SEGUNDA INVESTIGACION. FINANZAS I.

ESTUDIANTE: Luis Adelmo Argueta Porres, CARNET: 201905298

UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA.

CIENCIENCIAS ECONOMICAS.
ESCUELA DE CONTADURIA PUBLICA Y AUDITORIA.
SEGUNDO SEMESTRE 2023.
CATEDRATICO: VICTOR MANUEL SIPAC.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO.
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ESTUDIANTE: Luis Adelmo Argueta Porres

CARNET:201905298

A. Función Financiera.

La función financiera se encarga de la administración y control de los recursos financieros

que utiliza la empresa y se plantea conseguir los siguientes objetivos:

1. Obtener los recursos financieros que la empresa necesita para desarrollar su actividad
productiva (al mínimo coste)

2. Determinar la estructura financiera más conveniente para la empresa.

3. Seleccionar los distintos tipos de inversiones necesarias para llevar a cabo las actividades
productivas (con máxima rentabilidad esperada).

1. Función administrativa y financiera

Estas actividades implican la importancia que tiene el manejo de la información financiera

dentro de los procesos integrales de los negocios. Las decisiones financieras en los
negocios originan distintos tipos de transacciones las cuales tienen un valor monetario y
deben ser objeto de registro contable. Una transacción monetaria se identifica por la
existencia de un derecho adquirido por el pago de una cantidad determinada o bien, por la
obligación contraída al adquirir dinero, bienes o servicios para pagarlos en el futuro.

2. Objetivo de la administración.
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La administración financiera tiene varios objetivos dentro de un negocio. La mayoría de

ellos se refieren a la capacidad de proporcionar información relevante sobre las operaciones
de la compañía a los propietarios de esta. La administración financiera tiene por objetivos
determinar las siguientes condiciones:

 Planear el crecimiento de la empresa, tanto táctica como estratégica.

 Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma eficiente. asignar
recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la empresa.
 Optimizar los recursos financieros.
 Minimizar la incertidumbre de la inversión.
 Maximización de las utilidades
 Maximización del Patrimonio Neto
 Maximización del Valor Actual Neto de la Empresa
 Maximización de la Creación de Valor
 Por último, el objetivo básico financiero está definido, no como cree mucha gente
en la maximización de utilidades, sino como la maximización de la riqueza de los
dueños de la empresa, la cual viene a ser igual a la maximización del valor de la
empresa.

3. Actividades de la administración financiera.

Cuando pensamos en los objetivos de una empresa, sin temor a equivocarnos, pensamos en
primera instancia en la generación de utilidades. Es decir, proponemos, organizamos y
ponemos en marcha una empresa con un fin específico: sacarle el mayor rendimiento al
dinero invertido en ella. (Utilidades/Rentabilidad). Tenemos entonces claro que este es uno
de nuestros principales propósitos, pero también tenemos claro, que la multiplicación del
dinero no se va a dar por efectos mágicos. Algo tendremos que hacer, es decir, hay que
poner en marcha una actividad lucrativa. Hay formas variadas de producir lucro.
Dedicarnos al comercio (compra y venta de mercancías), producción y comercialización de
algún tipo de producto, prestar un servicio a la comunidad; recibiendo por ello un
emolumento económico, etc., con un enfoque de competitividad, la que lograremos si
somos capaces de ofrecer bienes y servicios de la mejor calidad a los mejores precios.
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Cualquiera de las formas mencionadas debe generar ingresos económicos suficientes para
que deducidos los costos y los gastos, nos dejen un amplio margen de utilidad, que nos
permita reinvertir, crecer y mantenernos en el tiempo como organización empresarial. De
hecho, la gestión empresarial tendrá como objetivo principal, la maximización de los
beneficios, de donde se desprenderán los objetivos alternos que le son consecuente, tales
como la generación de empleo, satisfacción de necesidades de la comunidad; previamente
determinadas, contribución al desarrollo socio económico de la región en la que se halle
inserta, etc., sin dejar de lado las utilidades que esperan todos y cada una de las personas o
entidades que contribuyeron a la conformación del capital de inversión. En tal sentido, la
empresa como tal, no debe ser producto del azar.

