3.5.

Imposiciones a plazo
Para registrar las imposiciones a plazo en las que las empresas pueden materializar el exceso de
tesorería, el PGC establece las siguientes cuentas:
Imposiciones a plazo
(258) Imposiciones a largo plazo: saldos favorables en Bancos e Instituciones de Crédito
formalizados por medio de "cuenta de plazo" o similares, con vencimiento superior a un año y de
acuerdo con las condiciones que rigen para el sistema financiero.
Figurará en el Activo no corriente del Balance, en el epígrafe V. Inversiones financieras a largo
plazo.
(548) Imposiciones a corto plazo: saldos favorables en Bancos e Instituciones de Crédito
formalizados por medio de "cuenta a plazo" o similares, con vencimiento no superior a un año y
de acuerdo con las condiciones que rigen para el sistema financiero.
Figurará en el Activo corriente del Balance, en el epígrafe V. Inversiones financieras a corto plazo.
La parte de las imposiciones a largo plazo que tenga vencimiento a corto deberá figurar en el
Activo corriente del Balance, a estos efectos se traspasará a la cuenta (548) Imposiciones a corto
plazo el importe que represente la imposición a largo plazo con vencimiento a corto plazo.
El PGC especifica que, en la cuenta (548) Imposiciones a corto plazo, también se incluirán, con el
debido desarrollo en cuentas de cuatro cifras, los intereses cobrar, con vencimiento no superior a
un año, de imposiciones a plazo. Esta cuenta podría ser la cuenta (5481) Intereses a cobrar de
imposiciones a plazo.

Ejemplos
La empresa P, SA efectúa, el 01 de marzo de 20X0, con cargo a su cuenta corriente, una imposición
de 5.000 € a 18 meses en el Banco Ubezana al 2% de interés. El Banco Ubezana liquidará los
intereses semestralmente mediante ingreso en la cuenta corriente. Retención por IRPF: 19%.
3.6 Fianzas y depósitos constituidos
El PGC establece las siguientes cuentas para registrar las fianzas y depósitos constituidos:
Fianzas y depósitos constituidos a largo plazo
(260) Fianzas constituidas a largo plazo: efectivo entregado como garantía del cumplimiento de
una obligación, a plazo superior a un año.
(265) Depósitos constituidos a largo plazo: efectivo entregado en concepto de depósito irregular
a plazo superior a un año.
Estas cuentas figurarán en el Activo no corriente del Balance, en el epígrafe V. Inversiones
financieras a largo plazo.
Fianzas y depósitos constituidos a corto plazo
(565) Fianzas constituidas a corto plazo: efectivo entregado como garantía del cumplimiento de
una obligación, a plazo no superior a un año.
(566) Depósitos constituidos a corto plazo: efectivo entregado en concepto de depósito irregular,
a plazo no superior a un año.
Estas cuentas figurarán en el Activo corriente del Balance, en el epígrafe V. Inversiones
financieras a corto plazo.
La parte de las fianzas y depósitos constituidos a largo plazo que tenga vencimiento a corto deberá
figurar en el Activo corriente del Balance; a estos efectos se traspasará a estas cuentas el importe
que representen las fianzas y depósitos a largo plazo con vencimiento a corto de las cuentas
correspondientes del subgrupo 26. Fianzas y depósitos constituidos a largo plazo.
Si se produce el incumplimiento de la obligación afianzada y la pérdida parcial o total de la fianza,
dicha pérdida se cargará en la cuenta (659) Otras pérdidas en gestión corriente. Por el contrario,
si se hubiesen pactado intereses, por el ingreso financiero devengado hasta alcanzar el valor de
reembolso de la fianza se abonará en la cuenta (762) Ingresos de créditos.

Ejemplos: Fianzas constituidas

El 1 de enero de 20XO la empresa P, SA entrega, como garantía del cumplimento de una
obligación, un cheque por importe de 5000 €.
Se acuerda que el plazo para el cumplimiento de la obligación es de 16 meses, que por cada mes
de retraso descontarán a la empresa un 5% y que el tipo de actualización será el 4%. La obligación
contraída se cumple el 1 de junio de 20X1 y la fianza se recuperará con un cheque a nombre de la
empresa.
El funcionamiento de las cuentas de depósitos constituidos es similar al funcionamiento de las
cuentas de fianzas constituidas.

