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Creación de empresas 3
Comunicación Social
Grupo: 501139
Bogotá
2023
2
COMPROMISOS DE AUTOR
Yo
soy responsable directo legal, económico y administrativo sin afectar al director del
1.1 Introducción
Según HHMI (BioInteractive, 2016), el maíz, una de las plantas más importantes
donde los primeros agricultores indígenas domesticaron la planta silvestre teosinte para
producir hace unos 9000 años, la especie de maíz que conocemos hoy en día.
Este descubrimiento fue posible gracias al trabajo del científico George Beadle.
Heredity en 1939, al cruzar teosintes con diferentes variedades de maíz se observa que
los híbridos resultantes muestran una variedad de rasgos intermedios entre ambas
especies.
cruzaron sistemáticamente las plantas con los rasgos más deseables para producir una
must remain unsatisfactory until tangible evidence for the existence of such a plant is
forthcoming" (p. 246). En otras palabras, cualquier hipótesis que involucre un ancestro
empresa de envueltos.
La historia de la empresa comienza con Alba, una mujer que quedó embarazada
muy joven y no tenía recursos para estudiar. Ella decidió salir del municipio de
permitieran brindarle bienestar a su hijo recién nacido, el cual había dejado a cargo con
Claudina, su mamá.
de hoja, entre otros alimentos típicos Boyacenses. Aunque estos productos se vendían
1
Se omite la historia y la importancia de la yuca y el plátano en la alimentación debido a que este
trabajo prioriza los envueltos de mazorca elaborados por la empresa en cuestión. Sin embargo, se
menciona que no por esto se le resta importancia a la elaboración de envueltos a base de Yuca y Platano
en la empresa, pues serán incluidos en el portafolio.
5
Después de mucho sacrificio ella logra traer a su hijo Andrés a Bogotá. Mientras
él estudia le ayuda a su mamá por las tardes y hasta la noche, pero el dinero no
alcanzaba, el frio era muy hostil y pronto el negocio quebró. Entonces comenzaron a
cuales eran la comida tradicional que se había aprendido en la familia. Alba decide
emprender y con los ahorros que tiene paga sus deudas, compra dos ollas y un molino
eléctrico para moler la mazorca que usaría como materia prima para los envueltos.
ayuda del dinero que gana en su puesto de venta, Andrés ha estudiado su carrera y ha
diversidad de colores en sus granos, el cual tiene una representación semiótica desde la
importancia de la materia prima pero también de los matices de la vida. Ya que cada uno
permitieron a esta familia alumbrar en sus consciencias que sin importar las
ilimitada e inmanente del accionar más puro del ser humano, Dios o la unidad, que es el
amor mismo.
6
con devoción y amor cada instante. La vida, al estar determinada por el cambio y
Es por eso qué, en definitiva, entre las motivaciones están, no solo la mejora en
desarrollo.
7
ideado por Alba Cubides y Andrés Ruiz, desde su actual funcionamiento, enriquecido
Envueltos la Moniquireña
productos
Alimentos deliciosos y de impacto que tienen poco o nada de gluten, los cuales
tienen sabores que contribuyen a la cultura gastronómica y tienen el potencial para hacer
y Andrés Ruiz, quienes han logrado superar las adversidades con dignidad y trabajo.
bijao, amero biodegradable o hojas de plátano para empacar sus productos, lo que la
Se basa en la esencia de una visión que permitió a Alba Cubides y Andrés Ruiz
Soluciona con sus diferentes envueltos, el hambre y el antojo de forma directa a sus
clientes.
múltiples sabores, ingredientes y métodos de cocción. Es por esto que dentro de los
que incluye la "Otras actividades de servicio de comidas" (p. 1). La elección de esta
ingredientes.
alguna área del conocimiento o del mercado a nivel público o privado, y es madre,
padre, abuela o abuelo. Las principales características de sus clientes son personas que
les gusta comer saludable, que aman lo tradicional, valoran el trabajo de los campesinos,
y contribución año corrido de las ventas reales en el grupo de alimentos del comercio al
por menor tuvo una variación del 1,7%, y las ventas reales en 2022 frente a 2021 en el
los productos. A su vez, busca mejorar cada día sus alianzas estratégicas con
bijao, hojas de plátano y hojas de papel biodegradables para empacar los envueltos, en
línea con los valores de la empresa de ser amigable con el medio ambiente.
busca llegar a un amplio público objetivo, incluyendo tanto a los habitantes de la región
Envuelto Agrio
INGREDIENTES
3 MAZORCAS ZARAZAS
30 G DE PANELA RASPADA
30 G DE QUESO COSTEÑO
Precio: $4.000
Precio: $4.500
Precio: $4.500
15
Precio: $4.500
Precio: $4.500
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su vez para el desarrollo y el éxito de la empresa ELM. Estos objetivos permiten a las
empresas definir claramente su visión y misión, identificar los recursos necesarios para
Según Porter y Kramer (2011), las empresas que siguen atrapadas en un enfoque
pasan por alto las necesidades más importantes de los clientes e ignoran las influencias
más amplias que determinan su éxito a largo plazo” (pág. 1). En su artículo "Creating
Shared Value", los autores sostienen que las empresas que operan con una perspectiva
los objetivos estratégicos que se han construido en este estudio, que la perspectiva de
largo plazo en las empresas es vital para el funcionamiento y desarrollo de ELM. Por
(2017), donde se pudo demostrar que las empresas que operan con una visión a largo
plazo son más exitosas y sostenibles que aquellas que buscan resultados inmediatos. “El
estudio encontró que las empresas a largo plazo experimentan menos volatilidad en sus
17
(pág. 5).
Institute, McKinsey Global (2017) reveló que las empresas a largo plazo tuvieron
crecimiento de ingresos con una desviación estándar del 5,6%, mientras que las
empresas a corto plazo tuvieron una desviación estándar del 7,6%” (pág. 4).
