Financiación

La Inversión es la actividad que hace una empresa con el objetivo de comprar un

bien para obtener un beneficio futuro de él.
En ello intervienen la persona física o jurídica que invierte la persona física o jurídica
que lo obtiene, el coste oportunidad que conlleva y el tiempo de recuperación (si se
puede recuperar claro.)

Inversión de reposición Inversión expansiva Inversión estratégica

Se reemplaza un bien Se adquieren nuevos Se invierte según los

dañado u obsoleto sea
para mejorar o sustituir lo
dañado.
bienes con el objetivo de
aumentar la capacidad
productiva
planes de la empresa
para ser más competitiva
normalmente es de
modernización o
adaptación

Inversión sustitutiva Inversión complementaria Inversión independiente

Si se hace una inversión Algunas pueden generar Si la inversión no afecta a

no se podrá hacer otra. necesidad en otras. otra

(o compramos un camión (invertimos en una casa (la relación entre invertir

o contratamos a un también hay que invertir en café y un coche nada
repartidor) en su interior) que ver)

Pay back o plazo de recuperación:Consiste en calcular el tiempo que se tarda en

recuperar el desembolso inicial escogiendo entre el que recupere antes la inversión.

Valor Actual Neto (VAN) : mide la rentabilidad de un proyecto al considerar la

diferencia entre los flujos de efectivo futuros y la inversión inicial. Un VAN positivo
indica rentabilidad.

La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de rendimiento que hace que el valor
presente neto de un proyecto de inversión sea igual a cero, evaluando su
rentabilidad.

La fuente de financiación es la manera en que una entidad obtiene el dinero

necesario para operar. Esa procedencia de los recursos financieros para cubrir
gastos y alcanzar objetivos.
La estructura financiera de una empresa se compone de las fuentes de
financiación que se forman de los recursos propios o ajenos de la empresa,estos
deben devolverse después.

Criterio tipos Definición Ejemplos

clasificación

pertenecen a los Reservas o el capital

recursos propietarios de la empresa social
Según la propios
propiedad
recursos Son recursos que no préstamos….
ajenos pertenecen a la empresa y
deben devolver

Financia subvenciones,préstamos
ción Son recursos que no se ha ….
externa generado de la actividad de
según la la empresa
procedencia
Financia Proceden de dentro de la
ción empresa y se pueden Beneficios en reserva…
interna reinvertir.

Largo
Según el tiempo plazo Se devuelven en un plazo préstamos a largo plazo
que necesita superior a un año.

corto Se devuelve en un plazo deudas de proveedores ,

plazo inferior a un año. préstamos a corto plazo

Fuentes de financiación propias:

Fuentes de financiación propias externas
Capital social: está formado por el dinero y otros bienes y derechos patrimoniales,
valorados económicamente, que los socios aportan a una sociedad mercantil, ya
sea en el momento de su constitución o más adelante

Capital inicial: Son las primeras inversiones que se

reciben en la empresa que son dados
por la familia y amigos, son pequeñas
inversiones de gente no profesional por
confianza a al proyecto

Capital riesgo: Son empresas financieras o fondos de

inversión que invierten de manera
 temporal en empresas con potencial
crecimiento con la idea que crezcan
para en el momento justo desinvertir y
cambiar de empresa .

Business angels: son personas que financiación y/o

experiencia a nuevos empresarios con
alta capacidad de crecimiento con el fin
de obtener una ganancia futura
normalmente a través de acciones

Crowdfunding: Es un tipo de financiamiento

colaborativo que pretende conectar a
emprendedores y inversores a cambio
de una recompensa o descuento (de
manera online )

–Fuentes de financiación interna–

Autofinanciación y mantenimiento : Son fondos que permiten
mantener la capacidad productiva .

autofinanciación de enriquecimiento: Son fondos que permite hacer

crecer las empresas:

Reservas Amortizaciones Provisiones

Son los beneficios no Son cantidades que Son fondos que salen de
distribuidos por las experimentan una los beneficios que se
empresas que suelen ser reducción del valor de un proceden a guardar para
fruto de los negocios, una activo o un pasivo con el cualquier gasto o
se reparte y otra se paso del tiempo. problema no previsto de
guarda para invertir en el Esa cantidad se calcula la empresa
crecimiento de la después de cada ejercicio
empresa. económico para (pérdidas,impuestos,
compensarlo con un pagos imprevistos…)
(autofinanciación de fondo de amortización
enriquecimiento) para mantenerla o (Autofinanciación
mejorarla. mantenimiento)

(Autofinanciación
mantenimiento)

–Fuente de financiación ajenas a largo plazo –

Son aquellas que proceden del exterior de la empresa y duran más que el ejercicio
económico además de tener intereses.
 Es una de las opciones para pedir dinero a
las entidades financieras que te da el dinero
Préstamo a largo de manera inmediata y la cantidad solicitada
plazo
plazo de En general es un plazo de 5 a 7 años
devolución.

condiciones y Es habitual la comisión de apertura y de

coste. cancelación o gastos de gestión además de
los intereses.