3.7. Inversiones mantenidas hasta el vencimiento.

El PGC incluye en esta categoría los valores representativos de deuda con una fecha de
vencimiento fijada, cobros ele cuantía determinada o determinable, que se negocien en un
mercado activo y que la empresa tenga la intención efectiva y la capacidad de conservar hasta su
vencimiento.
Las cuentas que ofrece el PGC para contabilizar este tipo de inversiones son:
Registro de inversiones mantenidas hasta el vencimiento
(251) Valores representativos de deuda a largo plazo: inversiones a largo plazo en obligaciones,
bonos u otros valores representativos de deuda, incluidos aquellos que fijan su rendimiento en
función de índices o sistemas análogos.
Figurará en el Activo no corriente del Balance, en el epígrafe V. Inversiones financieras a largo
plazo.
(541) Valores representativos de deuda a corto plazo: inversiones a corto plazo, por suscripción o
adquisición de obligaciones, bonos u otros valores de renta fija, incluidos aquellos que fijan su
rendimiento en función de índices o sistemas análogos.
Figurará en el Activo corriente del Balance, en el epígrafe V. Inversiones financieras a corto
plazo.
La parte de las inversiones a largo plazo que tenga vencimiento a corto deberá figurar en el Activo
corriente del Balance. A estos efectos se traspasará a la cuenta (541) Valores representativos de
deuda a corto plazo el importe que represente la inversión a largo plazo con vencimiento a corto
plazo ele la cuenta (251) Valores representativos de deuda a largo plazo.
Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valorarán inicialmente por su valor razonable
que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción (valor razonable de la
contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles).
Valores representativos de deuda
También conocidos como valores de "renta fija", producen un interés que normalmente es fijo.
Son las obligaciones, bonos y pagarés de empresa.

Adquisición de valores representativos de deuda

La empresa P, SA compra, el 01 /05/XO, 50 obligaciones de 200 € nominales cada una con
vencimiento el 01/05/X2.
Los gastos de la compra son de 30 € más el 21% de IVA. Decide mantener la inversión hasta su
vencimiento.

Si los valores representativos de deuda adquiridos llevan incorporados intereses explícitos

devengados y no vencidos, estos se registrarán en la cuenta (546) Intereses a corto plazo de
valores representativos de deudas. El PGC no establece ninguna cuenta para registrar esos
intereses con vencimiento a l/p, por lo que lo lógico sería crear una dentro del subgrupo 25. Esta
cuenta podría ser la subcuenta (2561) Intereses a largo plazo de valores representativos de
deudas.
También se registrarán en estas cuentas los intereses explícitos devengados y no cobrados que se
generen a lo largo de la inversión.
La valoración posterior de estas inversiones será por su coste amortizado. Los intereses
devengados se contabilizarán en la cuenta (761) Ingresos de valores representativos de deuda,
aplicando el método del tipo de interés efectivo.

3.7.1 Adquisición de valores representativos de deuda. INTERESES EXPLÍCITOS

Ejemplo 1: (Solo adquisición con intereses devengados y no vencidos)
El 1 de noviembre de 20XO, la empresa P, SA compra 10 obligaciones de 400 € nominales cada una
con vencimiento el 1 de julio de 20X1 por su valor nominal. Las obligaciones se emitieron el 1 de
julio de 20XO a un tipo de interés anual del 5%, pagadero semestralmente. La empresa pagó
4066,67 € por las obligaciones y 30 €, más el 21% de IVA, por gastos de la operación. Retención
por IRPF: 19%. Decide mantener la inversión hasta su vencimiento.
Intereses devengados y no vencidos (desde el 01/07/20XO hasta el 01/11/20XO) = 10 x 400,00 x
0,05 x 4/12 = 66,67 € .
El 1 de noviembre de 20X0, por la compra de las obligaciones:

Ejemplo 2: (Adquisición y devengo de intereses)

01 de Julio de 20X0, la empresa P, SA compra 10 bonos de 400 € nominales cada uno con
vencimiento el 01 de Julio de 20X1 por su valor nominal. El tipo de interés anual es del 5%. La
empresa pagó además 30 €, más el 21% de IVA, por gastos de la operación (Los consideramos
gastos del ejercicio). Retención por IRPF: 19%. Decide mantener la inversión hasta su vencimiento.

