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Tema 2
Macroeconomía
Mercado de crédito,
dinero y bancos
Índice
Esquema 3
Ideas clave 4
2.1. Introducción y objetivos 4
2.2. Bancos, dinero y el banco central 5
2.3. El banco central, el mercado del dinero y los
tipos de interés 11
© Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
2.4. El negocio de la banca y los balances bancarios 13

2.5. La tasa oficial del banco central puede afectar al
gasto 17
2.6. Referencias bibliográficas 19
A fondo 20
Test 21
Esquema
Tema 2. Esquema
Macroeconomía
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Ideas clave
2.1. Introducción y objetivos
Este tema explica el funcionamiento del mercado crediticio y el papel que bancos y
dinero juegan en el mismo. Comenzaremos definiendo aquellos factores que se
consideran activos, pasivos y patrimonio neto. A partir de ahí, estudiaremos el papel
que juega el banco central en el mercado del dinero mediante la determinación del
establecimiento de los tipos de interés. Además, veremos que la elección de tipos
viene configurada por el objetivo político que se quiera perseguir. Asimismo,
analizaremos el negocio de la banca y los balances bancarios discutiendo sobre la
situación de los diferentes agentes que intervienen en este mercado: prestamistas,
prestatarios y aquellos excluidos de los mercados crediticios.
Para ello, los objetivos que se pretenden conseguir son:
 Analizar el papel del banco central de una nación que crea un tipo especial de
dinero llamado moneda de curso legal y presta a los bancos a la tasa de interés de
referencia elegida, la cual determina el tipo de interés que cobran los bancos a los
prestatarios (empresas y hogares).
 Determinar que el dinero es un medio de intercambio.
 Definir a los bancos como empresas que maximizan las ganancias y crean dinero
en forma de depósitos bancarios en el proceso de suministro de crédito.
Para la confección de este tema se ha utilizado y transcrito parte del material disponible
de CORE-ECON basándose en su libro de referencia: CORE Team y Education, C. E. (2017).

The Economy: Economics for a Changing World. Oxford University Press., así como en la
versión online disponible en https://www.core-econ.org/the-economy/book/es/text/0-
3-contents.html
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Tema 2. Ideas clave
2.2. Bancos, dinero y el banco central
Para entender con todo detalle cómo se puede crear dinero en una economía y de
qué depende la confianza del mercado de crédito, debemos introducir tres conceptos
fundamentales en este escenario económico: el dinero, los bancos centrales y los
bancos comerciales.
Bancos
Un banco es una empresa que obtiene beneficios a través de dos actividades:

conceder préstamos y pedir prestado. Los términos en que los bancos prestan a los
diferentes agentes económicos difieren de los términos en los que los bancos piden
prestado.
La rentabilidad de un préstamo desde el punto de vista del negocio bancario,

depende del coste de los préstamos, la tasa de incumplimiento de los préstamos que
se otorgan y la tasa de interés que se establece. No obstante, el interés que pagan
por los depósitos es más bajo que el interés que cobran cuando otorgan préstamos y
esto les permite a los bancos obtener ganancias.
Un banco es una empresa que crea dinero en forma de depósitos bancarios

en el proceso de suministro de crédito.
Macroeconomía
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Tema 2. Ideas clave
Dinero
Para explicar el proceso de creación, primero tenemos que explorar con más detalle
el concepto de dinero.
El dinero es algo que facilita el intercambio, un «medio de intercambio», que

puede estar representado mediante diferentes formatos: billetes de banco,
depósitos bancarios, o cualquier otra representación que pueda usarse para
comprar bienes y servicios y que generalmente sea aceptado por otros como
pago porque otros pueden usarlo para el mismo propósito.
Definimos tres tipos de dinero:
 Dinero base: efectivo en manos del público y los saldos mantenidos por los bancos
comerciales en sus cuentas en el banco central, conocidos como reservas. El
dinero base es responsabilidad del banco central.
 Dinero bancario: dinero en forma de depósitos bancarios creados por bancos

comerciales cuando extienden crédito a empresas y hogares. El dinero bancario es
responsabilidad de los bancos comerciales.
 Dinero general o en sentido amplio: la cantidad de dinero general en la economía

se mide por el stock de dinero en circulación. Esto se define como la suma del
dinero bancario y el dinero base que está en manos del público no bancario.
El banco central es el único banco que puede crear dinero base. Los bancos
comerciales tienen cuentas en este banco con base monetaria.
El dinero en este sentido es diferente de la moneda en curso legal. A diferencia de

