Actividad Evaluativa Eje 3

Maria Alejandra Acero C.

Especialización en Gerencia Financiera

Fundación Universitaria del área Andina.
Analisis de Crédito
Bogotá D.C.
ad Evaluativa Eje 3

Alejandra Acero C.

ón en Gerencia Financiera
versitaria del área Andina.
lisis de Crédito
Bogotá D.C.
Estados de situación financiera

AÑOS 2021 2022

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes a Efectivo $ 136,232,149.00 $ 59,067,769.00
Activos por impuestos corrientes $ 52,287,000.00 $ 32,907,018.00
Cuentas Comerciales y otras cuentas por Cobrar $ 68,707,976.00 $ 351,843,021.00
Inventarios $ 1,783,172,144.00 $ 2,468,363,603.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 2,040,399,269.00 $ 2,912,181,411.00
ACTIVO NO CORRIENTE
Otras cuentas por cobrar $ - $ -
Propiedad planta y equipo $ 125,730,000.00 $ 125,730,000.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 125,730,000.00 $ 125,730,000.00
TOTAL ACTIVO $ 2,166,129,269.00 $ 3,037,911,411.00

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Pasivos Financieros $ - $ 21,304,800.00
Proveedores $ 529,533,424.00 $ 625,032,757.00
Costos y gastos por pagar $ 20,793,850.00 $ 19,072,860.00
Pasivos por impuestos $ 65,151,001.00 $ 30,779,482.00
Impuestos a las ganancias $ 63,793,000.00 $ 49,269,643.00
Impuesto diferido $ 4,506,219.00 $ 10,281,653.00
Beneficios a los trabajadores $ 18,275,232.00 $ 16,501,551.00
Total de los pasivos $ 702,052,726.00 $ 772,242,746.00

PATRIMONIO
Capital social $ 96,000,000.00 $ 801,600,000.00
Resultado presente del ejercicio $ 141,372,555.00 $ 89,629,908.00
Utilidades por distribuir reservadas $ 1,226,703,988.00 $ 1,374,438,757.00
Efectos convergencia $ - $ -
Total del pasivo y del patrimonio $ 2,166,129,269.00 $ 3,037,911,411.00

Análisis vertical:

Cuentas por cobrar: Se evidencia un aumento significativo ent

que aumentaron sus clientes y se mantiene para el 2019 lo que

Cuentas Comerciales y otras cuentas por pagar: Comparando

para reducir sus deudas a corto plazo. También se puede que
adquisiciones, buscando una consolidación. (ejemplo: Nuevo L
 Estados de Resultados
INGRESOS 2021 2022
Ingresos ordinarios $ 3,566,183,953 $ 3,651,338,000
Costo de ventas $ 2,904,718,903 $ 2,659,510,015
GANANCIA BRUTA $ 661,465,050 $ 991,827,985
Otros ingresos no ordinarios $ 28,157,977.00 $ 22,842,839.00
Gastos de administración $ 445,646,833 $ 823,057,700
Gastos financieros $ 34,304,420.00 $ 50,842,715.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 209,671,774 $ 140,770,409
Impuesto a las ganancias $ 63,793,000 $ 49,269,643
Impuesto diferido
$ 4,506,219 $ 1,870,858
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
$ 141,372,555 $ 89,629,908

Análisis vertical:
En cuanto al análisis de resultados es evidente el % mas represe
para el 2019, no tienen ningún valor reportado. Esta variación p
modelo de negocio o estar relacionada con el tipo de facturació
aunque pudieron existir ventas en 2019, no fueron contabilizad
 Analisis Vertical Analisis Horizonta

2023 2021 2022 2023 2021-2022

VAR ABS VAR REL

$ 10,485,700.00 6% 2% 0% -$ 77,164,380.00 -57%

$ 15,724,683.00 2% 1% 1% $ 19,379,982.00
$ 661,489,721.00 3% 12% 22% -$ 283,135,045.00 412%
$ 2,207,541,219.00 82% 81% 73% -$ 685,191,459.00 38%
$ 2,895,241,323.00 94% 96% 96% -$ 871,782,142.00 43%

$ - 0% 0% 0%
$ 125,730,000.00 6% 4% 4% $ - 0%
$ 125,730,000.00 6% 4% 4% $ - 0%
$ 3,020,971,323.00 100% 100% 100% $ 871,782,142.00 40%