DEBE CUENTA A CUENTA HABER

01/07/X0
4.000,0 Valores representativos de deuda
0 € 541 a corto plazo
30,0
0 € 626 Servicios bancarios y similares
6,3
0 € 472 Hacienda Pública, IVA soportado
Bancos e instituciones de crédito 4.036,3
a 572
c/c vista, euros 0€

31/12/x0
100,0 Intereses a corto plazo de valores
0 € 546 representativos de deudas
Ingresos de valores 100,0
a 761
representativos de deuda 0€

01/07/x1
4.162,0 Bancos e instituciones de crédito
0 € 572 c/c vista, euros
38,0 Hacienda Pública, retenciones y
0 € 473 pagos a cuenta
Ingresos de valores 100,0
a 761
representativos de deuda 0€
Intereses a corto plazo de
100,0
a 546 valores representativos de
0€
deudas
Valores representativos de 4.000,0
a 541
deuda a corto plazo 0€

3.7.2.Adquisición de valores representativos de deuda. INTERESES IMPLICITOS

Ejemplo 2:
La empresa P, SA compra, el1 de marzo de 20XO, 30 obligaciones de 200 € nominales cada una
con vencimiento el 1 de septiembre de 20X1. Los gastos de la compra han ascendido a 20 € más el
21% de IVA. Las obligaciones se adquirieron por su valor nominal y se amortizarán a 220 € / título.
Decide mantener la inversión hasta su vencimiento.
El 1 de marzo de 20XO, por la compra de las obligaciones:

Para calcular el tipo de interés efectivo vamos a igualar el valor en libros de los valores
representativos de deuda con los flujos de efectivo estimados durante el tiempo que las
obligaciones permanecerán en la empresa. Los flujos de efectivo estimados es el importe que se
obtendrá al vencimiento de las obligaciones, es decir
6.600,00 € (30 x 220,00).

El 31 de diciembre de 2.0X0 se calcularán los intereses devengados durante el año 20XO y se

reclasificarán las inversiones:
Intereses año 20X0 (desde el 01/03/20X0 al 31/12/20X0) =

Por la contabilización de los intereses implícitos devengados y no vencidos y la valoración a coste

amortizado:

Los intereses devengados se han cargado a la cuenta (251) Valores representativos de deuda a
largo plazo, por tratarse de intereses implícitos.
Por la reclasificación de las inversiones de largo plazo a corto plazo:

El 1 de septiembre de 20X1 se calcularán los intereses devengados durante el año 20X1 y se

amortizarán los títulos:
Intereses año 20X1 (desde el 01/01 /20X1 al 01 /09/20X1) =
Por la contabilización de los intereses implícitos devengados y no vencidos y la valoración a coste
amortizado:

Por el reembolso de las obligaciones:

La retención fiscal se ha calculado sobre los intereses implícitos de la inversión.

