EJERCICIO 1

Una determinada acción tiene un rendimiento esperado del 4 %; suponga que, al inicio del año, el pronóstico de la
anual, se pronostica que el PIB aumentará un 2 %, y se espera que las tasas de interés se mantengan constantes.
las betas de la inflación, PIB y rendimiento son: 2.3, 1.5 y -2.6 respectivamente.

Durante el año, ocurrieron los siguientes eventos: la inflación subió un 7%, el PIB aumentó un 1 %, y las tasas de i
%; asimismo, se dieron buenas noticias para la empresa, la estrategia de negocios implementada consiguió que el
6 %, en otras palabras, ϵ=6 %.

Utilice el modelo de factores para estimar el rendimiento de la acción.

Real Esperado Factor

Inflacion 6% 4% 2%
PIB 1% 2% -1%
Tasa de interes -2% 0% -2%

R= 18.3%

0.50%
0.00005

EJERCICIO 2
2. El rendimiento de una acción se puede trabajar con un modelo de tres factores (PIB, inflación y tasa de interés),
rendimiento esperado es de 8.0 %, el rendimiento final fue de 14.50 %, y la sorpresa por el riesgo no sistemático fu

El factor del PIB fue de 2.2 %, el factor por la inflación fue de -2.5 %, y el premio por la tasa de interés fue de 0.6 %
inflación fue 0.8 y la beta de la tasa de interés fue 1.3, ¿cuál fue la beta del PIB?
 Factor
Inflacion -2.5%
PIB 2.2%
Tasa de interes 0.6%

0.1450= 0.08+((Bpib)*0.0220)+((0.8*)(-0.0250))+(0.013*0.6)+0.05
0.1450= 0.1178 +
0.1450-0.1178 = (Bpib)*0.0220)
0.0272 = (Bpib)*0.0220)
0.0272/0.0220 = Bpib
1.236363636 = Bpib

EJERCICIO 3

Suponga que los rendimientos de una acción se pueden explicar por el siguiente modelo de tres factores: R= R_F
F_3 .

Suponga que no hay riesgo específico de la empresa. La información para cada acción se muestra a continuación:

B1 B2 B3
 Acción "A" 2.3 0.85 0.05
Acción "B" 1.25 1.1 -0.2
Acción "C" 0.75 -0.22 1.24
Primas de riesgo (F) 6.10% 4.50% 5.30%

Coeficiente beta ponderado

B1 B2 B3
Beta del portafolio 1.2625 0.3775 0.5825

Rendimiento esperado 12.31%

1. ¿Cuál sería el rendimiento del portafolio del ejercicio anterior, si se invirtiera el 50 % en

“A”, el 30 % en “B”, y el resto en “C”?

B1 B2 B3
Acción "A" 2.3 0.85 0.05
Acción "B" 1.25 1.1 -0.2
Acción "C" 0.75 -0.22 1.24
Primas de riesgo (F) 6.10% 4.50% 5.30%

Coeficiente beta ponderado

B1 B2 B3
Beta del portafolio 1.675 0.711 0.213

Rendimiento esperado 18.29%

%; suponga que, al inicio del año, el pronóstico de la inflación es del 5 %
a que las tasas de interés se mantengan constantes. Asimismo, se sabe que
respectivamente.

subió un 7%, el PIB aumentó un 1 %, y las tasas de interés disminuyeron un 2

strategia de negocios implementada consiguió que el rendimiento subiera un

acción.

Riesgo sistematico 8.3%

Riesgo no sistematico 6%
Riesgo total 14.3%
Rendimiento esperado 4%
Rendimiento de la accion 18.3%

delo de tres factores (PIB, inflación y tasa de interés), se sabe que el

14.50 %, y la sorpresa por el riesgo no sistemático fue 5v%.

-2.5 %, y el premio por la tasa de interés fue de 0.6 %. Si la beta de la

ue la beta del PIB?
220)+((0.8*)(-0.0250))+(0.013*0.6)+0.05
(Bpib)*0.0220)
pib)*0.0220)
pib)*0.0220)

icar por el siguiente modelo de tres factores: R= R_F+ β_1 F_1+ β_2 F_2-β_3

rmación para cada acción se muestra a continuación:

Peso
 25%
25%
50%

rcicio anterior, si se invirtiera el 50 % en

resto en “C”?

Peso
50%
30%
20%