Resumen Gerencial II

Unidad 1

Empresa  Organismo a través de factores productivos, realiza la producción e intercambio de bienes y

servicios. Para realizar sus operaciones (compra, venta, pagos, cobranzas) necesita recursos (bienes y derechos).
Las fuentes de recursos son:
Capital propio  Aporte de propietarios
 Resultado de las operaciones propias
Capital ajeno  Deudas y obligaciones con terceros

Contabilidad  es un sistema de registro de operaciones económicas que brinda información útil para la toma
de decisiones y control sobres los recursos y obligaciones de la empresa

Ejercicios económicos: tiempo que transcurre en la medición de resultados de la gestión de la empresa.

Anteriores  sirven para comparar
Presente  información sobre situación económica, patrimonial y financiera
Futuros  sirven para proyectar los estados contables

Estados contables: es un informe sobre la situación económica, patrimonial y financiera de la empresa. Que va
a permitir mejorar la toma de decisiones por parte de la administración.

ANÁLISIS FINANCIERO

 Capital de trabajo  Es el activo corriente menos el pasivo corriente, que indica el nivel de
maniobrabilidad absoluta entre recursos y deudas del corto plazo.

Capital de trabajo (CT) = Activo Corriente – Pasivo Corriente

 Liquidez Corriente  Es la capacidad de la empresa para cumplir en término con las deudas a corto
plazo. Por cada peso de deuda, la empresa cuenta con XXX pesos de recursos.

Liquidez Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente

Análisis: Depende del resultado + la actividad de la empresa + el contexto

Bajo < 1.5 - Aceptable de 1.5 a 2 - Alto >2

 Liquidez seca  Es similar a la liquidez corriente, pero se busca la relación con los activos corrientes de
mayor liquidez. Exceptuando los bienes de cambio (stock o inventario)

Liquidez seca = (Activo Corriente – Bienes de Cambio) / Pasivo Corriente

 Ciclo operativo (CO)  Es la cantidad de días que la materia prima o mercaderías, tardan en
transformarse en dinero líquido. Tiempo que transcurre desde que compro la materia prima o la mercadería
hasta el día de cobro por la venta.

CO = Días de cobro + antigüedad de stocks

 Ciclo de Caja  Cantidad de días promedio entre el pago de la mercadería o materia prima, hasta
concretar el cobro de la venta.

Ciclo de Caja = Días de CO – Días de Pago a Proveedores promedio

ANÁLISIS PATRIMONIAL

 Endeudamiento  Mide participación de los propietarios y terceros en la financiación de la Inversión

total, es decir la estructura de capital: propio – ajeno con la que cuento. Su resultado nos indica que, por
cada XX peso de deuda, la empresa cuenta con un peso de capital propio.

Endeudamiento = Pasivo Total / Patrimonio Neto

Análisis: Nivel máximo 1 - <1 – Razonable - >1 – Elevado

Endeudamiento a Corto Plazo = Pasivo Corriente / Patrimonio Neto

 Inmovilización del Patromonio  Grado en que los activos no corrientes son financiados con recursos
propios

Inmovilización = Activo Fijo (bienes de uso) / Patrimonio Neto

Análisis: Baja < 1 - Razonable 1 - Alta > 1

Análisis patrimonial: Ejemplo: La empresa muestra una equilibrada estructura de financiamiento. Su

endeudamiento resulta razonable, con alta inmovilización de recursos en función de su actividad.

ANÁLISIS ECONÓMICO

Indices de Rentabilidad
Es la relación entre beneficios e inversiones, la tasa de remuneración del capital. Mide la eficiencia
empresarial. Es muy imporante para los accionistas, ya que nos permite atraer capital.
La medida de comparación es la tasa que paga el mercado, la tasa de corte. La rentabilidad debe ser
igual o mayor a esa tasa de corte para que se acepte el proyecto.

 Rentabilidad del Capital Propio (ROE)  Tasa de retribución del capital aportado por los socios. Da
como resultado el beneficio según capital invertido.
ROE = (Utilidad Final / Patrimonio Neto) x 100

 Rentabilidad de la Inversión Total (ROA)  Tasa de rendimiento del Activo Total. Mide la capacidad
que tienen los activos, para generar beneficio por ellos mismos

ROA = (Utilidad Final / Activo Total) x 100

 Rentabilidad de la Inversión Total s/I e I  Tasa de rendimiendo del Activo Total, sin efecto de la
financiación de terceros e impacto impositivo.

R. de la inversión Total s/II = (Utilidad Final + Intereses financieros + Impuestos (BAII) / Activo
Total) x 100

 Apalancamiento  Es la relación entre el capital ajeno y capital propio invertido en una operación.
Dependiendo si su resultado es neutro, positivo o negativo, nos indicará si el costo del capital ajeno,
provoca o no una variación en el nivel de rentabilidad del patrimonio neto.

Apalancamiento Financiero o Leverage = ROE / Rentabilidadde la Inversión s/II

Índices de Rentabilidad – Rotación:

 Rotación del activo total en función de las ventas  Número de veces que es utilizado el activo total en
relación a las ventas, mide la eficiencia con que las empresas utilizan sus activos para generar ingresos
(cuantas veces vendo el monto del activo total, cuanto más alto, más eficiencia en la comercialización hay.
Más posibilidades de rentabilidad tengo)
Rotación del Activo Total en función de las ventas = Ventas / Activo Total

 Relación de inversión total con el patrimonio  Cuanto del activo total está financiado con capital
propio.

