Riesgo

financiero
Arturo López S
arturo.lopez@doc.utc.mx
 Análisis financiero

Es una herramienta de gestión e interpretación de la información

contable a fin de evaluar la situación actual de una empresa para predecir
escenarios futuros.

El análisis financiero se basa en el cálculo de indicadores financieros que

expresan la liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento,
rendimiento y rentabilidad de una empresa. Se considera que una empresa
con liquidez es solvente pero no siempre una empresa solvente posee
liquidez.

El análisis financiero basado en cifras ajustadas por inflación proporciona

información financiera válida, actual, veraz y precisa.
 Análisis financiero

Facilita el proceso de toma de decisiones de inversión, financiamiento,

planes de acción, ayuda en la identificación de fortalezas y debilidades en la
organización, de igual forma realiza comparaciones con otros negocios.

Entre las limitaciones en su aplicación e interpretación, se debe contar

estados financieros homogéneos al comparar cifras con empresas
semejantes, ya que las organizaciones son diferentes en tamaño y presencia
en el mercado.

De igual manera se deben considerar variables exógenas en la actividad

empresarial, tal como el efecto inflacionario sobre el valor actual de mercado
de los activos y pasivos.
 Análisis financiero

Indicadores de la situación financiera de la empresa

En muchas empresas los indicadores financieros se usan para establecer la
condición financiera para ajustar el desempeño operativo, identificando áreas
con mayor rendimiento y las que requieren mejoras.

Indicadores financieros más utilizados:

- liquidez y solvencia, capacidad de una empresa para hacer frente a sus
deudas
- eficiencia o actividad, relativas a las ventas, los cobros y la gestión de
inventarios
- endeudamiento, cumplir diferentes obligaciones financieras
- rentabilidad, nivel de eficiencia en el uso de los recursos
 Análisis financiero

Liquidez y solvencia

Capital de trabajo, inversión de la organización en activos circulantes, a

corto plazo: efectivo, valores realizables, inventario.

Activo circulante – Pasivo circulante

El ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, el

excedente puede ser utilizado en la generación de más utilidades.
 Análisis financiero

Liquidez y solvencia

Razón circulante, capacidad de la empresa para hacer frente corto plazo

relacionando los activos circulantes con los pasivos circulantes.

Activo circulante / Pasivo circulante

= 1 → la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo

> 1 → la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos
< 1 → la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto
plazo
 Análisis financiero

Liquidez y solvencia

Prueba del ácido. Capacidad de pago a corto plazo

(Activo circulante – Inventario) / Pasivo circulante

= 1 → aceptable, la relación garantiza el pago de la deuda a corto plazo, un

peso de deuda, un peso a pagar
> 1, se puede llegar a tener exceso de recursos y afectar rentabilidad
< 1, peligro de caer en insuficiencia de recursos para hacer frente a pagos.
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Eficiencia o actividad (gestión)

Rotación de cartera, días que tarda una empresa en cobrarle a sus clientes:

Créditos por Ventas * 365 / Ventas

- A mayor número de días, la media de cobranza de ventas tardó más tiempo.

- La frecuencia de recuperación de cuentas por cobrar se puede comparar
con el ejercicio anterior, para determinar si mejoró o empeoró.
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Eficiencia o actividad (gestión)

Rotación de inventarios, veces que el inventario se convierte en

disponibilidades o cuentas por cobrar:

Costo de mercadería vendida / Bienes de cambio promedio

Entre mayor sea el valor, el inventario se renueva como consecuencia del

incremento de las ventas y de una buena gestión de las existencias.
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Eficiencia o actividad (gestión)

Rotación de cuentas por pagar, días que tarda la empresa en pagar las
deudas a proveedores:

Deudas Comerciales * 365 / Compras

Entre más alto sea, más se demora el pago a proveedores, podría ser que la
compañía se financia gracias a estos.
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Eficiencia o actividad (gestión)

Rotación de caja y bancos, capacidad del efectivo que hay en caja y en

bancos para cubrir los días de venta:

Caja y bancos * 365 / Ventas

Entre más alto sea mayor liquidez para la empresa y cubrir las ventas
realizadas.
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Eficiencia o actividad (gestión)

Rotación de activos totales, eficacia de la empresa en la gestión de sus

activos para generar ventas:

Ventas / Activos Totales

Entre más elevado es, mayor es la productividad de los activos para generar
ventas y la rentabilidad del negocio.
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Eficiencia o actividad (gestión)

Rotación de activo no corriente, parecido al anterior, en lugar de tomar en

cuenta activos totales, toma en cuenta los activos fijos:

Ventas / Activo no corriente

Cuanto mayor es, mayor es la productividad de los activos no corrientes.

 Análisis financiero

Endeudamiento o apalancamiento

Endeudamiento a corto plazo, existe entre el volumen de los fondos propios

y las deudas que mantiene con los proveedores en el corto plazo.:

(Pasivo corriente / Patrimonio Neto) * 100

> 60%, la empresa está excesivamente endeudada

< 40%, recursos propios no aprovechados, en tanto pérdida de rentabilidad
Entre 40% y 60%, se encuentra en el ideal
 Análisis financiero

Endeudamiento o apalancamiento

Endeudamiento a largo plazo, existe entre el volumen de los fondos propios

y las deudas que mantiene con los proveedores en el largo plazo:

(Pasivo no corriente / Patrimonio Neto) * 100

> 60%, la empresa está excesivamente endeudada

< 40%, recursos propios no aprovechados, en tanto pérdida de rentabilidad
Entre 40% y 60%, se encuentra en el ideal
 Análisis financiero

Endeudamiento o apalancamiento

Endeudamiento total, existe entre el volumen de los fondos propios y las

deudas que mantiene con los proveedores en el largo plazo:

(Pasivo total / Patrimonio Neto) * 100

> 60%, la empresa está excesivamente endeudada

< 40%, recursos propios no aprovechados, en tanto pérdida de rentabilidad
Entre 40% y 60%, se encuentra en el ideal
 Análisis financiero

Endeudamiento o apalancamiento

Endeudamiento de activo, cuánto del activo total se ha financiado con

recursos propios o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo:

(Pasivo total / Activo total) * 100

> 60%, la empresa está excesivamente endeudada

< 40%, recursos propios no aprovechados, en tanto pérdida de rentabilidad
Entre 40% y 60%, se encuentra en el ideal
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Rentabilidad

Rentabilidad sobre ventas, determina el porcentaje de utilidad remanente

por cada peso de venta, después de restar gastos operativos e impuestos:

Utilidad Neta / Ventas * 100

Cuanto más alto, la empresa es más rentable, mayor margen de utilidad neta.
 Análisis financiero

Rentabilidad

Rentabilidad del patrimonio neto, refleja el rendimiento, tanto del de capital

de los socios, como resultados acumulados:

Utilidad Neta / Patrimonio Neto * 100

- Indica la ganancia de la empresa por cada $100 invertidos.

- Entre más alto es, representa una situación más próspera para la empresa y
sus socios.
 Análisis financiero

Rentabilidad

Rentabilidad del activo, mide la rentabilidad de los activos de una empresa,

estableciendo una relación entre la utilidad neta y los activos totales de la
sociedad:

Utilidad Neta / Activo total

- Indica la ganancia de la empresa por cada $100 de activos invertidos

- Entre más alto es, mayores beneficios ha generado el activo total,
representa una situación más próspera para la empresa y sus socios.