los depósitos bancarios o cheques, la moneda de curso legal debe aceptarse como
pago por ley. Esta comprende efectivo (billetes y monedas) y las reservas bancarias
Macroeconomía
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Tema 2. Ideas clave
comerciales, es decir, cuentas mantenidas por bancos comerciales en el banco
central.
Las reservas son equivalentes al efectivo porque un banco comercial siempre puede
sacar reservas como efectivo del banco central y el banco central siempre puede
imprimir el efectivo que necesita proporcionar. Sin embargo, esto no ocurre con las
cuentas de los diferentes agentes económicos en bancos comerciales ya que los
bancos comerciales no necesariamente tienen el efectivo disponible para satisfacer
las necesidades de todos sus clientes.
El dinero base (excluyendo la moneda de curso legal en poder de los bancos)

más el dinero bancario se llama dinero general o en sentido amplio.
La relación entre el dinero base y el dinero general varía de un país a otro y con el
tiempo. Por ejemplo, antes de la crisis financiera el dinero base comprendía entre el
3 % y el 4 % del dinero amplio en el Reino Unido, el 6 % y el 8 % en Sudáfrica y el 8 %
y el 10 % en China.
Proceso de creación de dinero
La mayoría de lo que contamos como dinero no es una moneda de curso legal emitida
por el banco central, sino que se crea por los bancos comerciales cuando otorgan
préstamos. Veamos con el siguiente ejemplo cómo se genera.
El primer ejemplo ilustra los servicios de pago prestados por los bancos considerando
las transacciones con dinero base o moneda de curso legal.
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Tema 2. Ideas clave
Creación de dinero considerando las transacciones con moneda de curso
legal.
Supongamos que Marco tiene 100 € en efectivo y lo deposita en una

cuenta bancaria en Abacus Bank. Abacus Bank pondrá el efectivo en una
cámara acorazada o depositará el efectivo en su cuenta en el banco
central. El balance de Abacus Bank gana 100 € del dinero base como un
activo y un pasivo de 100 € que se paga bajo demanda de Marco.
Supongamos ahora que Marco quiere pagar 20 € a su tienda de
comestibles local, Gino, a cambio de alimentos, por lo que le indica a
Abacus Bank que transfiera el dinero a la cuenta de Gino en Bonus Bank
(podría hacerlo pagando a Gino con una tarjeta de débito). Esto conlleva
que los activos y pasivos de Abacus Bank disminuyan en 20 € mientras
que los activos de Bonus Bank se incrementan en 20 € de dinero base y
sus pasivos aumentan en 20 € pagaderos cuando Gino se lo pida.
En la práctica, los bancos realizan muchas transacciones entre ellos en un día

determinado, la mayoría se cancelan entre sí y se liquidan al final de cada día.
Entonces, al final de cada día, cada banco transferirá o recibirá el montante neto de
las transacciones que han realizado. Esto significa que no necesitan tener disponible
la moneda de curso legal para cubrir todas las transacciones o la demanda de
efectivo.
A continuación, mostramos cómo los bancos crean dinero mediante la concesión de

préstamos. Veremos que, como consecuencia de los préstamos concedidos, el
«dinero» total en el sistema bancario ha crecido.
Crear dinero puede sonar como una manera fácil de obtener ganancias, pero el
dinero que crean los bancos es un pasivo, no un activo, porque debe pagarse a la
demanda del prestatario. Es el préstamo correspondiente lo que es un activo para el
banco. Los bancos obtienen ganancias de este proceso cobrando intereses sobre los
préstamos.
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Tema 2. Ideas clave
Creación de dinero en el proceso de concesión de préstamos.
Supongamos que Gino pide prestados 100 € del Bonus Bank. Bonus Bank
le presta el dinero al acreditar su cuenta bancaria con 100 €, por lo que
ahora le deben 120 €. Pero tiene una deuda de 100 € con el banco. Por lo
tanto, el balance de Bonus Bank se ha ampliado. Sus activos han crecido
en los 100 € que le debe Gino, y sus pasivos han crecido en los 100 € que
ha acreditado en su cuenta bancaria, total 120 €. En consecuencia, Bonus
Bank ahora ha ampliado la oferta de dinero: Gino puede hacer pagos
hasta 120 €, por lo que en este sentido la oferta de dinero ha crecido en
100 € a pesar de que el dinero base no ha crecido. El dinero creado por
su banco se llama dinero bancario.
Sin embargo, el dinero base sigue siendo esencial, en parte porque los
clientes a veces sacan efectivo, pero también porque cuando Gino quiere
gastar su préstamo su banco tiene que transferir el dinero base.
Supongamos que Gino emplea a Marco para trabajar en su tienda y le
paga 10 €. Es decir, Bonus Bank tiene que transferir 10 € del dinero base
de la cuenta bancaria de Gino a la cuenta bancaria de Marco en Abacus
Bank.
Hemos de tener en cuenta que si Marco y Gino fueran clientes del mismo
banco no habría pérdida de dinero base. Esta es una razón por la cual los
bancos luchan para obtener una mayor parte de los depósitos.
Ahora entrará en el proceso los tipos de interés: si Bonus Bank le presta