Relación de Inversión Total con el Patrimonio = Activo Total / PN

 Índice DuPont  Concepto de rentabilidad para control de Gestión. Su resultado coindice con el ROE,
pero nos brinda mayor información.

DuPont = (Utilidad/Ventas) x (Ventas/Activo Total) x (Activo Total/PN)

Análisis: Por qué resulta esa rentabilidad? – Por baja rotación (Se vende poco?) – Por bajo resultado (muchos
costos y gastos?) – Por baja relación entre la inversión y el PN (cuestión de estructura de financiamiento de la
empresa?) Hay variables que condicionan la utilidad como: ventas, rentabilidad e inversión

ANÁLISIS ECONÓMICO

OTROS ÍNDICES
 Cobertura de Costos Financieros  BAII / Costos Financieros
 Costo Medio de Financiación  (Gastos Financieros / Pasivo Total) x 100. Tasa promedio de capital de
terceros que tiene la empresa
 Solvencia  Activo Total / Pasivo Total. Es la relación entre la inversión total con el financiamiento de
terceros. Alto endeudamiento, baja solvencia, y viceversa. Cuanto de ese activo total está financiado por
terceros. Cuanto más alto más solvente es la empresa, está financiada con capital propio.
UNIDAD 2

Análisis horizontal
 Sirve para sacar conclusiones sobre la evolución porcentual de periodo en período de los diferentes
conceptos que conforman el Balance General y/o el cuadro de resultados. Tomando un periodo base se calcula
su evolución

((Importe Actual - Importe Base) / Importe base) x 100

 Ej. balance: Se observa el incremento de la inversión en Bienes inmovilizados con financiamiento

fundamentalmente a corto plazo. En tanto el PN sube un 15% en términos absolutos
 Ej. Estado de resultados: Las ventas avanzaron un 30% que se ha trasladado al resultado final. Cabe
señalar el incremento de los Gastos financieros.

Análisis vertical
 Nos informa sobre composición dentro de un mismo periodo, de la inversión total de la empresa (Activo
100%) y del Pasivo Total +Patrimonio neto (100%) Nos permitirá concluir sobre cuánta participación tiene el
financiamiento de terceros y del capital propio en la estructura de financiación total como en qué porcentaje se
aplican los recursos (en stock, en Bienes de uso, en Créditos, etc.)

 Ej. balance: Se observa que en su cálculo se toma como la base (100%) el Activo total y el Pasivo +el
patrimonio neto. Así se podría concluir que el financiamiento de esta empresa se reparte entre capital de
terceros en un 60% y un 40% de capital propio en el año 2, perdiendo participación este último respecto al
año 1 Gana participación dentro de los pasivos el de menos de un año y en sus recursos el 58% es
corriente, sus bienes de uso representan el 42% aumentando su participación respecto al año 1
 Ej. estado de resultados: Aquí podemos observar el peso relativo de todos los conceptos del cuadro de
resultados respecto a las ventas que es la base de relación (100%) Se observa una utilidad bruta del 54% en
el año 2 con leve mejora respecto al año 1, manteniendo un 3% de resultados con aumento en el peso
relativo de gastos financieros y comerciales

Ambos análisis sirven para interpretar la estructura general de la empresa.

Contabilidad de Gestión
 Apta para la toma de decisiones, tiene más cantidad y calidad de información a la contabilidad tradicional,
nos permite la clasificación de costos en fijos y variables, el cálculo de la Contribución Marginal y el cálculo del
Punto de equilibro en sus versiones en unidades y en monto total de ventas.

SISTEMA DE COSTEO - Forma en que se asignan los costos a un producto.

 Costo  Esfuerzo o sacrificio económico para la obtención de un objetivo (producir, vender, etc.)
 Costo variable  Costos que aumentan o disminuyen proporcionalmente al nivel de producción o nivel
de venta de la empresa
 Costo fijo  Costos se mantienen constantes cualquiera sea el nivel de actividad de la empresa.
Directos  Aquellos asignados de forma directa a un producto (sueldos mensuales)
Indirectos  No están asignados directamente al producto (alquiler, servicios)
Evitables  Son directos y desaparecen de la mano del producto.
Inevitables  La empresa debe cubrirlos, independientemente de si el producto se elabore o no.
 Contribución marginal  Surge de la diferencia entre el precio de vta unit o total menos los costos
variables unit o totales, dando como resultado lo que contribuye cada producto a cubrir los costos fijos de la
empresa.

CMg = Precio de venta u/total - Costos Variables u/total

En términos absolutos (Contribución Marginal unitaria en pesos)

En términos totales (por cantidad vendida, Contribución marginal total en pesos)
 En términos porcentuales (porcentaje de Contribución Marginal)

Sistema de costeo por absorción  Se aplica en el Balance. Determina el costo de mercadería vendida,
incluyendo los costos fijos y variables distribuidos de forma proporcional al total de unidades fabricadas.

Resultado bruto = Ventas – Costo de mercaderías vendidas (CMV)

Sistema de costeo variable/directo  Discrimina los costos en fijos y variables. Teniendo en cuenta en el
resultado final, los costos variables vendidos, y el total de los costos fijos.