“Estos hallazgos indican que las empresas que operan con una perspectiva de
largo plazo tienen fundamentos y desempeño más sólidos que las empresas que buscan
resultados a corto plazo” (Institute, McKinsey Global, 2017, pág. 4). Por lo tanto, se
Así mismo, otro aspecto que se tuvo en cuenta es que para la búsqueda de los
resultados inmediatos se debe considerar el costo del medio ambiente. Por eso la
En los últimos años, se ha visto cada vez más a las empresas como una
objetivos estratégicos que consideren las claves del éxito y aporten valor a corto y
mediano plazo, pero que estén fundamentados en el largo plazo para lograr un enfoque
Entre tanto, los objetivos están planteados desde el Método Lean Startup (Ries,
2011), el cual se basa en la premisa de que “este método puede funcionar en empresas de
cualquier tamaño, incluso en una empresa muy grande, en cualquier sector o industria”
alta calidad para incrementar las ventas en un 25% durante el año 2024 y el primer
semestre del año 2025. Como argumenta Ries (2011) en su primer principio, los
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tamaño o sector, puede aplicar esta metodología para crear productos y servicios
alianzas estratégicas. “El espíritu empresarial es la gestión. Se trata de que sea una
18).
Successful Businesses, 2011) es vital, pues crea una dirección en la que se trabajará en
conjunto con los proveedores para mejorar los procesos de producción y reducir los
cliente y en la conexión emocional con los productos ofrecidos por los que se le
Las empresas emergentes existen no solo para hacer cosas, ganar dinero o
elemento de su visión.
competencia. “La diferenciación de productos, por otro lado, crea capas de aislamiento
alimentos, es crucial que se centre en crear experiencias emocionales positivas para los
medir cómo responden los clientes y luego aprender si girar o perseverar. Todos los
esto con el fin de tener una herramienta de contabilidad para la innovación en ELM.
advierte que:
de la empresa.
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gastronomía y una opción maravillosa en cada una de las ciudades donde tengamos
la tradición culinaria que hemos re imaginado, por eso perseveramos porque nuestros
partir de la posibilidad de encontrar no solo aquellos productos que algún día estuvieron
gastronomía y su historia.
la mejora continua para reducir nuestro impacto en el medio ambiente, fomentando una
ambiente."
sabor auténtico.
nuestros antepasados.
sociedad colombiana.
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una de las actividades clave que conforman su proceso productivo y comercial, pues
como este mismo establece, la cadena de valor proporciona una forma rigurosa de
comprender las fuentes de valor del comprador (Porter, 1998, pág. 16). A su vez, este
pág. 61)
26
que las partes individuales deben ser internamente consistentes (Porter, 2021, p. 18).
que van desde la producción y selección de ingredientes de alta calidad, pasando por la
ingredientes frescos y de alta calidad, con el fin de garantizar que los envueltos tengan
un sabor auténtico y distintivo. Una vez que se tienen los ingredientes, se lleva a cabo la
diferenciador en el mercado.
una competencia directa que ofrezca un producto similar con la misma calidad y sabor.
mercado, lo que les brinda un mayor control sobre el valor que ofrecen.
empaque y fomentando el cuidado del medio ambiente. Esto no solo agrega valor al
producto en sí, sino que también lo hace valioso para los clientes preocupados por el
una experiencia gastronómica auténtica, única y de calidad, con una marca posicionada
en el mercado, una receta difícil de imitar y prácticas sostenibles que agregan valor al
gestión óptima de los recursos y el personal, con el fin de tener claridad sobre prospectos a
cada área de la empresa, desde la producción hasta la venta de los productos. A continuación,
funciones de cada uno de los cargos que conformaran la estructura jerárquica de ELM.
Cabe resaltar que, como indica (Sánchez, 2012) el organigrama, el cual ha sido
permite identificar con claridad los cargos y responsabilidades de cada una de las
áreas que la integran y evitar la duplicidad de actividades; conocer las líneas de comunicación
funciones sabiendo que son herramientas indispensables en una empresa que quiera verse
cocinero o cocinera. Cada uno de estos niveles estará representado por uno de los cargos
cada uno de ellos. Es importante destacar que el manual de funciones es una herramienta más
completa y abarca todos los cargos de la organización, pero en este caso solo se abordarán los
Por esta razón ha decidido elaborar su propio manual de funciones, tomando como
claridad para establecer las funciones y responsabilidades de los diferentes cargos dentro de
DENOMINACIÓN CÓDIGO
DEL CARGO
Gerente General GG - 02
Presidencia: No aplica
Staff: No aplica
Gerencia: Gerencia General
Departamento: No aplica
Nivel de jerarquía: Dos
Reporta a:
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Este cargo es creado en ELM para una persona con experiencia en la industria
habilidades comunicativas para establecer relaciones efectivas con los clientes y proveedores.
Además, se espera que tenga una visión estratégica y capacidad para establecer metas y
Para este cargo y los que se mencionaran dentro de este apartado, donde se realiza un
acercamiento al manual de funciones es fundamental tener una ficha que establezca los
principios del tiempo del manual y sus respectivas transformaciones según las características
de la empresa:
• Administra
• Gerencia
• Coordina
• Monitorea
• Controla
• Lidera
Nº FUNCIONES FRECUENCIA
7 Identificar y gestionar los riesgos y oportunidades del entorno empresarial En cada caso
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10 Gestionar y controlar los recursos financieros y materiales de ELM asi En cada caso
como diseñar y ejecutar los programas de inversión, mantenimiento y gastos
ELM previstos en el presupuesto.
11 Coordinar junto a presidencia los proyectos de la memoria y los estados En cada caso
financieros, los presupuestos de ELM para cada año, así como los programas
de trabajo y demás actividades.
2.3.2.1.6 Responsabilidad:
Dinero: X
Documentos: X
Equipamiento de oficina: X
Información confidencial: X
Vehículos:
Otros: X
• Capacidad de gerenciamiento.
• Capacidad de análisis.
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• Dinamismo e innovación.
• Aptitud para el trabajo en equipo.
2.3.2.2.4 Actitudes:
• Responsabilidad
• Liderazgo
• Confianza
• Honestidad
• Integridad
2.3.2.2.5 Experiencia:
DENOMINACIÓN CÓDIGO
DEL CARGO
Director de producción DP - 03
Presidencia: No aplica
Staff: No aplica
Gerencia: No aplica
Departamento: Producción
Nivel de jerarquía: Tres
Reporta a:
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C.1 Operarios
Debe ser una persona con experiencia en el área de producción de alimentos, con
para liderar equipos de trabajo y capacidad para planificar y coordinar los procesos de
producción de la empresa.
• Planifica
• Controla
• Supervisa
• Evalúa
• Mejora
• Lidera
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Nº FUNCIONES FRECUENCIA
7 Desarrollar y mantener relaciones efectivas con proveedores, clientes y otros En cada caso
departamentos de la empresa.