$ 11,815,075.00 0% 1% 4% $ 21,304,800.00
$ 566,882,051.00 24% 21% 19% $ 95,499,333.00 18%
$ - 1% 1% 0% -$ 1,720,990.00 -8%
$ 24,030,000.00 3% 1% 1% -$ 34,371,519.00 -53%
$ 41,286,710.00 3% 2% 1% -$ 14,523,357.00 -23%
$ 10,281,653.00 0% 0% 0% $ 5,775,434.00 128%
$ 24,331,850.00 1% 1% 1% -$ 1,773,681.00 -10%
$ 678,627,339.00 32% 25% 22% $ 70,190,020.00 10%

$ 801,600,000.00 4% 26% 27% $ 705,600,000.00 735%

$ 76,675,319.00 7% 3% 3% -$ 51,742,647.00 -37%
$ 1,464,068,665.00 57% 45% 48% $ 147,734,769.00 12%
$ - 0% 0% 0% $ -
$ 3,020,971,323.00 100% 100% 100% $ 871,782,142.00 40%

Análisis Horizontal
El aumento del activo corriente se debe al aumento de las
a un aumento significativo entre el 2017 al 2018, esto puede corresponder a cobrar, esto en el periodo 2017-2018, sin tener una rentabi
e mantiene para el 2019 lo que es positivo para la empresa.

entas por pagar: Comparando el 2018, la empresa pudo enfocar su estrategia

plazo. También se puede que en el 2019, que la empresa esta realizando
nsolidación. (ejemplo: Nuevo Local)
 Analisis Vertical Analisis Horizonta
2017-2018
2023 2021 2022 2023 VAR ABS VAR REL
$ 1,779,004,835 100% 100% 100% $ 85,154,047 2%
$ 1,402,033,710 81% 73% 79% -$ 245,208,888 -8%
$ 376,971,125 19% 27% 21% $ 330,362,935 50%
$ 8,080,927 1% 1% 0% -$ 5,315,138 -19%
$ 256,297,580 12% 23% 14% $ 377,410,867 85%
$ 10,792,442 1% 1% 1% $ 16,538,295 48%
$ 117,962,030 6% 4% 7% -$ 68,901,365 -33%
$ 41,286,710 2% 1% 2% -$ 14,523,357 -23%
$ -
0% 0% -$ 2,635,361 -58%
$ 76,675,319
4% 2% 4% -$ 51,742,647 -37%

os es evidente el % mas representativo fue en el 2018, sin embargo
alor reportado. Esta variación puede corresponder a un cambio en el
onada con el tipo de facturación que maneja la empresa, donde
en 2019, no fueron contabilizadas en ese periodo. (Facturación diferida)
Análisis Horizontal: Se presenta un deterioro en las ventas e
gastos de operación, lo que se puede interpretar en que al s
varias de sus cuentas fueron afectadas. La reducción de obl
en el 2018, y se redicen a 0 en el 2019 lo que puede traduci
costos puede ser positivo pero es importante identificar la c
 Analisis Horizontal

2022-2023 2021-2023
VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL

-$ 48,582,069.00 -82% -$ 125,746,449.00 -92%

-$ 17,182,335.00 -52% -$ 36,562,317.00
$ 309,646,700.00 88% $ 592,781,745.00 863%
-$ 260,822,384.00 -11% $ 424,369,075.00 24%
-$ 16,940,088.00 -1% $ 854,842,054.00 42%

$ - $ - 0%
$ - $ - 0%
-$ 16,940,088.00 -1% $ 854,842,054.00 39%

$ 104,425,200.00 490% $ 125,730,000.00

-$ 58,150,706.00 383% $ 37,348,627.00 7%
-$ 19,072,860.00 -100% -$ 20,793,850.00 -100%
-$ 6,749,482.00 -22% -$ 41,121,001.00 -63%
-$ 7,982,933.00 -16% -$ 22,506,290.00 -35%
$ - 0% $ 5,775,434.00 128%
$ 7,830,299.00 47% $ 6,056,618.00 33%
-$ 93,615,407.00 -12% -$ 23,425,387.00 -3%

