1.

Definición
2. Objetivos
3. Importancia
4. Restricciones y/o limitaciones
5. Requerimiento de Información
6. Técnicas para efectuar un Análisis
de Estados Financieros
•No muestra la condición o cualidad financiera de la empresa,
tales como: capacidad administrativa, entrenamiento,
desempeño, condiciones del mercado de operaciones, entre
otras.
• Empresas de gran tamaño con operaciones distintas.
• La inflación puede distorsionar los valores reales de los estados
financieros, ocasionando que los valores en libros difieran
considerablemente.
• Factores estacionales.
• La información financiera puede ser manipulada.
•La aplicación de prácticas contables diferentes pueden
distorsionar la información.
6.3. Técnicas de análisis:

A. Análisis Vertical o de estructuras

Mediante las cuales se estudia las relaciones entre los

elementos contenidos en un sólo grupo de estados
financieros, utilizándose dos métodos:

I. Reducción de los estados a por cientos

II. Método de razones o coeficientes
6.3. Técnicas de análisis:

A. Análisis Vertical o de estructuras

I. Reducción de los Estados Financieros a por ciento:

Ejemplo:
El activo fijo respecto al total del activo de la empresa.
Activo corriente 600
Activo fijo 400 (*)
Activo total 1,000

(*) El activo fijo representa el 40% de total del activo de la empresa

6.3. Técnicas de análisis:

A. Análisis Vertical o de estructuras

II. Métodos de razones o coeficientes:

Este principal método del análisis vertical lo constituyen las

razones o coeficientes, también denominados cocientes, ratios o
índices (Liquidez, Gestión, Solvencia, Rentabilidad, entre otros).

Ejemplo:
Liquidez corriente = Activo corriente = 100 = 2
Pasivo corriente 50
6.3. Técnicas de análisis:

B. Análisis Horizontal o de tendencias

Son las que estudian las relaciones entre los elementos

contenidos en dos o más grupos de estados financieros, de
fechas sucesivas.

Método de aumento y disminuciones:

Son aplicables generalmente en los denominados estados
financieros comparativos, siendo los principales: Estado de
Situación Financiera, Estado de Resultados Integrales.
6.3. Técnicas de análisis:
Análisis de Tendencias
Es importante; porque revela si las razones financieras
de la empresa están mejorando o si se están
deteriorando a través del tiempo, considera tomar un
año base como punto de referencia.
Análisis Comparativo
Consiste en comparar los indicadores o razones
financieras de la empresa con los del promedio del
sector. Es importante para identificar estrategias o
procesos inusuales en el sector.
6.3. Técnicas de análisis:

B. Análisis Horizontal o de tendencias

Por ejemplo: si el inventario aumenta significativamente de un año a otro, puede haber sido
el resultado de:
• El temor al alza en el precio de las materias primas (utilización de capital de trabajo).
• Las perspectivas de una buena temporada de ventas (pronósticos de ventas optimistas).
• Una política inadecuada de la empresa, entre otros (administración del capital de trabajo).

Por ejemplo: un incremento en las cuentas por cobrar puede haber sido el resultado de:
• Una nueva política crediticia (mayores períodos de vencimiento).
• Un mayor volumen de ventas (aprovechamiento de oportunidades de crecimiento).
• Un ineficiente departamento de cobranzas, entre otros.
 Es un análisis porcentual de los EE.FF, donde:

- Las cuentas del Estado de Situación Financiera son

divididos por el Total de Activos
- Las cuentas del Estado de Resultados están divididas por la
Ventas Totales

 Permite ver los tamaños relativos de cada partida, y:

-Detectar diferencias estructurales entre diferentes empresas

del mismo sector.
- Identificar los cambios relevantes en los EE.FF. En el
transcurso del tiempo.
26
 Es una análisis de las variaciones de las
cantidades absolutas que se registran en
cada una de las cuentas de los EE.FF, de un
periodo a otro.

Permite identificar que partidas están

variando mas significativamente
Interpretación:
Los rubros que contribuyeron en mayor parte a cada sección del estado de
situación financiera, son las siguientes:

En la sección de las cuentas del activo tenemos que el rubro que

representa un mayor peso en cada año, ha sido el efectivo y equivalentes
al efectivo; ya que en el año 2012, representa el 19.5% del activo total,
mientras que en el año 2011, es el 14.9% del mismo rubro.

También se observa que, el rubro propiedades, planta y equipo es la partida

que representa más de la mitad del activo total; ya que en el 2012,
constituye un 61.7% y en el 2011, expresa un 62.8%
Interpretación:
En la sección del pasivo, los rubros que representan el mayor porcentaje de
las obligaciones a propietarios y terceros lo constituyen las deudas a largo
plazo con un 26.6% en el 2012, y un 22.4% en el 2011, le siguen las
cuentas por pagar comerciales con un 5.1% y un 7.1% respectivamente.

En las cuentas patrimoniales, los porcentajes más altos de participación lo

constituyen las utilidades acumuladas con 31.5% por el 2012 y 30.7% por
el 2011; asimismo, las otras reservas de capital expresan el 21.0% y 22.9%
respectivamente, y por último, el capital emitido representan el 10.6% en el
año 2012 y un 11.6% en el 2011.
Interpretación:
Los rubros que contribuyeron en mayor parte a cada sección del
estado de resultados integrales, son las siguientes:
El costo de ventas del año 2012, representa un 64.5% de las
ventas del mismo año contra un 56.9% del año 2011, sobre las
ventas de dicho año. Esto quiere decir que el margen de esta
Compañía se ha disminuido en el último año, esta variación afecta
directamente la utilidad bruta comparada de un año con otro.
Interpretación:
La utilidad operativa disminuye en 6.1% en el año 2012, con
respecto al año 2011; a pesar de que los gastos operativos casi se
han mantenido constantes en lo que se refiere a la relación de
éstos con las ventas de su respectivo año.

En el año 2012, se ha obtenido una utilidad neta que representa el

10.2% de las ventas; mientras que en el año 2011, fue de 15.8%.