2.3.2.3.6 Responsabilidad:
Dinero:
Documentos: X
Equipamiento de oficina: X
Información confidencial: X
Vehículos:
Otros: X
2.3.2.4.4 Actitudes:
• Responsabilidad
• Liderazgo
• Inteligencia emocional
• Honestidad
• Integridad
2.3.2.4.5 Experiencia:
2.3.2.5 Cocinera
DENOMINACIÓN CÓDIGO
DEL CARGO
Cocinera C – 04
Presidencia: No aplica
Staff: No aplica
Gerencia: No aplica
Departamento: Ventas
Nivel de jerarquía: Cuatro
Reporta a:
preparación de los ingredientes, la cocción de los mismos y la entrega del pedido, con el fin
debe asegurarse de que los alimentos se preparen de acuerdo con las normas de higiene y
seguridad alimentaria, y también debe mantener la limpieza y el orden en la cocina del punto
envueltos, y su labor es esencial para garantizar la satisfacción del cliente y el éxito del
negocio.
• Elabora
• Verifica
• Vende
• Entrena
• Organiza
• Participa
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Nº FUNCIONES FRECUENCIA
9 Reportar al supervisor de la tienda sobre cualquier incidencia relacionada con En cada caso
la preparación de los envueltos.
11 Coordinar con el área de compras para asegurar la adquisición de los En cada caso
ingredientes y suministros necesarios.
41
2.3.2.5.6 Responsabilidad:
Dinero:
Documentos: X
Equipamiento de punto de X
venta:
Información confidencial:
Vehículos:
Otros: X
2.3.2.6.4 Actitudes:
• Servicial
• Proactiva
• Disposición
• Honestidad
2.3.2.6.5 Experiencia:
En la etapa actual de su proceso la empresa opera como persona natural. Ahora bien,
para efectos de su crecimiento y el aporte que pueda significar este documento, ha decidido
Bajo esta figura legal existen múltiples, en este caso la elección fue Sociedad por
su proceso debido a diferentes variables, entre ellas la solidez y las ventajas que ofrece en
partir de esta figura legal. Para esto la (Cámara de Comercio de Bogotá) advierte que la
persona jurídica, una vez constituida, “forma una persona diferente de las individuales que la
conforman”.
como una opción atractiva para la creación de la empresa ELM debido a diversos aspectos
actuar de forma independiente, puesto que la persona jurídica “es un ente diferente de los
socios, tiene su propio nombre y debe actuar como tal, sin necesidad de identificar a las
contrario con la jurídica, ya que según (Cámara de Comercio de Bogotá), “actúa a través de
su representante legal para contraer obligaciones, así como para ejecutar los actos propios de
natural responderá con todo su patrimonio, tanto personal como familiar, por las
la empresa ELM, ya que es pequeña y de carácter familiar, lo que hace que sea una figura
más acorde a sus necesidades. Por ende, en el desarrollo actual es poco probable que se
Sin embargo, aunque la empresa no opera con grandes inversiones o gran cantidad de
una figura jurídica más compleja. Para el caso del fortalecimiento de la empresa, es necesario
Acciones Simplificada.
Colombia, 2022) informa que “la persona jurídica se identifica con el certificado de
existencia y representación legal, y el NIT que le fije la DIAN”. (pág. 43) A su vez, posee
patrimonio propio y con esto “nacen las obligaciones tributarias, de llevar contabilidad y
Esta figura de persona jurídica ha sido una opción atractiva para muchas empresas en
Colombia debido a los aspectos favorables que presenta en términos legales y tributarios.
Según (Confecámaras, 2022), de las 256 mil empresas que se crearon en Colombia entre
A partir de la ley 1258 de 2008 “por medio de la cual se crea la sociedad por acciones
la Cámara de Comercio:
Es un tipo societario caracterizado por ser una estructura societaria de capital, regulada
por normas de carácter dispositivo que permiten no sólo una amplia autonomía
contractual en el diseño del contrato social, sino además la posibilidad de que los
asociados definan las pautas bajo las cuales han de gobernarse sus relaciones jurídicas.
(Guía Nro. 1: Constitución de sociedad por acciones simplificada (SAS), 2016, pág. 1)
vida y personalidad jurídica a la sociedad. Es decir que se convierte en una persona jurídica,
como lo mencionamos inicialmente, por eso desde ese momento es independiente de sus
contrato social” (pág. 1) significa que una vez que se ha registrado una SAS (Sociedad por
contenido.
Comercio de Bogotá, 2016), “la existencia de la SAS y las cláusulas estatutarias se probarán
mediante los certificados expedidos por las cámaras de comercio”. En ese sentido es vital la
elaboración de estatutos. Para esto la pagina de la CCB dispone de un modelo en el sitio web
Entre tanto, antes de mencionar los documentos y los pasos que debe seguir ELM
para solicitar su inscripción como SAS de manera virtual, el cual es uno de los métodos más
accesibles, es necesario que se entienda que para matricularse debe presentarse en la CCB,
Cámara de Comercio de Bogotá incluyen, (Cámara de Comercio de Bogotá, 2016, pág. 2):
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Para efectos de la expedición del RUT, debe seleccionar cuales son las
responsabilidades, calidades y atributos tributarios que tendrá a cargo
la sociedad. Es necesario que verifique en ingrese al siguiente link
https://www.vue.gov.co/sopo/consulte/consulta-de-responsabilidades-tributarias
herramienta que dispone la VUE.
Así mismo, la misma entidad establece el paso a paso para la solicitud de inscripción de una
• A continuación, debe leer los términos y condiciones y en caso de estar de acuerdo hacer
clic en iniciar.
Tributarias.
• Una vez diligenciados la totalidad de los formularios el sistema realizará la liquidación del
comercio.