Resultado Bruto – Costos fijos = Resultado Final

 Punto de equilibrio  Es el nivel de ventas, en $ o unidades, que la empresa necesita para no ganar ni
perder. En PE la empresa cubriría sus costos fijos y variables con resultado cero. A partir de su punto de
equilibrio la empresa comenzaría a ganar y de vender por debajo de dicho punto estaría trabajando a pérdida.

En unidades (unidades que hay que vender para no ganar ni perder)

Costo fijo Total/ Contribución Marginal unitaria
En pesos (ventas totales que hay que vender para no ganar ni perder)
Costo Fijo Total / Contribución Marginal %

PE y un monto/porcentual de beneficio deseado  La fórmula de PE puede utilizarse para obtener el

nivel de ventas a alcanzar para obtener un porcentaje determinado de ganancias o un monto determinado de
beneficios con una estructura de costos dada y un nivel de costos fijos
EMPRESAS MULTIPRODUCTO – ANÁLISIS LINEAL DE PRODUCTO

PE MULTIPRODUCTO  Para sacar el punto de equilibrio multiproducto hay que hacer la CMg PP de la
empresa, en función de ventas. La CMg PP se calcula, según la participación en ventas que posee cada producto
(CMg Unit x Part % ventas = CMg Unit PP), luego se realiza la sumatoria de cada resultado unitario, dando un
monto total. Sumamos todos los costos fijos y lo dividimos por la CMg PP, dándonos como resultado el PE de
una empresa multiproducto, según sus costos y cmg’s. Si queremos calcular el PE de cada producto del mix,
tenemos hacer el PE total, según participación % de ventas de cada producto.

PUNTO DE EQUILIBRIO EXTREMO  Nivel de ventas que tiene que alcanzar el producto SOLO para
cubrir los costos fijos totales de la empresa. Importante ante decisiones de discontinuar. Me indica si puedo o no
puedo, según si cubre o no los costos fijos inevitables.

Costos fijos totales / CMg Unit = Unidades

PUNTO DE EQUILIBRIO ESPECIFICO  Nivel de ventas que tiene que alcanzar un producto para cubrir
sus propios costos fijos evitables. Solo existe para los que tengan costos fijos directos evitable. Sirve para
evaluar la viabilidad de un prod en términos de sus aportes

Costos fijos evitables / % de C MG = $

ACCIONES POR PRODUCTO

En el caso de empresas con más de un producto que contribuyen cada uno a cubrir los costos fijos
generales, pueden existir productos que merezcan acciones concretas de ventas como productos que requieran
trabajar sobre los costos.
Para ello debemos calcular:

CONTRIBUCIÓN MARGINAL TOTAL PP ABSOLUTA (EN PESOS)

CMg Total PP $ = CMg $ Total del Producto x % de Participación en CMg Total $

CONTRIBUCIÓN MARGINAL TOTAL PP PORCENTUAL

CMg Total PP % = CMg % Total del Producto x Participación % en Ventas / 100

Con estos resultados podemos concluir:
• Hay productos que están por debajo de la Contribución Marginal total media en Pesos: Coco y Frutilla
Necesitan acciones de marketing para vender más.
• Hay productos que están arrojando una Contribución Marginal en pesos por encima de la media: es decir que
las galletitas de Vainilla y Chocolate (0.45): se venden bien.
• Asimismo, hay productos cuya contribución marginal en porcentual están por encima de la media (32.59%) las
galletas de Vainilla y Frutilla tienen una buena estructura de costos.
• Por último, hay productos cuya contribución marginal porcentual están por debajo de la media Coco y
Chocolate Trabajar sobre costos.
• Así habrá productos que se venden bien y tendrán una estructura de costos favorables a la media como por
ejemplo las galletas de vainilla, las cuales, hay que seguir produciendo y vendiendo como hasta ahora
monitoreando su comportamiento.
• Productos que tienen buena estructura de costos pero que necesitan programas de marketing para incrementar
su participación en ventas como las de Frutilla.
• Productos que tienen buen nivel de ventas, pero una estructura de costos a trabajar, a mejorar como las
galletitas de Chocolate.
• Por último, productos que tienen que mejorar en ventas y en eficiencia de producción como las galletitas de
Coco.

ANALISIS NO LINEAL EN UNA EMPRESA MULTIPRODUCTO

Herramienta dinámica, no registrable que analiza los distintos productos de la empresa respecto a una
media promedio del negocio (CMg Total PP $ y %)

Con la CMg PP % anteriormente sacada se realiza la Matriz o Clasificación de los productos, donde
identificamos a los que estén por encima de la CMg $ y %

VAILINILLA: Producto estrella, mantenerlo y controlarlo.

CHOCOLATE: Buenos ingresos por ventas, mejorar estructura de costos.

FRUTILLA: Trabajar con las ventas.

COCO: Se vende poco y tiene estructura de costos no favorable a la empresa.

DISPERSIÓN  ¿Se puede llegar a la media del negocio con ventas de este producto?

CMg PP $ - CMg Total $ del producto = Dispersión $

¿Cuántas unidades del producto debo vender para cubrir la dispersión?

Dispersión / Pecio de Venta Unitario = Unidades

COMBO DE PRODUCTOS
Una de las decisiones estratégicas que impactan directamente sobre la cantidad de productos vendidos
resultan de los combos de productos. Muchas veces se ofrecen combos al mercado meta con los fines de:
1. Posicionar un producto nuevo o para estimular la demanda en momentos de recesión
2. Obtener mayor volumen de venta de producto
Para saber cuál es más conveniente hay que tener en cuenta la dispersión (la diferencia que tengo para
salvar un producto) generalmente se da al que más cantidad se vende.

