Esta actividad consta de tres entregas, cada una debe realizarse a través de la plataforma

en la actividad correspondiente.
• Esta actividad es una aplicación de los distintos conceptos que se desarrollan a lo largo
del Módulo.
• El trabajo consiste en identificar dentro de una empresa asignada por el tutor, la
estructura financiera, el CCPP, la generación de valor (EVA), para finalmente hacer una
propuesta de generación de valor y cuantificarla.
• Es importante desarrollar las tres entregas según las normas APA.
• No se aceptan plagios, de tal manera, que si la entrega contiene un porcentaje superior
al 20% de plagio, de acuerdo con la herramienta TURNITIN, la nota asignada será de
CERO (0).

Con base en la empresa asignada y la información suministrada por el tutor, cada grupo debe
realizar:
1. Descripción breve de la empresa (3 párrafos máximo)
2. Cálculo matemático y análisis de la estructura financiera (Análisis del nivel de endeudamiento, relación pasivo-patrimonio, r
endeudamiento financiero, financiación de largo plazo [(Pasivo LP+ patrimonio)/Activo total] (2 páginas máximo).

3. Identificación del área o proceso de la empresa donde se desarrolla la generación de

valor. (un párrafo)
Deben presentar un archivo en Excel con los cálculos matemáticos y un archivo en Word, letra
Arial, tamaño 12, a 1,5 espacios que retome todos los puntos de la primera entrega.
El trabajo debe contener portada con los nombres claros de cada integrante, debe estar bien
redactado, sin errores ortográficos y referenciado bajo normas APA (última versión).
TODO EL DOCUMENTO DEBE SER REDACTADO CON SUS PROPIAS PALABRAS.
– No deben tomar ninguna información de manera literal.
La rúbrica para la primera entrega se presenta en términos porcentuales y corresponde a:
Documento en
Excel y Word
Descripción de la empresa 20%
Estructura financiera (indicadores formulados en Excel) 30%
Análisis de estructura financiera 30%
Identificación de la generación de valor 20%

La segunda entrega debe incluir la primera entrega con los ajustes respectivos, adicionalmente
debe:
1. Relación en Excel de los pasivos con costo financiero de manera individual en tasas efectivas anuales. Cálculo del CAPM – y

2. Cálculo de los siguientes indicadores operativos y financieros (PAF (productividad del

activo fijo), KTNO, EBITDA, MARGEN EBITDA, PKT, PDC, Escudo fiscal) con el
respectivo análisis de resultados.
La entrega será en el mismo archivo Excel que vienen trabajando, debe incluir portada con los
nombres claros de cada uno de los integrantes, el análisis de resultados debe estar dentro del
mismo archivo en Excel.
to, relación pasivo-patrimonio, relación del pasivo de CP y LP, índice de
2 páginas máximo).

ctivos, adicionalmente

s anuales. Cálculo del CAPM – y cálculo del CCPP – con el respectivo análisis de resultados.
1. Relación en Excel de los pasivos con costo financiero de manera individual en tasas efectivas anuales. Cálculo del CAPM – y

Las obligaciones bancarias se pueden dar a corto plazo que serán menores a un añoy largo plazo que serán mayores a un año
y estas se dan en un tiempo determinado, son contraidas por medio de una entidad de crédito ó cooperativas financieras y la

