Unidad 3: Valoració n de los Productos y Ejercicios de Amortización

Servicios Financieros de Préstamos

Enunciado
1. Frutas Extremadura S. A necesita un préstamo para financiar su
expansión a Europa. Solicita 98.000€, que va a pagar durante 5 años
en cuotas constantes semestrales, aun tipo de interés compuesto
anual es del 4,5%. Elabora el cuadro de amortización.

Datos Solución:
C0 = 98.000.000 €. Tipo de amortización: método francés al ser de cuotas
n = 5 años. constantes.
k = 2. Al estar el periodo en semestres necesitamos el interés
i = 0,045 anual. semestral equivalente (i2):
Liquidación de
intereses: semestral (1+0,045)= (1+i2)2
por lo que el periodo Despejando i2:
de fraccionamiento es i2=(1+0,045)1/2-1=0,022252415
2, (ya que un año
tiene 2 semestres) n= 5x2=10 pagos semestrales.
Ahora, el periodo es semestral y el tipo de interés
semestral.

Calculamos a n

1−(1+i 2 )−n 1−(1+ 0,022252415)−10

a ni =  a n i=  a n i=
i2 0,022252415
8,877641073
C0 98.000
a= a= a=11.038,97 €
an ,i 8,877641073
Resto
Cuota Cuota de Cuota de Total pendiente
n constante interés amotización amortizado por
(a) (Ih) (Ah) (Mh) amortizar
(Ch)
        98000
0
1 11.038,97 € 2180,74 8.858,23 € 8.858,23 € 89.141,77 €
2 11.038,97 € 1983,62 9.055,35 € 17.913,58 € 80.086,42 €
3 11.038,97 € 1782,12 9.256,85 € 27.170,43 € 70.829,57 €
4 11.038,97 € 1576,13 9.462,84 € 36.633,27 € 61.366,73 €
5 11.038,97 € 1365,56 9.673,41 € 46.306,68 € 51.693,32 €
6 11.038,97 € 1150,30 9.888,67 € 56.195,35 € 41.804,65 €
7 11.038,97 € 930,25 10.108,71 € 66.304,06 € 31.695,94 €
8 11.038,97 € 705,31 10.333,66 € 76.637,72 € 21.362,28 €
9 11.038,97 € 475,36 10.563,61 € 87.201,33 € 10.798,67 €
10 11.038,97 € 240,30 10.798,67 € 98.000,00 € 0,00 €

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2. Fernando solicita un préstamo de 60.000, que los va a

devolver en pagos anuales en 10 años, por el sistema
americano con fondo de constitución. Los intereses que
paga al Banco GGG son de un 3,5%. Y los intereses que
le genera el fondo de reconstitución del principal con la
Banco UHI es de 4,25%.
a) ¿A cuánto ascenderían los pagos?
b) Construir el cuadro de reconstitución del principal.

Solución:

a) Pagos por el método Americano con Fondo de Constitución

 Calculamos la cuota de interés a pagar durante todos los

periodos:

I= Coxi
I=60.000x0,035=2.100€

Esta es la cantidad que deberá pagar la empresa en concepto de

intereses todos los periodos durante los 10 años que dura el
préstamo.

 Cálculo de la anualidad, que vamos a depositar en la entidad

financiera a un interés del 4,25% con el objetivo de cuando
termine el préstamo tengamos un capital igual al capital inicial del
préstamo, en nuestro caso 60.000€

Co 60.000
a= = =4.939,80 €
( 1+i ) −1 ( 1+0,0425 )10−1
n

i 0,0425

b) Cuadro:

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Pendiente
Aportación Interés del Total
Años de
al fondo fondo reconstituido
reconstituir

-       60.000,00

1 4.939,81 - 4.939,81 55.060,19

2 4.939,81 209,94 10.089,56 49.910,44

3 4.939,81 428,81 15.458,17 44.541,83

4 4.939,81 656,97 21.054,95 38.945,05

5 4.939,81 894,84 26.889,59 33.110,41

6 4.939,81 1.142,81 32.972,21 27.027,79

7 4.939,81 1.401,32 39.313,33 20.686,67

8 4.939,81 1.670,82 45.923,96 14.076,04

9 4.939,81 1.951,77 52.815,53 7.184,47

10 4.939,81 2.244,66 60.000,00 0,00

Los intereses del Fondo se calculan sobre el Total reconstruido:

Así los Intereses del segundo año I2= 4.939,81 x0,0425=209,94€
Intereses del tercer año I3= 10.089,56x0,0425=428,81€

Y así se calcularían el resto de los intereses.