a Gino los 100 € a una tasa de interés del 10%, el próximo año las
obligaciones del banco habrán caído en 10 € (el interés pagado por el
préstamo, que es una caída en los depósitos de Gino). Este ingreso para
el banco aumenta sus ganancias acumuladas y, por lo tanto, su
patrimonio neto en 10 €. Dado que el patrimonio neto es igual al valor de
los activos menos el valor de los pasivos, esto permite a los bancos crear
un patrimonio neto positivo.
Los bancos ganan dinero prestando mucho más de lo que tienen en moneda de curso
legal porque cuentan con que los depositantes no necesitan todos sus fondos al
mismo tiempo. El riesgo que enfrentan es que todos los depositantes pueden decidir
que quieren retirar dinero instantáneamente pero el dinero no estará allí. Si todos
los clientes exigieran su dinero a la vez, los bancos no podrían pagarlo.
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Tema 2. Ideas clave
Hablamos entonces de pánico bancario, la situación en la que los depositantes
retiran fondos de un banco porque temen que pueda declararse en quiebra y no
cumplir con sus obligaciones (es decir, no reembolsar los fondos adeudados a los
depositantes). Si hay una ejecución, el banco está en problemas ya que el riesgo de
liquidez es una de las principales causas de quiebras bancarias.
Una vez que las personas se asusten porque un banco esté experimentando una
escasez de liquidez, habrá prisa por ser el primero en retirar depósitos. Si todos
intentan retirar sus depósitos a la vez, el banco no podrá cumplir con sus demandas
porque ha otorgado préstamos a largo plazo que no pueden solicitarse a corto plazo.
Al igual que cualquier otra empresa en un sistema capitalista, los bancos también
pueden fallar al hacer malas inversiones como dar préstamos que no se devuelven.
Pero en algunos casos los bancos son tan grandes o están tan profundamente
involucrados en todo el sistema financiero que los gobiernos deciden rescatarlos si
están en riesgo de quiebra. Esto se debe a que, a diferencia del fracaso de una
empresa, una crisis bancaria puede derribar el sistema financiero en su conjunto y
amenazar los medios de vida de las personas en toda la economía. En el tema «La
Gran Depresión, la edad de oro y la crisis financiera mundial» veremos cómo las
quiebras bancarias estuvieron involucradas en la crisis financiera mundial de 2008.
Esta sección se ha elaborado siguiendo el apartado 10.8 de CORE Team y Education, C. E.

(2017). The Economy: Economics for a Changing World. Oxford University Press.
https://www.core-econ.org/the-economy/book/es/text/10.html#108-bancos-dinero-y-
el-banco-central
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Tema 2. Ideas clave
2.3. El banco central, el mercado del dinero y los
tipos de interés
Los bancos comerciales obtienen ganancias al proporcionar servicios bancarios y

préstamos. Para administrar el negocio necesitan poder realizar transacciones, para
lo cual necesitan dinero base. No existe una relación automática entre la cantidad de
dinero base que requieren y la cantidad de préstamos que hacen. Lo que sí es cierto
es que necesitan cualquier cantidad de dinero base que cubra las transacciones
netas que tienen que hacer a diario. El precio del dinero base para préstamos es la
tasa de interés a corto plazo.
Transacciones de los bancos comerciales.
Supongamos ahora que Gino quiere pagar 50 € a Marco (y no hay otras