𝐼 𝑡 = intereses del periodo pagados

D= valor de la deuda
K d= costo despues de impuestos

CASTILLA AGRICOLA S.A. Y SUS SUBSIDIARIAS

ESTADO DE SITUACIÓN FIANCIERA

ACTIVOS 2021 2020

Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 1,008,438.00 $ 820,579.00
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por co$ 33,949,558.00 $ 20,937,302.00
Inventarios $ 3,716,456.00 $ 2,362,657.00
Activos biológicos $ 34,365,854.00 $ 32,565,151.00
Otros activos no financieros, neto $ 661,967.00 $ 137,117.00
Total activos corrientes $ 73,702,273.00 $ 56,822,806.00
Activos no corrientes
Propiedades, plantas y equipo, neto $ 332,401,452.00 $ 332,882,418.00
Propiedades de Inversion $ 10,366,640.00 $ 4,703,085.00
Otros activos no financieros $ - $ 57,065.00
Total activos no corrientes $ 342,768,092.00 $ 337,642,568.00
TOTAL ACTIVOS $ 416,470,365.00 $ 394,465,374.00
PATRIMONIO Y PASIVOS
PASIVOS
Pasivos Corrientes
Obligaciones financieras $ 27,782,953.00 $ 25,473,995.00
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pa $ 15,808,135.00 $ 7,101,210.00
Beneficios a los empleados $ 849,073.00 $ 885,058.00
Impuesto a las ganancias por pagar $ 6,457,500.00 $ 2,560,203.00
Otros pasivos no financieros $ 527,304.00 $ 614,930.00
Provisiones $ 1,174,023.00 $ 885,473.00
Total pasivos corrientes $ 52,598,988.00 $ 37,520,869.00
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras $ 31,959,233.00 $ 41,382,483.00
Pasivo por impuesto diferido $ 24,578,006.00 $ 23,698,099.00
Total pasivos no corrientes $ 56,537,239.00 $ 65,080,582.00
TOTAL PASIVOS $ 109,136,227.00 $ 102,601,451.00
PATRIMONIO
Capital emitido $ 3,492,353.00 $ 3,492,353.00
Reservas $ 32,007,041.00 $ 30,633,057.00
Efecto de adopciòn NIIF $ 7,500,149.00 $ 7,500,149.00
Resultados acumulados -$ 1,609,926.00 -$ 1,407,532.00
Resultados del ejercicio $ 20,591,681.00 $ 9,159,893.00
Superávit y/o Revaluaciones por Inversiones $ 12,123,143.00 $ 12,948,012.00
Otros resultados integrales $ 226,398,920.00 $ 218,422,287.00
Patrimonio atribuible a los propietarios $ 300,503,361.00 $ 280,748,219.00
Participación no controladora $ 6,830,774.00 $ 11,115,704.00
Total patrimonio $ 307,334,135.00 $ 291,863,923.00
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS $ 416,470,362.00 $ 394,465,374.00
 efectivas anuales. Cálculo del CAPM – y cálculo del CCPP – con el respectivo análisis de resultados.

largo plazo que serán mayores a un año.

de crédito ó cooperativas financieras y la fórmula usada es

dos

DIARIAS 2021
ACTIVOS $ 2,021.00
Variación
Variación absoluta
relativa
Efectivo y equivalentes al ef $ 1,008,438.00
Obligaciones financieras $ 27,782,953.00
187,859.00 23% Obligaciones financieras $ 31,959,233.00
13,012,256.00 62% $ -
1,353,799.00 57%
1,800,703.00 6%
524,850.00 383% TOTAL $ 59,742,186.00
$ 16,879,467.00 30%
-
- 480,966.00 0%
5,663,555.00 120%
- 57,065.00 -100%
5,125,524.00 2%
22,004,991.00 6%

51

2,308,958.00 9%
8,706,925.00 123%
- 35,985.00 -4%
3,897,297.00 152%
- 87,626.00 -14%
288,550.00 33%
15,078,119.00 40%
-
- 9,423,250.00 -23%
879,907.00 4%
- 8,543,343.00 -13%
6,534,776.00 6%

- 0%
1,373,984.00 4%
- 0%
- 202,394.00 14%
 11,431,788.00 125%
- 824,869.00 -6%
7,976,633.00 4%
$ 19,755,142.00 7%
- 4,284,930.00 -39%
$ 15,470,212.00 5%
$ 22,004,988.00 6%

Utilidad antes de impuestos 3%

Ingresos operacionales (en caso de que genere pérdida antes de impuesto) 1%
Activo corriente 5%
Activo no corriente 3%
Total, activos 3%
Pasivo corriente 5%
Pasivo no corriente 5%
Total pasivos 5%
Total patrimonio 3%
 2020
$ 2,020.00

$ 820,579.00
$ 25,473,995.00
$ 41,382,483.00

$ 66,856,478.00
érdida antes de impuesto) 1% 52575999
 CASTILLA AGRÍCOLA S.A. Y SUS SUBSIDIARIAS
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO
(Expresado en miles de pesos colombianos)
31 de diciembre de