B. Clasificación General del Financiamiento

A continuación, se presenta la clasificación del financiamiento. Se denomina financiación a

la consecución de los medios necesarios para efectuar inversiones. A cada una de las formas
de obtención de medios se le denomina fuente financiera. Clasificación de las fuentes de
financiación:

1. Fuente
 Fuentes de financiación propias: Son las que proceden de la actividad de la empresa
y de aquellos otros recursos que son aportados por los propietarios. Constituyen el
pasivo no exigible.
 Fuentes de financiación ajenas: Son las que la empresa capta de inversores o
intermediarios financieros y cuya titularidad no corresponde a la empresa.
Provienen de las distintas formas de endeudamiento. Son recursos que en algún
momento se deberán devolver. Constituyen el pasivo exigible.
 Fuentes de financiación externas: Son fondos captados fuera de la empresa. Incluye
las aportaciones de los propietarios, y la financiación ajena otorgada por terceros en
sus distintas variedades.
 Fuentes de financiación internas o autofinanciación: Son fondos generados por la
propia empresa en el ejercicio de su actividad y comprende los fondos de
amortización y la retención de beneficios.
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2. Plazo

A corto plazo: Este tipo de financiación, son los llamados créditos de funcionamiento y
consiste en las cantidades que la empresa debe a proveedores, acreedores, bancos, efectos a
pagar, etc. por razón de la actividad económica de la empresa, al no pagarles al contado. Es
el llamado pasivo circulante. El vencimiento de estas deudas es inferior al año. Los
instrumentos de financiación externa a c/p más utilizados son:

Crédito y prestamos: son concedido por la entidad financiera.

El préstamo es un contrato mediante el cual una entidad financiera entrega a la empresa una
cantidad de dinero previamente pactada, y esta, se compromete a devolver dicho capital
más unos intereses prefijados, según el plan de amortización establecido. La prestataria
paga intereses por la totalidad de los fondos recibidos, ya que dispone automáticamente de
todo el préstamo con independencia del momento en que vaya a utilizar el dinero. El
crédito (cuenta de crédito o línea de crédito) es un contrato mediante el cual la entidad
financiera procede a la apertura de una línea de crédito y se compromete con la empresa a
permitirle disponer de una cantidad de dinero, de acuerdo con sus necesidades, hasta
alcanzar un límite acordado. Sólo pagará intereses por las cantidades que haya dispuesto y
no por el límite total que se le haya concedido, si bien es frecuente el cobro de una
comisión que gira sobre ese límite total. La empresa se compromete a la devolución de las
cantidades de las que ha dispuesto en los plazos establecidos.

A largo plazo: Las principales fuentes de financiación externas a largo plazo son: los
préstamos, los empréstitos, el leasing y las aportaciones de los socios. Hay que señalar que
las aportaciones de los socios, si bien son una fuente de financiación externa, no suponen
una deuda para la empresa, ya que ésta no tiene la obligación de devolver su importe, en
cambio, el resto de las fuentes de financiación externas, si suponen una deuda para la
empresa y por tanto tendrá que devolver su importe. Créditos y préstamos a LP: Los que
tienen vencimiento superior a un año. Leasing: Es un contrato de arrendamiento con opción
de compra, que permite a las empresas que necesitan elementos patrimoniales (maquinaria,
vehículos, inmuebles, etc.) disponer de ellos durante un período determinado de tiempo,
mediante el pago de una cuota, de tal manera que, una vez finalizado dicho período, el
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arrendatario puede devolver el bien al arrendador, adquirirlo a un precio residual o volver a

renovar el contrato.