transacciones ese día). El banco de Gino, el Bonus Bank, dispone de 20 €,
por lo que no tiene suficiente dinero base para realizar la transferencia al
Abacus Bank. Entonces el Bonus Bank tiene que pedir prestado 30 € de
dinero base para hacer el pago.
Los bancos se prestan unos a otros en los mercados monetarios ya que en cualquier
momento algunos bancos tendrán un exceso de dinero en su cuenta bancaria y otros
no lo suficiente. Podrían tratar de inducir a alguien a depositar dinero adicional en
otra cuenta bancaria pero los depósitos también tienen costes debido a pagos de
intereses, comercialización y mantenimiento de sucursales bancarias. Por lo tanto,
los depósitos en efectivo son solo una parte de la financiación bancaria.
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Tema 2. Ideas clave
La tasa de interés
Nos preguntamos entonces ¿qué determina el precio de los préstamos en el mercado

monetario (la tasa de interés)? Podemos pensar en términos de oferta y demanda:
 La demanda de dinero base depende de cuántas transacciones tengan que hacer

los bancos comerciales.
 La oferta de dinero base (dinero base en circulación) es simplemente una decisión

del banco central. Dado que el banco central controla la oferta de dinero base
también puede decidir la tasa de interés. El banco central interviene en el mercado
monetario diciendo que prestará cualquier cantidad de dinero base que se exija a
la tasa de interés (i) que elija.
Los tecnicismos de cómo el banco central implementa su tasa de interés de política

elegida varían entre los bancos centrales de todo el mundo (como se detalla en el
sitio web de cada banco central).
Los bancos comerciales en el mercado monetario respetarán ese precio: ningún

banco tomará préstamos a una tasa más alta o prestará a una tasa más baja ya que
pueden pedir prestados a la tasa i del banco central.
La tasa de referencia, también llamada tasa oficial o base, es la tasa de

interés establecida por el banco central, que se aplica a los bancos que toman
prestado dinero base entre sí y del banco central.
La tasa de referencia es importante en el resto de la economía debido a su efecto

sobre otras tasas de interés.
La tasa de interés de préstamos bancarios, también conocida como tasa de

interés de mercado, es la tasa de interés promedio cobrada por los bancos
comerciales a las empresas y los hogares. Por lo general, esta tasa estará por
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Tema 2. Ideas clave
encima de la tasa de interés base: la diferencia es el margen de beneficio o el
margen sobre los préstamos comerciales. También será más alta para los
prestatarios percibidos como arriesgados por el banco.
En el Reino Unido, por ejemplo, la tasa de interés base u oficial establecida por el
Banco de Inglaterra fue del 0,5 % en 2014, pero pocos bancos prestarían menos del
3 %. En las economías emergentes esta brecha puede ser bastante grande debido al
entorno económico incierto. En Brasil, por ejemplo, la tasa base del banco central en
2014 fue del 11 % pero la tasa de préstamos bancarios fue del 32 %.
El banco central no controla este margen de beneficio, pero generalmente la tasa de

interés de los préstamos bancarios sube y baja con la tasa base al igual que otras
empresas suelen variar sus precios de acuerdo con sus costos.
Esta sección se ha elaborado siguiendo el apartado 10.9 de CORE Team y Education, C. E.

(2017). The Economy: Economics for a Changing World. Oxford University Press.
https://www.core-econ.org/the-economy/book/es/text/10.html#109-el-banco-central-
el-mercado-de-dinero-y-las-tasas-de-inter%C3%A9s
2.4. El negocio de la banca y los balances

bancarios
Para comprender el negocio de la banca con más detalle debemos ver los costes e
ingresos de un banco:
 Los costes operativos del banco: estos incluyen los costes administrativos de
otorgar préstamos. Por ejemplo, los salarios de los oficiales de préstamos que
evalúan las solicitudes de préstamos, los costos de alquiler, de mantenimiento de
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Tema 2. Ideas clave
una red de sucursales y de centros de llamadas utilizados para suministrar
servicios bancarios.
 Los costes de intereses del banco: los bancos deben pagar intereses sobre sus
pasivos, incluidos los depósitos y otros préstamos.
 Ingresos del banco: el interés y el reembolso de los préstamos que ha otorgado a

sus clientes.
 El rendimiento esperado del banco: es el rendimiento de los préstamos que
proporciona teniendo en cuenta el hecho de que no todos los clientes pagarán sus
préstamos.
Al igual que los prestamistas, si el riesgo de otorgar préstamos (la tasa de

incumplimiento) es mayor, habrá una brecha (o margen) mayor entre la tasa de
interés que los bancos cobran por los préstamos que otorgan y el coste de sus
préstamos.
Por lo tanto, la rentabilidad del negocio depende de la diferencia entre el coste de

los préstamos y el retorno de los préstamos teniendo en cuenta la tasa de
incumplimiento y los costes operativos de seleccionar los préstamos y administrar el
banco.
Una buena manera de entender un banco es mirar todo su balance general, que
resume su negocio principal de dar y recibir préstamos.
Los bancos toman prestado y prestan para obtener ganancias:

 El endeudamiento bancario se muestra en los pasivos: los depósitos y los

préstamos solicitados (garantizados y no garantizados) se registran como pasivos.
 Los préstamos bancarios están en el lado de los activos.
Macroeconomía
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Tema 2. Ideas clave
Como vimos anteriormente:
𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛 ≡ 𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎 − 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝
Otra forma de decir esto es que el patrimonio neto de una empresa, como un banco,
es igual a lo que se le debe a los accionistas o propietarios. Esto explica por qué el
patrimonio neto está en el lado del pasivo del balance. Si el valor de los activos del
banco es menor que el valor de lo que el banco le debe a otros, entonces su
patrimonio neto es negativo y el banco es insolvente.
El lado del activo del balance de un banco
 Efectivo y reservas del banco central: es el efectivo que posee más el saldo del
banco en su cuenta en el banco central, llamado saldos de reserva. El efectivo y
las reservas en el banco central son de fácil acceso o de liquidez. Es dinero base y
equivale a una pequeña fracción del balance del banco.
 Activos financieros propios del banco: estos activos pueden utilizarse como
garantía para los préstamos del banco en el mercado monetario. Como expusimos
anteriormente, solicitan préstamos para reponer sus saldos de efectivo cuando los
depositantes retiran (o transfieren) más fondos de los que el banco tiene
disponibles.
 Préstamos a otros bancos: un banco también tendrá préstamos a otros bancos en

su balance.
 Préstamos a hogares y empresas: las actividades crediticias del banco son el

elemento más importante en el lado de los activos. Este es el negocio principal del
banco. Algunos de estos serán préstamos garantizados (si el prestatario ha
proporcionado una garantía. En el caso de los préstamos para vivienda, llamados
hipotecas, el valor de la casa es la garantía). Otros préstamos bancarios no están
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Tema 2. Ideas clave
garantizados, como sobregiros, saldos de tarjetas de crédito y préstamos de
consumo.
 Los activos bancarios: edificios y equipos, por ejemplo, se consideran activo del
balance.
El lado del pasivo del balance de un banco
 Depósitos bancarios: es el pasivo más importante. El banco debe esto a los

hogares y las empresas. Como parte de su decisión de maximizar las ganancias, el
banco hace un juicio sobre la probable demanda de los depositantes para retirar
sus depósitos. En todo el sistema bancario, los retiros y depósitos ocurren
continuamente y cuando las transacciones entre bancos se liquidan, la mayoría se
cancelan entre sí. Cualquier banco debe asegurarse de tener efectivo y reservas
en el banco central para satisfacer la demanda de fondos de los depositantes y las
transferencias netas que han realizado ese día.
Mantener efectivo y reservas para este propósito tiene un costo de oportunidad,

porque esos fondos podrían prestarse en el mercado monetario para ganar
intereses, por lo que los bancos apuntan a mantener los saldos mínimos prudentes
de efectivo y reservas.
 Préstamos pedidos garantizados y no garantizados: son lo que el banco ha

tomado prestado de hogares, empresas y otros bancos en el mercado monetario.
Algunos de estos están garantizados (el banco proporciona garantías utilizando
sus activos financieros) y algunos otros no lo están.
 Patrimonio neto del banco: se calcula como la diferencia entre activos y pasivos.
Esta es la equidad del banco. Comprende las acciones emitidas por el banco y las
ganancias acumuladas, que no se han pagado como dividendos a los accionistas a
lo largo de los años. Para un banco típico, su patrimonio es solo un pequeño
porcentaje de su balance ya que el banco suele ser una compañía muy endeudada.
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Tema 2. Ideas clave
Además de estos componentes también podemos considerar los activos corrientes,
los cuales se refieren a efectivo, inventarios y otros activos a corto plazo; y los pasivos
corrientes, que se refieren a deudas a corto plazo y otros pagos pendientes.
Por último, notemos que una forma de describir la dependencia de una empresa de
la deuda es referirse a su ratio de apalancamiento.
La ratio de apalancamiento es el valor de los activos dividido por la

participación accionaria en esos activos.
Esta sección se ha elaborado siguiendo el apartado 10.10 de CORE Team y Education,