$ - 0% $ 705,600,000.00 735%
-$ 12,954,589.00 -14% -$ 64,697,236.00 -46%
$ 89,629,908.00 7% $ 237,364,677.00 19%
$ - $ -
-$ 16,940,088.00 -1% $ 854,842,054.00 39%

o corriente se debe al aumento de las cuentas comerciales y otras cuentas por

riodo 2017-2018, sin tener una rentabilidad en el 2019
 Analisis Horizontal
2018-2019 2017-2019
VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL
-$ 1,872,333,165 -51% -$ 1,787,179,118 -50%
-$ 1,257,476,305 -47% -$ 1,502,685,193 -52%
-$ 614,856,860 -62% -$ 284,493,925 -43%
-$ 14,761,912 -65% -$ 20,077,050 -71%
-$ 566,760,120 -69% -$ 189,349,253 -42%
-$ 40,050,273 -79% -$ 23,511,978 -69%
-$ 22,808,379 -16% -$ 91,709,744 -44%
-$ 7,982,933 -16% -$ 22,506,290 -35%

-$ 12,954,589 -14% -$ 64,697,236 -46%

e presenta un deterioro en las ventas en le 2018- y 2019. Decrecimiento en los

lo que se puede interpretar en que al sufrir una disminución en las ventas,
fueron afectadas. La reducción de obligaciones laborales, tiene un incremento
en a 0 en el 2019 lo que puede traducir en un cambio drástico que a nivel de
itivo pero es importante identificar la causa de la disminución.
 AÑOS 2021 2022
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes a Efectivo $ 136,232,149.00 $ 59,067,769.00
Activos por impuestos corrientes $ 52,287,000.00 $ 32,907,018.00
Cuentas Comerciales y otras cuentas por Cobrar $ 68,707,976.00 $ 351,843,021.00
Inventarios $ 1,783,172,144.00 $ 2,468,363,603.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 2,040,399,269.00 $ 2,912,181,411.00
ACTIVO NO CORRIENTE

Otras cuentas por cobrar $ - $ -

Propiedad planta y equipo $ 125,730,000.00 $ 125,730,000.00

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 125,730,000.00 $ 125,730,000.00
TOTAL ACTIVO $ 2,166,129,269.00 $ 3,037,911,411.00

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Pasivos Financieros $ - $ 21,304,800.00
Proveedores $ 529,533,424.00 $ 625,032,757.00

Costos y gastos por pagar $ 20,793,850.00 $ 19,072,860.00

Pasivos por impuestos $ 65,151,001.00 $ 30,779,482.00

Impuestos a las ganancias $ 63,793,000.00 $ 49,269,643.00
Impuesto diferido $ 4,506,219.00 $ 10,281,653.00

Beneficios a los trabajadores $ 18,275,232.00 $ 16,501,551.00

Total de los pasivos $ 702,052,726.00 $ 772,242,746.00

PATRIMONIO
Capital social $ 96,000,000.00 $ 801,600,000.00
Resultado presente del ejercicio $ 141,372,555.00 $ 89,629,908.00
Utilidades por distribuir reservadas $ 1,226,703,988.00 $ 1,374,438,757.00
Efectos convergencia $ - $ -
Total del pasivo y del patrimonio $ 2,166,129,269.00 $ 3,037,911,411.00
 Estados de Resultados
2023 INGRESOS 2021
Ingresos ordinarios $ 3,566,183,953
Costo de ventas $ 2,904,718,903
$ 10,485,700.00 GANANCIA BRUTA $ 661,465,050
$ 15,724,683.00 Otros ingresos no ordinarios $ 28,157,977.00
$ 661,489,721.00 Gastos de administración $ 445,646,833
$ 2,207,541,219.00 Gastos financieros $ 34,304,420.00
$ 2,895,241,323.00 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 209,671,774
Impuesto a las ganancias $ 63,793,000
Impuesto diferido
$ - $ 4,506,219
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
$ 125,730,000.00 $ 141,372,555
$ 125,730,000.00
$ 3,020,971,323.00

$ 11,815,075.00
$ 566,882,051.00

$ -

$ 24,030,000.00
$ 41,286,710.00
$ 10,281,653.00

$ 24,331,850.00
$ 678,627,339.00

$ 801,600,000.00
$ 76,675,319.00
$ 1,464,068,665.00
$ -
$ 3,020,971,323.00
ados
2022 2023
$ 3,651,338,000 $ 1,779,004,835 LIQUIDEZ
$ 2,659,510,015 $ 1,402,033,710 1 Liquidez corriente
$ 991,827,985 $ 376,971,125 2 Capital de trabajo
$ 22,842,839.00 $ 8,080,927 3 Prueba acida
$ 823,057,700 $ 256,297,580
$ 50,842,715.00 $ 10,792,442 Liquidez: En relacioncion con la liquidez corriente, ha evolucionado ya que solo en
Capital de trabajo: Aunque en el 2017 presento un valor negativo, para el periodo
$ 140,770,409 $ 117,962,030 asi si situacion firnanciera.
$ 49,269,643 $ 41,286,710
$ En terminos generales se puede inferir que han tenido la capacidad de cubrir sus d
$ 1,870,858 - de los periodos evaluados.
$ 76,675,319
$ 89,629,908