• El solicitante envía las notificaciones a los accionistas con el fin que se lleva a cabo la
revisión de los formularios y de los estatutos, cuya aprobación y consentimiento se realiza a través de
web oficiales del gobierno colombiano que puede aprovechar la empresa como un punto de
acceso único para cumplir con sus trámites y requisitos legales y fiscales.
plataformas y son requerida para la empresa y su debido compromiso con la figura legal
seleccionada son:
demás pertinentes) ante la DIAN para obtener un número de identificación tributaria y estar
en capacidad de cumplir con sus obligaciones fiscales. Para esto la (Ventanilla Única
Empresarial, 2023) sostiene que “Si va a crear empresa como persona jurídica, debe
obligada a entregar estos soportes que le permiten documentar las operaciones comerciales o
“obligación de expedir factura: Para efectos tributarios, todas las personas o entidades que
Impuesto sobre la Renta, “Las SAS son responsables del impuesto sobre la renta y sus
complementarios, que se paga anualmente. Hoy en día pagan el 33 % (El Pais, 2019) y
Complementarios (ICA), Impuesto sobre las Ventas (IVA), Retención en la Fuente, entre
otros:
La sociedad por acciones simplificada es una sociedad de capitales cuya naturaleza será
Para efectos tributarios, la sociedad por acciones simplificada se regirá por las reglas
Contabilidad: La SAS debe llevar una contabilidad adecuada, que incluya registros
de ingresos, gastos, costos, activos y pasivos, entre otros aspectos. “En todo caso las
alimentos, esto implica un mayor control por parte de las autoridades competentes para
obligaciones son:
productos alimentarios y también está sujeta a inspecciones periódicas por parte de las
seguridad alimentaria.
Alimentos, Bebidas y sus Materias Primas, 2013) se encuentran los principios, rotulados,
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Para brindar garantías, como la mayoría de empresas que cumplen con los
aspectos legales en Colombia, y en este caso una empresa dedicada al tipo de actividad
comercial (Código CIIU 5619 Otros tipos de expendio de comidas preparadas n.c.p.,
saludable para sus empleados, cumpliendo con las normas de seguridad y salud en el
Además, es importante llevar un control y registro de las horas trabajadas por los
seguridad social. Algunos otros permisos o documentos que debe tener la empresa para
cumplir anteriores obligaciones legales y fiscales según la (Guía para emprendimientos Ven-
3. NIT:
4. Concepto sanitario:
6. Aviso de apertura:
7. Otros requisitos:
La (Ley 1258, 2008) establece que la SAS puede ser constituida por una sola persona,
lo que la convierte en una figura atractiva para la empresa, pues que el negocio pueda ser
responsabilidad de los socios está limitada al capital que han invertido en la compañía.
accionistas no están obligados a responder con su patrimonio personal, para explicar mucho
mejor esto, El artículo 34 de la (Ley 1258, 2008) plantea los puntos esenciales sobre “la
disolución y liquidación.
Otro de los aspectos favorables para la empresa es su régimen tributario. Según esta
misma ley, la sociedad por acciones simplificada se considera una entidad de régimen común,
lo que significa que está sujeta a las mismas obligaciones tributarias que cualquier otra
2023), pues esta figura, en lo que tiene que ver con ELM puede optar por el régimen simple
cuyos socios o accionistas sean personas naturales residentes en Colombia”. Este régimen
atractiva para la empresa ELM debido a los aspectos favorables que presenta en términos
responsabilidad de los accionistas al capital invertido son algunas de las razones que se
pueden contemplar por las que esta figura jurídica puede ser una buena opción para la
empresa.
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3 Estudio financiero
Para iniciar operaciones en ELM S.AS. se debe realizar una inversión en activos fijos
Y por último en el área administrativa, se deberá tener al menos un mobiliario para los
lo tanto, son elementos que se espera que tengan una vida útil mayor a un año y que generen
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beneficios económicos para la empresa. ELM debe hacer una evaluación rigurosa, planeada y
Entre tanto, la depreciación estimada de estos activos fijos para los próximos 3 años
será la siguiente:
ELM S.A.S, se advierte en la revista (Semana, 2022) que en “Colombia se necesitan 385
dólares para fundar una MiPyme. Apróximadamente 2 millones de pesos”, esto incluye todos
constitución de la empresa:
productivo que incluye materias primas, insumos, mercancías, etcétera. Sera otorgado a
Circulante
Aporte de un socio en efectivo $ 15.000.000
3.1.2 Financiación
empresa, mientras que los $27.000.000 restantes serán financiados por un tercero, en este
Previo inicio
INVERSION TOTAL $ 76.800.000
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Es importante destacar que contar con una parte de la inversión financiada por un
tercero le puede ayudar a ELM aliviar la carga financiera en los primeros meses de operación,
En ese sentido, la tasa de interés para pequeño productor o pyme, como advierte la
revista (Portafolio, 2023) “es de un promedio de 15,65% efectivo anual, equivalente a una
tasa promedio mes vencido de 1,22%”. Así que, el préstamo se haría a 72 meses con una
cuota fija mensual de $652.000. Aquí un ejemplo de esto con su respectiva amortización:
3.2 Costos
envuelto sin relleno, el de queso clásico y el de bocadillo y queso junto a las respectivas
ventas promedio de cada uno de los dos puntos semi estacionarios al día, finalizando con el
defecto, tierna. Para 300 envueltos, que es la base de venta al día en los puntos de venta semi
estacionarios, donde cada unidad pesa aproximadamente 165 gr, si tenemos en cuenta que se
utilizan 50.000 gramos de mazorca, 3.000 gramos de panela, 85 ml de agua, 4.500 gramos de
queso, 3.175 gramos de mantequilla, 250 gramos de levadura y 12 lonjas de bocadillo para
producir 300 envueltos según los precios del mercado, podemos calcular el costo variable
• Haremos la misma operación para cada uno de los insumos, por ende, la operación
que se mostrará tiene como objetivo calcular el costo por envuelto de los granos de
gramos por envuelto (166,67 gramos por envuelto). Luego, se utiliza la regla de tres
como referencia el precio de 1.000 gramos de mazorca ($1.200) que resulta del precio
de los 50.000 gramos. Finalmente, se obtiene el costo por envuelto, que en este caso
sería de $200,004
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Mazorca: 50.000 gramos ($60.000) / 300 envueltos = 166,67 gramos por envuelto
Costo por envuelto = (166,67 gramos / 1.000) x $1.200 (precio de fracción de gramos
• Panela: 2.000 gramos (9.000) / 300 envueltos = 6,67 gramos por envuelto
Costo por envuelto = (6,67 gramos / 1.000) x $4.50 (precio de fracción de gramos
Costo por envuelto = (0,28 ml / 1.000) x $50 (precio de fracción de gramos requerido
• Queso: 5000 gramos ($70.000) / 300 envueltos = 16,7 gramos por envuelto
Costo por envuelto = (16,7 gramos/ 1000) x $14,33 (precio de fracción de gramos
• Mantequilla: 3.000 gramos ($50.000) / 300 envueltos = 11,36 gramos por envuelto
• Levadura: 250 gramos ($3.500) / 300 envueltos = 0,8333 gramos por envuelto
• Bocadillo: 3.200 gramos ($54.000) / 300 envueltos = 10,67 gramos por envuelto
Sumando todos estos costos variables por envuelto, obtenemos el costo variable
unitario de cada envuelto: $200,004 (maíz) + $30,02 (panela) + $0,14 (agua) + $0,24 (queso)
variable por envuelto y lo dejaríamos en $221,000 para tener un margen variable mucho más
amplio.