C. E. (2017). The Economy: Economics for a Changing World. Oxford University Press.
https://www.core-econ.org/the-economy/book/es/text/10.html#1010-el-negocio-de-
la-banca-y-los-balances-generales-bancarios
2.5. La tasa oficial del banco central puede afectar

al gasto
Los hogares y las empresas piden prestado para gastar: cuanto más cuesta pedir
prestado (equivalentemente, mayor es la tasa de interés) menos gastan. Esto permite
que el banco central influya en la cantidad de gasto en la economía, lo que
posteriormente afecta a las decisiones de las empresas sobre cuántas personas
emplear y qué precios establecer. De esta manera, el banco central puede afectar el
nivel de desempleo e inflación (aumento de precios), como veremos en detalle en

los temas «Políticas fiscales» y «Políticas monetarias».
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Tema 2. Ideas clave
Efecto de una tasa de interés más baja en el gasto de consumo.
Supongamos una consumidora que no tiene riqueza, Julia, pero espera

recibir 100 € dentro de un año. La tasa de interés afecta a su decisión
sobre cuánto gastar ahora mediante la afectación a su restricción
intertemporal (ver la asignatura de Microeconomía). En concreto, una
disminución del tipo de interés hará que el conjunto de posibilidades de
consumo crezca (modificando la pendiente de la restricción
intertemporal haciéndola más horizontal, esto es, aumentando las
posibilidades de consumo hoy).
En muchos países ricos, cuando la gente pide prestado, lo más frecuente es comprar
un automóvil o una casa (las hipotecas para vivienda son menos comunes en países
donde los mercados financieros están menos desarrollados). Los préstamos para este
propósito están fácilmente disponibles incluso para personas de riqueza limitada
porque, a diferencia de los préstamos para comprar alimentos o artículos de
consumo diario, los préstamos hipotecarios compran un automóvil o una casa que
pueden transferirse al banco como garantía.
Estas garantías aseguran al banco contra el riesgo de incumplimiento. Por esta razón,
un canal importante para los efectos de la tasa de interés sobre el gasto interno en
muchas economías ricas es a través de su efecto en las compras de viviendas y bienes
de consumo duraderos como los automóviles. Las tasas de interés establecidas por
los bancos centrales pueden ayudar a moderar los altibajos en el gasto en vivienda y
bienes de consumo duraderos y así suavizar las fluctuaciones en toda la economía.
Esta sección se ha elaborado siguiendo el apartado 10.11 de CORE Team y Education,

C. E. (2017). The Economy: Economics for a Changing World. Oxford University Press.
https://www.core-econ.org/the-economy/book/es/text/10.html#1011-la-tasa-de-
inter%C3%A9s-oficial-del-banco-central-puede-afectar-el-gasto
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Tema 2. Ideas clave
2.6. Referencias bibliográficas
CORE Team y Education, C. E. (2017). The Economy: Economics for a Changing World.
Oxford University Press.
https://www.core-econ.org/the-economy/book/es/text/0-3-contents.html
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Tema 2. Ideas clave
A fondo
Capítulo 10 del manual CORE Team, & Education
CORE Team y Education, C. E. (2017). The Economy: Economics for a Changing World.
Oxford University Press. https://www.core-econ.org/the-
economy/book/es/text/10.html#subheadline
Para completar los temas tratados puedes consultar los recursos del proyecto CORE-
ECON, donde además de un temario extenso dispones de otros recursos que pueden
complementar los contenidos.
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Tema 2. A fondo
Test
1. La elección de consumo de Julia en los períodos 1 (ahora) es de 38 y en el periodo
2 (más adelante) es de 35, cuando la tasa de interés es del 78%. Ella no tiene
ingresos en el período 1 y un ingreso de 100 € en el período 2. Elige la opción de
consumo G. En base a esta información, ¿cuál de las siguientes afirmaciones sobre
el balance de Julia es correcta?
A. El activo después del préstamo, pero antes del consumo en el período 1 es 56.
B. El patrimonio neto después del consumo en el período 1 es 0.
C. La responsabilidad antes del consumo en el período 2 es de 35.
D. El activo después del consumo, pero antes de pagar el préstamo en el período
2 es 62.
2. La rentabilidad de un préstamo desde el punto de vista del negocio bancario

depende:
A. Del coste de los préstamos.
B. De la tasa de incumplimiento de los préstamos que se otorgan.
C. De la tasa de interés que se establece.
D. Todas son correctas.
3. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre el balance de Julia es correcta?:

A. El dinero es el efectivo (monedas y billetes) utilizado como medio de
intercambio para comprar bienes y servicios.
B. El dinero bancario es el dinero total en las cuentas de depósito de los
ahorradores en el banco.
C. El dinero base es dinero amplio menos dinero bancario.
D. La transformación de liquidez ocurre cuando los bancos transforman

depósitos ilíquidos en préstamos líquidos.
Macroeconomía
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Tema 2. Test
4. Imagina que alguien enfrenta una tasa de interés del 6 % y se le ofrece un contrato
financiero que dice que se le pagarán 100 € en el plazo de un año. Ese contrato es
un activo. ¿Cuánto estaría dispuesto a pagar hoy?
A. 100 €.
B. 94,34 €.
C. 106 €.
D. 65,40 €.
5. La tasa de referencia es la tasa de interés establecida por cada banco comercial

que suma un porcentaje constante a la tasa indicada por el banco central y es la
que se aplica a los hogares que toman prestado dinero:
A. Verdadero.
B. Falso.
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Tema 2. Test
6. El siguiente ejemplo es un balance simplificado de un banco comercial. Según esta
información, ¿cuál de las siguientes afirmaciones es correcta? (datos en millones
de libras).
Activo Pasivo
Efectivo y reservas 2 Depósitos 45
Productos financieros 27 Préstamos garantizados 32
Préstamos de los bancos 10 Préstamos no garantizados 20

Préstamos de los hogares y las
empresas 55
Productos fijos 6 Patrimonio neto 3
Total activo 100 Total pasivo + neto 100
A. El dinero base del banco consiste en efectivo y reservas y activos

financieros.
B. Los préstamos garantizados son préstamos sin riesgo de incumplimiento.
C. El patrimonio neto del banco es su efectivo y reservas de 2 millones de
libras.
D. El apalancamiento del banco es 33,3.
7. ¿De quién es responsabilidad el dinero base?

A. Del banco central.
B. De los bancos comerciales.
C. De las autoridades gubernamentales.
D. Todas son correctas y dependerá del país y sus circunstancias económicas.
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Tema 2. Test
8. Al igual que los prestamistas, si el riesgo de otorgar préstamos (la tasa de
incumplimiento) es mayor, habrá una brecha (o margen) mayor entre la tasa de
interés que los bancos cobran por los préstamos que otorgan y el coste de sus
préstamos. La respuesta es:
A. Verdadera.
B. Falsa
9. Continuamos analizando la elección de los consumos de Julia en los períodos 1

(ahora) y 2 (más adelante) bajo diferentes tasas de interés. No tiene ingresos en
el período 1 pero sí un ingreso en el período 2 contra el cual puede pedir prestado.
Con base en esta información, ¿cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?
(Puede haber más de una respuesta correcta).
Elección de consumo de Julia. Fuente: https://core-econ.org/the-

economy/book/es/text/10.html#figura-10-18e
A. Un recorte en la tasa de interés aumenta la tasa marginal de

transformación del consumo del período 2 al período 1.
B. Julia aumentará inequívocamente su consumo en el período 1 después de
un recorte de la tasa de interés.
Macroeconomía
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Tema 2. Test
C. Julia disminuirá inequívocamente su consumo en el período 2 después de
un recorte de la tasa de interés.
D. El gráfico de la tasa de interés (eje vertical) versus el consumo del período 1
(eje horizontal) tiene pendiente negativa.
10. En una economía con una población de 100 habitantes, hay 80 agricultores y 20
prestamistas. Los agricultores usan los fondos para financiar la siembra y el
cuidado de sus cultivos. La tasa de ganancia para la cosecha es del 12,5 %, mientras
que la tasa de interés cobrada es del 10 %. Compare los siguientes dos casos:
Caso A: Todos los agricultores pueden pedir prestado.

Caso B: Solo 50 agricultores pueden pedir prestado.
Según esta información, ¿cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?