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 2021

Utilidad neta $ 20,591,681.00

Ajustes para conciliar la utilidad neta del período con el efectivo neto
Depreciación de propiedades, planta y equipo $ 4,573,538.00
Amortizaciòn plantas productoras $ 3,094,179.00
Cambio en el valor razonable de activos biológicos y semovientes -$ 1,735,152.00
Otras amortizaciones $ 662,883.00
Recuperación deterioro de cartera -$ 54,097.00
Deterioro de cartera $ 30,955.00
Castigos de cartera $ 1,258,021.00
Provisiones $ 288,550.00
Recuperación de provisiones -
Deterioro de inventarios -
Intereses causados $ 4,936,733.00
Impuesto diferido -$ 118,266.00
Impuesto a las ganancias causado $ 11,655,714.00
Pérdida en venta de propiedades, planta y equipo $ 10,531.00
Ajustes, de propiedades, planta y equipo $ 859,058.00
SUBTOTAL $ 46,054,328.00
Variación neta en activos y pasivos operacionales
(Aumento) Disminución cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobr -$ 13,870,474.00
(Aumento) Disminución inventarios -$ 1,353,796.00
(Aumento) activos biológicos -$ 967,263.00
Aumento en otros activos no financieros -$ 1,187,733.00
Aumento en cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ 8,382,732.00
(Disminución) Aumento beneficios a empleados -$ 35,985.00
(Disminución) Aumento otros pasivos no financieros -$ 87,626.00
Pagos por Impuesto a las ganancias -$ 8,135,078.00
SUBTOTAL -$ 17,255,223.00
EFECTIVO NETO PROVISTO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN $ 28,799,105.00
FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de propiedades, planta y equipo -$ 1,255,016.00
Aumento en propiedades de inversión -$ 8,410.00
Disminución en otras inversiones -
Ventas de propiedades, planta y equipo $ 10,393.00
Aumento plantas productoras -$ 3,550,295.00
EFECTIVO NETO (USADO) EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -$ 4,803,328.00
FLUJO DE EFECTIVO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Préstamos y obligaciones contraídas $ 34,965,699.00
Pagos de préstamos y obligaciones financieras -$ 41,322,243.00
Intereses corrientes pagados -$ 5,694,481.00
Aumento de préstamos con partes relacionadas $ 14,308,172.00
Pagos de préstamos con partes relacionadas -$ 13,720,868.00
Intereses corrientes pagados con partes relacionadas -$ 49,477.00
Dividendos pagados -$ 7,999,542.00
Participación no controlante -$ 4,295,178.00
EFECTIVO NETO USADO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN -$ 23,807,918.00
(Disminuciòn) Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo $ 187,859.00
Disponible en efectivo y equivalentes de efectivo al iniciar el período $ 820,579.00
$ 1,008,438.00
 31 de diciembre de

2020

$ 9,159,893.00

$ 4,464,388.00
$ 2,853,442.00
$ 708,045.00
$ 751,075.00
-
-$ 32,477.00
-
-
-$ 460,385.00
-
-
-$ 742,202.00
$ 2,560,203.00
-
$ 1,450.00
$ 19,263,432.00

$ 16,886,490.00
-$ 63,354.00
-$ 3,989,933.00
-$ 705,823.00
$ 2,079,340.00
$ 34,958.00
$ 238,706.00
-$ 4,058,818.00
$ 10,421,566.00
$ 29,684,998.00

-$ 1,020,482.00
-
-
-
-$ 3,985,878.00
-$ 5,006,360.00

$ 38,164,480.00
-$ 41,665,779.00
-$ 6,232,571.00
$ 1,019,700.00
-$ 1,019,700.00
-
-$ 12,478,059.00
-$ 1,746,038.00
-$ 23,957,967.00
$ 720,671.00
$ 99,908.00
$ 820,579.00
Castilla Agrícola S. A.