Es decir que si los costos variables por unidad son de $221,000 por envuelto, y
multiplicamos esto por la base de 300 envueltos al día x 30 días al mes donde la venta nos da
9.000 de base, serían $1.989.000 de costos variables iniciales. Cabe resaltar que esto puede
Ahora bien, tomando 3 productos como referencia con sus respectivos porcentajes, las
siguientes:
En este caso, tomamos la cantidad de envueltos vendida por mes y hacemos la operación por
$221,000 que es el costo variable más alto por unidad. También, se multiplica x4000 que es
el precio más bajo por unidad, esto nos permite reconocer cual es un primer estimado de
ganancias:
Ganancia
Ganancia
multiplicando
Total costo descontando
Cantidad x4000 (Valor Costos fijos
variable costos y gastos
ventas mes Envuelto) sin a descontar
mes fijos y
descontar costos
variables
fijos
Mes 1 9.000 5.959.890 34.271.910 30.923.500 -2.611.480
Mes 2 9.830 6.510.507 39.320.000 30.923.500 1.885.993
Mes 3 10.080 6.675.177 40.320.000 30.923.500 2.881.323
Mes 4 10.120 6.699.541 40.480.000 30.923.500 2.856.959
Mes 5 11.090 6.900.419 44.360.000 30.923.500 6.536.081
Mes 6 11.190 7.406.772 44.760.000 30.923.500 6.429.728
Mes 7 11.120 7.361.951 44.480.000 30.923.500 6.194.549
Mes 8 11.140 7.374.691 44.560.000 30.923.500 6.261.809
Mes 9 11.710 7.752.383 46.840.000 30.923.500 8.164.117
Mes 10 11.900 7.878.026 47.600.000 30.923.500 8.798.474
Mes 11 11.350 7.521.214 45.400.000 30.923.500 6.955.286
Mes 12 12.500 8.275.262 50.000.000 30.923.500 10.801.238
Año 1 131.030 28.957.630 524.120.000 371.082.000 124.080.370
Año 2 140.200 30.984.200 560.800.000 371.082.000 150.733.800
Año 3 144.123 31.851.183 576.492.000 371.082.000 173.558.817
Año 4 150.721 33.309.341 602.884.000 371.082.000 198.492.659
Año 5 157.236 34.749.156 628.944.000 371.082.000 223.112.844
de los productos y/o servicios que se van a proyectar en Envueltos la Moniquireña. Para ello,
se empleará el margen sobre el costo de ventas deseado. Este análisis permitirá establecer una
estrategia de precios coherente con los costos y objetivos de la empresa, lo que a su vez
cambios en los costos y en la demanda del mercado, para adaptarse a las nuevas condiciones
3.3 Gastos
cuenta que los costos laborales representan uno de los mayores costos fijos en cualquier
empresa, es esencial tener una comprensión estimada de la estructura de los cargos y los
y realizando estimaciones dentro del mercado laboral para establecer la tabla de salarios
presenta la tabla con los salarios mensuales y prestaciones sociales de cada cargo en ELM.
COSTOS DE
PERSONAL Salarios mensuales
Puesto de trabajo Parte
Nº Salario Pluses y proporcional
bruto
N.º Denominación trabajadores mensual complementos pagas extra
1 Gerente General 1 $
$ -
2.500.000
Subgerente de calidad y $
2 1 $ 200.000 $ -
producción en fábrica 2.000.000
Operario de producción y 3 $
3 $ 200.000
auxiliar de producción 1.200.000
Director Financiero (Gestión
$
4 software Alegra y manejo 1 $ 200.000 $ -
2.000.000
fiscal)
Cocinera (Área de recetas y $
5 3 $ 200.000 $ 200.000
gastronomía) 1.200.000
Cajero y vendedor de punto $
6 de venta fijo y semi 4 $ - $ 200.000
1.200.000
estacionario x2
Teniendo estas cifras es necesario detallar el tipo de contrato que se ofrecerá a los
la base de cotización, el seguro social del trabajador y el coste mensual para el autónomo.
Las cifras anteriores nos dan un total de $28.163.500 pesos, siendo el resultado del
Así mismo, para su eventual funcionamiento se enuncia el valor de los costes fijos de
los dos puntos semi estacionarios y el local (independientes de cuanto se venda) que se espera
que se repitan mes a mes o con cierta regularidad. En ese caso se adjunta la media mensual:
64
Lo que significa que sumando todas las variables de nuestros costos y gastos fijos nos
Para hallar el punto de equilibrio se escogió el precio de venta unitario más bajo que
es de $4.000, se restó el costo variable por unidad más alto según la tabla de costo variable
del producto, que es de $280, del precio de venta unitario que como dijimos elegimos el de
$4.000.
total de los costos y gastos fijos, que en este caso es de $30.923.500, entre la contribución
envueltos al mes. Esto significa que la empresa tendría que vender al menos 277 envueltos al
día para cubrir sus costos y gastos fijos y no tener pérdidas, considerando que el precio de
venta unitario es de $4.000 (el precio de producto de venta más bajo) y el costo variable por
significa que, al igual que como se mencionó anteriormente, la empresa debe generar
ingresos por al menos esa cantidad para cubrir sus costos totales y no tener ganancias ni
pérdidas.
la empresa tiene, es importante tener en cuenta que se trata de una empresa que vende
productos a bajo costo y en grandes cantidades. Además, es una proyección a largo plazo que
puntos semi estacionarios donde quienes compren una cantidad especifica de combos o
visual de la marca.