Se puede acudir a obtener dinero ofreciendo

títulos de crédito por el importe del préstamo,
Empréstito es una manera de obtener dinero a bajo coste
cuando hay necesidad y es caro . Las
obligaciones son parte de la deuda.

plazo de
devolución. Los inversionistas prestan dinero a un tiempo
superior a un año

condiciones y
coste. Se paga con unos intereses
independientemente de los resultados.(suelen
acudir empresas grandes)

Son la opción de financiación a largo plazo

para inmuebles mayormente en transporte o
Renting material técnico la empresa de renting la
adquiere al proveedor y lo alquila a la
empresa

plazo de No suele superar mas de 5 años

devolución.

Condiciones y No existe opción de compra al final del

coste. contrato aun así se incluye el mantenimiento
en el pago.

(se piden avales)

 El leasing es cuando una empresa financiera
compra un bien al proveedor y lo alquila .
Leasing Intervienen 3 agentes : el proveedor,la
entidad financiera y el que lo compra
plazo de Hay bienes como los inmuebles que se
devolución. financian el 100% entre 5 y 7 años y otros le
financian el 60 o 70 % entre 12 y 15 años
condiciones y Se pueden pedir avales y suele funcionar
coste. mediante una serie de cuotas mensuales que
llevan la amortización del bien más los
intereses , al final de la vida útil de la
empresa se puede comprar bajo precio
pactado o cambiar uno nuevo.

( Esto reduce los beneficios de la empresa)

-Fuentes de financiación a corto plazo–

Se solicita a la entidad financiera y

se entrega la cantidad pedida de
manera inmediata en la cuenta del
banco.
préstamo a
corto plazo Condiciones y coste. Existe comisión de apertura y de
cancelación además del interés
mediante cuotas periódicas en
normalmente de manera mensual.

(se piden avales)

Empresas o individuos que

necesitan financiar los gastos
poliza de credito generados , para ello pueden
obtener una cuenta de crédito con
un límite de dinero a medida que se
necesite .

Su uso puede ser por ejemplo con

empresas que tardan en los pagos y
necesitan liquidez para seguir su
actividad .

Condiciones y coste. Se pagan interés de cantidades

utilizadas y un porcentaje de
comisión (se piden avales)

Es una fuente de financiación que

consiste en usar recursos por un
Descubierto en importe superior al saldo de la
cuenta cuenta corriente
 Condiciones y coste. Cuando se emplea más dinero de lo
que hay en cuenta corriente
concedida eso lleva unos intereses
y una comisión, eso se llama
números rojos.

Esta fuente consiste en anticipar los

Descuento de cobros de los clientes (30,60,90)
efectos días presentando las deudas al
banco y anticipando su valor.

Condiciones y coste. Se suelen pedir avales, El banco

cobra unos intereses por valor
anticipado,

De manera automática no suele

crédito negociarse dejando a deber las
comercial compras que se efectúan a los
proveedores (30,60,90 días)

Condiciones y coste. No hay coste asociado pero se

piden deudas

Es una fuente de financiación en la

factoring que se cede el 100% de la
facturación de un cliente a una
entidad financiera anticipando un
porcentaje normalmente un 80%
(eso puede anticipar el cobro en
30,60,90 días)

Condiciones y coste. El coste representa un interés

anticipado (es caro para la
empresa)

El Confirming es un servicio
Confirming financiero que permite gestionar los
pagos de una empresa a sus
proveedores. La entidad financiera
que ofrece el Confirming adelanta el
importe de la factura en cuestión al
proveedor, que podrá cobrar esta
factura de manera anticipada
financiándola, antes de su fecha de
vencimiento

Condiciones y coste. No representan coste pero sí

solvencia comercial.
-Ciclos de la empresa-
Es la compra de bienes que van a estar más de un
año en la empresa y que se van desgastando con
Ciclo corto el tiempo y por lo tanto van perdiendo valor

Plazo de recuperación: El importe de amortización

se añade al coste recuperando al venderlo o al
cobrar su valor en varios ejercicios económicos

Se produce varias veces dentro de un ejercicio

económico y tienen una duración inferior al año
ciclo largo
Plazo de recuperación: cada vez que finaliza un
ciclo se recupera la inversión

