Tabla de contenido

1. INTRODUCCIÓN....................................................................................................................4
2. OBJETIVOS.................................................................................................................................5
3. FINANCIACIÓN........................................................................................................................6
4. FUENTES DE FINANCIACIÓN...............................................................................................6
- 4.1 Recursos permanentes:..............................................................................................6
- 4.2 Pasivo corriente:.........................................................................................................6
5. RELACIÓN ENTRE ESTRUCTURA ECONÓMICA Y FUENTES DE FINANCIACIÓN 6
Imagen N° 1...............................................................................................................................7
6. TIPOS DE FUENTES DE FINANCIACIÓN............................................................................7
6.1 SEGÚN EL PLAZO DE DEVOLUCIÓN.............................................................................7
6.1.1 Financiación a corto plazo:.............................................................................................7
6.1.2 Financiación a largo plazo:.............................................................................................7
- 6.1.3 Patrimonio neto.......................................................................................................8
- 6.1.4 Pasivo no corriente:.................................................................................................8
6.2 SEGÚN EL ORIGEN DE LA FINANCIACIÓN.................................................................8
6.2.1 Financiación interna:......................................................................................................8
- 6.2.1.1 Reservas:...............................................................................................................8
6.3. Financiación externa:........................................................................................................8
6.4 SEGÚN LA TITULARIDAD DE LOS FONDOS OBTENIDOS.......................................8
- 6.4.1 Financiación propia (o no exigible..........................................................................9
- 6.4.2 Financiación ajena...................................................................................................9
Imagen N° 2...............................................................................................................................9
7. FINANCIACIÓN INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN......................................................10
7.1 CLASES DE AUTOFINANCIACIÓN...............................................................................10
7.1.2Autofinanciación de mantenimiento:............................................................................10
7.1.3 Autofinanciación de enriquecimiento o ampliación:...................................................10
7.1.4 Aportación inicial de los socios y ampliación de capital.............................................10
8. OBLIGACIONES, PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING...........10
8.1 Emisión de obligaciones...................................................................................................10
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8.1.2 Empréstitos....................................................................................................................10
8.1.3 Obligación......................................................................................................................11
9. PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS BANCARIOS A LARGO PLAZO.........................................11
9.1 Préstamos..........................................................................................................................11
9.2 Créditos.............................................................................................................................11
9.3 Leasing..............................................................................................................................11
Imagen N° 3.............................................................................................................................12
9.4 Factoring y Confirmning.................................................................................................12
10. CONCLUSIONES....................................................................................................................13
11. WEB GRAFIA..........................................................................................................................14
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1. INTRODUCCIÓN

La liquidez es una de las características que mejor definen la fortaleza y capacidad de

maniobra de una empresa. Las dificultades de un negocio empiezan cuando escasea el
efectivo y no resulta fácil encontrar vías de financiación.

Uno de los mayores problemas es siempre el financiamiento de una empresa.

La falta de financiación, derivada especialmente de las restricciones de crédito, está detrás

del cierre de muchos negocios, algunos de ellos viables con un poco más de apoyo.

Uno de los retos económico es el de dar solidez a la financiación de

proyectos empresariales buscando su crecimiento y su sostenibilidad atreves del tiempo
mediante estos mecanismos.
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2. OBJETIVOS

Conocer los diferentes tipos de fuentes de financiación que ofrecen las instituciones
financieras, en donde las empresas adquieren sus servicios de acuerdo a sus necesidades,
teniendo en cuenta las más factibles para dar las mejores soluciones y poder mantener una
estabilidad en su balance.
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3. FINANCIACIÓN

La financiación consiste en un mecanismo por medio del cual se aporta dinero o se concede
un crédito a una persona, empresa u organización para que esta lleve a cabo un proyecto,
adquiera bienes o servicios, cubra los gastos de una actividad u obra, o cumpla sus
compromisos con proveedores.

4. FUENTES DE FINANCIACIÓN

Las fuentes de financiación son las vías que utiliza la empresa para obtener los recursos
financieros necesarios que sufraguen su actividad. Se trata de dar soporte a todos los
activos de los que dispone una organización y proviene de distintas fuentes.

Para una empresa, la clave está en identificar las opciones disponibles y viables para
determinar las mejores soluciones que puedan cubrir el presupuesto y equilibrar su balance.