1. Descripción breve de la empresa (3 párrafos máximo)

Castilla Agrícola S. A. y sus subsidiarias, constituida, el 12 de julio de 1951 con ubicación en Santiago de
de valores de Colombia. El desarrollo de sus actividades economicas es basado en la explotación de la a
además de prestación de servicios administrativos y de las inverisones a sociedades externas. Dedicados
• •Cultivo caña d
cultivo especializado de caña de azúcar, en los
departamentos del Valle del Cauca y Cauca.
• Semilla de caña de azúcar – suministra su propio consumo en la renovación de cultivos de
caña de azúcar y abastece a terceros en la comercialización directa de la semilla.
• Cría, levante y engorde de ganado de toda clase – dedicado a la cría, levante y engorde
de ganado bovino y equinos utilizados para pastoreo en callejones de los cultivos caña de
azúcar.
•Inversión en sociedades nacionales – participa y ejerce control en sociedades nacionales
constituidas para el desarrollo y explotación de actividades agroindustriales.

Castilla Agrícola S.A cuenta con compañías subsidiarias sobre las que ejerce control e influye en el rendim
financieros se consolidan junto con la información de las compañías implicadas, la participación de dichas
con activos identificables y estos son expresados en pesos colombianos, utilizando el cambio de moneda
activos como los pasivos. Las subsidiarias son medidas después de su adquisición, los terrenos
productivos están enfocados en sus ingresos y las ganacias y pérdidas deben ser expuestas en los resulta

Según este informe el 47% de las obligaciones financieras de las subsidiarias son a corto plazo indicando un máximo de 12 me
moceda extranjera, el precio de la cosecha de la caña se pacta al iniciar el año, para el final de año de 2020 las ventas efectuad
fueron por 71,922,506 siendo el 77%, para 2021 un total de 89,692,202 aumentando en un 7% con respecto al año anterior,
el endeudamiento toal de esta empresa es del 26%, y pbligaciones financieras totales del 14%

2. Cálculo matemático y análisis de la estructura financiera (Análisis del nivel de endeudamiento, relación pasivo-patrimonio
endeudamiento financiero, financiación de largo plazo [(Pasivo LP+ patrimonio)/Activo total] (2 páginas máximo).

CASTILLA AGRICOLA S.A. Y SUS SUBSIDIARIAS

ESTADO DE SITUACIÓN FIANCIERA

2021
ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 1,008,438.00
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto $ 33,949,558.00
Inventarios $ 3,716,456.00
Activos biológicos $ 34,365,854.00
Otros activos no financieros, neto $ 661,967.00
Total activos corrientes $ 73,702,273.00
Activos no corrientes
Propiedades, plantas y equipo, neto $ 332,401,452.00
Propiedades de Inversion $ 10,366,640.00
Otros activos no financieros $ -
Total activos no corrientes $ 342,768,092.00
TOTAL ACTIVOS $ 416,470,365.00
PATRIMONIO Y PASIVOS
PASIVOS
Pasivos Corrientes
Obligaciones financieras $ 27,782,953.00
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ 15,808,135.00
Beneficios a los empleados $ 849,073.00
Impuesto a las ganancias por pagar $ 6,457,500.00
Otros pasivos no financieros $ 527,304.00
Provisiones $ 1,174,023.00
Total pasivos corrientes $ 52,598,988.00
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras $ 31,959,233.00
Pasivo por impuesto diferido $ 24,578,006.00
Total pasivos no corrientes $ 56,537,239.00
TOTAL PASIVOS $ 109,136,227.00
PATRIMONIO
Capital emitido $ 3,492,353.00
Reservas $ 32,007,041.00
Efecto de adopciòn NIIF $ 7,500,149.00
Resultados acumulados -$ 1,609,926.00
Resultados del ejercicio $ 20,591,681.00
Superávit y/o Revaluaciones por Inversiones $ 12,123,143.00
Otros resultados integrales $ 226,398,920.00
Patrimonio atribuible a los propietarios $ 300,503,361.00
Participación no controladora $ 6,830,774.00
Total patrimonio $ 307,334,135.00
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS $ 416,470,362.00
 951 con ubicación en Santiago de Cali, Valle he inscrita en la bolsa
s basado en la explotación de la agropecuaria y agroindustriales
a sociedades externas. Dedicados a las siguientes actividades:
• •Cultivo caña de azúcar, se concentra en el

vación de cultivos de
la semilla.
levante y engorde
os cultivos caña de

iedades nacionales
ales.

ejerce control e influye en el rendimiento de estas; los estados

mplicadas, la participación de dichas empresas debe ser controlada
s, utilizando el cambio de moneda extranjera vigente tanto los
adquisición, los terrenos
deben ser expuestas en los resultados.

orto plazo indicando un máximo de 12 meses, no presentan deudas en

el final de año de 2020 las ventas efectuadas
o en un 7% con respecto al año anterior, la cartera vencida está entre 90 y 150 días.

deudamiento, relación pasivo-patrimonio, relación del pasivo de CP y LP, índice de

tivo total] (2 páginas máximo).