RELACIONES DE REEMPLAZO
Primero analizo el combo para saber si lo puedo salvar. Si no puedo, tengo que pensar en
discontinuarlo y luego reemplazarlo.
Relación de Reemplazo: calculo numérico por el cual decido cual es el producto más conveniente para
reemplazar el más débil. Me indicará cuánto debo vender de XX producto para reemplazar la CMg que aportaba
XX producto.

Reemplazo % = CmG % del Prod a Reemplazar / CMg % del Prod Reemplazante

Reemplazo $ = CMg $ Prod. A Reemplazar / CMg $ Prod Reemplazante

CONCLUSION

MARK-UP  Es el % que adiciono al costo variable para obtener un precio deseado. NO es sinónimo de
margen. Nos permite hallar las ventas necesarias para obtener un determinado Mark-up con un producto, o la
CMg Unit/Total y una estructura de costos definida.

CMg = (Costo Variable x mark up) – Costo Variable

Ej: Cual es la CMg de Coco si se aplicara un MU del 90%

CMg = ($0,60 x 1,90) - $0,60  CMg = $0,54
MIX DE PRODUCTOS
El mix de producto de una empresa, es la mezcla de productos que la empresa tiene en el mercado, son
las cantidades que el mercado le compra en determinado momento.
El mix óptimo de la empresa, resulta de maximizar las probabilidades de que el mercado pueda
comprar la mezcla de la empresa maximizando la rentabilidad de cada producto que integra dicha mezcla.
El mix optimo con un factor escaso, se va a dar como resultado de maximizar la rentabilidad en función
de la mejor forma de utilización del factor escaso. Cuando hay un factor limitante de producción, sea en horas
máquinas, sea de horas hombre, sea de cantidad de MP o de energía, deberá tenerse en cuenta para la definición
de la mezcla óptima para la empresa.

Luego se calcula CMg de cada producto en una hora máquina (o el factor escaso que corresponda)

CMg Unit $ / tiempo por unidades x 60 min

Ejemplo: chocolate: 0,30 / 100 min x 60 min = 0,18

Luego se distribuyen las horas máquinas (factor escaso) entre las unidades de demanda previstas,
maximizando la rentabilidad por horas de máquina instalada. Esto nos dará como resultado:
 Capacidad ociosa - cuándo la demanda es menor que las horas instaladas
 Demanda insatisfecha - cuándo las horas o el factor crítico instalado no llega a cubrir las necesidades
de demanda

En ambos casos hay decisiones por tomar: trabajar para terceros aprovechando capacidad ociosa o comprar a
terceros la cantidad no satisfecha de la demanda.
MARGEN DE SEGURIDAD

Es el margen de maniobrabilidad que tiene la empresa para: bajar precios, aumentar costos o vender
menos cantidad.

(Ventas Reales – Ventas en Punto de Equilibrio) / Ventas Reales x 100

Cuanto más alto el resultado, mayor margen de maniobrabilidad posee la empresa; y cuanto más bajo,
más cerca está de su punto de pérdida.
UNIDAD 3

Presupuesto  es el cálculo y la planificación de gastos e ingresos proyectados para un período determinado.

Pautas exógenas y endógenas presupuestarias  bases para que las gerencias medias formulen los
presupuestos.

 Exógenas: son aquellas bases sobre las cuales la empresa no tienen control (ej. tipo de cambio, política
económica, derecho de importación, etc.), por lo cual generalmente se compra información a expertos
que proyecten estas variables.
 Endógenas: son aquellas bases controlables por la empresa, y las define la gerencia general depende
los resultados finales que desee alcanzar (días de pago, de cobro, etc.) Son controlables por la empresa.

Una vez establecidas dichas bases, se comunican a las distintas áreas quienes deberán formular los presupuestos
proyectados inherentes a cada sector que van a formar parte de los 3 grandes presupuestos que integran el
presupuesto integrado.

Presupuesto integrado

 Implica: Formulación – ejecución – control

 Integrado por 3 presupuestos:

PRESUPUESTO ECONÓMICO: es la proyección de las ganancias y pérdidas que espera la empresa durante
el período, dividido mensualmente. Se formula con un conjunto de subpresupuestos, donde intervienen varias
áreas de la empresa (ventas, producción, compras, etc.). El circuito comienza con producción (¿cuántas unidades
pedo producir?), luego compras determina cuantos insumos necesita, ventas determina cual es el mercado por
producto y en función de la producción y demanda determina cuantas unidades va a vender y a qué precio, luego
el resto de las áreas indirectas – administración, comercialización – finanzas – son áreas descentralizadas que
generan gastos (costo de la estructura general del negocio) de estructura. Luego se envía a control de gestión o a
un área centralizada que recibe los subpresupuestos, lo carga y arma un presupuesto económico general.

Hechos económicos  son todos los hechos realizados en el ciclo operativo de la empresa que generen
resultados positivos (ganancia) o negativos (pérdida), independientemente si se cobran o no. Se registran por el
principio de lo devengado.

PRESUPUESTO FINANCIERO: (o cash flow) info de los ingresos y egresos proyectados que va a tener la
empresa a partir de las vtas y de las compras. Es por el principio de lo percibido, lo que realmente entra o sale,
los cobros y los pagos proyectados a un año vista. Se arma en base al presupuesto económico. El aporte de
capital, el pago de compras de bienes de uso, etc. Su resultado es el saldo de ‘caja y banco’. Puede dar como
resultado déficit (ingresos inferiores a egresos) o superávit (ingresos superiores a egresos).