3. Garantía

Actualmente en el mercado de negocios existen varios tipos de financiamiento que están

diseñados para satisfacer las necesidades de las empresas que comienzan a establecerse o
que deseen expandirse, pero, necesitan los fondos suficientes para implementar estrategias
de innovación que permita a la compañía ser más eficiente y rentable. Entre los tipos de
financiamiento se pueden encontrar los Internos donde las empresas tienen ganancias y
pueden disponer parte de ellas para reinvertirlas en aumentar la productividad de la
compañía. También se encuentran en este tipo de financiamiento los aportes que pueden
otorgar los socios de la organización al emitir acciones. Por otra parte, los financiamientos
externos que son los recursos monetarios provenientes de préstamos crediticios a corto,
mediano o largo plazo. De acuerdo con el tipo de negocio se debe elegir el que más se
adapte a los requerimientos de la organización.

4. Objeto

La importancia de las finanzas se puede resumir por los siguientes objetivos:

 Ayuda a entender de forma precisa la situación financiera actual.

 Estimar el valor de las necesidades presentes y futuras, así como de los se seos y
metas contemplados.
 Suplir las necesidades financieras.
 Prever los riesgos y planear las formas de mitigación.
 Defina una hoja de ruta que guie las decisiones financieras de forma que se cumplan
las metas.
5. Destino

El destino de financiarse tanto personal como de manera organizacional o de dependencia

de una empresa pueden ser los siguientes:

 Pago de préstamos a plazo fijo.

 Pago de tarjetas de crédito.
 Pago de facturas.
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 Pago de inversiones
 Pago de alquiler de equipos.
 Pago de bonos.
 Pago de hipotecas.
 Bolsa de valores.

6. Entidad

Se refiere a la forma en que se hacen públicos los precios de los títulos. Los instrumentos se
dividen en los que se cotizan “a descuento” y los que se cotizan “a precio” Los valores a
descuento se refieren a los instrumentos de deuda que no pagan intereses periódicamente.

Los valores a precio pagan cupones, y el precio del instrumento es el resultado de sumar al
valor al día de hoy, todos los pagos de intereses que pagará el título en el futuro, conocido
como el valor presente de los pagos de interés, más el valor presente del valor nominal del
instrumento conocido como “principal.

C. Tipos de financiamiento.

se refieren a los métodos que puede utilizar una empresa tanto para mantener como para
hacer crecer sus operaciones. Pueden ser de deuda o de capital, y se utilizan básicamente
para respaldar financieramente el negocio, posibilitando efectuar inversiones, realizar
compras, etc.

Las finanzas estudian la gestión del dinero e involucran actividades tales como la
elaboración de presupuestos, pedir préstamos, tomar previsiones, realizar inversiones y
tener ahorros. Es decir, las finanzas se refieren al proceso de adquisición de los fondos
necesarios.

Cuando se está interesado en comprar, iniciar o hacer crecer un negocio, se podría sentir
que servirá cualquier tipo de financiamiento. Sin embargo, no se debe caer en esa trampa.
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Elegir el tipo de financiamiento incorrecto podría hacer arruinar un negocio o paralizarlo

gravemente.

Cada tipo de financiamiento tiene sus pros y sus contras. Por tanto, la idea es conocer cuál
se adapta mejor a un negocio en particular.

 Financiamiento de deuda y de acciones: El financiamiento de deuda es el efectivo

que se adquiere para mantener o administrar el negocio. No le da al prestamista
control sobre la propiedad y el prestatario debe reembolsar el monto principal junto
con la tasa de interés acordada.

 Arrendamiento financiero: Es un método utilizado por las empresas para adquirir

equipos mediante pagos parciales distribuidos en el tiempo. Es decir, es un acuerdo
donde el arrendador recibe pagos de alquiler para cubrir los costos de propiedad.

 Aumento de capital social: Es una operación financiera por medio de la cual se

incrementa el dinero disponible de una sociedad de capital, mediante nuevos aportes
de los socios existentes o de inversores nuevos.

 Autofinanciamiento: Es un sistema donde un conjunto de personas entrega aportes

mensuales de dinero con el objeto de comprar bienes muebles, como equipos de
oficina, de cómputo, automóviles, o bienes inmuebles, como terrenos o casas.