SIDIARIAS

2020

$ 820,579.00
$ 20,937,302.00
$ 2,362,657.00
$ 32,565,151.00
$ 137,117.00
$ 56,822,806.00

$ 332,882,418.00
$ 4,703,085.00
$ 57,065.00
$ 337,642,568.00
$ 394,465,374.00

$ 25,473,995.00
$ 7,101,210.00
$ 885,058.00
$ 2,560,203.00
$ 614,930.00
$ 885,473.00
$ 37,520,869.00

$ 41,382,483.00
$ 23,698,099.00
$ 65,080,582.00
$ 102,601,451.00

$ 3,492,353.00
$ 30,633,057.00
$ 7,500,149.00
-$ 1,407,532.00
$ 9,159,893.00
$ 12,948,012.00
$ 218,422,287.00
$ 280,748,219.00
$ 11,115,704.00
$ 291,863,923.00
$ 394,465,374.00
Las areas principales de una empresa son

producción

personal

Mercadeo

Finanzas

y deben contar con el personal adecuado para el manejo óptimo de cada área
Al fijar el objetivo básico financiero orientado al bienestar de los socios o accionistas, se garantiza
la continuidad y crecimiento de la empresa, ya que para alcanzar dicho objetivo se deben cumplir
previamente los objetivos funcionales de las otras áreas de la empresa. Este objetivo se define
como uno operativo, que es fácil de cuantificar en cada decisión política concreta que se defina
para alcanzarlo. La empresa, al fijar políticas concretas y medibles, se ve obligada a la toma de
decisiones que se enmarcan en tres categorías y que termina afectando la cotización de la acción
en el mercado

VOLUMEN Y DESTINO DE RECURSOS

VOLUMEN Y FUENTE DE FINANCIACION
POLITICA Y PAGO DE DIVIDENDOS

estas decisiones deben ser acordes con el grado de cumplimiento del objetivo financiero de la
compañía. En este momento, este se ha tratado para empresas que cotizan en la bolsa; sin embargo,
el modelo puede aplicarse para cualquier tipo de sociedad, su principal diferencia es que no habría
como medir el impacto de cada decisión al no tener acciones en bolsa. Otro problema de este
modelo es cuando la empresa decide imponer sus propios objetivos, sin tener en cuenta el entorno
y los parámetros dispuestos en este modelo. Esto puede ocurrir en empresas del sector público o
fundaciones que pueden perseguir objetivos distintos, pero como tal, cualquier empresa sin importar
el tipo de sociedad y el origen de sus recursos públicos o privados, debe perseguir este mismo
objetivo, en especial lo referente a su continuidad en el tiempo.

Intermediarios del mercado financiero

El sisema financiero Colombiano es regulado por el BANCO DE LA REPÜBLICA, quien se ocupa de la POLITICA MONETARIA: a t
mecanismos para la expansión y contracción de la moneda local mediante la emisión de dinero, las tasas de interés y el encaje
CAMBIARIA a través de las entidades bancarias, ejerce sus mecanismos para la expansión y contracción de la moneda local m
el encaje bancario
La superintendencia financiera es la entidad encargada de la vigilancia y control de todas las entidades
financieras. Es un ente autónomo al Gobierno Nacional y cumple con una función específica que es
garantizar la estabilidad del sistema financiero, tanto en las instituciones como a los usuarios del sistema.
Esta implementa mecanismos de control en la colocación de crédito, riesgo sistémico y además permite
ser un apoyo para los usuarios ante las diferentes reclamaciones