Ventas al por mayor: ELM vende sus productos en grandes cantidades a otros
negocios, como restaurantes o tiendas, lo que les permite obtener ingresos adicionales
de entrega a domicilio para sus clientes, lo que le permite generar ingresos adicionales
marca, como camisetas, gorras, y otros artículos que pueden generan ingresos adicionales
como S.A.S pero a su vez porque existen de base unas ventas que nos permiten considerar las
Envuelto de
Envuelto de
Envuelto Envuelto de mazorca y
bocadillo y Total
tradicional queso supias de
queso
chicharrón
Mes 8.000.000,00 13.500.000,00 11.250.000,00 7.500.000,00 40.250.000,00
1
Mes 8.200.000,00 13.860.000,00 12.150.000,00 10.000.000,00 44.210.000,00
2
Mes 8.320.000,00 15.750.000,00 10.800.000,00 10.500.000,00 45.370.000,00
3
Mes 8.600.000,00 15.300.000,00 11.475.000,00 10.100.000,00 45.475.000,00
4
Mes 9.680.000,00 13.950.000,00 13.140.000,00 13.250.000,00 50.020.000,00
5
Mes 10.200.000,00 15.390.000,00 12.690.000,00 12.000.000,00 50.280.000,00
6
Mes 9.600.000,00 13.500.000,00 14.490.000,00 12.500.000,00 50.090.000,00
7
68
Ahora bien, la proyección de ventas anterior se hace desde el terreno de lo ideal, es así
como se vislumbra un aumento gradual en las ventas de los cuatro tipos de envueltos, lo que
representa una expectativa para ELM. En términos generales, se plantea que los envueltos de
queso y envueltos de bocadillo y queso tienen las ventas más altas, seguidos de los envueltos
efectos de concentrar los esfuerzo en estos 4 productos, los cuales han sido elegidos por sus
múltiples aspectos a favor como el coste variable por unidad y la facilidad de conseguir estos
En cuanto a las ventas mensuales, se crea el margen para que las ventas aumenten
gradualmente de un mes a otro, lo que indica que ELM crecería y ganaría más clientes con el
tiempo. En el primer año, se espera que las ventas totales sean de $588.820.000. Luego, en el
69
segundo año, las ventas totales esperadas son de $618.261.000, esto permite un aumento del
constantemente, aunque la empresa sabe que es importante tener en cuenta que estas son
proyecciones y no garantizan que las ventas sean exactamente como se proyectan. También,
vale destacar que se reconoce que se deben monitorear las ventas y los ajustes en para
ESTADO DE RESULTADOS
INTEGRAL
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ $ $ $ $
Ventas Netas
588.820.000 618.261.000 644.227.962 671.285.536 699.479.529
$ $ $ $ $
Costes Variables
28.957.630 30.984.200 31.851.183 33.309.341 34.749.156
$ $ $ $ $
UTILIDAD BRUTA
559.862.370 587.276.800 612.376.779 637.976.195 664.730.373
$ $ $ $ $
Asistencia Técnica
4.800.000 4.961.760 5.128.971 5.301.818 5.480.489
$ $ $ $ $
Honorarios
2.400.000 2.480.880 2.564.486 2.650.909 2.740.244
$ $ $ $ $
Gastos de personal
337.962.000 357.901.758 379.017.962 401.380.021 425.061.443
$ $ $ $ $
Servicios públicos
4.200.000 4.341.540 4.487.850 4.639.090 4.795.428
Vigilancia y $ $ $ $ $
seguridad 3.000.000 3.101.100 3.205.607 3.313.636 3.425.306
Mantenimiento de $ $ $ $ $
equipos 9.600.000 9.923.520 10.257.943 10.603.635 10.960.978
$ $ $ $ $
Suministros
9.120.000 9.427.344 9.745.045 10.073.454 10.412.929
$ $ $ $ $
Teléfono e Internet
- - - - -
$ $ $ $ $
Depreciación
13.475.929 19.520.786 26.541.357 26.541.357 30.220.247
TOTAL
$ $ $ $ $
OPERACIONES DE
384.557.929 411.658.688 440.949.221 464.503.920 493.097.063
ADMIN
UTILIDAD/PERDIDA $ $ $ $ $
OPERACIONAL 175.304.441 175.618.112 171.427.558 173.472.275 171.633.310
$ $ $ $ $
Gastos financieros
4.020.134 3.524.579 3.524.579 3.524.579 3.524.579
RESULTADO ANTES $ $ $ $ $
DE IMPUESTOS 171.284.307 172.093.534 167.902.979 169.947.696 168.108.731
$ $ $ $ $
Impuesto Renta
56.523.821 56.790.866 55.407.983 56.082.740 55.475.881
RESULTADO DEL $ $ $ $ $
EJERCICIO 114.760.486 115.302.668 112.494.996 113.864.957 112.632.850
proceso de aprendizaje de la clase de creación de empresa 3, permiten ver que ELM puede
mostrar una evolución positiva de las ventas netas durante los cinco años, pasando de
71
quinto año. Sin embargo, los gastos de personal representan una porción significativa de los
aumentan a medida que la empresa crece, lo que lleva a una utilidad operativa fluctuante en
cada año. Los gastos financieros son relativamente bajos y estables a lo largo del tiempo,
En general, la empresa tiene una utilidad neta positiva en cada año, lo que indica una
buena gestión financiera. Entre tanto, ELM debe prestar atención a la gestión de los costos de
personal y los gastos administrativos y de operación para mantener con una inteligencia
Análisis Horizontal
1% $495,56 -12%
29% $809,227 0%
10% $267,045 0%
19% $542,182 0%
Del análisis vertical podemos observar que las ventas netas representan el 100% de
los ingresos en ambos años. La utilidad bruta representa el 95% de las ventas netas en ambos
años, lo que indica que la empresa tiene un buen margen bruto de utilidad.
En cuanto a los costos y gastos, podemos observar que el costo de ventas variables se
mantiene en un rango del 4.92% al 5.00%, lo que indica que ELM es capaz de controlar sus
costos variables en 5 años. Los gastos de personal representan más de la mitad de los costos y
gastos totales en todos los años, lo que indica que la empresa tiene una alta dependencia de su
personal, sin embargo, para esto puede automatizar procesos para la cantidad de operarios,
variación absoluta, la mayoría de las cuentas han aumentado de un año a otro, con la
excepción de los gastos financieros que disminuyeron en $495,555 entre el Año 1 y el Año 2.
En términos de variación relativa, las ventas netas aumentaron un 5,01%, mientras que los
utilidad bruta.
