UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE MÉXICO

Maestría en Administración de Negocios (MBA)

Autor: DENISSE SAMANO LOERA

Fecha: 10 de abril del 2022

Docente: NANCY VICTORIA ARGUELLES MARTINEZ

Materia: Administración Financiera
Entregable 2:
FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
VENTAJAS Y DESVENTAJAS
 ÍNDICE

1. Introducción..............................................................................................................................................................
2. Objetivo......................................................................................................................................................................
3. Instrumentos de Financiamiento..........................................................................................................................
4. Instituciones crediticias.........................................................................................................................................
5. Modelos de Financiamiento...................................................................................................................................
6. Ciclo Operativo.........................................................................................................................................................
7. Ciclo del Efectivo.....................................................................................................................................................
8. Conclusión.................................................................................................................................................................
9. Referencias Bibliográficas.....................................................................................................................................

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Denisse Samano Loera
 FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
VENTAJAS Y DESVENTAJAS

1. Introducción
Toda empresa, ya sea pública o privada, para poder realizar sus actividades requiere de
recursos financieros (dinero), ya sea para desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, así
como el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversión. Cualquiera que sea el caso, “los
medios por los cuales las personas físicas o morales se hacen llegar recursos financieros en su
proceso de operación, creación o expansión, en lo interno o externo, a corto, mediano y largo
plazo, se le conoce como fuentes de financiamiento

2. Objetivo
Hacerse llegar recursos financieros frescos a las empresas, que les permitan hacerle frente a
los gastos a corto plazo.

 Para modernizar sus instalaciones.

 Para la reposición de maquinaria y equipo.
 Para llevar a cabo nuevos proyectos.

3. Instrumentos de Financiamiento
Los créditos que por sus condiciones facilitan los fondos específicamente por no más de un año
serán considerados a corto plazo. En contraste la venta de acciones comunes y de bonos
representan una financiación a largo plazo, como financiación a plazo mediano o intermedio
están los préstamos que tienen que ser liquidados a más de un año, pero no menos de 15 años.
Algunas de las fuentes de financiamiento a largo plazo son:

Objetivo:

El objetivo principal del plan financiero es definir las estrategias necesarias para alcanzar los
propósitos económicos de un negocio, aprovechando de manera eficiente sus recursos y
generar resultados positivos.

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Ejemplo:

Financiamiento directo a largo plazo. Son los préstamos a plazos que realizan los bancos
comerciales, las compañías de seguros, los convenios privados con valores que realizan las
compañías de seguros y los fondos de pensión (préstamos comerciales).

Los convenios privados. Son préstamos directos otorgados a los negocios y su vencimiento es
mayor de 15 años.

4. Instituciones crediticias

Una institución financiera es una institución que facilita servicios financieros a sus clientes o
miembros. Probablemente los servicios financieros más importantes facilitados por las
instituciones financieras es actuar como Intermediario financiero o intermediarios financieros.

Cuando la empresa, se presente con el funcionario de préstamos del banco, debe ser capaz de
negociar. Debe dar la impresión de que es competente.

Si se va en busca de un préstamo, habrá que presentarse con el funcionario correspondiente

con los datos siguientes:

a) La finalidad del préstamo.

b) La cantidad que se requiere.

c) Un plan de pagos definido.

d) Pruebas de la solvencia de la empresa.

e) Un plan bien trazado de cómo espera la empresa desenvolverse en el futuro y lograr una
situación que le permita pagar el préstamo.

f) Una lista con avales y garantías colaterales que la empresa está dispuesta a ofrecer, si las
hay y son necesarias

El costo de intereses varía según el método que se siga para calcularlos. Es preciso que la
empresa sepa siempre cómo el banco calcula el interés real por el préstamo.

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Luego que el banco analice dichos requisitos, tomará la decisión de otorgar o no el crédito.

5. Modelos de Financiamiento

El Crédito bancario es una de las maneras más utilizadas por parte de las empresas hoy en día
de obtener un financiamiento necesario. Casi en su totalidad son bancos comerciales que
manejan las cuentas de cheques de la empresa y tienen la mayor capacidad de préstamo de
acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias vigentes en la actualidad y proporcionan la
mayoría de los servicios que la empresa requiera. Como la empresa acude con frecuencia al
banco comercial en busca de recursos a corto plazo, la elección de uno en particular merece un
examen cuidadoso.

La empresa debe estar segura de que el banco podrá auxiliar a la empresa a satisfacer las
necesidades de efectivo a corto plazo que ésta tenga y en el momento en que se presente.

Ventajas.

Si el banco es flexible en sus condiciones, habrá más probabilidades de negociar un préstamo

que se ajuste a las necesidades de la empresa, lo cual la sitúa en el mejor ambiente para
operar y obtener utilidades.

Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital.

Desventajas.

Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad de

operación y actuar en detrimento de las utilidades de la empresa.

Un Crédito Bancario acarrea tasas pasivas que la empresa debe cancelar esporádicamente al
banco por concepto de intereses.

6. Ciclo Operativo
Para el cálculo del ciclo de conversión del efectivo es relevante el cálculo del ciclo de

operaciones. Según los autores Gitman y Chad (2012) el ciclo operativo comprende el tiempo

que transcurre desde el inicio del proceso de producción hasta el cobro del efectivo por la venta

del producto terminado, por tanto, abarca dos categorías: inventario y cuentas por cobrar, lo que

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corresponde a la suma de la edad promedio de inventario (EPI) y el promedio de cobro (PPC).