 Becas: Son aportaciones económicas que se conceden a investigadores o estudiantes

con la finalidad que puedan realizar sus investigaciones o estudios. Los aportes
económicos pueden proceder de entidades oficiales o de organismos privados, ya
sean fundaciones, cajas de ahorro, bancos, etc.

 Crédito hipotecario industrial: Es un crédito cuyo objetivo es consolidar al sector

industrial y agropecuario para costear cualquier requerimiento de financiamiento.
En este crédito se exige usualmente como garantía la propia unidad de producción
(maquinaria, equipos, instalaciones y terrenos).
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 Crédito de exportación: Es una operación bancaria convenida por el exportador y el

importador donde el importador coloca un crédito a disposición del exportador con
unas condiciones específicas.

 Crédito de habilitación: Es un acuerdo mediante el cual el acreditante se

compromete a colocar un monto de dinero a la disposición del acreditado para
adquirir materiales, materias primas y gastos directos de explotación, al igual que
para costear requerimientos de capital de trabajo.

 Crédito de proveedores comerciales: Es un financiamiento no bancario. Se basa en

que la empresa compra de materia prima requerida por su proceso de producción,
comprometiéndose a realizar un pago a futuro, sin tener un recargo de intereses.

 Crédito hipotecario: Es un préstamo que se otorga a mediano o largo plazo para la

reparación, ampliación, construcción o compra de una vivienda, oficina, o local
comercial. Este tipo de financiamiento es el que permite adquirir una vivienda a las
personas.

 Descuento por documento mercantil: Es un financiamiento donde un cliente le

presenta a una financiera un título crediticio para que la misma le adelante el monto
del crédito aún no vencido. Esto significa transferir dicho crédito a la entidad
financiera, que se encargará de gestionar el cobro del crédito al deudor.

 Emisión de obligaciones: Es cuando una empresa emite y pone a circular un título

valor que un tercero adquiere al pagar su valor. Ese dinero ingresa a la compañía,
quien se compromete a pagarlo y a cumplir los otros deberes contraídos.

 Fianza: Es una forma de garantía que busca asegurar que se cumpla una deuda u
obligación. Es decir, es un tipo de seguro por si llegan a existir desperfectos o
impagos al pago de un depósito, alquiler o crédito.

 Préstamo directo: Se refiere al financiamiento que una entidad financiera

determinada otorga a un cliente, donde existe una relación inmediata y directa entre
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ambos. El cliente coge el dinero y con él podrá hacer lo que quiera, de acuerdo al
motivo por el que haya solicitado el préstamo.

 Préstamo con garantía: Es cuando el prestatario responde con el conjunto presente y

futuro de su patrimonio (derechos y bienes) en términos generales, sin que ningún
bien en particular quede sujeto de forma especial al pago del préstamo.

 Préstamo prendario: Consiste en que una entidad ofrece cierto monto de dinero
como préstamo a su cliente, siendo equivalente a un porcentaje determinado del
valor de un bien mueble entregado en garantía, que vendría a ser la prenda.

D. Bolsa de valores.

Una bolsa de valores es un mercado abierto y organizado para materias primas, valores,
acciones, derivados y otros instrumentos financieros. Los términos bolsa de valores y
mercado se utilizan a menudo de forma intercambiable, ya que ambos describen un entorno
en el cual se puede operar con los productos que se cotizan en ellos.

1. Mercado de deuda.

El mercado de deuda o bonos es donde se emiten y negocian los títulos de deuda, cuando
los participantes no están en condiciones o no desean pedir préstamos o créditos a la banca.

En él participan el Gobierno Federal, los gobiernos estatales o locales y las empresas

paraestatales o privadas que necesitan financiamiento, ya sea para realizar un proyecto de
inversión o para mantener sus propias actividades. Una parte de este mercado se conoce
como mercado de dinero que es en donde se intercambian los bonos que por su corto plazo,
liquidez y alta seguridad se pueden considerar sustitutos del dinero.