Periodo medio maduración

Periodo medio de maduración económica : Es el tiempo medio
que transcurre entre que la empresa invierte en unidad monetaria en la
adquisición de un bien hasta que lo recupera.
Periodo medio de maduración financiera: Es el tiempo que
transcurre desde que la empresa paga sus deudas hasta que le cobra los clientes,
es decir el número de días entre que paga a sus proveedores y les ha cobrado a sus
clientes.
Periodo medio de aprovisionamiento

Número de días en el que la materia prima antes de ser utilizada para producir
cuanto menos es el número mejor

Periodo medio de fabricación

Es el número de días que se tarda en fabricar productos . gracias a este podemos

cumplir los plazos de entrega .

periodo medio de venta

Es el número de días que se tarda en vender el producto fabricados cuanto menor

el número más deprisa vende.

periodo medio de cobro

Es el número de días que se tarda en cobrar las facturas ,cuanto menor el

número mayor cobro .
TEMA 8: EL PATRIMONIO Y LAS CUENTAS ANUALES DE LA EMPRESA

Tributos: Es un tipo de aportación que todos los ciudadanos deben pagar al

Estado para que este los redistribuya de manera equitativa o de acuerdo a las
necesidades del momento.

4.¿ QUÉ SON LOS TRIBUTOS?

→Tiene el carácter de obligatoriedad para los contribuyentes y su finalidad es obtener los
recursos necesarios para financiar el gasto público o para emplearlos como
instrumentos
de política económica.
4.1 CLASES DE TRIBUTOS
→Tasas: son prestaciones de dinero hechas a un ente público, en contraprestación
de un
servicio público que proporcionan un beneficio directo al usuario.
→Contribuciones especiales:Se aplican cuando una persona obtiene un beneficio
o un
aumento de valor de sus bienes como consecuencia de la realización de obras
públicas o
de la mejora de servicios públicos que le benefician directamente.
4.4.1 IMPUESTOS DIRECTOS
→Recaen directamente sobre las personas o las empresas, porque se ha obtenido un beneficio
o por el uso de un bien que se posee.

● IRPF: Es el que se obtiene de su trabajo,capital u otras fuentes de ingresos.

● IS: Lo pagan las sociedades mercantiles por los beneficios que obtienen pagando
de manera proporcional.

● IAE: Son los que pagan las personas que ejercen actividades
empresariales,profesionales o artísticas.

4.4.2 IMPUESTOS INDIRECTOS

→Repercuten en la economía de una persona gravando el consumo de bienes y servicios
así como las transmisiones de bienes y derechos.

● IVA:
-CLASES DE IMPUESTOS
→Impuestos progresivos:el tipo impositivo se incrementa progresivamente al
incrementarse la base imponible.
→Impuestos regresivos: el tipo impositivo aumenta al disminuir la base imponible
→Impuestos proporcionales:Independientemente de la base imponible tienen el mismo
tipo impositivo y la cuota a pagar será proporcional a la base imponible.

-PRINCIPALES EFECTOS DE LOS IMPUESTOS EN LA SOCIEDAD

-Principal fuente de ingreso del estado: hacer frente a los gastos de la sociedad.
-Retribución de la renta en la sociedad: Basándose en el principio de igualdad.
-Suavizar las crisis económicas: mediante instrumentos de política fiscal
-Buscar mayor eficiencia económica: gravando aquellas actividades que pueden
ser negativas para la sociedad.

Hecho imponible: Es sobre lo que recae el impuesto

según la norma tributaria dentro de la
ley

Base imponible Es la cantidad que se aplica al tipo

impositivo en dinero(total factura)

Base liquidable Es la cantidad resultante de restar la

base imponible de las cantidades que la
ley pone de cada tributo.

Tipo impositivo Es el porcentaje que se aplica a la base

liquidable o a la imponente .
si el impuesto es proporcional : el tipo
impositivo es constante y solo varía la
base imponible mientras si es
progresivo ese porcentaje aumenta con
la base imponible.

Cuota tributaria: Es el resultado de aplicar la base del

tipo impositivo.

Deuda tributaria Es la cantidad final a ingresar resultado

de sumar o restar bonificaciones.

contribuyente es la persona física o jurídica en la que

recae el impuesto

sujeto pasivo Es aquella persona que según la ley se

queda obligada a cumplir las
prestaciones tributarias y las
obligaciones materiales o formales.

Práctica :

PR:
A: desembolso inicial / Q = flujo neto de caja (I-G)
N = total años de inversión

LÍnea :

_____________________________________________________

Si un año no está completo se hace regla de 3 _______________

Si solo aparece — es 0 pero se cuenta el año

VAN:

VAN <0 no inversión Resultado en euros $

VAn = 0 da igual la inversión Frase: El número de salidas valorada en
VAn >0 si inversión el momento inicial es superior/inferior a él
de entradas