4. Activos financieros mantenidos para negociar

En ocasiones, las empresas tienen excedentes de tesorería, normalmente puntuales, que deben
intentar rentabilizar (como cualquier otro activo).
Pensemos que, aunque el activo pueda considerarse como una «riqueza», si no se hace rentable
perderá valor, inevitablemente.
Anteriormente, los empresarios sí tenían ese concepto y, por ejemplo, tener un gran stock
almacenado, o una cuenta corriente con un gran saldo a favor, implicaba que la empresa era
«mejor».
Hoy en día, eso no tiene sentido.
Si iniciamos el año con un saldo en nuestra cuenta y no hacemos nada con él (es decir, ninguna
inversión), al final de aquel podremos comprar menos bienes que al principio, pues los precios
habrán subido.
Este fenómeno se llama inflación, y en los países desarrollados, si es controlado, resulta deseable
económicamente.
Por ello, como cualquier otro activo, debemos rentabilizar nuestra tesorería para evitar las
pérdidas que provoca la inflación.
• Solemos hacerlo invirtiendo en valores, como las obligaciones, y esperar a su vencimiento.
• Pero también podemos comprar valores para vender o hacer líquidos en el corto plazo, sin
esperar a su vencimiento.
Esto último es lo que el PGC califica como activos financieros mantenidos para negociar, es decir,
inversiones de tesorería con el fin de realizarlas en el corto plazo.
Dentro de las posibles inversiones (descartando los derivados) encontramos la compra de
acciones.
(540) Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de patrimonio: inversiones a corto
plazo en derechos sobre el Patrimonio neto, acciones con o sin cotización en un mercado regulado
u otros valores, tales como, participaciones en instituciones de inversión colectiva, o
participaciones en sociedades de responsabilidad limitada, de entidades que no tengan la
consideración de partes vinculadas. Figurará en el Activo corriente del Balance, en el epígrafe V.
Inversiones financieras a corto plazo.
Estos valores otorgan dos tipos de derechos (si son emitidas normalmente):
• Derechos políticos: como accionistas, y por lo tanto copropietarios, tenemos derecho a voz
y voto en la Junta de Accionistas.
• Derechos económicos: derivados del cobro de dividendos (beneficios de la sociedad) y de
la venta de las acciones en mercados regulados, principalmente.
En lo que respecta a los activos financieros mantenidos para negociar, se centran más en
conseguir los segundos que los primeros.

Nos centraremos en las acciones admitidas a cotización oficial, ya que es la inversión de este tipo
más probable en una PYME.

Con estas acciones, las operaciones más comunes que deberemos registrar contablemente son:
• Compra de las acciones.
Dado que se trata de mercados regulados, se necesitará contratar una empresa de servicios de
inversión (ESI) que realizará la misma. Ella nos liquidará la operación con unos gastos de compra.
• Cobro de dividendos.
Cuando la sociedad emisora de las acciones tome la decisión de repartir beneficios, se
reconocerán los mismos como ingresos del ejercicio.
Puede ocurrir que, cuando realicemos la compra, ya haya un dividendo reconocido.
• Venta de las acciones.
Como también se hará a través de un mercado regulado, se necesitará una ESI (con sus
correspondientes gastos). Además de esto, los mercados regulados (las Bolsas de Valores)
proporcionan el valor de cotización.
Las pérdidas o ganancias derivadas de la venta se contabilizarán en cuentas de gastos e ingresos,
respectivamente.

Veamos las normas que afectan a estos valores y un ejemplo global.

4.1. Normas de valoración inicial
Los Activos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su valor razonable,
que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción (valor razonable de la
contraprestación entregada).
Los costes de transacción que les sean directamente atribuibles (es decir, las comisiones de la ESI)
se reconocerán en la cuenta de Pérdidas y ganancias del ejercicio a través de la cuenta (669) Otros
gastos financieros.
También habría que reconocer aparte el importe del dividendo, si se ha producido antes de la
compra.
Ejemplo
Imaginemos la compra de una acción por 100 €, con un dividendo reconocido de 5 € cuando la
adquirimos, y que, por lo tanto, tenemos derecho a cobrar (es lo mismo que ocurría con el cupón
corrido de las obligaciones que vimos anteriormente).
Contabilizaremos, pues, la acción por un valor de 95 € (cuenta 540), y un dividendo activo
pendiente de cobro por 5 € (cuenta 545).
Los dividendos a partir de la compra ya serán ingresos del ejercicio donde se reconozcan (cuenta
760).
Cuando se cobren, estos dividendos estarán sometidos a una retención, que debe realizar la
empresa pagadora, y que para la empresa que lo cobra supone un pago a cuenta del Impuesto
sobre Sociedades (cuenta 473, actualmente el19 %).

Acciones homogéneas
En el caso de que la empresa fuera comprando de manera continuada acciones homogéneas (de la
misma sociedad y emitidas con los mismos derechos}, y dado que probablemente se comprarían a
precios distintos, la cartera total de esas acciones se valorará siguiendo el método del precio
medio ponderado, es decir, similar a lo que se haría si fueran existencias.
Ese precio medio es el que se compararía con el valor de cotización para hacer la valoración
posterior.