A. La proporción de la producción total recibida por los agricultores que
pueden pedir prestado es del 25 %.
B. El coeficiente de Gini para el caso A es 0,5.
C. El coeficiente de Gini para el caso B es 0,6.
D. Hay un aumento del 10 % en el coeficiente de Gini en el caso B en
comparación con el caso A.
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Tema 2. Test

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Tema 2

2.4. El negocio de la banca y los balances bancarios 13

2.1. Introducción y objetivos

Para ello, los objetivos que se pretenden conseguir son:

de CORE-ECON basándose en su libro de referencia: CORE Team y Education, C. E. (2017).

Un banco es una empresa que obtiene beneficios a través de dos actividades:

La rentabilidad de un préstamo desde el punto de vista del negocio bancario,

Un banco es una empresa que crea dinero en forma de depósitos bancarios

El dinero es algo que facilita el intercambio, un «medio de intercambio», que

Definimos tres tipos de dinero:

 Dinero bancario: dinero en forma de depósitos bancarios creados por bancos

 Dinero general o en sentido amplio: la cantidad de dinero general en la economía

El dinero en este sentido es diferente de la moneda en curso legal. A diferencia de

El dinero base (excluyendo la moneda de curso legal en poder de los bancos)

Proceso de creación de dinero

Supongamos que Marco tiene 100 € en efectivo y lo deposita en una

En la práctica, los bancos realizan muchas transacciones entre ellos en un día

A continuación, mostramos cómo los bancos crean dinero mediante la concesión de

Ahora entrará en el proceso los tipos de interés: si Bonus Bank le presta

Esta sección se ha elaborado siguiendo el apartado 10.8 de CORE Team y Education, C. E.

Los bancos comerciales obtienen ganancias al proporcionar servicios bancarios y

Transacciones de los bancos comerciales.

Supongamos ahora que Gino quiere pagar 50 € a Marco (y no hay otras

Nos preguntamos entonces ¿qué determina el precio de los préstamos en el mercado

 La demanda de dinero base depende de cuántas transacciones tengan que hacer

 La oferta de dinero base (dinero base en circulación) es simplemente una decisión

Los tecnicismos de cómo el banco central implementa su tasa de interés de política

Los bancos comerciales en el mercado monetario respetarán ese precio: ningún

La tasa de referencia, también llamada tasa oficial o base, es la tasa de

La tasa de referencia es importante en el resto de la economía debido a su efecto

sobre otras tasas de interés.

La tasa de interés de préstamos bancarios, también conocida como tasa de

El banco central no controla este margen de beneficio, pero generalmente la tasa de

Esta sección se ha elaborado siguiendo el apartado 10.9 de CORE Team y Education, C. E.

2.4. El negocio de la banca y los balances

 Ingresos del banco: el interés y el reembolso de los préstamos que ha otorgado a

Al igual que los prestamistas, si el riesgo de otorgar préstamos (la tasa de

Por lo tanto, la rentabilidad del negocio depende de la diferencia entre el coste de

Los bancos toman prestado y prestan para obtener ganancias:

 El endeudamiento bancario se muestra en los pasivos: los depósitos y los

 Los préstamos bancarios están en el lado de los activos.

𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛 ≡ 𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎 − 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝

El lado del activo del balance de un banco

 Préstamos a otros bancos: un banco también tendrá préstamos a otros bancos en

 Préstamos a hogares y empresas: las actividades crediticias del banco son el

El lado del pasivo del balance de un banco

 Depósitos bancarios: es el pasivo más importante. El banco debe esto a los

Mantener efectivo y reservas para este propósito tiene un costo de oportunidad,

 Préstamos pedidos garantizados y no garantizados: son lo que el banco ha

La ratio de apalancamiento es el valor de los activos dividido por la

Esta sección se ha elaborado siguiendo el apartado 10.10 de CORE Team y Education,

2.5. La tasa oficial del banco central puede afectar

nivel de desempleo e inflación (aumento de precios), como veremos en detalle en

Supongamos una consumidora que no tiene riqueza, Julia, pero espera

Esta sección se ha elaborado siguiendo el apartado 10.11 de CORE Team y Education,

2. La rentabilidad de un préstamo desde el punto de vista del negocio bancario

3. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre el balance de Julia es correcta?:

D. La transformación de liquidez ocurre cuando los bancos transforman

5. La tasa de referencia es la tasa de interés establecida por cada banco comercial

Efectivo y reservas 2 Depósitos 45

Productos financieros 27 Préstamos garantizados 32

Préstamos de los bancos 10 Préstamos no garantizados 20