TECNOLÓGICO

NACIONAL DE MÉXICO
CAMPUS REGIÓN SIERRA

DOCENTE: Elsa María Alor Velázquez

ALUMNOS :
Gabriela Guadalupe Jiménez González
Karem León murillo
jostyn de Jesús García Pérez
Jan Vladimir Gómez Damas
Juan Armando Luna López
Jennifer Cordero Gómez
Diana del Carmen Sánchez perez

ASIGNATURA: Matemáticas Financieras

TRABAJO: Presentación 5.1 y 5.2

TÉCNICAS PARA LA
EVALUACIÓN DE
PRESUPUESTO DE
CAPITAL
5.1. PERIODO DE
RECUPERACIÓN
Se define como el numero esperado que se
requiere para recuperar una inversión original (el
costo del activo) es decir, es la cantidad de
periodos han de transcurrir para que la acumulación
de los flujos de efectivo iguale a la inversión inicial.

Es el método mas sencillo y formal; y el mas antiguo

para evaluar los proyectos de evaluación de capital
CALCULO DEL PERIODO

Para calcular el periodo de recuperación en

un proyecto solo debemos de añadir los
flujos de efectivo esperados de cada año
hasta que se recupere el monto inicialmente
invertido en el proyecto
 EJEMPLO
El periodo de recuperación exacto puede determinarse de la siguiente manera:

CONCEPTO PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5

Inversión
-1000
inicial

Flujo de
-100- 200 300 300 200 500
efectivo

Para el proyecto A el periodo de recuperación de la inversión se logra en el periodo

4:

(200+300+300+200)=1000
FORMULA
Para determinar con mayor exactitud se
puede aplicar la siguiente formula:

PR= [Número de años antes de la recuperación

total de la inversión original]+[Costo no
recuperado al inicio de la recuperacion total
del año/flujos totales de efectivo durante la
recuperacion total del año]

PR= 2+100/300= 2.33

 PERIODO DE RECUPERACIÓN
DE LA INVERSIÓN
VENTAJAS
Facilidad del calculo.
Es un método intuitivo y sirve de
apoyo en economías inestables.
DESVENTAJAS
Ignora los flujos netos de efectivo
más allá del periodo de
recuperación.
Sesga los proyectos a largo plazo
que pueden ser más rentables que
los proyectos a corto plazo.
Ignora el valor del dinero en el
tiempo cuando no se aplica una tasa
de descuento o costo de capital.
5.2 MÉTODO DEL VALOR
PRESENTE NETO
El método del Valor Presente Neto incorpora el
valor del dinero en el tiempo en la determinación de
los flujos de efectivo netos del negocio o proyecto.

El concepto del valor del dinero a través del tiempo

introducido anteriormente, revela que los flujos de
efectivo pueden ser trasladados a cantidades
equivalentes a cualquier punto del tiempo.
EL METODO CONSISTE EN:
Proyectar todos los flujos de efectivo netos que
genere el proyecto durante su tiempo de vida.
Calcular el valor presente de cada uno de los
flujos, utilizando la tasa de descuento apropiada
para el proyecto.
Sumar los valores presentes de los flujos de
efectivo netos esperados.
Calcular el valor presente neto como la
diferencia entre la inversión total del proyecto y
la suma del valor presente de los flujos de
efectivo netos que se espera obtener.
FORMULA PARA OBTENER EL VPN:
En esta ecuación tenemos que:

Ft = Flujo de caja neto durante un periodo "t"

i = Tasa de descuento o retorno que puede ser
ganado en otra alternativa
t = Numero de periodos de tiempo

Nota: El capital inicial invertido es un flujo de caja

negativo en t=0, t=0 significa hoy.
FORMULA SIMPLIFICADA:
Si no te quedo clara la ecuación anterior, puedo explicártelo de una forma
más fácil para que lo entiendas:

VPN = (Valor presente de los flujos de caja esperados de una inversión) - (El
valor presente del dinero invertido)

El valor presente del dinero invertido es el dinero que debemos invertir en el

proyecto hoy y este valor lo conocemos. El valor que debemos traer al
presente son todos los flujos de dinero generados por la inversión.
VENTAJAS
1. Es útil
El valor presente neto ayuda a emplear el valor del
dinero en el tiempo justo.