El mercado de deuda también se conoce con otros nombres dependiendo del tipo de
instrumentos de deuda negociado. Por ejemplo, si en el mercado se negocian
principalmente instrumentos de deuda que pagan una tasa fija entonces se denomina
mercado de renta fija, mercado de renta variable, mercados de deuda internacional, de
deuda pública, etc. En términos generales, para que una persona pueda comprar o vender
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títulos de deuda es necesario que acudan a un banco o a una casa de bolsa para que dichas
instituciones puedan realizar las transacciones necesarias a nombre de esta persona

2. Mercado de capital.

Un mercado de capitales es un mercado financiero en el cual se comercializan y negocian

fondos de financiamiento, dirigido a empresas o personas que requieran de un capital para
mantener sus actividades operacionales o llevar a cabo sus proyectos de inversión.

Este mercado actúa como medio para la canalización de fondos de ahorro de diferentes
entidades o personas que actúan como acreedores para financiar diferentes proyectos; en el
cual, los fondos se traspasan mediante la compra y venta de instrumentos financieros como
acciones, bonos de deuda, los cuales se negocian en la bolsa de valores.

Estos fondos de financiamiento pueden tener diferentes plazos de vencimiento, tanto a

mediano como a largo plazo; no obstante, este mercado de capitales posee diferentes grados
de riesgo, que varían según el instrumento financiero y su liquidez.

Los mercados de capitales, en la actualidad, operan a través de plataformas electrónicas, lo

que facilita la compra y venta de títulos de valor como instrumentos para el traspaso de
dinero.

Para que el traspaso de dinero sea posible, se requiere que el que entrega el dinero
(acreedor) perciba una retribución por dicho financiamiento; por lo tanto, quien recibe el
dinero se compromete a pagar un costo por utilizar los fondos, por lo general representado
en intereses o cualquier otra forma de beneficio acordado.

Estos mercados funcionan a través de agentes intermediarios en el cual, las entidades con
necesidades de captación de capital (unidades deficitarias) emiten valores; ya sea en
acciones o en bonos de deuda, colocados en el mercado por medio de los agentes
intermediarios, para que sean adquiridos por inversionistas con excedente de
ahorro (unidades superavitarias).
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También es posible adquirir financiación a través de préstamos bancarios, pero en este caso
el agente intermediario es el mismo banco quien canaliza los fondos de las unidades
superavitarias y las pone a disposición de las unidades deficitarias.

Estos mercados de capitales son regulados y supervisado por agentes fiscalizadores o

reguladores, que se encargan de velar por el cumplimiento de las normativas para dicho
mercado, asegurando la correcta interacción y actuación de las partes participantes en la
negociación a través de un mercado ordenado y transparente.

Para los inversionistas, este mercado le ofrece la oportunidad aumentar el valor de sus
ahorros, de igual forma que permite a las entidades captar diferentes fuentes de
financiamiento para llevar a cabo sus proyectos u operaciones, siendo un mercado que
fomenta el desarrollo productivo del país.

Las características del mercado de capitales son:

 Permite el traspaso de los recursos de los inversionistas a los sectores productivos

que requieren de financiamiento.
 Opera mediante agentes intermediarios que informan a las partes los términos de la
negociación.
 Presenta cierto grado de riesgo según el tipo de inversión.
 abarcan plazos de vencimiento a mediano y largo plazo.
 Es un mercado organizado y regulado que brinda una mayor seguridad y
transparencia.

3. Titulo valor.

Es un documento escrito, siempre firmado por el deudor que confiere un derecho en