4.2. Normas de valoración posterior

Una cuestión importante relativa a los activos mantenidos para
negociar es que no se les va a reconocer deterioros de valor.
Las acciones cotizadas no tienen pérdidas reversibles.
A lo largo del tiempo que obren en nuestro poder, siempre y cuando haya un cierre de ejercicio
por medio, compararemos su valor contable (es decir, en cuentas) con el valor razonable, que será
el valor de cotización, sin tener en cuenta gastos de ventas.
• Si el valor contable es inferior al valor de cotización, se reconocerá al final del ejercicio
como una pérdida (gasto. cuenta 663)_ Pérdidas por valoración de instrumentos
financieros por su valor razonable
• En caso contrario, se reconocerá una ganancia (ingreso. cuenta 763)_ Beneficios por
valoración de instrumentos financieros por su valor razonable

Registro de pérdidas o beneficios por la enajenación de Activos financieros mantenidos para

negociar
El PGC propone las siguientes cuentas para registrar las pérdidas o beneficios que se producen por
la venta de estas inversiones:
(666) Pérdidas en participaciones y valores representativos de deuda: pérdidas producidas por la
baja, enajenación, o cancelación de valores representativos de deuda e instrumentos de
patrimonio.
(766) Beneficios en participaciones y valores representativos de deuda: beneficios producidos en
la enajenación de valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio.

Veamos un ejemplo de las operaciones habituales.

Ejemplo
1 Supongamos que la EMPRESA X tiene un excedente en tesorería que pretende rentabilizar en
unos tres meses {cuando va a necesitar recuperarlo para afrontar sus pagos).
Dentro de las opciones posibles, la empresa considera la compra de acciones cotizadas, y dentro
de estas las de mayor volatilidad y volumen son las que se incluyen en el IBEX 35.
El 15/ 11 / 20x0, la empresa adquiere 1 000 acciones de INDITEX, cuyo precio de cotización es de
26,68 €, teniendo reconocido un dividendo activo pendiente de cobro hasta el10/ 12/ 20x0 de
0,88 €/acción. Los gastos que aplica la ESI son del 0,10 %, con un mínimo de 9 €.
El 31/12/20x0, la cotización de las acciones es de 26,51 € , y la empresa reconoce un dividendo a
cuenta del ejercicio de 0,40 €/acción. Dicho dividendo se cobra el, 10/01/20x1.
1 Las acciones se venden el28/ 02/ 20x1 a un valor de 26,71 €/acción, siendo la ESI la misma que
en la compra.
Las acciones se califican contablemente como activos financieros mantenidos para negociar, según
el PGC.
Por la compra de las mismas, teniendo en cuenta que la compra es por 26.680 € más gastos:

Inversiones financieras a corto plazo

25.800,00 € 540 en instrumentos de patrimonio
880,00 € 545 Dividendo a cobrar
26,68 € 669 Otros gastos financieros
Bancos e instituciones de crédito 26.706,6
a 572
c/c vista, euros 8€
Por el cobro de dividendos:

57 Bancos e instituciones de crédito c/c

712,80 € 2 vista, euros
47 Hacienda Pública, retenciones y
167,20 € 3 pagos a cuenta
880,0
a 545
Dividendo a cobrar 0€

Por la valoración al final del ejercicio (valor contable 25,80 €/acción) y por reconocimiento del
dividendo:
54 Inversiones financieras a corto plazo
710,00 € 0 en instrumentos de patrimonio
Beneficios por valoración de
710,0
a 763 instrumentos financieros por su valor
razonable 0€

reconocimiento del dividendo:

54 Ingresos de participaciones en
400,00 € 5 instrumentos de patrimonio
Ingresos de participaciones en 400,0
a 760
instrumentos de patrimonio 0€

Por el cobro del dividendo:

57 Bancos e instituciones de crédito c/c
324,00 € 2 vista, euros
47 Hacienda Pública, retenciones y
76,00 € 3 pagos a cuenta
400,0
a 545
Dividendo a cobrar 0€

Por la venta:
57 Bancos e instituciones de crédito c/c
26.683,29 € 2 vista, euros
66
26,71 € 9 Otros gastos financieros
Inversiones financieras a corto plazo 26.510,0
a 540
en instrumentos de patrimonio 0€
Beneficios en participaciones y 200,0
766
valores representativos de deuda 0€