73
tanto en términos absolutos ($6,044,857) como relativos (44,85%). Los gastos de personar
(5,90%).
aumento de los costos variables y los gastos operativos, nos referimos a la depreciación y los
SALDOS
ACTIVO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
INCIALES
Equivalentes del $ $ $ $
Efectivo 5.000.000 8.000.000 12.000.000 15.000.000
Cuentas
comerciales por $ $ $ $
cobrar - - - -
$ $ $ $
Inversiones
56.800.000 64.700.000 59.900.000 65.500.000
Total Activo $ $ $ $
corriente 5.000.000 8.000.000 12.000.000 15.000.000
$ $ $ $
Construcciones
9.000.000 7.000.000 4.200.000 400.000
Muebles y $ $ $ $
enceres 3.000.000 1.450.000 (800.000) (4.250.000)
Equipos para
proceso de $ $ $ $
información 6.000.000 2.100.000 (2.700.000) (9.550.000)
$ $ $ $
Camioneta
14.000.000 9.928.571 3.714.286 (3.928.571)
Activos $ $ $ $
Intangibles 3.000.000 835.500 (2.661.000) (7.489.500)
$ $ $ $
Depreciación
- (1.626.732) (2.211.780) (2.211.780)
Total activo no $ $ $ $
corriente 35.000.000 19.687.339 (458.494) (27.029.851)
$ $ $ $
TOTAL ACTIVO
40.000.000 27.687.339 11.541.506 (12.029.851)
SALDOS
PASIVO año 1 año 2 año 3
INICIALES
$ $ $
Pasivo Corriente
- 200.000 30.923.500
Deudas a largo $ $ $ $
plazo 27.000.000 24.054.265 23.558.709 22.979.787
Pasivo No $ $ $ $
corriente 27.000.000 - - -
$ $ $
24.254.265 23.558.709 53.903.287
SALDOS
PATRIMONIO
INICIALES AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
$ $ $ $
Capital
5.000.000 8.000.000 12.000.000 15.000.000
$ $ $ $
Subvenciones
- - - -
$ $ $ $
Reservas
- - - -
75
$ $ $ $
Resultados
- - - -
$ $ $ $
Patrimonio Neto
5.000.000 8.000.000 12.000.000 15.000.000
Se puede observar que los activos totales de la empresa son iguales a la suma de sus
equivalentes de efectivo y en las inversiones de la empresa en los últimos tres años, lo cual
indica una posible mejoría en su capacidad financiera. Por otro lado, se observa una
disminución en algunos de sus activos no corrientes, lo que puede ser un aspecto a considerar
Flujo de Caja
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ $ $ $ $
Ventas Netas
588.820.000 618.261.000 644.227.962 671.285.536 699.479.529
$ $ $ $ $
Costes Variables
28.957.630 30.984.200 31.851.183 33.309.341 34.749.156
$ $ $ $ $
UTILIDAD BRUTA
559.862.370 587.276.800 612.376.779 637.976.195 664.730.373
$ $ $ $ $
Asistencia Técnica
4.800.000 4.961.760 5.128.971 5.301.818 5.480.489
$ $ $ $ $
Gastos de personal
337.962.000 357.901.758 379.017.962 401.380.021 425.061.443
$ $ $ $ $
Servicios públicos
4.200.000 4.341.540 4.487.850 4.639.090 4.795.428
Vigilancia y $ $ $ $ $
seguridad 3.000.000 3.101.100 3.205.607 3.313.636 3.425.306
Mantenimiento de $ $ $ $ $
equipos 9.600.000 9.923.520 10.257.943 10.603.635 10.960.978
$ $ $ $ $
Suministros
9.120.000 9.427.344 9.745.045 10.073.454 10.412.929
TOTAL
$ $ $ $ $
OPERACIONES DE
371.082.000 392.137.902 414.407.864 437.962.563 462.876.816
ADMIN
UTILIDAD/PERDIDA $ $ $ $ $
OPERACIONAL 188.780.370 195.138.898 197.968.915 200.013.632 201.853.557
$ $ $ $ $
Gastos financieros
4.020.134 3.524.579 3.524.579 3.524.579 3.524.579
RESULTADO ANTES $ $ $ $ $
DE IMPUESTOS 184.760.236 191.614.319 194.444.337 196.489.054 198.328.978
$ $ $ $ $
Impuesto Renta
60.970.878 63.232.725 64.166.631 64.841.388 65.448.563
$ $ $ $ $
SALDO NETO
123.789.358 128.381.594 130.277.706 131.647.666 132.880.415
Análisis Horizontal
1% $141,540 3%
1% $101,100 3%
2% $323,520 3%
2% $307,344 3%
64% $21,055,902 6%
32% $6,358,528 3%
1% $495,555 -12%
31% $6,854,083 4%
10% $2,261,847 10%
21% $4,592,236 4%
comparación con el año anterior, lo que representa un aumento del 7% en el flujo de efectivo.
comparación con el año anterior, lo que representa un aumento del 6% en el flujo de efectivo.
En cuanto al análisis vertical podemos ver que la mayor parte del flujo de efectivo
proviene de las actividades de operación, representando el 93% del flujo de efectivo total. Las
Esto indica que la empresa está generando una cantidad significativa de flujo de
efectivo de sus operaciones comerciales principales. También sugiere que la empresa no está
operaciones.
Según (Gerencie, 2022) “La razón corriente es uno de los indicadores financieros que
nos permite determinar el índice de liquidez de una empresa, o su capacidad para disponer de
efectivo ante una eventualidad o contingencia que se lo exija”, reconociendo esto y que este
indicador de liquidez mide la capacidad de ELM para cubrir sus obligaciones a corto plazo
con sus activos corrientes. En el año 1, la razón corriente es de 1.5, vemos que la empresa
tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus obligaciones a corto plazo.
liquidez de ELM. En el año 3, la razón corriente se recupera y se sitúa en 1.6, lo que significa
que ELM tiene una buena capacidad para cubrir sus obligaciones a corto plazo.
comparación de los pasivos y el patrimonio neto para obtener una cifra que determina
la solvencia de una organización; es decir, por cada dólar que produce tu empresa, qué
del financiamiento de la empresa que proviene de deudas. Para el caso de ELM, para el año 1
el nivel de endeudamiento es del 40%, lo que indica que la empresa tiene un nivel moderado
la empresa puede pensar en más créditos o deudas para financiar sus actividades. En el año 3,
el nivel de endeudamiento disminuye al 45%, lo que indica una reducción positiva en el nivel
de endeudamiento de la empresa.