Hechos financieros  todo hecho del ciclo operativo de la empresa que genere una salida (egresos) o
entrada (ingresos) de fondos. Se registran por el principio de los percibido.

BALANCE PROYECTADO: surge de los otros dos anteriores. Da información activo, pasivo y patrimonio
neto proyectado. Lo formula el área de contabilidad. Lo utiliza la gerencia general. Se puede sacar índices
proyectados.

Por último, luego del armado del presupuesto integrado, se aprueba en la dirección de la empresa y se comunica
a las distintas áreas. Finalmente, ducho presupuesto tiene un año de ejecución, pero debe necesita controles
diarios y mensualizados.
PARTE PRÁCTICA - Orden de resolución
Paso 1 - Presupuesto económico (no es acumulativo), hasta BAII
Paso 2 - Presupuesto financiero (movimiento de la cuenta caja, es acumulativo sobre el saldo de arrastre del
período anterior)
Paso 3 - Cierre de presupuesto económico (agrego intereses e impuestos)
Paso 4 - Armado de balance proyectado

Formula de costo de mercadería vendidas:

Existencia inicial + compras – existencia final = CMV

Las compras me sirven para sacar el pago a proveedores. Y la existencia final determina los bienes de cambio.
UNIDAD 4

Cuadro de Mando Integral – Balance Scorecard

El tablero de comando es un conjunto de indicadores que permiten el control de objetivos y desvíos con
el fin de corregirlos. Es una herramienta de gestión integral que permite a la dirección y gcia gral realizar el
seguimiento de las variables críticas que tiene el negocio para lograr sus objetivos.
Su innovación estaba basada en la forma de ver y medir la gestión de la organización. Es decir que se
despegó de la idea de que lo único que generaba valor era el análisis financiero, en este caso para los
accionistas, y comenzó a darle importancia a una gestión 360° de la empresa con el fin de generar valor en cada
área, teniendo en cuenta variables como: los procesos internos, los activos intangibles como lo son el capital
humano, tener a los clientes satisfechos. Todo esto, comenzó a ser medido, analizando sus causas y efectos,
dentro de una visión sistémica de las 4 perspectivas: financiera – de clientes –de procesos internos – de
formación y crecimiento.
Está basado en visión sistémica y planificación estratégica,

Modelo de planificación estratégica:

1 PASO – DEFINO OBJETIVOS

Visión – Lo que queremos lograr a mediado/largo plazo. - De ser clara, medible, controlable y no utópica.
Misión – Lo que hace la empresa para llegar a la visión futura, que vendo, a quién le vendo, la ventaja
competitiva que poseo - Que vendo, a quien le vendo y porque me van a elegir a mí, que ventaja competitiva
tengo
Objetivos – globales (empresa en general) o específicos (sector por sector)
2 PASO – DEFINO ESTRATEGIA
Luego con todo lo anterior defino análisis FODA.
En función del FODA, defino acciones concretas de estrategias. Potenciando fortalezas, aprovechando
oportunidades, teniendo en cuenta amenazas y mejorando debilidades
Luego traduzco en índices e indicadores y armo el tablero de comando – que debe hacer cada sector para lograr
dichos objetivos

3er Paso aparecen las herramientas de control y gestión, el tablero de comando:

El tablero tiene aspectos cuali como

cunti y con ello defino indicadores.

Tablero de comando: 4
perspectivas

1. De formación y crecimiento - responde a: ¿qué tan desarrollados es el capital intelectual de la empresa?

el conocimiento, formación de las personas, back up de conocimiento que tiene la empresa, con el capital
humano a la cabeza, en función de su cultura. ¿Cuánto profesionalizada está la nómina? ¿Cuantas horas de
capacitación y que temas? ¿Cuán alta es la Rotación de personal? ¿Ausencia de personal?
2. Procesos internos – que tiene que ver cuán eficiente es la empresa en sus procesos internos. Los proc
internos son: producción – ventas – facturación – entregas – etc. todos los procesos deben ser eficientes
para lograr mejores resultados. Días de facturación - días de entrega – días de resolución de quejas – días
para tomar personal – efectividad en contacto – cant de contacto por hora

3. De cliente – ¿Cuan satisfechos están los clientes? Mide: efectividad en contacto con el cliente – quejas –
crosseling por cliente - fidelidad del cliente – clientes nuevos durante el año - referidos

4. Financiera – La foto de la empresa para sus accionistas y terceros, como está la empresa. Mide: Liquidez
– endeudamiento - roe – roa – incremento de ventas – margen sobre ventas

¿Cómo se lee un tablero de comando? ¿Causa y efecto? Cuanto más desarrollados y satisfecho esté el
personal voy a tener mejores y más eficientes procesos internos. Cuando mas proc int eficientes y eficaces voy a
tener clientes más satisfechos, y cuando más clientes satisfechos tenga voy a tener mejor perspectiva financiera
y retorno.
Pregunta de parciales/final

1. ¿Qué es el margen de contribución?

Lo que obtengo por cada unidad producida y vendida, es la venta menos los costos variables, libre de costos
fijos.

2. ¿Qué diferencia hay entre la contribución marginal y la utilidad bruta?