beneficio de la persona que lo porte. El título valor tiene validez para hacer negocios y
entra en circulación en el mercado como cualquier bien. Quien firma el título valor se
obliga a pagar lo allí consignado a quien lo posea.
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Quien suscribe un título valor se obliga a una prestación frente al poseedor del título, o
quién resulte tal, y no subordina esa obligación a ninguna aceptación, ni a ninguna
contraprestación.
Por el contrario, el beneficiario o tenedor de un título valor, mediante la acción cambiaria,
puede exigir judicialmente el pago del contenido literal del título valor.
Por ello, quien firma una letra de cambio, por ejemplo, queda obligado a pagarla en la fecha
de vencimiento incorporada en el título, y el beneficiario de la letra podrá cobrarla
judicialmente si el deudor se niega a pagarla.
Los títulos valores de contenido crediticio son aquellos que contienen un crédito en favor
del tenedor del título, como una letra de cambio, un pagaré o un cheque.
Los títulos de contenido corporativo o de participación, son aquellos que incorporan un
derecho societario o empresarial, que representan una participación en la sociedad o
empresa.
Es el caso de las acciones en una sociedad anónima o SAS, o las participaciones en una
sociedad limitada.
Sí, las acciones son títulos valores y precisamente por ello se negocian en la bolsa de
valores.
Son los títulos que representan o incorporan la posesión o custodia de mercancías o dinero,
como un contrato de depósito, ya sea de mercancías o dinero (cuentas de ahorros, por
ejemplo).

4. Portafolio de inversiones.

Se conoce como portafolio o cartera de inversión a un conjunto de bonos, acciones,

monedas, efectivo, materias primas, productos derivados y otros activos financieros que
pertenecen a un inversionista. Para crearlo se considera el perfil de riesgo, la rentabilidad de
cada instrumento y el tiempo esperado de retorno de la inversión.
¿Cuál es su función? El economista Harry Markowitz es considerado como el padre de la
teoría moderna de portafolios de inversión (1952) en la que determina que su función es
determinar la menor cantidad de riesgo por un retorno estimado. Esto se logra
diversificando los activos, para aumentar la rentabilidad y beneficios con la forma menos
riesgosa.
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Esta diversificación de activos también permite la diversificación de los riesgos, que está
orientada a no destinar el dinero a un único recurso. Con ello, el inversionista no deja todo
su capital sujeto a una sola inversión, teniendo la posibilidad de contar con más opciones
para resistir eventuales resultados adversos.

Cuando se conforma un portafolio de inversión es muy importante conocer las opciones

para crearlo, lo que permite gestionar conscientemente el nivel de riesgo que se puede
asumir para tomar mejores decisiones y maximizar el valor del patrimonio. En este sentido,
existen diferentes tipos de portafolios relacionados con las estrategias de inversión:

 Agresivo o de crecimiento. Busca aumentar las ganancias asumiendo mayores

riesgos. A menudo implica invertir en empresas más jóvenes que tienen más
potencial, en comparación con empresas bien establecidas. Los componen
instrumentos de inversión de renta variable, como acciones de empresas en
crecimiento, startups y en ocasiones, criptomonedas.
 Conservador o de ingresos. Asegurar ingresos regulares de las inversiones en lugar
de perseguir potenciales ganancias de capital. Está diseñado para los inversionistas
con baja tolerancia al riesgo que quieren preservar su patrimonio. Lo conforman
activos de renta fija que generan ingresos regulares, igualando o superando
ligeramente la inflación.
 Moderado o de valor. El inversionista tiene un perfil de riesgo más elevado y un
horizonte de inversión de más de cinco años. Invierte en diferentes activos con
comportamientos distintos, previendo que alguna inversión no tenga el rendimiento
esperado. Son muy útiles en tiempos económicos difíciles para aprovechar la
compra de activos valorados a un precio menor.

Es muy importante conformar un portafolio de inversión, pero lo más relevante es

administrarlo eficientemente. En este sentido, la administración o gestión de portafolios de
inversión es un proceso en el que se combinan activos para hacer el seguimiento de la
evolución de la cartera y la evaluación de sus resultados. Se divide en tres fases:

 Selección de activos. Se establecen criterios para reconocer activos apropiados, para

luego seleccionar los que mejor se ajustan a las necesidades del inversionista.
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 Evolución de la cartera. Esta fase es elemental porque sirve para conocer la

importancia que tienen las alertas para tomar medidas a tiempo.
 Evaluación de resultados. Analizar los resultados de la operativa con la máxima
objetividad posible favorece el diseño de la estrategia adecuada para replicarla o
cambiarla.
A través de la administración de portafolios de inversión se puede tener una visión clara
sobre lo que se desea lograr con el dinero invertido. Lo que busca es crear un sistema que
sea compatible con los objetivos del inversionista, evitando medidas arbitrarias que pueden
darse al tomar decisiones de inversión en los mercados financieros.
5. Tipos de inversión.

