UTP Sede Lima Centro

Administración de Negocios Internacionales

Tarea académica 2

Integrantes
● Castillo Garamendi, Miranda
● Deutz Rojas, Jose Máximo
● Llacza Montes, Gali Nerú
● Sotomayor Maguiña, Rubi Andrea

Docente:

Laura Alejandra Lazo Barra

Curso:

Finanzas internacionales

Lima, Perú

2023
 Índice
1. Identifica las necesidades de corto plazo, en donde incluye los siguientes 4
aspectos:...................................................................................................................................... 3
1.1. Ciclo efectivo ............................................................................................................... 3
1.2. Ratios de liquidez ....................................................................................................... 3
1.3. Determinación de las necesidades del capital de trabajo .................................... 4
1.4. Determinación de las necesidades del ciclo efectivo ........................................... 4
2. Analiza las opciones tradicionales de financiamiento, en donde incluye los
siguientes 2 aspectos: ............................................................................................................... 5
2.1. Costo de deuda de la empresa ................................................................................ 5
2.2. Selección del financiamiento tradicional ................................................................. 6
2.2.1. Banca múltiple..................................................................................................... 6
3. Analiza las opciones de financiamiento, en donde incluye los siguientes 2
aspectos:...................................................................................................................................... 8
3.1. Selección de opciones de alternativas de financiamiento ................................... 8
3.1.1. Capital privado o private equity ........................................................................ 8
3.1.2. Capital de riesgo o venture capital................................................................... 8
3.2. Justificación de la elección de las opciones de alternativa de financiamiento,
acorde a las necesidades de la empresa ............................................................................... 9
3.2.1. Capital privado o private equity ........................................................................ 9
3.2.2. Capital de riesgo o venture capital................................................................... 9
4. Analiza el financiamiento de las necesidades operativas, considerando lo
siguiente:.................................................................................................................................... 10
4.1. 4 aspectos positivos de las opciones tradicionales y alternativas elegidas .... 10
4.1.1. Banca múltiple................................................................................................... 10
4.1.2. Private equity..................................................................................................... 11
4.2. 4 aspectos negativos de las opciones tradicionales y alternativas elegidas .. 11
4.2.1. Banca Múltiple................................................................................................... 11
4.2.2. Private equity..................................................................................................... 12
5. Justificación de la elección de las alternativas tradicionales o alternativas en
función a las necesidades de la empresa. ........................................................................... 13
6. Referencias ....................................................................................................................... 13
1. Identifica las necesidades de corto plazo, en donde incluye los siguientes 4
aspectos:
1.1. Ciclo efectivo
Periodo de inventario = 30 días

Cuentas por pagar = 150 días

Cuentas por cobrar = 30 días

Con la fórmula de ciclo de efectivo la cual sería (Periodo de inventarios –

cuentas por pagar + cuentas por cobrar)

30-150+30= -90

1.2. Ratios de liquidez

Para el 2023:

Activo corriente = 6,190,368

Pasivo corriente = 4,363,017

Formula= Activo corriente / pasivo corriente

 6,190,368 / 4,363,017 = 1.42

Lo cual significa que la empresa tiene 1.42 soles por cada sol que debe

1.3. Determinación de las necesidades del capital de trabajo

Para el cálculo de las necesidades del capital de trabajo se debe restar
activo corriente con pasivo corriente también conocidos como circulante
y la formula puede encontrarse como NCT.

Activo corriente = 6,190,368

Pasivo corriente = 4,363,017

6,190,368 - 4,363,017 = 1,827,351

Siendo ese el dinero necesario para cubrir con los déficits que sufre la
empresa.

1.4. Determinación de las necesidades del ciclo efectivo

Fuente: Elaboración propia

Se puede apreciar que la empresa Backus presenta una demora de 272 días en
recuperar lo invertido. Por ello se ha planteado algunas alternativas para poder
reducir el tiempo de la conversión de efectivo.

1. Mejorar la gestión de cuentas por cobrar: La empresa podría

implementar un sistema más eficaz de seguimiento de cuentas por cobrar
de tal manera asegurar el cobro a sus clientes de manera oportuna y
poder reducir el tiempo de cobro.

2. Reducir gastos: La empresa puede necesitar recortar gastos para

mejorar su posición financiera y reducir el impacto de un capital de trabajo
negativo.
 3. Obtener financiación adicional: La empresa puede necesitar obtener
financiación adicional, como un préstamo o una inyección de capital, para
mejorar su capital de trabajo y financiar sus necesidades a corto plazo.