La estructura financiera (patrimonio neto más pasivo) de la empresa permite distinguir

entre recursos permanentes y pasivo corriente.

- 4.1 Recursos permanentes: Son aquellas fuentes de financiación que le disponen a

una empresa en un largo tiempo determinado, por ejemplo, las deudas a largo plazo.
- 4.2 Pasivo corriente: Está conformado por las deudas.

5. RELACIÓN ENTRE ESTRUCTURA ECONÓMICA Y FUENTES DE

FINANCIACIÓN

El activo de la empresa está compuesto por los bienes y derechos que son propiedad de la
empresa. Estos bienes y derechos constituyen las inversiones de la empresa.

La estructura económica viene determinada por la forma en la que se distribuye el activo en

los distintos bienes y derechos. Para hacer frente a estas inversiones la empresa necesita
recursos financieros. En el patrimonio neto y el pasivo se recogen las fuentes de
financiación de la empresa, esto es, las deudas y su financiación, en la fecha a la que se
refiera el balance.

La estructura financiera viene determinada por la forma en que se distribuyen los elementos
que integran el patrimonio neto y el pasivo.
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Las inversiones de la empresa, se dividen en activo no corriente y activo corriente:

- 5.1 Activo no corriente: Se constituyen por los bienes que permanecen en la

empresa, generalmente, en un periodo superior al año, como pueden ser los edificios
o las maquinarias.
- 5.2 Activo corriente: Está formado por todos los bienes y derechos que no
permanecen en la empresa, sino que pasan por ella, como las materias primas, el
dinero de caja.

ACTIVO PATRIMONIO PASIVO

Rentabilidad de las inversiones Coste de la financiación

Activo no corriente Capitales permanentes

Activo corriente Pasivo corriente

Imagen N° 1

6. TIPOS DE FUENTES DE FINANCIACIÓN

Las fuentes de financiación se pueden clasificar en:

6.1 SEGÚN EL PLAZO DE DEVOLUCIÓN

Las fuentes de financiación pueden clasificarse respecto al tiempo determinado hasta que
haya que devolver el capital prestado. Podemos distinguir entre financiación a corto plazo y
financiación a largo plazo.

6.1.1 Financiación a corto plazo: Son aquellas que cuenta con un plazo igual o inferior al
año para devolver los fondos obtenidos. Pueden ser:

- Préstamos o líneas de crédito a corto plazo.

- Financiación o descuento de activos comerciales: anticipo de facturas y similar.

6.1.2 Financiación a largo plazo: Son aquellas en las que el plazo de devolución de los
fondos adquiridos es superior al año. Esta es la financiación básica o recursos permanentes.

- Préstamos a largo plazo para inversión.

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- Préstamos hipotecarios.
- Arrendamientos financieros a largo plazo (renting o leasing).

Dentro de la financiación a largo plazo cabe distinguir entre el patrimonio neto y el pasivo
no corriente.

- 6.1.3 Patrimonio neto: Son aportaciones de los socios y retención del beneficio en
forma e reservas, amortizaciones y provisiones, junto con la retribución de capital
obtenida.
- 6.1.4 Pasivo no corriente: Son préstamos, empréstitos, leasing, entre otros.

6.2 SEGÚN EL ORIGEN DE LA FINANCIACIÓN

Las fuentes de financiación pueden dividirse en función de si los recursos se han generado
en el interior de la empresa, o han surgido del exterior aunque finalmente hayan llegado a
la empresa. Según esto cabe distinguir entre financiación interna y financiación externa.

6.2.1 Financiación interna: Representa el valor de los activos que aportan los socios más
los beneficios que genera la actividad (resultado económico del ejercicio). Se trata de
fondos propios o autofinanciación. Dentro de estos podemos incluir:

- 6.2.1.1 Reservas: o beneficios no distribuidos de la empresa que pueden servir para

ampliaciones de capital.
- 6.2.1.2 Provisiones: Sirven para cubrir posibles pérdidas que se presenten a
futuro.
- 6.2.1.3 Amortizaciones: Son fondos que se emplean para evitar que la empresa
quede descapitalizada debido al envejecimiento y pérdida de valor de sus activos.