Cadena de valor Superintendencia Financiera

REGULACIÓN

establecimientos de servicios financieros que financian recursos y que actualmente existen en Colombia.
2.1. Banca comercial
La banca comercial es el establecimiento más completo del sector financiero y poseen un portafolio
amplio de productos. Entre sus principales servicios podemos mencionar:
1. Descontar y negociar pagarés, giros, letras de cambio y otros títulos de deuda
2. Recibir depósitos de cuenta corriente, a término y de ahorros.
3. Cobrar deudas y hacer pagos y traspasos.
4. Comprar y vender letras de cambio y monedas.
5. Otorgar crédito, leasing financiero.
6. Expedir cartas de crédito.
7. Recibir bienes muebles en depósito para su custodia.
8. Tomar préstamos dentro y fuera del país.
9. Celebrar contratos de apertura de crédito.
10. Otorgar avales y garantías.
2.2. Corporaciones financieras
Son entidades destinadas a apoyar el desarrollo empresarial en la búsqueda de recursos de capital por
diversas vías, en especial el mercado accionario. Sus principales actividades son:
1. Promover la creación, reorganización, fusión y expansión de empresas mediante operaciones
autorizadas por las normas legales.
2. Suscribir y adquirir acciones o bonos.
3. Colocar acciones, bonos u otras obligaciones de nueva emisión o mercado secundario.
4. Operaciones de cambio exterior, entre ellas las cartas de crédito y crédito en moneda extranjera.
5. Intermediario de recursos contratados por Banco de la República.
6. Descontar, aceptar y negociar títulos a favor de empresas con plazo mayor de un año.
7. Prestar asesoría en operaciones específicas de crédito o capitalización.
8. Otorgar créditos para adquisición de acciones.
2.3. Compañías de financiamiento
Son entidades enfocadas a otorgar créditos para bienes de capital vía leasing y créditos de consumo a
personas naturales. Sus operaciones son:
1. Captar CDT.
2. Negociar títulos valores emitidos por terceros.
3. Otorgar créditos de consumo.
4. Otorgar avales y garantías.
5. Operaciones de factoring.
6. Operaciones de leasing.
2.4. Fiduciarias
Son entidades dedicadas a la administración de bienes de capital y de recursos; maneja tres tipos de
fideicomisos especializados, que son:
1. Fideicomisos de inversión.
2. Fideicomisos de administración de bienes de capital y flujos de caja.
3. Fideicomisos inmobiliarios dedicados a la administración de bienes inmuebles.

Son cuatro diferentes tipos de entidades que facilitan la consecución de recursos a las empresas. No obstante, existen otras en
pero que no otorgan crédito, como las aseguradoras, los fondos de pensiones, las casas de cambio y los comisionistas de bolsa

BANCA FOMENTO para las empresas son las entidades de fomento, que proveen recursos a bajo costo y grandes facilidades d
deben aprovechar de acuerdo con el sector económico en que se desempeñe

BANCOLDEX de la fusión de Bancóldex y el IFI. Otorga créditos de fomento al sector industrial y productivo, y al sector exporta
maquinaria, equipo y capital de trabajo. Trabaja conjuntamente con ProColombia para capacitar y apoyar a los pequeños emp

FINANCIERA DEL DESARROLLO otorga créditos a entes territoriales para financiar proyectos de infraestructura. Por
lo general trabaja conjuntamente con Enterritorio, ya que este se encarga de realizar los estudios
de viabilidad de dichos proyectos.

Fondo para el financiamiento del Sector Agropecuario (Finagro) otorga créditos y subsidios al sector agropecuario, para tecni
reforestación. Los recursos actualmente son limitados, sin embargo, se han constituido en la mayor fuente de financiación al a

Nacional promotora del Desarrollo Territorial (Enterritorio) facilita la consecución de recursos y desarrolla la unificación de p
que puedan verse favorecidos con una sola propuesta ante los organismos correspondientes.

3.5. Fondo Nacional de Garantías (FNG)

financiero al otorgar garantías hasta por el 50% del crédito otorgado. Se ha convertido en un gran
apoyo para los microempresarios
Financiera de Desarrollo Nacional (FDN
lo general son de proyectos de interés nacional. Anteriormente financiaba proyectos únicamente
energéticos, pero actualmente su espectro es mucho más amplio, financia tanto a empresas del
 as areas principales de una empresa son
Esta Area se enfoca en la calidad alta buscando bajos costos y la concentración va direccionada al producto, implementando lo
en la producción, mano de obra, materias primas , costos indirectos. Ejerciendo control sobre el costo de cada producto lo cua
cualquier política de compras, manejo de inventarios e implementación de políticas de precios. En las actividades de compras
objetivos van enfocados con el servicio o con la oportunidad