La diferencia está en que la utilidad o resultado bruto surge del balance incluyendo en sus cálculos tanto costos
fijos como costos variables, directos e indirectos. En cambio, la contribución marginal surge de la contabilidad
de gestión, la cual solo tiene en cuenta costos variables por producto, y es posible con esta última tomar
decisiones, ya que su resultado es lo que contribuye cada producto a cubrir los costos fijos de la empresa.

3. ¿Cómo se relaciona el estado de resultados con el estado de situación patrimonial?

A través de los resultados del ejercicio, esos resultados todos los años, si es ganancia aumenta el patrimonio, si
es perdida bajará el patrimonio. No crece en dinero, sino que crece en bienes, que estarán en el activo.

4. ¿La contribución marginal puede ser igual al resultado final?

NO, a menos que no tenga gastos de comercialización, etc, lo cual es raro

5. ¿En qué situación el PE Extremo es igual al PE económico de toda la empresa?

El PE Extremo va a ser igual al PE económico, cuando la empresa sea monoproducto

6. En una empresa sus costos variables unitarios son muy altos. Un especialista le recomendó producir
mayor cantidad de unidades de los productos que ofrece para solucionar tal cuestión ¿Resulta
acertada tal recomendación? Fundamente su respuesta en el comportamiento de los costos fijos y
variables
No, no es acertada. Los costos variables aumentan o disminuyen proporcionalmente al nivel de producción, por
lo cual, si se aumenta la producción, los cosos variables aumentarán. A diferencia de estos, tenemos los costos
fijos, los cuales se mantienen constantes sea cual sea el nivel de ventas.

7. Una empresa tiene un endeudamiento de 2.50 y la cobertura de sus costos financieros es de 0.95 ¿qué
puede concluir de cada uno de los guarismos dados? Agregue fórmulas y concepto de cada uno
El endeudamiento es un índice de análisis patrimonial, mide la participación que tienen tanto los propietarios
como terceros respecto de la financiación de la inversión total, es decir se encarga de medir la estructura del
capital, tanto el propio (propietarios) como el ajeno (terceros). En este caso, la empresa tiene un rato de
endeudamiento de 2,50, lo cual indica que no tiene una buena estructura de financiamiento, es muy elevado, es
decir que por cada peso propio la empresa tiene 2.50 de capital ajeno (deuda).
Fórmula  Pasivo Total / Patrimonio Neto
Por otro lado la cobertura de costos financieros es un índice que mide la relación entre los gastos de la
empresa y su beneficio. Tiene un resultado de cobertura de costos financieros de 0,95, que nos indica que por
cada peso que incurre en gastos, recupera 0,95, es un resultado muy bueno.
Fórmula  Resultado antes de intereses e impuestos / Costos Financieros

8. “El mix de producto de una empresa en un momento dado, el mix óptimo de dicha empresa y el mix
óptimo con un factor escaso NO SON SINONIMOS” ¿Es esta afirmación correcta o incorrecta?
Fundamente con explicación de los tres conceptos
Esta afirmación es correcta, no son sinónimos. El mix de producto de una empresa en un momento dado, es la
mezcla de productos que la empresa tiene en el mercado, son las cantidades que el mercado le compra en dicho
momento.
El mix óptimo de la empresa, resulta de maximizar las probabilidades que el mercado pueda comprar la
mezcla de la empresa maximizando la rentabilidad de cada producto que integra la mezcla.
Y el mix optimo con un factor escaso, se va a dar como resultado de maximizar la rentabilidad en
función de la mejor forma de utilización del factor escaso. Cuando hay un factor limitante de producción, sea en
horas máquinas, sea de horas hombre, sea de cantidad de MP o de energía, deberá tenerse en cuenta para la
definición de la mezcla óptima para la empresa.
9. La contribución Marginal en pesos de una empresa es $15.000 y su Resultado Bruto es $15.000. ¿Es
posible esta información?
No, no es posible, ya que la contribución marginal y el resultado bruto no son sinónimos. La diferencia está en
que la utilidad o resultado bruto surge del balance incluyendo en sus cálculos tanto costos fijos como costos
variables, directos e indirectos. En cambio, la contribución marginal surge de la contabilidad de gestión, la cual
solo tiene en cuenta costos variables por producto, y es posible con esta última tomar decisiones, ya que su
resultado es lo que contribuye cada producto a cubrir los costos fijos de la empresa.

10. La empresa fabrica dos productos A y B. Cada uno con una línea de máquina distinta. ¿La
amortización de dichas máquinas es un costo evitable de cada producto ó inevitable de toda la
empresa?
La amortización de maquinaria, más allá que la maquina se utilice para un producto en particular, es un costo
fijo inevitable, es decir que deberá afrontarse indistintamente si el producto existe o no.

11. La empresa tiene capacidad ociosa, y una Cmg total en pesos baja frente a sus costos fijos totales. El
gerente comercial propone lanzar combos al mercado, ¿es correcta esta recomendación?
Si, correcta. Si la empresa tiene capacidad ociosa, es bueno lanzar combos al mercado ya que esto, podría
incrementar las cantidades de mercadería vendida, por lo cual se cubriría esa capacidad ociosa planteada; por lo
otro lado, al lanzar combos al mercado, si bien se resigna contribución marginal unitaria, se contribuye a la
contribución total, que podrá aumentar a causa de aumentar las ventas y por ende se podrán afrontar de mejor
manera los costos fijos de la empresa.