CO = EPI + PPC

Según el Centro de Estudios Cervantinos (s.f.) el ciclo operative ayuda a entender el tiempo
promedio que transcurre entre la compra inicial del inventario y el cobro de los ingresos en
efectivo de ese inventario. Por ello es esencial analizar la duración, así como también analizar
las posibles consecuencias que puede generarse

En otras palabras, el ciclo operativo se utiliza para definir si la empresa tiene suficiente efectivo
disponible y esto se logra con una medida de tiempo corta, la cual se refleja en las compras,
ventas, el movimiento del inventario y los cobros o pagos a los clientes, lo que finalmente
representa los ingresos después de la compra y venta del producto, según nuestro caso de
estudio.

7. Ciclo del Efectivo

Es un indicador de suma importancia, muestra cómo está el flujo de caja de la empresa y
capacidad de mantener activos con liquidez. Así mismo, corresponde a:

La comprensión del ciclo de conversión del efectivo de empresa es crucial en la administración

del capital de trabajo o administración financiera a corto plazo. El ciclo de conversión del
efectivo (CCE) mide el tiempo que requiere una empresa para convertir la inversión en efectivo,
necesaria para sus operaciones (Gitman &

Zutter, 2012, p. 545)

Este ciclo apoya el análisis de la administración de activos corrientes y pasivos corrientes;

Richards y Laughlin (1980) proponen un enfoque analítico al estudio de la liquidez en las
operaciones de las empresas, utilizando el concepto del Ciclo de Conversión del Efectivo
(CCE).

El CCE permite determinar la duración del ciclo de efectivo en términos de días o en términos
de la DIFERENCIA existente en el número de días transcurridos entre la compra de una
mercancía y su correspondiente PAGO POR PARTE DE LOS CLIENTES (ciclo operacional) y
los días transcurridos entre la compra de la misma mercancía y el PAGO A LOS
PROVEEDORES de la empresa. Esta diferencia sería el CCE y por supuesto ofrece una
medición parcial pero significativa de la posición de la firma en cuanto a necesidades de liquidez

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y de capital de trabajo neto. Un CCE más corto indica una menor necesidad de activos líquidos
durante el período de operaciones y una menor necesidad de financiamiento externo durante el
mismo ciclo (Moreno, 2004 pp. 132-133).

De acuerdo a las anteriores referencias, se podría entender que el CCE es uno de los aspectos
importantes para el manejo de tesorería; donde el objetivo es optimizarlo acortando los días
para el retorno rápido del efectivo como resultado de sus operaciones, lo que permitirá mejorar
la rentabilidad del negocio. Para determinar el CCE será necesario calcular el ciclo operativo
que corresponde al tiempo que transcurre desde que inicia la producción hasta que ingresa el
efectivo por la venta de un producto, por tanto, la diferencia en el CCE y CO da a conocer una
posición frente a las necesidades de liquidez o solvencia para afrontar las deudas de corto
plazo y obligaciones contraídas con terceros.

El CCE tiene tres componentes y se calcula de la siguiente manera:

 EPI: Edad Promedio del Inventario

 PPC: Periodo Promedio de Cobro
 PPP: Periodo promedio de Pago


CCE = EPI + PPC – PPP

Edad Promedio del Inventario: ___________365___________

Costo de Ventas / Inventarios

Periodo Promedio de cobro: Cuentas por cobrar

Ventas anuales/365

Periodo Promedio de pago: Cuentas por pagar

Compras anuales/365

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Por ejemplo, si una empresa tiene inventario para satisfacer la demanda hasta 40 días, el
promedio en que liquida sus cuentas por cobrar a sus proveedores es de 30 días y tarda
alrededor de 61 días para que sus clientes salden sus deudas, la fórmula se vería de la
siguiente manera:

40 - 30 + 61= 70 días.

El ciclo de conversión de efectivo de esta empresa es de 70 días. Dependiendo de la industria,

el número de días varía y un resultado alto no siempre significa una mala administración de las
ventas. Aunque mientras más bajo sea el número dentro de tu industria, es una señal de una
buena eficiencia en la administración de tu venta.

8. Conclusión

En conclusión, se puede mencionar las fuentes de financiamiento como estrategia financiera

son de suma importancia para el desarrollo de las pequeñas empresas, ya que permiten
generar mayor producción y ventas; las mismas bajo una adecuada gestión, se traducirá en
mayores ingresos contribuyendo no solo con el crecimiento y desarrollo de la empresa, sino que
su dinamismo se observa en el crecimiento del producto bruto interno del país.

Elegir qué tipo de financiamiento es ideal para tu organización depende, principalmente, de las
necesidades y objetivos que tiene la compañía. Además, es importante evaluar a qué tipo de
entidades financieras se tiene acceso.

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 9. Referencias Bibliográficas

Ross, Westerfield, Jaffe. Finanzas Corporativas. Octava Edición. McGraw Hill. México, 2009
Brigham, Eugene y Ehrhardt, Michael. Finanzas Corporativas. Segunda Edición. Cengage
Learning México, 2007.
Rappaport, Alfred. Creación de Valor para el Accionista. Ediciones Deusto S.A. Bilbao, 1998.
Alonso, Aldo H. “Función Financiera, Planeamiento y Riesgo” Revista del Instituto de
Investigaciones Administrativas

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