. Invierten en pequeñas
cantidades. Son las ayudas procedentes de familia, amigos… personas que confían en el
proyecto, por tanto, la decisión de invertir se basa en criterios afectivos.
- Capital riesgo: Son empresas que dejan dinero a otras con la idea de que crezcan y su valor
aumente para desinvertir y apostar por otras, normalmente, del sector tecnológico y con
potencial innovador. El dinero procede de diversos inversores. En el momento que aportan
recursos a una empresa, las empresas de capital riesgo entran a formar parte de su propiedad.
- Amortizaciones: cantidades que se calculan según diferentes métodos a partir del valor que va
perdiendo el inmovilizado de la empresa. Normalmente, se efectúa al nal de cada ejercicio
económico y se crea un fondo de amortización, que servirá para reemplazar el inmovilizado al
nal de su vida económica. Ello permitirá mantener la capacidad productiva de la empresa o
mejorarla con el nuevo bien. Se la denomina auto nanciación de mantenimiento.
- Provisiones: fondos procedentes de bene cios que crea la empresa como prevención de futuros
gastos, perdidas... Pueden ir destinadas a retribuciones y otras prestaciones al personal que en
caso de que al nal del ejercicio económico no se hayan utilizado, se pueden usar como
auto nanciación de mantenimiento.
▪ Empréstito: Cuando las empresas necesitan dinero y acuden a otras empresas o particulares
ofreciendo obligaciones, por el importe del préstamo. Se emiten cuando el coste del dinero en el
mercado es elevado; se puede lograr dinero a un coste inferior. Las obligaciones son partes de la
deuda, pues se divide para poder llegar a más inversionistas. Pueden venderse, ya que se
negocian libremente. El dinero se presta por un tiempo limitado superior al año. Se paga unos
intereses, con independencia del funcionamiento o de los resultados. A este tipo de fuente suelen
acudir las empresas de gran dimensión.
▪ Leasing: cuando las empresas necesitan nanciación para invertir en inmovilizado. Consiste en
que la empresa nanciera (puede ser un banco) compra el bien que necesita la empresa en
cuestión a un proveedor y se lo alquila. En este tipo de nanciación intervienen tres agentes: la
empresa que fabrica el bien, la entidad nanciera que lo compra y la empresa, que se lo alquila.
Hay bienes que se nancian al 100% en un plazo máximo de 5-7 años y otros cuya nanciación
alcanza 60-70% de su tasación, pero un plazo de nanciación entre 12-15 años. La empresa que
arrienda el bien para utilizarlo paga cuotas mensuales que incorporan la amortización del bien, los
intereses del capital…y al nal de su vida útil, la empresa tiene la opción de comprarlo por un valor
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pactado o al nalizar el contrato. Estas cuotas aminoran los bene cios de la empresa, cosa que
les puede favorecer en el plano scal. Suelen pedirse avales
▪ Renting: opción de nanciación ajena a largo plazo para empresas que quieran invertir en
inmovilizado (elementos de transporte o material técnico). La empresa de renting adquiere el bien
al proveedor y, mediante un contrato de arrendamiento, lo alquila a la empresa. Estos contratos no
superan los cinco años. No existe la opción de compra al nal del contrato, pero sí de renovar el
bien. Se incluye el mantenimiento del bien, así como seguros y suelen pedirse avales.
▪ Con rming: para nanciar pagos a proveedores a 30, 60 o 90 días. La empresa emite paquetes
de facturas que llegan al proveedor, el banco le ofrece al proveedor el anticipo y es este decide si
quiere que le anticipen el dinero. Quien se nancia es el proveedor de la empresa ya que le
interesa porque la entidad nanciera le garantiza el cobro de las facturas. Aun así, el coste recae
en el proveedor y representa una garantía de solvencia comercial.