El principal Objetivo es ell empleado, buscando su bienestar y las estrategias se basan en buscar estabilidad laboral y buen clim
estructura de reconocimiento, capacitación, recreación y oportunidades de promoción para poder cumplir con su labor. Es ne
financiera y sea estable

En esta área lo más importante es el cliente, procurando el crecimiento constante en sus ventas implementando diferentes es
merchandising, la publicidad y promoción, los sistemas de distribución
y producción, la investigación de mercados y manejo de la fuerza de ventas, cada una con
características distintas en su aplicación y objetivo comercial
financiera es maximizar el valor de la compañía incrementando la riqueza de los accionistas. Para esto el gerente financiero de
de estrategias en todas las áreas de la compañía, tanto de corto plazo como de largo plazo. Lograr que toda una organización
sentido es casi imposible, ya que cada área busca sus propios intereses. Esto conlleva a que las organizaciones busquen un equ
tendrá como resultado niveles satisfactorios de cumplimiento, pero donde ninguno de ellos podrá cumplir al 100% sus objetiv

deben contar con el personal adecuado para el manejo óptimo de cada área
l fijar el objetivo básico financiero orientado al bienestar de los socios o accionistas, se garantiza
continuidad y crecimiento de la empresa, ya que para alcanzar dicho objetivo se deben cumplir
reviamente los objetivos funcionales de las otras áreas de la empresa. Este objetivo se define
omo uno operativo, que es fácil de cuantificar en cada decisión política concreta que se defina
ara alcanzarlo. La empresa, al fijar políticas concretas y medibles, se ve obligada a la toma de
ecisiones que se enmarcan en tres categorías y que termina afectando la cotización de la acción
n el mercado

OLUMEN Y DESTINO DE RECURSOS

OLUMEN Y FUENTE DE FINANCIACION
OLITICA Y PAGO DE DIVIDENDOS

stas decisiones deben ser acordes con el grado de cumplimiento del objetivo financiero de la
ompañía. En este momento, este se ha tratado para empresas que cotizan en la bolsa; sin embargo,
l modelo puede aplicarse para cualquier tipo de sociedad, su principal diferencia es que no habría
omo medir el impacto de cada decisión al no tener acciones en bolsa. Otro problema de este
modelo es cuando la empresa decide imponer sus propios objetivos, sin tener en cuenta el entorno
los parámetros dispuestos en este modelo. Esto puede ocurrir en empresas del sector público o
undaciones que pueden perseguir objetivos distintos, pero como tal, cualquier empresa sin importar
l tipo de sociedad y el origen de sus recursos públicos o privados, debe perseguir este mismo
bjetivo, en especial lo referente a su continuidad en el tiempo.

ntermediarios del mercado financiero

sisema financiero Colombiano es regulado por el BANCO DE LA REPÜBLICA, quien se ocupa de la POLITICA MONETARIA: a través de las e
mecanismos para la expansión y contracción de la moneda local mediante la emisión de dinero, las tasas de interés y el encaje bancario, su
AMBIARIA a través de las entidades bancarias, ejerce sus mecanismos para la expansión y contracción de la moneda local mediante la em
l encaje bancario
a superintendencia financiera es la entidad encargada de la vigilancia y control de todas las entidades
nancieras. Es un ente autónomo al Gobierno Nacional y cumple con una función específica que es
arantizar la estabilidad del sistema financiero, tanto en las instituciones como a los usuarios del sistema.
sta implementa mecanismos de control en la colocación de crédito, riesgo sistémico y además permite
er un apoyo para los usuarios ante las diferentes reclamaciones

adena de valor Superintendencia Financiera

Análisis de riesgo y metodología de supervisión

Análisis financiero y economico
Analisi ecuatorial
Informsción y estadistica
NÚCLEO DE SUPERVISIÓN-PROTECCIÓN AL CLIENTE-SISTEMA FINANCIERO. CLIENTE