12. Nombre por lo menos dos variables en común que tienen el tablero de comando y el presupuesto
integrado en su formulación e implementación

Tanto el tablero de comandos como el presupuesto integrado son herramientas de control de gestión,
basadas en dos variables fundamentales como los son la visión sistémica y la planificación estratégica.
La visión sistémica está presente tanto en la formulación como la implementación, ambos ven a la
organización como un todo, integrado por subsistemas. En el caso del presupuesto integrado, con los
subpresupuestos elaborados por cada área, que conforman el presupuesto económico y financiero, y por último
al área de contabilidad que realiza el balance proyectado, siendo los 3 a su vez de suma importancia para la
confección del presupuesto integrado. Y luego, en el caso del tablero de comando, los subsistemas serían las 4
perspectivas (formación y crecimiento – de procesos internos – de clientes – financiera) que interactúan entre sí,
generando valor.
13. Hemos detectado un desvío importante en la rentabilidad final de la empresa. Hemos decidido
realizar combos con la capacidad ociosa, de esta forma aumentaremos la CMg total y lograremos
una mejor cobertura de Costos Fijos. Aumentando la rentabilidad total” Desde la filosofía de causa y
efecto del Tablero de Comando ¿esta afirmación es verdadera o falsa? Fundamente aplicando las
cuatro perspectivas.
FALSA. La filosofía de causa y efecto del tablero de comando tiene un contexto más abarcativo, siendo la
anterior premisa que solamente cree que el desvío de la rentabilidad es a causa de un problema netamente
contable, como lo es aumentar la CMg Total, con el fin de mejorar la cobertura de costos y por último tener una
rentabilidad superior. El tablero de comando no solo analiza la perspectiva financiera, sino que tiene en cuenta
otras 3, que le permite entender, medir e interpretar todo el desempeño de la empresa. Y a su vez, cada
perspectiva actúa de forma directa o indirecta en la otra, a esto le llaman ‘causa y efecto’. Es por ello que para
entender el ¿por qué? Del desvío y el ¿cómo mejorarlo? Deberíamos analizar un contexto más general, siendo
este además de la perspectiva financiera, otras como lo son: Perspectiva de clientes, que nos permite ver cómo
podemos generar valor para ellos, ésta tiene un impacto directo en la perspectiva financiera. – Perspectiva de
Procesos internos, incluye todos los procedimientos de la compañía, y a su vez impacta de forma directa con la
perspectiva de clientes, e indirectamente con la financiera. – Perspectiva de Formación y Crecimiento, esta mide
la profesionalización del personal, las posibilidades de crecimiento, ausentismo, etc., y tiene un impacto directo
en la perspectiva de procesos internos, e indirecto en el resto.
CAUSA Y EFECTO: Cuanto más desarrollados y satisfecho esté el personal voy a tener mejores y más
eficientes procesos internos. Cuando más procesos internos eficientes y eficaces, voy a tener clientes más
 satisfechos, y cuando más clientes satisfechos tenga voy a tener mejor perspectiva financiera y retorno.

14. ¿Cuál es el presupuesto (de los tres del Presupuesto Integrado) de dónde deben calcularse los
indicadores objetivo de la perspectiva financiera del Tablero de Comando? Fundamente con
conceptos del presupuesto respectivo y la perspectiva en cuestión.
‘El balance proyectado.’ El mismo surge previa confección del presupuesto económico y financiero, siendo el
balance proyectado el que brinda la información futura sobre la inversión estimada, la estructura de
financiamiento y el capital, es decir, sobre el activo, el pasivo y el patrimonio neto. Este balance es formulado
por el área de contabilidad para el uso de la gerencia general, y permitirá la elaboración de índices proyectados.
Estos índices son utilizados en la perspectiva financiera del tablero de comando con el fin de controlar y analizar
desvíos, los cuales determinarán si la empresa es redituable según objetivos planteados previamente, analizando
la rentabilidad. los rendimientos sobre el capital, la liquidez, la rotación de activos, el índice Dupont, entre otros.

15. “El presupuesto es un paso en la formulación de la Planificación Estratégica” ¿Es esta afirmación
Verdadera o Falsa?
FALSO. La planificación estratégica, es previa al presupuesto. el presupuesto integrado es una herramienta de
gestión que participa en la implementación de las estrategias en pos de lograr objetivos.

16. “La mayor innovación del Tablero de Comando en su aparición (década de los ’90) fue la de
incorporar en su formulación señales en colores de los desvíos existentes en tiempo real de las
distintas perspectivas”. ¿Es esta afirmación Verdadera o Falsa?
FALSO. Su innovación estaba basada en la forma de ver y medir la gestión de la organización. Es decir que se
despegó de la idea de que lo único que generaba valor era el análisis financiero, en este caso para los
accionistas, y comenzó a darle importancia a una gestión 360° de la empresa con el fin de generar valor en cada
área, teniendo en cuenta variables como: los procesos internos, los activos intangibles como lo son el capital
humano, tener a los clientes satisfechos. Todo esto, comenzó a ser medido, analizando sus causas y efectos,
dentro de una visión sistémica de las 4 perspectivas: financiera – de clientes –de procesos internos – de
formación y crecimiento.