2. Ayuda a la toma de mejores decisiones

Contribuye a tomar mejores decisiones para
aceptar o rechazar algún negocio o proyecto.

3. Da más visibilidad
El valor presente neto permite observar los flujos de
efectivo que se han involucrado a lo largo de la vida
del negocio o proyecto.
 DESVENTAJAS
1. Es variable
Depende de la tasa de interés que se utilice.

2. Tiene un alto grado de incertidumbre

Los eventos futuros no siempre pueden ser
confiables, por lo que la decisión se basaría en una
suposición.

3. Está sujeto a otros gastos

La rentabilidad de un negocio también depende de
gastos adicionales.
Ahora, veamos las peculiaridades de VPN y TIR.
INTERPRETACIÓN DE
RESULTADOS
Si obtienes un VPN positivo esto significa que
los ingresos esperados por la inversión
exceden los costos en los que se incurre y el
proyecto será rentable. Así mismo un VPN
negativo significa que la inversión no será
rentable para ti y obtendrás una perdida, por
lo tanto solo proyectos que resulten en una
VPN positiva deben ser considerados.
CÓMO CALCULAR EL VALOR
PRESENTE NETO
Antes de adentrarnos a la fórmula del valor presente
neto, es importante que definamos algunos de los
términos que la componen. De esta forma entenderemos
mejor toda su estructura, aquí vamos:

Periodo de tiempo
Como bien lo dice su nombre, este define cuál es el lapso
de tiempo de la inversión y/o el número de períodos,
estos pueden ser la cantidad de días, meses o años.
Dependerá de la cantidad de tiempo que se esté
tomando en consideración.
Flujos de dinero
El flujo de efectivo o flujos de caja representan la
diferencia entre ingresos y egresos de una empresa o
compañía durante un período de tiempo determinado.

Tasa de descuento
También conocido como tipo de descuento o coste de
capital, es un factor financiero que se utiliza para
calcular el valor actual de un pago a futuro. De esta
forma nos permite conocer la factibilidad de una
inversión.
Cabe destacar que a diferencia de la tasa de interés, la
cual le suele agregar valor al dinero actual, la tasa de
descuento le quita valor al dinero futuro pero en el
presente.
Rentabilidad de la oportunidad

Luego que apliques la fórmula, interpretar su resultado es muy sencillo. Si el resultado

que obtienes es positivo, significa que la oportunidad de inversión que estás
considerando es rentable, mientras que si da negativo, entonces no lo es.

Para calcular el valor presente neto utilizaremos un ejemplo sencillo. Supongamos que
queremos invertir $ 5,000.00 en un emprendimiento y requerimos calcular su VPN
para saber si nuestra inversión será rentable.

Esta empresa tiene más de tres años trabajando y cuenta con los flujos de caja de
cada uno de ellos. Además, cuentan con una tasa de descuento del 10%. Los
resultados de sus flujos son MXN $5,000.00 para el primer año y $15,000.00 y
$9000.00 para el segundo y tercer año, respectivamente.
Esto nos dejaría nuestros datos de esta manera:

Inversión inicial: $5,000.00

Tasa de descuento: 10%
Año 1: $5,000.00
Año 2:$ 15,000.00
Año 3: $9,000.00

Lo primero es hacer el cálculo del valor presente de cada

año. Recordemos que este se calcula de forma individual
dependiendo del número de períodos.

Año 1: $5,000.00 / (1 + 0.10)^1= $4,545.45

Año 2: $15,000.00 / (1 + 0.10)^2= $12,396.69
Año 3: $9,000.00 / (1 + 0.10)^3= $6,761.83

VPN = ($4,545.45 +$ 12,396.69 + $6,761.83) - $5,000.00 =

$18,703.97
Como vemos en la imagen:
Ft: (Flujo de caja neto) en un
período. El cual en el caso de
nuestro ejemplo es la sumatoria
del valor presente de los 3 años.
i: ( Es la tasa de descuento), la
cual establecimos como 10%
para nuestro ejemplo.
t: es el número de los distintos
períodos, (Tiempo). El cual es 3,
debido a ejemplo que estamos
haciendo esto quiere decir el
cálculo de los últimos tres años.
GRACIAS POR
SU ATENCIÓN