Las inversiones financieras son inversiones que se hacen en valores como acciones, bonos,
letras de cambio, depósitos bancarios y otros instrumentos financieros que le permiten al
inversor obtener ganancias o ingresos. Por otro lado, las denominadas inversiones físicas,
también llamadas inversiones económicas o reales, se refieren a inversiones en activos fijos
y/o producción. Pueden incluir también la compra de patentes, derechos de autor, etc.
(activos intangibles) con un uso posterior en la producción de materiales o la prestación de
servicios.
Entre las diferencias de las inversiones financieras y físicas podemos mencionar:

 Los activos de las inversiones financieras son divisibles, mientras que la mayoría
de los activos de las inversiones físicas no lo son. Un activo es divisible si el
inversor puede negociar una pequeña parte de él.
 Los activos financieros tienen más liquidez en comparación con los activos
reales. La comerciabilidad (o liquidez) es la viabilidad de convertir el activo en
efectivo rápidamente y sin afectar significativamente su precio. La mayoría de
los activos financieros son fáciles de comprar o vender en los mercados
financieros.
 El período de tenencia planificado de los activos financieros puede ser mucho
más corto que el período de tenencia de la mayoría de los activos físicos. Los
inversores que adquieren un activo físico generalmente planean mantenerlo
durante un período prolongado, los activos financieros pueden mantenerse,
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durante algunos meses o incluso un año. El período de tenencia para invertir en

activos financieros varía mucho y depende de los objetivos y la estrategia de
inversión del inversor.
La inversión activa es uno de los tipos de inversión financiera en la que el inversor busca y
selecciona activos con la intención de obtener una rentabilidad superior a la media ofrecida
por el mercado. Por otro lado, la inversión pasiva consiste en tratar de ceñirse a una misma
corriente de inversión, donde no se busca superar los límites de rentabilidad media
ofrecidos por el mercado. En este caso el inversor decide no correr riesgos y se va por lo
seguro. Algunas de las diferencias que existe entre estos dos tipos de inversión son:
 El objetivo de la inversión activa es superar el índice del mercado, mientras que
el objetivo de la inversión pasiva es obtener beneficios del mercado.
 La inversión activa es un enfoque práctico con decisiones frecuentes de compra-
venta que toman la mayor parte del flujo de información y las fluctuaciones de
precios, mientras que la inversión pasiva se trata de investigar, comprar y
mantener las inversiones.
 Una inversión activa tiene mayores costos de transacción y relacionados con la
investigación en comparación con la inversión pasiva
 La inversión activa también puede conducir a una mayor tributación sobre las
ganancias de capital en comparación con la inversión pasiva.
 La inversión activa conlleva un mayor riesgo y el potencial de generar mayores
rendimientos en comparación con la inversión pasiva.
 Aunque los dos tipos de inversiones tienen beneficios, son las inversiones
pasivas las que han proporcionado más flujos de inversión.
Las inversiones financieras también pueden ser denominadas inversiones de cartera. Esto se
debe a que se puede invertir en varios y diferentes activos financieros de inversión al
mismo tiempo. A este conjunto de inversiones se llama cartera o cesta de inversiones. De
esta manera el inversor busca diversificar sus inversiones con el fin de reducir en gran
medida el riesgo que supone colocar todo su capital en un solo instrumento o producto, que
al fallar podría suponerle grandes pérdidas.
Así pues, si una de las inversiones falla y arroja perdidas el inversor podrá cubrir la pérdida
con las ganancias obtenidas en sus otras inversiones. La inversión financiera no es algo que
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se pueda tomar a la ligera, requiere de una evaluación preliminar y un análisis

exhaustivo. Con todo, muchas personas hacen que su cartera sea agresiva al incluir
inversiones arriesgadas, pero previsiblemente altamente rentables. Mientras otros, prefieren
elegir tácticas conservadoras e incluyen inversiones seguras, aunque de bajo rendimiento en
su cartera.
Los tipos de inversiones financieras son bastante diversos, e incluso si el inversor ya ha
negociado con bonos, no puede invertir en acciones al azar. Analizar la efectividad de las
inversiones financieras es la principal forma de comprender si una contribución vale la
pena. Veamos a continuación algunas de los principales tipos de inversión financiera:
 Inversiones de renta fija