4. Mejorar la gestión de tesorería: La empresa puede necesitar

implementar una estrategia de gestión de tesorería más efectiva para
asegurarse de que tenga los recursos necesarios para cubrir sus
obligaciones a corto plazo.

2. Analiza las opciones tradicionales de financiamiento, en donde incluye los

siguientes 2 aspectos:
2.1. Costo de deuda de la empresa

Cuando mencionamos al costo de deuda, se hace referencia al coste monetario

al que tiene que afrontar una empresa por pedir un préstamo. Por lo cual,
depende principalmente de varios factores como el valor de la deuda, impuestos,
tipos de interés, etc; su definición correcta toma en parte ese concepto, puesto
que Ramírez (2021); Brealey, Myers y Allen (2010) lo define como “El rendimiento
esperado de un portafolio que contiene todos los títulos existentes en la
empresa’. Habitualmente, ese portafolio incluye deuda y capital propio” (p. 43).

Entonces entendemos que el Kd es el rendimiento para obtener de un portafolio,

pero que el costo existente representa para la empresa la capacidad de
desarrollar algunas actividades a través de un apalancamiento financiero o
también operativo.

De acuerdo a los resultados obtenidos en las ratios de liquidez, se ha muestra

que la empresa UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y
JOHNSTON S.A.A, necesita financiamiento para poder cancelar sus deudas a
corto plazo y continuar con sus actividades operacionales.
Fuente: UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHSTON

2.2. Selección del financiamiento tradicional

Por el tamaño de la empresa se vio considerable utilizar banca múltiple o
una financiera especializada, las cuales tengan mayor cantidad de
productos para una empresa la cual ya tiene gran posicionamiento y busca
seguridad en su inversión.

La banca múltiple ofrece una gama amplia de productos financieros que van
más allá de simples préstamos y depósitos. Al elegir los servicios de un
banco, Backus puede acceder a soluciones financieras completas que
abarcan cuentas de ahorro y corriente, líneas de crédito, servicios de
inversión y asesoramiento financiero. Esta variedad de servicios posibilita
que la empresa maneje de manera eficaz sus necesidades de liquidez y
capital, al mismo tiempo que optimiza la estructura de su deuda.
En contraste, las entidades financieras especializadas pueden ofrecer
soluciones más concretas y adaptables a las necesidades específicas de
Backus. Estas instituciones suelen ser más ágiles en la toma de decisiones
y pueden presentar condiciones financieras personalizadas. Al integrar
estas financieras en la estrategia de financiamiento, Backus puede
aprovechar la especialización y agilidad que estas entidades suelen tener
en productos financieros particulares, como factoring, arrendamiento
financiero y otros servicios especializados.
2.2.1. Banca múltiple
Simulación de crédito para un camión de 56,000 soles aproximadamente
14,800 dólares para la compra de un vehículo
 Se consigue el siguiente resultado del simulador para la compra del
vehículo:

Para el caso de financiera se consigue el siguiente resultado:

