Caso práctico Project Finance

Luis Carlos Gonzalez

EUDE
ALTERNATIVA 1: NO HACER NADA
Situación 0
Habitaciones 200
Precio 70 €
Ocupación 50%
Situación 1
Habitaciones 200
Precio 70 €
Ocupación 50.00%
Bajada anual -30%
Tasa de actualización 9%

FC / t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ocupación 50.00% 35.00% 24.50% 17.15% 12.10% 8.40% 5.88% 4.12% 2.70% 2.02% 1.41%
Ingresos 2,520,000 € 1,764,000 € 1,234,800 € 864,360 € 609,840 € 423,360 € 296,352 € 207,648 € 136,080 € 101,808 € 71,064 €
Costes fijos 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 €
Costes variables 226,800 € 158,760 € 111,132 € 77,792 € 54,886 € 38,102 € 26,672 € 18,688 € 12,247 € 9,163 € 6,396 €
Reforma
FC FINAL (i) 2,193,200 € 1,505,240 € 1,023,668 € 686,568 € 454,954 € 285,258 € 169,680 € 88,960 € 23,833 € -7,355 € -35,332 €

VAN 5,617,099 €

ALTERNATIVA A
Situación 0
Habitaciones 200
Precio 70 €
Ocupación 50%
Situación 1
Habitaciones 200
Precio 70 €
Ocupación 50.00%
Bajada anual 60%
Tasa de actualización 8%

FC / t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ocupación 50.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00%
Ingresos 2,520,000 € 1,008,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 €
Costes fijos 100,000 € 0€ 0€ 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 €
Costes variables 226,800 € 90,720 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 €
Reforma 8,000,000 € 4,000,000 € 4,000,000 € 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
FC FINAL (i) 2,193,200 € -3,082,720 € -1,248,160 € 2,651,840 € 2,651,840 € 2,651,840 € 2,651,840 € 2,651,840 € 2,651,840 € 2,651,840 € 2,651,840 €

VAN 11,333,863 €

ALTERNATIVA B
Situación 0
Habitaciones 200
Precio 70 €
Ocupación 50%
Situación 1
Habitaciones 200
Precio 70 €
Ocupación 50.00%
Bajada anual -30%
Tasa de actualización 8%

FC / t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ocupación 50.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00%
Ingresos 2,520,000 € 1,008,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 € 3,024,000 €
Costes fijos 100,000 € 33,333 € 100,000 € 0€ 0€ 0€ 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 € 100,000 €
Costes variables 226,800 € 90,720 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 € 272,160 €
Reforma 8,000,000 € 0€ 0€ 2,666,666 € 2,666,666 € 2,666,666 € 0€ 0€ 0€ 0€ 0€
FC FINAL (i) 2,193,200 € 883,947 € 2,651,840 € 85,174 € 85,174 € 85,174 € 2,651,840 € 2,651,840 € 2,651,840 € 2,651,840 € 2,651,840 €

VAN 12,679,416 €

PREGUNTAS
2. Según el criterio del valor actual neto (VAN) emita una decisión sobre el proyecto y la financiación a implementar.
Para la realización de este proyecto, se puede sugerir implementar el Project Finance donde la alternativa B seria la mas opcionada para el
financiamiento, la cual refleja un Valor Actual Neto (VAN), mucho más elevado de las tres alternativas plantadas dicho esto en el analisis se
indica que habrá ganancias superiores y mayor rentabilidad para los inversionistas del proyecto
3. ¿Bajo qué supuestos o circunstancias podría escoger una decisión diferente a la señalada por el criterio anterior?
Si el Valor Actual Neto (VAN) de otra alternativa fuera superior a los proyectados en el ejercicio Actual
Si se evidenciará que no hace falta una inversión adicional a la estimada en el ejercicio
Si no fuera necesario realizar inversiones extras por parte de mas inversionistas o capital