6.3. Financiación externa: Está constituida por los fondos que provienen del exterior de la
empresa. Pueden ser exigibles o no exigibles, tales como:

- Aportaciones de los socios

- Préstamos.
- Líneas de crédito.
- Pagaré

En este caso, es un capital que hay que devolver y tiene un coste financiero (en forma de
intereses, comisiones u otras obligaciones contractuales).

6.4 SEGÚN LA TITULARIDAD DE LOS FONDOS OBTENIDOS

Las fuentes de financiación pueden clasificarse según si los medios de financiación
pertenecen a los propietarios de la empresa o si pertenecen a personas ajenas a la empresa.
Se pueden dividir en financiación propia y financiación ajena.
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- 6.4.1 Financiación propia (o no exigible): Es aquella en la que no hay que

devolver fondos.
Las aportaciones de los socios puede considerarse una financiación propia externa,
que no se devuelven salvo en caso de separación, las reservas, las amortizaciones y
las provisiones como financiación propia interna.
- 6.4.2 Financiación ajena: Es aquella en la que el titular de los fondos prestados es
ajeno a la empresa y por lo tanto hay que devolvérselos.

Las características básicas de esta fuente de financiación son:

- Existe un acuerdo explícito acerca de cómo se van a reintegrar los fondos

otorgados: el plan de amortización.
- La remuneración de esta fuente de financiación se considera una carga fija para la
empresa y se denomina cupón.
- Si la fuente de financiación empleada por la empresa supera el ejercicio económico,
se considera como fuente de financiación ajena a medio o largo plazo.
- Si la obtención de los recursos supone un proceso de negociación, se hablará de
recursos negociados, y, en el caso contrario, de recursos espontáneos.

Las fuentes propias de financiación y los recursos internos son a largo plazo mientras que
los recursos ajenos pueden ser a corto plazo.

Beneficios retenidos como reservas

INTERNA (autofinanciación)

Recursos propios
Largo plazo
Aportes iniciales de los socios
Ampliaciones de capital con aportaciones
de los socios

Emisión de obligaciones
EXTERNA Préstamos y créditos a largo plazo
Arrendamiendo financiero o leasing Recursos ajenos
Ventas de derecho de cobro o factoring
Corto plazo
Créditos comerciales o de proveedores
Letra de cambio

Imagen N° 2
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7. FINANCIACIÓN INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN

La autofinanciación o financiación interna, es aquella consistente en la aplicación de los

recursos financieros que proceden de la misma empresa. La autofinanciación procede de los
beneficios obtenidos por la empresa y no repartidos que se destinan a la ampliación o
mantenimiento de la actividad.

7.1 CLASES DE AUTOFINANCIACIÓN

7.1.2Autofinanciación de mantenimiento: Es la formada por los beneficios que se

retienen para que se mantenga la capacidad económica de la empresa. Se forma con las
amortizaciones del activo material e inmaterial y las provisiones sobre elementos del activo
corriente y del activo no corriente.

7.1.3 Autofinanciación de enriquecimiento o ampliación: Es la formada por los

beneficios retenidos para acometer nuevas inversiones y permitir que la empresa crezca. La
autofinanciación de enriquecimiento se compone por los beneficios que no se reparten a los
socios, sino que se retienen en la empresa para poder realizar nuevas inversiones.

7.1.4 Aportación inicial de los socios y ampliación de capital

La aportación inicial de los socios son fondos que no se devuelven, salvo en caso de
liquidación de la sociedad, por lo que son a largo plazo.

8. OBLIGACIONES, PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING.

La emisión de obligaciones, los préstamos y créditos a largo plazo y arrendamiento

financiero o leasing son una fuente de financiación externa, ajena y a largo plazo.

Estas fuentes de financiación a largo plazo, se suelen destinar a financiar tanto activo no
corriente como parte del activo corriente.

8.1 Emisión de obligaciones

En el momento en que una empresa necesita hacer un préstamo de grandes cantidades, la
entidad prestamista no acumula la totalidad de dinero en un solo cliente, ya que podría ser
una perdida. De esta manera, se opta por tomar opciones cómo:

8.1.2 Empréstitos: Son préstamos divididos en partes iguales que emiten las empresas.
Estos títulos de crédito se denominan obligaciones, bonos, pagarés, entre otros., y se
reparten entre muchos acreedores a cambio de un interés.
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8.1.3 Obligación: Es un título que genera una renta fija (las acciones, generan unos
dividendos que son variables) que convierte a su propietario en un acreedor de la empresa,
con derecho al cobro del interés generado y al reembolso de los fondos financieros
aportados.

9. PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS BANCARIOS A LARGO PLAZO

9.1 Préstamos
Las empresas piden préstamos a las instituciones financieras (bancos, cajas de ahorro,
cooperativas de crédito, entre otros.) para financiar sus inversiones.

Un préstamo es un contrato mediante el cual una entidad (propietario), recibe de otra

(prestamista) una determinada cantidad de dinero, con la condición de devolverla teniendo
en cuenta las condiciones preestablecidas.

Tipo de interés Es el precio del dinero al que la entidad financiera le concede el préstamo.

Periodo de Periodo de tiempo concedido a la empresa para devolver el capital obtenido

devolución y los intereses.

Puede adoptar la forma hipotecaria (cuando un bien sirve como garantía) o

Garantía exigida de aval, es decir, una persona ajena al prestatario se hace cargo de la deuda
cuando este no pueda responder.

Modalidad de Consiste en determinar la cantidad y el periodo de las cuotas para amortizar

amortización el préstamo.

9.2 Créditos
Un crédito es un contrato mediante el cual la entidad financiera pone a disposición de la
empresa una cantidad de dinero. La diferencia con el préstamo está en que la empresa solo
paga intereses por la cantidad empleada y el tiempo en que se ha utilizado dicha cantidad.

9.3 Leasing
Es una fuente de financiación externa a medio o largo plazo que se utiliza para financiar el
uso de activos tales como maquinaria, locales o vehículos.

El leasing es un contrato de arrendamiento por el cual un fabricante o un arrendador,

garantiza a un usuario el uso de un bien a cambio de un alquiler, que este deberá pagar al
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arrendador durante un tiempo determinado. Cuando haya terminado el periodo de

arrendamiento, el usuario tiene la posibilidad de adquirir el bien a un valor residual.

Proveedor del
bien

Compra Entrega
del bien del bien
Arrendamiento
del bien

Usuario del bien Sociedad del leasing

(arrendatario) (arrendador)

Pago del
alquiler
Imagen N° 3

9.4 Factoring y Confirmning

El factoring es un tipo de contrato por el cual una empresa cede a otra, denominada
sociedad factor, el cobro de las deudas de sus clientes.

Esto consiste en que la empresa vende los derechos de crédito sobre clientes a otra empresa
que es denominada factor. Es una de las formas más selectivas de los bancos o sociedades
factoring, ya que genera un coste relativamente elevado para la empresa.

9.5 Créditos comerciales o de proveedores

Este crédito es una forma de financiamiento no bancaria que tienen las empresas. Consiste
en obtener la materia prima necesaria para realizar el proceso de producción, aceptando el
compromiso de pagar a futuro sin cobro por intereses. Es decir, la empresa negocia con sus
proveedores para suministrar sus insumos sin tener que pagar al contado, teniendo en
cuenta que generará una deuda a pagar en 30, 60 o 90 días sin causar gastos financieros.

9.6 Letra de cambio

La letra de cambio es un título valor en donde se extiende la orden de pagar al aceptante o

deudor, un determinado valor en un plazo de tiempo a favor del beneficiario o deudor.
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10. CONCLUSIONES

Antes de adquirir un financiamiento según la información anterior, la empresa interesada

debe hacer un estudio a su entidad, esto en sus balances generales, y por medio de eso
tendrán una fecha específica en el que expresará para cuando se necesitará el recurso.
Además del estudio, suponiendo que ya se tiene la fecha se debe verificar el monto
necesitado, que tipo de financiamiento se requiere, los intereses, flexibilidad en el pago,
capacidad de pago, etc., para que así se tome la decisión correcta y se logre el objetivo
deseado.
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11. WEB GRAFIA

 https://es.scribd.com/doc/93025675/INTRODUCCION-CONCLUSION-DE-FUENTES-DE-
FINANCIAMIENTO
 https://circulantis.com/blog/fuentes-de-financiacion/