ACTIVIDAD
Rotacion de activos totales
1 Rotación de Activos Rotación de activos corrientes
Rotacion de Activos fijos

Ingresos ordinarios

Rotación de cuentas por Cuentas Comerciales y otras cuentas por Cobrar

2
cobrar
Velocidad
Tiempo

Costo de ventas

Inventatio inicial según lo reportado 2016

Rotación de cuentas por Inventario Final
3
pagar. Compras
Pasivos por impuestos
Velocidad
Tiempo

Rotacion de los activos: Se murestra un crecimiento del 2017 al 2018 pero en el 20

significativa su enfoque empresarial o no heber tenido ventas en ese en ese period
Rotacion de Activos corrientes y Rotación de Activos Fijos: En el 2018 se puede id
corriente y fijo y en el 2019 disminuir totalmente su rortacíon.
Rotación de cuenta por cobrar: En el 2017 venian con un buen ritmo de cobro, pe
Sin datos en el 2019, se requiere indagar sobre el por que para tener el panorama
Rotación de cuentas por Pagar: Al no tener datos completos, no es posible genera
pagar.
 ENDEUDAMIENTO
1 Indice de endeudamiento
2 Endeudamiento financiero
3 Apalancamiento Financiero

Se puede identificar que en el 2018 redujo su endeudamiento, lo que significa que

sus operaciones sin desconocer que el porcentaje de endeudamiento es muy ato, c

Rentabilidad
1 Margen de utilidad Bruta
2 Margen de utilidad Operativa
3 Margen de utilidad neta

La empresa demostro un crecimiento en la utilidad, evidenciada en los resultados

2019.

Nota: Despues de analizar cada uno de los datos, y teniendo en cuenta que en el 2
determinantes la momento de hacer este tipo de analisis, se valida con la fuente d
periodo 2020 y asi corroborar los datos faltantes, encontrandonos con que la empr
 2021 2022 2023
$ 2.91 $ 3.77 $ 4.27
$ 1,338,346,543 $ 2,139,938,665 $ 2,216,613,984
$ 0.37 $ 0.57 $ 1.01

evolucionado ya que solo en el 2017 se evidencia que estaba menos 1.

or negativo, para el periodo 2018 -2019, muestra una recuperación mejorando

la capacidad de cubrir sus deudas, presentando cambios importantes a lo largo

2021 2022 2023

1.65 1.20 0.59
1.75 1.25 0.61
1.65 1.20 0.59
$ 3,566,183,953 $ 3,651,338,000 $ 1,779,004,835

$ 68,707,976.00 $ 351,843,021.00 $ 661,489,721

51.90 10.38 2.69

6.94 34.69

$ 2,904,718,903 $ 2,659,510,015 $ 1,402,033,710

$ 110,049,786.00 $ 1,783,172,144.00 $ -
$ 1,783,172,144.00 $ - $ -
$ 1,231,596,545.00 $ 4,442,682,159.00 $ 1,402,033,710.00
$ 65,151,001.00 $ 30,779,482.00 $ 24,030,000.00

el 2017 al 2018 pero en el 2019 podria indicar que la empresa cambio de manera
ventas en ese en ese periodo.
Fijos: En el 2018 se puede identificar un aumento en la rotación de activo
rtacíon.
un buen ritmo de cobro, pero para el 2018 hubo una disminucion significativa.
que para tener el panorama completo.
pletos, no es posible generar un calculo, referente a la rotacion de cuentas por
 2017 2022 2023
32% 25% 22%
0% 1% 1%
0.57 0.56 0.46

miento, lo que significa que quiere depender menos de las deudas para mantener
ndeudamiento es muy ato, comparado con el patrimonio.

2017 2022 2023

$ 1.48 $ 1.37 $ 1.27
-$ 0.08 -$ 0.20 -$ 0.08
0.04 0.02 0.04

denciada en los resultados 2017-2018 pero sigue siendo incierto en cuanto al

iendo en cuenta que en el 2019 esta la ausencia de valores que pueden ser
sis, se valida con la fuente de informacion de los estados financieros para adquirir el
ntrandonos con que la empresa , se vio obligada a cerrar, afectada por la Pandemia.