 Inversiones de renta variable

 Inversión en bolsa de valores

 Inversión en divisas

 Inversión en materias primas

 Inversión en bienes inmobiliarios.

6. Central de valores.

Central de Valores Nacional, S.A. (en adelante llamada también “CVN”) es la entidad que
tiene como funciones, entre otras: el depósito simple, el depósito colectivo, la recepción por
encargo de confianza, el registro, la custodia, la conservación, el traslado entre o hacia otras
cuentas, la administración o la liquidación de fondos o de valores, sean éstos físicos o
representados mediante anotaciones en cuenta (electro valores) u otro tipo de bienes, a los
cuales, en ese caso, les será aplicable mutatis mutandis lo establecido en la presente
normativa. Asimismo, CVN puede prestar cualesquiera otros servicios necesarios para el
desarrollo de sus actividades, en especial aquellos para llevar a cabo funciones como
registrador de valores, cámara de compensación, agente pagador o agente administrador de
o en operaciones o negocios con valores, mercancías o contratos. Artículo 2. Objeto. El
presente Reglamento se expide con el objeto de establecer las normas conforme a las cuales
CVN presta los servicios para los que fue constituida. Artículo 3. Usuarios. Pueden ser
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Usuarios de los servicios que presta CVN: a. Las Centrales de Depósito de Valores o Cajas
de Valores o entidades que realicen operaciones de compensación en Mercados de Valores
nacionales o internacionales; b. Los Agentes de Bolsa inscritos en Bolsa de Valores
Nacional, S.A. (en adelante BVN) de conformidad con los preceptos de la Ley del Mercado
de Valores y Mercancías, como tales o en cuanto fiduciarios delegados; c. Los Bancos e
instituciones de crédito, como tales y en cuanto fiduciarios; d. Las Compañías de seguros y
fianzas constituidas y autorizadas para operar de conformidad con la Ley; e. Las entidades
u organizaciones de inversión colectiva, de acuerdo a la Ley del Mercado de Valores y
Mercancías; f. Aquellas personas o entidades que el Consejo de Administración considere
que, por el giro de sus actividades, o por su participación directa o indirecta en el mercado
de valores o por cualquier otra circunstancia de suficiente importancia, pueden considerarse
como participantes de CVN.

CONCLUSIONES:
 Luego de lo expuesto en el presente trabajo se determinó que sistema financiero
guatemalteco está integrado por el sector público que está representado por el Banco
de Guatemala y el sector privado, conformado por cada institución bancaria
particular y otros organismos relacionados.
 Se concluye que la principal función del sistema financiero es contribuir con el
logro de los objetivos de la estabilización y del crecimiento económico del país.
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 La Fiscalización y Vigilancia del sistema financiero se encuentra a cargo de La

Superintendencia de Bancos que se ubica como órgano de vigilancia y fiscalización
del sector financiero del país, organizado bajo el sistema de banca central el cual
goza de autonomía con respecto al Gobierno Central.

RECOMENDACIONES:
 El Sistema Financiero Guatemalteco debería implementar una mejor supervisión y
control sobre los ingresos monetarios que se recaudan para lograr su función
principal que es brindar estabilidad y crecimiento económico al país. Debido a que
gobiernos anteriores han sido vinculados a actos de corrupción apropiándose de los
ingresos que servirían para mejorar la economía del país.
 Las financieras como parte del Sistema Financiero deben promover el crecimiento
de las pequeñas y medianas empresas mediante la captación y canalización de
recursos del país con el objetivo de generar fuentes de trabajo que beneficie a las
familias guatemaltecas.