El Total Reconstruido, que será el capital que tenemos en el fondo en cada
periodo se calcula, sumando al total reconstruido del periodo anterior más la
aportación al fondo más los intereses de ese periodo al fondo.
Total Reconstruido Primer año= 0 +4.939,81 +0 =4.939,81 €
Total Reconstruido Segundo año= 4.939,81 + 4.939,81 +209,94 =10.089,56 €
Y de este modo calcularíamos el resto de los periodos.
Para calcular la columna de Pendiente de reconstituir, es sencillo, sería 60.000 –
Total Reconstruido
Pendiente de Reconstituir primer año= 60.000 –4.939,81 = 55.060,19
Pendiente de Reconstituir segundo año= 60.000 – 10.089,56 = 49.910,44 €

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Como podemos comprobar en el cuadro que el décimo año el total reconstruido

(dinero que tiene la empresa en el depósito) es 60.000€, que coincide con el capital
concedido del préstamo.

3. La empresa de Zalamea de la Serena Castillo S. A ha solicitado un

préstamo hipotecario para comprar una nave, el banco le ofrece
pagar el préstamo en pagos constantes y mensuales durante 20
años, a un tipo de interés tomando como referencia el Euribor más
un diferencial del 1%., la cuantía solicitada es de 100.000€
Calcula:
a) Calcular cuál será la mensualidad si en el momento de la
concesión el EURIBOR a un año está en el 0,25%.
b) Realiza el cuadro de amortización de los doce primeros
meses.
c) Si la revisión del interés se hace cada año, ¿cuál será la
nueva mensualidad si en el momento de la primera
revisión el índice de referencia está en el 0,75%?.
d) ¿Cuál será la nueva mensualidad si en el momento de la
segunda revisión, el índice de referencia está en el 1%?.

Solución:

Datos
C0 =100.000 €.
n = 20*12=240 meses.
i =Euribor +1%
Pago de cuotas: mensuales y constantes.

a) Calculo de la mensualidad.

Lo primero que debemos hacer es calcula el tipo de interés:

i= 0,25%+1%=1,25%=0,0125 interés anual.

Al estar el tiempo en meses necesitamos el interés mensual equivalente (i12):

(1+0,0125)= (1+i12)12
Despejando i12:
i12=(1+0,0125)1/12-1=0,00103574

Una vez tenemos el tipo de interés mensual, ya podemos calcular la

mensualidad:
1−(1+i)−n 1−(1+ 0,00103574)−240
a ni =  a n i=  a n i= 212,3990
i 0,00103574

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C0 100.000
a= a= a=470,81 €
an ,i 212,3990

Cuota que pagará todos meses mientras no cambie el tipo de interés, que
en principio, no es hasta dentro de un año.

b) Cuadro de Amortización de los 12 primeros meses.

FORMA AMORTIZACIÓN: CUOTA CONSTANTE (MÉTODO FRANCÉS)

         

n a Ih Ah Mh Ch

0         100000
1 470,81 € 103,57 367,24 € 367,24 € 99.632,76 €
2 470,81 € 103,19 367,62 € 734,86 € 99.265,14 €
3 470,81 € 102,81 368,00 € 1.102,85 € 98.897,15 €
4 470,81 € 102,43 368,38 € 1.471,23 € 98.528,77 €
5 470,81 € 102,05 368,76 € 1.839,99 € 98.160,01 €
6 470,81 € 101,67 369,14 € 2.209,14 € 97.790,86 €
7 470,81 € 101,29 369,53 € 2.578,66 € 97.421,34 €
8 470,81 € 100,90 369,91 € 2.948,57 € 97.051,43 €
9 470,81 € 100,52 370,29 € 3.318,86 € 96.681,14 €
10 470,81 € 100,14 370,67 € 3.689,54 € 96.310,46 €
11 470,81 € 99,75 371,06 € 4.060,60 € 95.939,40 €
12 470,81 € 99,37 371,44 € 4.432,04 € 95.567,96 €

c) Cálculo de la nueva mensualidad en después de la primera

revisión.

