Datos del enunciado

PLANTEMAMIENTO DEL CASO

Un grupo de inversionistas se encuentra analizando la creación de una empresa del sector
textil para lo cual contrataron unos estudios de factibilidad. El estudio técnico determinó
que el monto de la inversión depende del tamaño de la planta de producción que los socios
decidan comprar. Los datos son los siguientes:
Los costos fijos y variables se proyectaron de la siguiente manera:
La maquinaria tendrá una vida útil de 10 años, por lo tanto, se deberá depreciar el 10%
anual.
El estudio de mercado estipuló que la empresa podría participar con un 2,5% del mercado
total del sector, proyectado en 3.900.000 de unidades para el próximo año a un precio de
venta por unidad de $75.000.
Los socios estarían dispuestos a hacer un aporte máximo de $1.200.000.000, emitiendo
acciones comunes a 5.000 cada una. El saldo se financiaría con una entidad financiera a 5
años a una tasa del 20% E.A.
La planta mediana tendría una capacidad máxima de producción de 120.000 unidades al
año y la planta grande de 250.000.
Luego realizar el análisis del caso y según el resultado de los indicadores financieros
concluyo lo siguiente:
1. a. Elaborar los estados de resultados para cada opción de inversión.
Planta A 120.000 capacidad instalada
Planta B 250.000 capacidad instalada
CV A 87.750.000.000 CV UNITARIO 22.500
CV B 175.500.000.000 45.000
CV UNITARIO
Saldo a financ
con ent financiera 2.400.000.000,00
Maquina A
Saldo a financ
con ent financiera 6.300.000.000,00
Maquina B
Para la maquina A - DATOS DEL ESTADO DE RESULTADO
Estado de Resultados Máquina A (Pequeña)
U Bruta 204.750.000.000
(-) Costo de
145.890.000.000
depreciación
= UTILIDAD 145.410.000.000
ANTES DE
IMPUESTOS (UAI)
= UTILIDAD
97.424.700.000
NETA
Utilidad Operativa
Después de 405.936
Impuestos UPA
Para la maquina B - DATOS DEL ESTADO DE RESULTADO
Estado de Resultados Máquina B (Grande)
U Bruta 117.000.000.000
(-) Costo de
57.750.000.000
depreciación
= UTILIDAD
ANTES DE
56.490.000.000
IMPUESTOS
(UAI)
= UTILIDAD
37.848.300.000
NETA
Utilidad
Operativa
157.701
Después de
Impuestos UPA
b. Calcular los indicadores margen de contribución unitario, punto de equilibrio operativo contable en
efectivo, GAO, GAF y GAT.

PUNTO DE EQUILIBRIO A:

CONTABLE : $84.085.714.285,7143 FINANCIERO : $83.571.428.571,4286

PUNTO DE EQUILIBRIO B:

CONTABLE : $148.125.000.000 FINANCIERO : $146.250.000.000

GAO - FORMULAR
GAO = Margen de contribución/ Utilidad operacional

GAO - MAQ A :

1,4035

GAO - MAQ B:

2,0260
 No permite determinar que los 2 proyectos son viables al ser mayores que 1, pero sería mas rentable el
resultado de la Maquina B porque el resultado indicado que por venta la utilidad operativa aumentara en
2 puntos, realice el mismo escenario pero incrementado y disminuyendo el volumen de ventas en un 20
% y los resultados favorecen a la Maquina B.

GAF - FORMULA : Utilidad operacional/Utilidad antes de impuestos

GAF - MAQ A :

1,00330
GAF - MAQ B:

1,02230
Al comparar los resultados se puede interpretar que para el caso de los 2 proyectos resultado rentable,
pero para el caso de la Maquina B resultaría mas favorable teniendo en cuenta que la utilidad antes de
impuesto con respecto a la utilidad operativa incrementaría en 1,022 mayor que la Maquina A, Esto
mismo lo realice aumentando y disminuyendo ventas en un 20% y da como resultado una mayor
rentabilidad para la opción de la Maquina B

GAT - FORMULA GAT =GAO x GAF

GAT - MAQ A :

1,4081
GAT - MAQ B:

2,0712
Para este indicadores se refleja que los 2 proyectos son viables y rentables, pero que para la opcion de
la Maquina B resultaria una mayor rentabilidad porque estaria creciendo en 2,07 ante cambio
porcentuales del volumen de ventas.

c. Comparar e interpretar los indicadores calculados. Se debe tener en cuenta las implicaciones
financieras de cada diferencia así como su riesgo asociado tanto a la operación como a la
financiación.

Las implicaciones para las 2 opciones ante el mismo escenario e inclusive al aumentar o disminuir las
ventas en un 20% seguirá siendo más favorable la opción de la Maquina B, pero esto claro teniendo en
cuenta que ha financiado el saldo de su inversión con un 20% EA, especulando bajo esa misma
condiciones seguirá siendo mas favorable el proyecto de invertir en la Maquina B

Se realizo la comparación de los resultados según el punto anterior

2. ¿Cuál de las dos alternativas le recomienda a los socios? ¿En qué basa su decisión?

La mejor alternativa es la opción de la Maquina B, esto teniendo en cuenta que los indicadores
financieros reflejaron una mayor rentabilidad e inclusive realice el mismo escenario incrementando y
disminuyendo las ventas en un 20% y los resultados favorecen mas a la maquina B. Claro también se
debe tener en cuenta que se ha financiado con el sector financiero, Pero si se puede conseguir mejores
tasas en el mercado financiero aún podría obtener mayores rendimiento con menores riesgos.

3. ¿En qué condiciones sería mejor la otra opción? Sustente su afirmación.

En las condiciones planteadas en el escenario del caso sería mas favorables escoger la opción de la
Maquina B, pero estamos suponiendo unas condiciones mercado y tasas de endeudamiento, pero si se
pueden realizar una mejor planeación financiero tomando tasas mas favorables la empresa aumentaría
sus rendimiento y disminuirá los riesgos tomados en la inversión.

Espero recibir sus comentarios compañeros y poder retroalimentarme con base también a los resultados
analizados en este escenario.