17. Una empresa vende sus productos con un margen de contribución del 28%, sus costos fijos son de un
total de $1.535.000. Su Gerente General le pregunta cuánto debe facturar el año próximo de querer
obtener una rentabilidad sobre ventas del 30% ¿Qué respuesta le daría?
Si la estructura de costos es del 28% por más que venda más su C.mg siempre será de un 28% Además el
planteo no pasa por cuánto tiene que vender la empresa para obtener una rentabilidad del 30% sino que el
gerente general quiere ganar un 30% de aquello que factura hoy. La respuesta “con una C.mg del 28% la
empresa nunca podrá ganar un 30% final, toda vez que debe con dicha contribución marginal cubrir $1.535.000
de costos fijos!

18. En mi empresa vendemos cuatro productos artesanales, de intensa aplicación en mano de obra El
postre helado con una contribución marginal del 20%, es uno de los más flojos. Marketing me
recomienda no aplicar mayores esfuerzos en él ya que no tiene una demanda interesante. Sin
embargo, cuándo lo analizo en función de las horas hombre que me ocupa su elaboración es el
producto cuya demanda primero deseo satisfacer y fabricar. ¿Por qué puede suceder esto?
Esto sucede porque el postre helado tiene una cmg por unidad de factor escaso superior, lo que significa que
hace un uso más rentable del factor limitante de producción, en este caso la hora hombre.

19. La contribución marginal de uno de mis productos es de 30% y en términos absolutos ($) de $15.000.
Vende 23000 unidades con una CMg unitaria en $ de $30. La media del mix de ventas actual de mis
cuatro productos arroja una Contribución Marginal promedio ponderada del 28% y $18.000 ¿Qué
acciones recomendaría realizar respecto al producto en cuestión?
CMG PP 28% - $18.000 – CMG Producto 30% - $15.000
El producto en cuestión, se encuentra por encima de la media porcentual del negocio, por lo cual podemos decir
que posee una buena estructura de costos, sin embargo, se encuentra por debajo de la media respecto a términos
absolutos, esto quiere decir que debe trabajar en acciones de marketing que le permitan aumentar las ventas con
el fin de aumentar su contribución total en pesos.

20. La empresa realiza publicidad mensual respecto al Producto 1 de cuatro productos. Este es un Costo
Fijo inevitable y que debe ser tenido en cuenta en el Punto de Equilibrio específico del producto ¿Es
esta afirmación correcta o incorrecta?
FALSA. En este caso como la publicidad es específicamente del producto 1, se la considera un costo fijo
evitable, es decir que, si el producto se discontinuara, este costo desaparecería de la mano del producto. Con lo
antes mencionado, si, debe ser tenida en cuenta para el PE Específico de dicho producto.

PE Específico = CF evitable / CMg del producto % - PE Extremo = CF inevitables / CMg

21. Elija dos de los índices expuestos a continuación que considera más importantes para decidir
invertir o no en una empresa.

Rendimiento sobre el capital propio Liquidez Corriente Índice de Du Pont Rendimiento sobre la Inversión Total

Los más importantes sería el ROA (rendimiento sobre la inversión total) y el Du Pont. El ROA porque nos
permite la relación entre la inversión total y el beneficio obtenido, es decir como los activos totales generan
rentabilidad. Y el Du Pont, porque, si bien arroja el mismo resultado que el ROE, nos da un panorama más
amplio del ¿por qué? de dicho resultado, respecto a ventas, costos, financiamiento, etc.

22. ¿En qué presupuesto y/o Balance Proyectado impactan las compras de bienes de cambio previstas a
futuro? ¿Y en concepto de qué?
Impactan en el presupuesto financiero, según los plazos de pago como mayor egreso, y en el balance proyectado
en el pasivo en la cuenta pago a proveedores, en el caso de quedar saldo pendiente.

23. ¿En qué presupuesto se determina el impuesto a las ganancias a pagar? ¿En qué presupuesto y/o
Balance Proyectado impacta y en concepto de qué?
Se determina en el presupuesto económico, como mayor pérdida, y en el balance proyectado en el pasivo en la
cuenta deudas fiscales.

24. ¿En qué presupuesto y/o Balance proyectado impacta un adelanto pagado a un Accionista? ¿Y en
concepto de qué?
Impacta en el presupuesto financiero como mayor egreso, y en el balance proyectado en el activo, en concepto
de adelanto dividendo.

25. ¿En qué presupuesto/Balance proyectado impactan los dividendos en acciones aprobados por la
Asamblea de accionistas? ¿En concepto de qué?
Impactan en el balance proyectado en el PN, restando RNA y aumentando capital.

26. ¿En qué presupuesto/Balance proyectado impactan el pago de las deudas bancarias del ejercicio
base (ejercicio inmediato anterior) de la proyección? ¿En concepto de qué?
Impactan en el presupuesto financiero en concepto de mayor egreso

27. ¿En qué presupuesto/balance proyectado impactan los gastos variables DEVENGADOS, y en
concepto de qué?
Impactan en el presupuesto económico, en concepto de mayor pérdida.

28. ¿En qué presupuesto y/o Balance Proyectado impacta el monto de resultado bruto?
Impacta en el presupuesto económico, como resultado de las ventas ($) menos los costos ($), es decir como
mayor ganancia

29. ¿En qué presupuesto y/o Balance Proyectado impacta el monto de Intereses de Plazo Fijo?
Impacta en el presupuesto financiero como mayor ingreso, en el presupuesto económico como mayor ganancia,
y dependiendo si queda el interés ganado como saldo pendiente en el presupuesto financiero, el mismo
impactará también en el balance proyectado en el activo en la cuenta intereses a cobrar.