Lo primero que tenemos que tenemos que calcular es la deuda pendiente

con el banco ante de la revisión, es decir tenemos que calcular el Capital
Vivo en el mes 12.

Ahora el “n” es igual al número de términos amortizativos que nos queda

por pagar (número de mensualidades pendientes de pagar) es decir de las
240 menos 12 meses que ya hemos pagado, sería igual a 228.

n=228

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a=470,81

1−(1+i)−n 1−(1+ 0,00103574)−228

a ni =  a n i=  a n i= 202,9854
i 0,00103574

C 12=a∗a n i=470,81∗202,9854=95.567,56 €

Este es el Capital Vivo en el periodo 12, justo después de pagar 12

mensualidades.

El siguiente paso, es calcular la nueva mensualidad que la vamos a

denominar “a´”, para ello necesitamos saber el nuevo tipo de interés.

i´= 0,75%+1%=1,75%=0,0175 nuevo tipo de interés anual después de la

primera revisión.

Al estar el tiempo en meses necesitamos el interés mensual equivalente (i12):

(1+0,0175)= (1+i´12)12

Despejando i´12:

i´12=(1+0,0175)1/12-1=0,001446765

Una vez tenemos el nuevo tipo de interés mensual, ya podemos calcular la nueva
mensualidad con este tipo de interés:

Pero ahora “n” es el número de términos que me queda por pagar (240-12) 228
términos amortizativos (mensualidades)

1−(1+i)−n 1−(1+ 0,001446765)−228

a´ ni =  a n i=  a n i= 194,0922
i 0,001446765

C 12 95.567,56
a´= a= a=492,38 €
an , i 194,0922

Nueva mensualidad que tendrá que pagar hasta la segunda

revisión, es decir otras 12 mensualidades. Como podéis ver al
subir el tipo de interés en la primera revisión también sube
mensualidad.

d) Cálculo de la nueva mensualidad después de la segunda revisión.

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Lo primero que tenemos que tenemos que calcular es la deuda pendiente

con el banco ante de la segunda revisión, es decir tenemos que calcular
el Capital Vivo en el mes 24.

Ahora el “n” es igual al número de términos amortizativos que nos queda

por pagar (número de mensualidades pendientes de pagar) es decir de las
240 menos 24 meses que ya hemos pagado sería igual 216.
n=216
a´=492,38

1−(1+i)−n 1−(1+ 0,001446765)−216

a ni =  a n i=  a n i= 185,3929
i 0,001446765

C 24=a ´∗a n i=492,38∗185,3929=91.283,77 €

Este es el Capital Vivo en el periodo 24, justo después de pagar 24

mensualidades.

El siguiente paso, es calcular la nueva mensualidad que la vamos a

denominar “a´´”, para ello necesitamos saber el nuevo tipo de interés.

i´´= 1%+1%=2%=0,02 nuevo tipo de interés anual después de la segunda

revisión.

Al estar el tiempo en meses necesitamos el interés mensual equivalente (i12):

(1+0,02)= (1+i´´12)12

Despejando i´´12:

i´´12=(1+0,02)1/12-1=0,001651581

Una vez tenemos el nuevo tipo de interés mensual tras la segunda revisión, ya
podemos calcular la nueva mensualidad con este tipo de interés:

Pero ahora “n” es el número de términos que me queda por pagar (240-24) 216
términos amortizativos (mensualidades)

1−(1+i)−n 1−(1+ 0,001651581)−216

a´ ni =  a n i=  a n i= 181,5476
i 0,001651581

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C 24 91.283,77
a´ ´= a= a=502,80 €
an , i 181,5476

Nueva mensualidad que tendrá que pagar hasta la tercera

revisión. Como podéis ver al subir de nuevo el tipo de interés
también sube mensualidad.