Dado que el monto final a pagar es mayor en “Compartamos” se escogerá el

banco BCP porque presenta menos intereses.
3. Analiza las opciones de financiamiento, en donde incluye los siguientes 2
aspectos:
3.1. Selección de opciones de alternativas de financiamiento
3.1.1. Capital privado o private equity
Debido a varias razones importantes, Backus podría considerar el capital
privado como una opción de financiamiento alternativa. En primer lugar, el
capital privado facilita el acceso a financiamiento de alto riesgo, lo que
beneficia a las empresas que buscan inversores dispuestos a asumir
riesgos significativos a cambio de un retorno potencialmente alto. Además,
en comparación con los préstamos bancarios convencionales, este tipo de
financiamiento con frecuencia ofrece términos y condiciones más flexibles,
lo que permite adaptar los acuerdos financieros a las necesidades
específicas de Backus. Además, es importante destacar que los inversores
de capital privado suelen aportar una valiosa experiencia y conocimiento en
el sector en el que operan, lo que puede ser crucial para el crecimiento y
éxito de Backus.
3.1.2. Capital de riesgo o venture capital
Backus podría considerar el venture capital como una opción de
financiamiento además del capital privado por una serie de razones
importantes. En primer lugar, el capital de inversión ofrece financiamiento
de alto riesgo, que es particularmente apropiado para empresas
emergentes con un gran potencial de crecimiento. Los inversores de capital
de riesgo están dispuestos a arriesgarse a cambio de participar en el
progreso de la empresa. Además, este tipo de financiamiento generalmente
ofrece condiciones y términos flexibles, lo que permite a las empresas
ajustar los acuerdos financieros según sus necesidades particulares.
Además, los inversores de venture capital con frecuencia aportan una
profunda experiencia y conocimiento del ámbito empresarial, lo que puede
ser esencial para el éxito y la guía estratégica de Backus a medida que
busca expandirse en el mercado.
3.2. Justificación de la elección de las opciones de alternativa de
financiamiento, acorde a las necesidades de la empresa
3.2.1. Capital privado o private equity
Debido a las siguientes necesidades estratégicas, Backus podría
estar considerando el capital privado como una opción de
financiamiento alternativa. A pesar de su sólida posición en el
mercado, respaldada por su reconocimiento como una de las
Empresas Más Admiradas del Perú durante 11 años consecutivos,
la empresa podría estar buscando acceso a financiamiento de alto
riesgo. Este tipo de financiamiento sería especialmente relevante
para proyectos innovadores y de alto potencial de crecimiento.
Backus también podría beneficiarse de la experiencia y el
conocimiento que los inversores de capital privado suelen aportar al
sector en el que invierten, especialmente considerando su posición
en el sector de bebidas alcohólicas.

3.2.2. Capital de riesgo o venture capital

Backus podría considerar el capital de riesgo junto con el capital
privado para satisfacer sus necesidades particulares. Aunque es
una de las empresas industriales más importantes del Perú y líder
en la producción de bebidas alcohólicas, Backus podría estar en
busca de financiamiento para proyectos que apoyan su capacidad
de crecimiento y expansión. En este contexto, el capital de riesgo,
que se caracteriza por su disposición a asumir riesgos significativos,
podría ser particularmente relevante. Además, Backus podría
adaptar los acuerdos financieros a sus necesidades específicas
gracias a la flexibilidad de los términos y condiciones que ofrece el
venture capital, lo que es una ventaja para una empresa con un
historial destacado en gestión comercial y financiera. Por otro lado,
Backus podría beneficiarse con la experiencia y el conocimiento de
la industria que los inversores de venture capital suelen aportar, lo
que le brinda el apoyo necesario para sus proyectos de crecimiento
y consolidación en la industria de bebidas alcohólicas.
4. Analiza el financiamiento de las necesidades operativas, considerando lo
siguiente:
4.1. 4 aspectos positivos de las opciones tradicionales y alternativas
elegidas
4.1.1. Banca múltiple
• Diversidad de servicios financieros
Las empresas pueden acceder a una variedad de tipos de
financiamiento según sus necesidades específicas gracias a la
amplia gama de servicios financieros que ofrece la banca
múltiple. Además, la banca múltiple ofrece servicios de ahorro
e inversión, que pueden ser útiles para las empresas que
buscan opciones de inversión a largo plazo.
• Mayor seguridad y regulación
Las empresas pueden tener mayor seguridad y confianza al
obtener financiamiento de una institución regulada porque la
banca múltiple está regulada por la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV). Además, para proteger los
fondos de los clientes, la banca múltiple ofrece medidas de
seguridad adicionales, como seguros de depósito.
• Facilita el comercio internacional
Al brindar servicios de cambio de divisas y financiamiento de
comercio exterior, la banca múltiple puede facilitar el comercio
internacional. Esto puede ser útil para las empresas que
necesitan financiamiento para expandirse a mercados
internacionales.
• Facilita el ahorro y la inversión
Las opciones de ahorro e inversión ofrecidas por la banca
múltiple pueden ser útiles para las empresas que buscan
opciones de inversión a largo plazo. Además, la banca múltiple
también ofrece préstamos y financiamiento, lo que puede
ayudar a las empresas a financiar sus proyectos y
operaciones.
 4.1.2. Private equity
• Flexibilidad en los términos y condiciones
El capital privado tiene la capacidad de ofrecer condiciones y
términos de financiamiento más adaptables que los que se
pueden encontrar en los préstamos tradicionales de los
bancos. Esta flexibilidad es ventajosa para las empresas que
necesitan adaptar los detalles de financiamiento a sus propias
necesidades.
• Aporte de experiencia y conocimiento
Los inversores de capital privado a menudo poseen una gran
cantidad de experiencia y conocimientos en la industria en la
que invierten, lo cual puede ser beneficioso para las empresas
que buscan orientación y apoyo en su proceso de crecimiento.
• Fuentes alternativas de financiamiento
El capital privado puede ser una fuente de financiamiento
alternativa para las empresas que no pueden obtener
financiamiento a través de los métodos convencionales de la
banca.
• Mejora de la eficiencia operativa
El capital privado puede ayudar a las empresas a mejorar la
eficiencia operativa al brindarles recursos y asesoramiento
para que puedan realizar sus procesos y operaciones de
manera más eficiente.