80
El (Banco Santander, 2022) nos dice que el rendimiento del patrimonio ROE “sirve
para medir tanto la rentabilidad de una empresa como la relación entre el beneficio neto y la
cifra de fondos propio” esto nos permite entender que mide la rentabilidad de los fondos
Dicho esto, según los datos expresados en el estudio financiero, para el año 1, el ROE
es del 12%, lo que indica que ELM está generando una rentabilidad adecuada para sus
rentabilidad de los fondos aportados por los accionistas. En el año 3, el ROE se recupera y se
sitúa en el 15%, lo que significa que la empresa está generando una buena rentabilidad para
sus accionistas.
cubrir las obligaciones a largo plazo por parte de ELM. EL (Fondo Monetario Internacional,
2007) afirma que “es una medida que muestran la salud financiera actual y la solidez de las
empresas”. En ese sentido, en el primer año la solidez de Envueltos la Moniquireña según las
estimaciones será del 60%, lo que indica que la empresa tiene una buena capacidad para
Entre tanto, en el segundo año la solidez disminuye al 55%, lo que indica una
finalmente en el tercer año la solidez se recupera y se sitúa en el 65%, lo que significa que la
empresa tendría una buena capacidad para cubrir sus obligaciones a largo plazo.
En conclusión, se puede observar que el proyecto tiene una buena capacidad para
cubrir sus obligaciones a corto y largo plazo, aunque en el año 2 puede tener una disminución
81
en la liquidez y la capacidad para cubrir obligaciones a largo plazo, se puede observar que la
empresa está generando una rentabilidad adecuada para sus accionistas, aunque hubo una
disminución en el ROE en el año 2. En general, se puede decir que el proyecto tiene una
situación financiera sólida y estable en los tres años proyectados del balance.
Para este apartado, si destacamos que el flujo de caja ha sido positivo en todos los
Aunque los costes variables y los gastos operacionales también puedan aumentar por lo que
se debe pensar en que la empresa debe buscar formas de mejorar su eficiencia y reducir sus
costos para mantener su rentabilidad a largo plazo, hay muchos aspectos positivos que
Así mismo, se puede concluir que el proyecto genera un valor presente neto positivo
de $6.287.452 y una tasa interna de retorno del 19%. Estos indicadores indican que el
proyecto es rentable y viable financieramente, ya que el valor presente de los flujos de caja
futuros del proyecto es mayor que la inversión inicial, y la tasa interna de retorno supera la
espera que genere un rendimiento positivo y supere el costo de capital requerido. Sin
embargo, es importante también entender que si bien este documento a seguido unas pautas
rigurosas y especificas hay muchos aspectos y detalles financieros, así como aspectos
5 Agradecimientos
No puedo dejar de pensar en como en cada segundo de mi vida mas del 90% ha sido
por la oportunidad que me dio Dios de tener unas abuelas maravillosas, Claudina Saavedra y
Leonor Beltrán. A ellas y a mi madre, Alba Cubides. Les debo todo, sin su cuidado y la forma
en que alumbraron, desde mi niñes en el campo, mi tiempo en este mundo. No podría ser ni
habitar en las virtudes de mi espíritu, como lo hago ahora en cada segundo de mi existencia,
gracias a que soy lo que unas mujeres maravillosas quisieron para mi vida.
Madre, con lágrimas de plenitud y agradecimiento profundo, y como una luz que
emerge desde el principio de la creación, gracias totales, mes has dado amor infinito desde mi
primera respiración. Debemos seguir poniendo nuestra devoción en lo que hacemos con
Isabella, cuando dices “hermanito” iluminas cada molecula y átomo, llegas hasta lo no
arrullos, claridad y tantos paraísos, tan ilimitados que son universos infinitos. Sigue
iluminándolo todo.
Padre, Alexander Ruiz, aunque no has estado nunca físicamente, has forjado una
voluntad y espíritu con la sabiduría mas grande que un hombre podría anhelar. También
estuviste en momentos cruciales, aunque fuera solo con tu voz. Un mínimo sonido me daba
fortaleza en momentos donde no veía la luz. Me enseñaste a vivir con desprendimiento, pero
ti también.
son materiales que ahora componen mi alma. Tu ejemplo me desbordo tanto que terminó
83
formándome y llenándome de coraje ante cada situación, a entender que no hay que luchar
cualquier bus o Transmilenio del sistema de transporte público, porque fueron segundos de
mucho aprendizaje para intentar construir ese valor y pasión por lo que hago como lo reflejo
ahora en este documento, en cada búsqueda, en cada investigación, y en todo elemento que
enseñanza de cada ser que he conocido en mi vida, agradezco a cada uno de los profesores
que me guiaron; me refiero a Lina Cabrera, Holman Zamora, Alejandro García. Y también,
ahora, al profesor que me acompaño en este último proceso, me refiero a Luis Carlos
ni una de sus clases así fuera viendo la grabación por su constante invitación a inspirarnos a
Este proyecto es fundamental para mi proceso de vida, así que ninguno, seguramente,
dimensionara los efectos de sus palabras y enseñanzas en mi vida. Todos ellos dedicaron
todas sus habilidades técnicas y humanas a mi estructura de pensamiento, y a otros tantos que
no mencionaré aquí pero que siempre van conmigo donde sea que este, me refiero a mi
familia, mis primos, pero hermanos (Edison, Carlos, Alejandro, Valentina, y Celeste), tías
(Amanda, Mery, Naty, Julia y Adriana) y amigos (Maurito,Juan Pablo, Sebastián y Daniel).
Van conmigo donde sea que esté, porque eso es Dios, el amor mismo, la unidad, cada átomo
Y aunque ausentes, Dios nos permite ser y contener a todos en cualquier instante de
nuestras vidas así no estén frente a nosotros, porque como aprendí de Issac Newton, si vemos
mas lejos es porque estamos sentados en hombros de gigantes, y como no, si somos el
resultado de los demás, parte de todo, consciencia pura, ilimitada y sin forma.
85
6 Bibliografía
Todas las referencias bibliográficas de fuentes en ingles fueron traducidas por el autor,
https://www.alegra.com/colombia/
Banco Pichincha. (30 de 11 de 2020). Ratio o índice de endeudamiento: ¿qué es? Obtenido
de https://www.pichincha.com/portal/blog/post/ratio-indice-endeudamiento
https://www.becas-santander.com/es/blog/que-es-
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Beadle, G. (Junio de 1939). Teosinte and the Origin of Maize. Oxford Academic, 30(6), 245-
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