stablecimientos de servicios financieros que financian recursos y que actualmente existen en Colombia.
.1. Banca comercial
a banca comercial es el establecimiento más completo del sector financiero y poseen un portafolio
mplio de productos. Entre sus principales servicios podemos mencionar:
. Descontar y negociar pagarés, giros, letras de cambio y otros títulos de deuda
. Recibir depósitos de cuenta corriente, a término y de ahorros.
. Cobrar deudas y hacer pagos y traspasos.
. Comprar y vender letras de cambio y monedas.
. Otorgar crédito, leasing financiero.
. Expedir cartas de crédito.
. Recibir bienes muebles en depósito para su custodia.
. Tomar préstamos dentro y fuera del país.
. Celebrar contratos de apertura de crédito.
0. Otorgar avales y garantías.
.2. Corporaciones financieras
on entidades destinadas a apoyar el desarrollo empresarial en la búsqueda de recursos de capital por
iversas vías, en especial el mercado accionario. Sus principales actividades son:
. Promover la creación, reorganización, fusión y expansión de empresas mediante operaciones
utorizadas por las normas legales.
. Suscribir y adquirir acciones o bonos.
. Colocar acciones, bonos u otras obligaciones de nueva emisión o mercado secundario.
. Operaciones de cambio exterior, entre ellas las cartas de crédito y crédito en moneda extranjera.
. Intermediario de recursos contratados por Banco de la República.
. Descontar, aceptar y negociar títulos a favor de empresas con plazo mayor de un año.
. Prestar asesoría en operaciones específicas de crédito o capitalización.
. Otorgar créditos para adquisición de acciones.
.3. Compañías de financiamiento
on entidades enfocadas a otorgar créditos para bienes de capital vía leasing y créditos de consumo a
ersonas naturales. Sus operaciones son:
. Captar CDT.
. Negociar títulos valores emitidos por terceros.
. Otorgar créditos de consumo.
 . Otorgar avales y garantías.
. Operaciones de factoring.
. Operaciones de leasing.
.4. Fiduciarias
on entidades dedicadas a la administración de bienes de capital y de recursos; maneja tres tipos de
deicomisos especializados, que son:
. Fideicomisos de inversión.
. Fideicomisos de administración de bienes de capital y flujos de caja.
. Fideicomisos inmobiliarios dedicados a la administración de bienes inmuebles.

on cuatro diferentes tipos de entidades que facilitan la consecución de recursos a las empresas. No obstante, existen otras entidades que
ero que no otorgan crédito, como las aseguradoras, los fondos de pensiones, las casas de cambio y los comisionistas de bolsa.

ANCA FOMENTO para las empresas son las entidades de fomento, que proveen recursos a bajo costo y grandes facilidades de pago con fin
eben aprovechar de acuerdo con el sector económico en que se desempeñe

ANCOLDEX de la fusión de Bancóldex y el IFI. Otorga créditos de fomento al sector industrial y productivo, y al sector exportador principal
maquinaria, equipo y capital de trabajo. Trabaja conjuntamente con ProColombia para capacitar y apoyar a los pequeños empresarios para

NANCIERA DEL DESARROLLO otorga créditos a entes territoriales para financiar proyectos de infraestructura. Por
o general trabaja conjuntamente con Enterritorio, ya que este se encarga de realizar los estudios
e viabilidad de dichos proyectos.

ondo para el financiamiento del Sector Agropecuario (Finagro) otorga créditos y subsidios al sector agropecuario, para tecnificación del a
eforestación. Los recursos actualmente son limitados, sin embargo, se han constituido en la mayor fuente de financiación al agro

acional promotora del Desarrollo Territorial (Enterritorio) facilita la consecución de recursos y desarrolla la unificación de proyectos entr
que puedan verse favorecidos con una sola propuesta ante los organismos correspondientes.

.5. Fondo Nacional de Garantías (FNG) no otorga créditos, pero facilita a las pequeñas empresas acceder a créditos en el sector
nanciero al otorgar garantías hasta por el 50% del crédito otorgado. Se ha convertido en un gran
poyo para los microempresarios
nanciera de Desarrollo Nacional (FDN) financia proyectos de infraestructura a empresas del Estado o del sector privado que por
o general son de proyectos de interés nacional. Anteriormente financiaba proyectos únicamente
nergéticos, pero actualmente su espectro es mucho más amplio, financia tanto a empresas del