4.2. 4 aspectos negativos de las opciones tradicionales y alternativas

elegidas
4.2.1. Banca Múltiple
• Conflicto de intereses

La banca múltiple normalmente cuenta con diferentes divisiones y

departamentos que ofrecen una alta gama de servicios y productos financieros.
Esto puede generar a conflictos de interés, ya que el banco puede priorizar los
productos que generan mayores ganancias para la institución en lugar de
priorizar lo que es más conveniente para el cliente

• Falta de enfoque y especialización:

A diferencia de las instituciones financieras especializadas, como los bancos de
inversión o de crédito, las bancas múltiples pueden carecer de especialización
necesaria en áreas específicas. Esto evidenciaría que cuenta con un servicio
inferior en comparación a otras instituciones que se centran exclusivamente en
un tipo de servicio.

• Complejidad y burocracia:

Debido a su tamaño y alcance, la banca múltiple puede ser burocráticas y

complejas en su funcionamiento, lo que generaría procesos de toma de
decisión lentos y a una falta de agilidad para adaptarse a las necesidades del
cliente.

• Riesgo sistémico:

Las bancas múltiples son consideradas “grandes como para quebrar”, lo que
significaría que su colapso podría tener un impacto sistémico en la economía.

4.2.2. Private equity

• Riesgo Empresarial

Las inversiones en private equity están sujetas a los riesgos inherentes de la

empresa subyacente. Si la empresa en la que se invierte no tiene éxito o
enfrenta dificultades financieras, los inversores pueden perder parte o la
totalidad de su inversión.

• Falta de transparencia

Las inversiones en private equity suelen ser menos transparentes que las
inversiones en empresas públicas, ya que las empresas privadas no están
obligadas a divulgar información financiera. Esto puede hacer que sea difícil
para los inversores evaluar adecuadamente el rendimiento y el valor de sus
inversiones.

• Comisiones y Honorarios

Las inversiones en private equity a menudo implican comisiones y honorarios

significativos, incluyendo tarifas de gestión y tarifas de rendimiento. Estos
costos pueden reducir el rendimiento de la inversión y deben ser
cuidadosamente considerados por los inversores.

• Falta de liquidez

Los inversores pueden tener dificultades para vender sus participaciones y

recuperar su inversión.

5. Justificación de la elección de las alternativas tradicionales o alternativas en

función a las necesidades de la empresa.
La empresa UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHSTON
S.A.A. como mejor opción de financiamiento tiene a los bancos financieros en
este caso, BCP (Banco de Crédito del Perú), puesto que esta entidad le puede
ofrecer liquidez inmediata con la suma que se desea, de tal manera pueda
realizar sus operaciones corrientes en el corto tiempo, es decir pueda cubrir
sus obligaciones corrientes que tiene con sus proveedores y con capital de
trabajo.

6. Referencias
(2023). Estados Financieros separados 31 de diciembre de 2021 y 31 de
diciembre de 2022. Lima. Obtenido de
https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/Backus%20-
%20EEFF%20auditados%202022.pdf

Backus es reconocida como una de las diez Empresas Más Admiradas del
Perú por 11 años consecutivos. (s/f). Backus.pe. Recuperado el 3 de octubre
de 2023, de https://www.backus.pe/backus-es-reconocida-como-una-de-las-
diez-empresas-mas

Maldonado, R. (s/f). a cooperación financiera en América Latina y el Caribe: las

instituciones financieras subregionales en el fomento de las inversiones y del
comercio exterior. Cepal.org. Recuperado el 3 de octubre de 2023, de
https://repositorio.cepal.org/server/api/core/bitstreams/b4d4d50f-20b2-4ef6-
8136-4db266b09ebb/content